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Das Wort NAV steht für Net Asset Value (Nettoinventarwert) und ist eine der wichtigsten Kennzahlen, die zur Analyse eines Fondsprofils verwendet werden.
Was genau ist der NAV?
Diese Zahl wird ermittelt, indem das Fondsvermögen durch die Anzahl der ausstehenden Anteile geteilt wird. Er stellt somit den offiziellen Wert eines Fondsanteils unter Berücksichtigung der Vermögenswerte dar, die er zu diesem Zeitpunkt besitzt. Sein Wert ändert sich tendenziell mit dem Wert der Vermögenswerte. Der Nettoinventarwert kann auf täglicher Basis oder auch in kleineren Zeitabständen berechnet werden: In diesem Fall handelt es sich um den Intraday-Nettoinventarwert (iNAV). Der NIW hat jedoch die Funktion des offiziellen Buchwerts des Fonds.
NIW und ETF-Anteilspreis
Obwohl der Nettoinventarwert und der ETF-Anteilspreis in der Regel sehr nahe beieinander liegen, können sie von Zeit zu Zeit voneinander abweichen. Aufgrund von Nachfrageschwankungen kann der ETF-Anteilspreis vom offiziellen Wert der Fondsanteile abweichen. Wenn die Nachfrage sehr hoch ist, können die ETF-Anteile tatsächlich zu einem höheren Preis als dem NIW oder mit einem Aufschlag umgetauscht werden. Wenn das Gegenteil der Fall ist, wird von einem Abschlag gesprochen. Der Kauf zu einem Aufschlag kann als Zahlung über dem offiziellen Wert angesehen werden.
iNAV
The NAV is the fund’s official end-of-day value, showing what all its holdings are worth after markets close.
The iNAV is a real-time estimate that updates every few seconds, showing the current value based on live market prices.
The market price is what investors actually pay or receive when buying or selling the ETF during the day. It can move slightly above or below iNAV depending on demand and trading activity.
If the iNAV is below the market price, it means the ETF is trading at a premium: investors are paying more than the estimated fair value of the fund’s holdings. This could also reflect strong demand or limited supply of the fund’s shares rather than a true mispricing.
If the iNAV is above the market price, it means the ETF is trading at a discount: investors are paying less than what the underlying assets are worth.
What it means for investors:
| Term | What it is | When it's calculated | What it tells you |
| NAV | Official value | Once daily | The fund’s actual worth at day’s end |
| iNAV | Real-time estimate | Every few seconds | Intraday snapshot of value |
| Market Price | What investors actually pay | All day | Supply-and-demand price |