Mijn zomerse overpeinzingen voor het vernieuwen van uw portefeuille

Naarmate het tempo daalt, groeit uw gevoel voor langetermijnperspectief. Bij beleggen is dat van onschatbare waarde, vooral na een turbulente periode zoals de eerste helft van 2025, toen de dreiging van Amerikaanse invoerrechten sommige aandelenmarkten in beroering bracht, maar weinig effect had op anderen.

Als u wat tijd voor uzelf hebt, kunt u nadenken over de vraag of uw portefeuille nog steeds overeenkomt met uw beleggingsdoelstellingen - of dat nu het opbouwen van vermogen is, sparen voor uw pensioen of gewoon een financiële buffer opzij zetten voor het onvoorspelbare. Als de zon schijnt, het lawaai verdwijnt en de dagelijkse marktbewegingen naar de achtergrond verdwijnen, zoomt u uit en wordt uw oordeel scherper.

Van herweging naar verbetering

Na een turbulente periode zoals de afgelopen 12 maanden, waarin verschillende beleggingen zeer verschillende rendementen lieten zien, komt de verdeling over beleggingscategorieën van uw portefeuille misschien niet meer overeen met uw visie. Is het tijd om de balans van uw portefeuille aan te passen als deze niet langer uw risicobereidheid weerspiegelt?

Neem cryptocurrencies als voorbeeld. Ze hebben de afgelopen 12 maanden een achtbaanrit gemaakt en zijn uiteindelijk aanzienlijk hoger geëindigd.¹ Maar als ze een veel groter deel van uw portefeuille zijn geworden, is dat dan wel gepast?

Wanneer u nadenkt over de juiste balans voor uw portefeuille, kunt u deze misschien vergelijken met de wereldwijde marktportefeuille (zie Grafiek 1), die activa weegt in lijn met hun marktkapitalisaties. Dit geeft een ruw idee dat u kunt aanpassen aan uw voorkeuren.

Grafiek 1: Aandeel van beleggingscategorieën binnen de wereldwijde marktportefeuille

Marktomvang van de volledige en belegbare wereldwijde marktportefeuilles (in relatieve wegingen van de beleggingscategorieën)

Bron: The Global Multi-Asset Market Portfolio, Doeswijk et al; per 31 december 2023. De Global Market Portfolio (GMP) weerspiegelt de totale waarde van alle belegbare beleggingen wereldwijd, en omvat het volledige spectrum van kansen die beschikbaar zijn voor wereldwijde beleggers. Als zodanig dient het als een logisch referentiepunt - of natuurlijke benchmark - voor strategische verdeling over beleggingscategorieën beslissingen op lange termijn.

Hierbij moet u al uw activa meenemen – dit omvat niet alleen financiële investeringen, maar ook uw menselijk kapitaal², uw pensioen of uw huis. Voor veel mensen vertegenwoordigt hun eigen vermogen om inkomen te verdienen, hun menselijk kapitaal, een aanzienlijk deel van hun totale rijkdom. Aangezien toekomstige inkomstenstromen zich vaak net zo gedragen als vastrentende activa, kunnen zij een mate van stabiliteit bieden die een hogere allocatie naar aandelen binnen de bredere portefeuille kan rechtvaardigen.

U kunt ook overwegen om nieuwe ideeën of alternatieve beleggingen aan uw portefeuille toe te voegen. Neem bijvoorbeeld kwantumcomputing. Het begint de overstap te maken van wetenschappelijk onderzoek naar toepassingen in de echte wereld - maar het is nog vroeg, en het is een thema dat het meest geschikt is voor langetermijnbeleggers.³ Goud kan een strategische allocatie blijven voor wie op zoek is naar stabiliteit in tijden van onzekerheid en afnemend vertrouwen in traditionele financiële systemen. En ondanks hun volatiliteit blijven cryptovaluta's de aandacht trekken, ondersteund door sterk recent rendement en groeiende institutionele interesse.⁴ Toch kunnen bovenstaande beleggingen volatiel zijn en gevoelig voor verschuivingen in het sentiment of in de regelgeving. In het verleden behaalde resultaten zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.

Een seizoensgebonden herziening

De zomer is een goed moment om een stapje terug te doen en al deze vragen te overwegen, vooral voor individuele beleggers. De onophoudelijke stijging van de financiële activa van Europese huishoudens (zie Grafiek 2) is een goede zaak, omdat zij meer verantwoordelijkheid nemen voor hun toekomst. Maar het betekent wel dat particulieren ervoor moeten zorgen dat ze goed gediversifieerd zijn, om het risico te minimaliseren dat een crisis hun financiële zekerheid ondermijnt en hun beleggingsdoelen buiten bereik brengt.

Grafiek 2: De gestage toename van de financiële activa van huishoudens (2010-2023)

Totale financiële beleggingen (in biljoenen euro's)

Bron: ECB-gegevensportaal (2024), HCFS-tijdreeksen, VanEck. Een ander type financiële beleggingen is een afgeleide variabele die het volgende vertegenwoordigt: Het totale bedrag aan geld dat een huishouden van anderen tegoed heeft, de waarde van het vermogen van niet-zelfstandige privébedrijven, beheerde rekeningen en andere financiële activa. Deze definitie komt rechtstreeks van de ECB

Terwijl mensen leren hoe ze hun beleggingen kunnen opbouwen in lijn met hun doelstellingen, is het een goed idee om op zoek te gaan naar verborgen risico's. Als u bijvoorbeeld in de technologiesector werkt, moet u uw investeringen dan ook op technologie richten? In het geval van een sectorspecifieke neergang, bestaat het risico dat zowel uw inkomen als uw portefeuille tegelijkertijd negatief beïnvloed worden. Dit risico wordt nog groter als een aanzienlijk deel van uw portefeuille bestaat uit aandelen van het bedrijf waarvoor u werkt, omdat uw werk en uw beleggingen gekoppeld zijn aan dezelfde bedrijfsresultaten.

De zomer geeft u een paar weken om te ontspannen, na te denken en te resetten. Terwijl andere commentatoren misschien leeslijstjes voor de vakantie voorstellen, denk ik dat het een ideaal moment is om enkele beslissingen over uw beleggingen te nemen.

Of u nu van de zon geniet, tijd met uw gezin doorbrengt of een sport beoefent, de zomer is een seizoen dat u een nieuwe start geeft. Hetzelfde kan gelden voor uw portefeuille.