Punto de vista en video

Profesionales de inversión experimentados, analistas especializados en sectores y pensadores creativos constituyen el corazón de nuestro negocio. Sepa qué opinan sobre el clima del mercado de hoy.

Activos tangibles y materias primas

Transcripción del video

Alteraciones en la oferta global: Huelgas en las minas de platino de Sudáfrica


Antecedentes generales de las huelgas de mineros


CHARL MALAN: Cuando hablo sobre el mercado de las materias primas, sistemáticamente les digo a los inversores que es preciso concentrarse más en la oferta. Dentro de la industria del platino en Sudáfrica, es un tema central. La razón de que la industria sudafricana sea un tema tan central es, en primer lugar, que el platino de Sudáfrica representa del 60 al 70% de la oferta mundial. Segundo, los sindicatos de Sudáfrica controlan la mayor parte de la mano de obra, y ésta es crítica para la oferta global de platino, ya que se trata de una industria mano de obra intensiva y no mecanizada. En los últimos cinco meses, esta industria ha entrado en huelga.


Comenzamos con una industria que generaba ingresos de aproximadamente 20,000 rands por onza. Después de las negociaciones post huelga, generará 8,000 rands menos por onza. Actualmente la industria apenas cubre los costos después del aumento salarial del 9% que ofrecían las compañías. Los sindicatos exigían más del 100% de aumento salarial, lo que hubiera significado un punto de equilibrio para cubrir los costos de la industria de 33,000 rands por onza. Llegamos a un acuerdo en 28,000 rands por onza. Claramente, la industria incurre en pérdidas, más que antes.


Perspectiva para el platino


MALAN: ¿Qué significa esto para la industria en su totalidad para el futuro? Creo que la industria cambiará radicalmente desde el punto de vista de la oferta. Históricamente, Sudáfrica ha producido 5 millones de onzas de platino. Este número se ha reducido a aproximadamente 4 millones a principios de 2014 debido a muchas razones, entre ellas, la mano de obra. Para el futuro, opino que la industria sólo estará en condiciones de producir unos 3 millones de onzas de platino por año. La razón principal es la rentabilidad. Las exigencias del sindicato y el punto en que las compañías acordaron es tan alto, que a los precios actuales, las compañías están aproximadamente unos 6,000 rands por debajo del precio de producción de una onza. Claramente, tenemos un gran problema dentro de esta industria en el sentido de que tiene reestructurarse, y producir 4 millones de onzas sin ganancia alguna para reducirla a 3 millones de onzas con ganancias ínfimas o marginales. Tres millones de onzas producidas no es una cantidad demasiado grande para una industria que depende en gran medida del platino para autocatalizadores y para la joyería. Creo que una industria en la que hemos perdido casi un millón de onzas de producción debido a una huelga de cinco meses, en mi opinión, estará muy ajustada y los precios estarán bien respaldados precisamente por ese motivo.


- - - - - - - - - -

INFORMACIÓN IMPORTANTE


Los puntos de vista y opiniones expresados pertenecen exclusivamente al orador y son los vigentes a la fecha de publicación del video. Los comentarios de los videos son de naturaleza general y no deben interpretarse como una recomendación de inversión. Las opiniones están sujetas a cambios en función de las condiciones del mercado. Toda la información sobre la rentabilidad es histórica y no es garantía de resultados futuros. Para obtener más información sobre los fondos Van Eck, los fondos con cotización bursátil Market Vectors ETF o la rentabilidad de los fondos, visite vaneck.com. Cualquier análisis de títulos valores concretos que se incluya en los comentarios de los videos no constituye una oferta ni una invitación a comprar dichos títulos valores. Las tenencias de los fondos varían. Todos los índices mencionados miden sectores habituales del mercado y su rentabilidad. No es posible invertir directamente en un índice. Se puede consultar información sobre las tenencias, las rentabilidades y los índices en el sitio vaneck.com


Tenga presente que Van Eck Securities Corporation ofrece productos de inversión que invierten en la(s) clase(s) de activos que se incluye(n) en este video. Las inversiones en activos tangibles están sujetas a los riesgos asociados con las inversiones en bienes inmuebles, metales preciosos, recursos naturales y materias primas, los acontecimientos relacionados con esas industrias, las inversiones extranjeras, la iliquidez, el crédito, las variaciones de la tasa de interés, la inflación, el apalancamiento y la no diversificación. Las inversiones en títulos valores extranjeros conllevan riesgos relacionados con acontecimientos políticos y económicos desfavorables que afecten exclusivamente a un país o una región, fluctuaciones del tipo de cambio o controles cambiarios, y la posibilidad de medidas arbitrarias por parte de gobiernos extranjeros, incluida la expropiación de bienes sin una adecuada contraprestación o la imposición de impuestos confiscatorios. Las materias primas son activos que poseen propiedades tangibles, como el petróleo, los metales y los productos agrícolas. Las materias primas y los instrumentos derivados vinculados con las materias primas pueden verse afectados por las fluctuaciones generales del mercado y por otros factores que afectan al valor de una industria o materia prima en particular, como el clima, enfermedades, embargos o acontecimientos políticos o reglamentarios. El valor de un instrumento derivado vinculado con las materias primas se basa en general en las fluctuaciones de precios de una materia prima, un contrato de futuro sobre materias primas, un índice de materias primas u otras variables económicas basadas en el mercado de materias primas. Los derivados usan apalancamiento, lo cual puede agravar una pérdida. Las inversiones en materias primas pueden estar sujetas a los riesgos asociados con sus inversiones en derivados vinculados con materias primas, riesgos de inversiones en subsidiarias de propiedad absoluta, riesgo por seguimiento del índice, riesgos inherentes a las técnicas de inversión agresivas, riesgo de apalancamiento, riesgos relacionados con derivados, riesgo de la contraparte, de no diversificación, crediticio, de concentración y de mercado. El uso de derivados vinculados con materias primas como los swaps, notas estructuradas vinculadas con materias primas y futuros conlleva riesgos sustanciales, entre ellos, riesgo de pérdida de una parte importante del capital, falta de mercado secundario, mayor volatilidad, riesgo de correlación, de liquidez, de tasa de interés, de mercado, crediticio, de valuación y tributario. Las ganancias y pérdidas registradas a partir de posiciones especulativas en derivados pueden ser mucho mayores que el costo del instrumento derivado. En cualquier momento, el riesgo de pérdida de cualquier valor individual podría ser significativamente superior al 50% del valor del título. La inversión en mercados de materias primas puede no ser adecuada para todos los inversionistas.


Ninguna parte de este material puede ser reproducida de ninguna forma ni se puede hacer referencia a ella en otra publicación sin el consentimiento expreso por escrito de Van Eck Securities Corporation. © 2014 Van Eck Global.


Van Eck Securities Corporation, Distribuidor

335 Madison Avenue, Nueva York, NY 10017