Renouveau de l’énergie nucléaire : opportunités dans le secteur de l'uranium
16 janvier 2025
Pourquoi l’énergie nucléaire est en hausse
Des facteurs géopolitiques et économiques récents ont rendu l’énergie nucléaire de plus en plus attrayante. Ne produisant pratiquement pas de carbone et fonctionnant 24 heures sur 24, l’énergie nucléaire offre une alternative stable et durable aux sources d’énergie renouvelables intermittentes telles que l’énergie éolienne et l’énergie solaire. Selon l’Agence internationale de l’énergie atomique (AIEA), 59 réacteurs nucléaires sont actuellement en construction dans le monde, les petits réacteurs modulaires (PRM) innovants constituant la prochaine phase du développement nucléaire.
Aux États-Unis, de grandes entreprises technologiques telles que Microsoft et Amazon ont signé des accords à long terme pour acheter de l’énergie nucléaire afin de répondre à l’immense demande d’électricité des centres de données d’intelligence artificielle et de garantir des opérations à faible émission de carbone. En Europe, les gouvernements locaux ont prolongé la durée de vie opérationnelle de 75 des 109 réacteurs initialement prévus pour le déclassement, ce qui a encore stimulé la demande d’uranium.
Nombre de réacteurs nucléaires en construction par pays (2024)
Source : AIEA
Prix de l’uranium : Un baromètre de la demande de l’industrie
Les prix de l’uranium ont grimpé en flèche ces dernières années, reflétant une demande croissante. Les prix au comptant ont triplé entre 2020 et fin 2023, avant de se stabiliser en 2024 autour de 80 $/livre. À la suite de la catastrophe de Fukushima en 2011, les prix de l’uranium ont connu une baisse importante, en raison des inquiétudes mondiales et du sentiment du public à l’encontre de l’énergie nucléaire. Toutefois, depuis le début des années 2020, le regain d’intérêt pour l’énergie nucléaire a entraîné une remontée des prix.
Tendances des prix de l’uranium : les prix au comptant ont culminé à 100 $/livre après 2022, reflétant les perturbations de l’offre et les hausses de la demande.
Source : Cameco
Combler le déficit d’approvisionnement
Actuellement, la demande mondiale d’uranium dépasse l’offre des mines primaires. Les approvisionnements secondaires, y compris les stocks et les inventaires, ont contribué à combler cette lacune, mais leur disponibilité est limitée. À l’avenir, les mines en sommeil, telles que la mine canadienne de McArthur River (la plus grande mine d’uranium à haute teneur au monde) seront rouvertes pour combler les déficits d’approvisionnement. Toutefois, l’exploitation de nouvelles mines reste une entreprise de longue haleine, qui nécessite 10 à 15 ans de préparation.
Alimenter l’avenir : L’importance stratégique de l’uranium
Alors que l’énergie nucléaire connaît une renaissance sous l’effet des avancées technologiques, des changements géopolitiques et de l’augmentation de la demande d’énergie, l’uranium se trouve au cœur de cette transformation. Pour les investisseurs, le secteur offre des opportunités intéressantes, qu’il s’agisse de participer au boom minier ou d’investir dans des technologies innovantes qui façonnent l’avenir de l’industrie nucléaire. Avec l’accélération des efforts déployés au niveau mondial pour parvenir à des émissions nettes nulles, l’énergie nucléaire et l’uranium sont appelés à jouer un rôle central dans la transition énergétique.
Prévisions de l’offre et de la demande (2024-2034) : Malgré les efforts déployés pour augmenter la production d’uranium, un déficit d’approvisionnement devrait persister, ce qui souligne la nécessité de mettre en place des projets "greenfield" pour combler ce déficit. Les prix au comptant de l’uranium devraient rester élevés, en raison de la croissance soutenue de la demande et des chaînes d’approvisionnement limitées.
Source : Bloomberg, analyse de VanEck. Les performances passées ne sont pas un indicateur des résultats futurs.
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