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黄金开采商的收益、预期和修正


JOE FOSTER: Ima,黄金开采公司的第四季度财报季即将结束。这些黄金开采公司的表现是否符合我们的预期?


IMA CASANOVA: 我们跟踪的多数公司现在都报告了他们第四季度的业绩。在收益方面,业绩未达到预期的公司略低于一半,剩下的全都达到甚至超出了预期。 从积极的一面来看,许多公司之所以未实现预期,原因在于非经营性项目,比如一般费用和管理费用、低于产量的销售量、利息、税费等等。经营成果实际上大致符合预期。 因此,市场更关注成本效益和经营成果,而并不一定会惩罚收益未达到预期的公司。


FOSTER: 所以,市场已经能够透过一些非常项目来了解这些公司实际的收益盈亏情况了?


IMA: 正是。 除公布财务结果外,黄金开采公司还公布了他们要在今年年底着手的工作,即修正储备和改变开采计划,一些公司还不得不缩减股息。 市场反应并非如您预期的一样,进行这些类型的资产减记和减值。相反,市场在黄金价格较低的环境下做出了这种反应,而这些公司采取的举措都是他们要在这种市场环境下生存而必须迈出的一步。 与此同时,这些公司也在迎合投资者的要求:更加严格地控制成本并增加收益率。 今年到目前为止,黄金股票的表现非常强劲。


 

 

控制成本


FOSTER: 过去几年,随着成本的日益上涨,黄金行业一直状况不佳。2013 年要稍好一些。您认为黄金行业将何去何从?随着我们迈入 2014 年,我们应如何看待黄金行业?


CASANOVA: 2013 年,黄金成本呈降低趋势。我们监控各个季度的成本,发现第三季度的成本低于第二季度的成本;而刚刚查看的第四季度的成本则略低于第三季度的成本。 对于 2014 年,各公司已经对成本控制作出了指导。 总之,他们并不期望 2014 年的成本会下降,而是预计成本走势将相对平缓。 然而,考虑到公司今年仍在实施和部署去年实行的成本削减举措,如果成本继续下降,我们也并不会感到意外。 此外,外币表现相对疲软,也就是说,黄金行业许多企业的美元成本都降低了。


FOSTER: 似乎可以肯定的是,市场正在从纷繁的季报中看出实际的状况,并且我认为,股价表现表明,市场正在以更加积极的视角看待今年的黄金股票。


 

CASANOVA: 是的。 让我们期待这种局面能够一直持续下去吧。


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