Hoe denkt u over rijkdom?

'Trends with Benefits' is een podcast van VanEck met een toekomstgericht perspectief. De podcast verkent nieuwe manieren van denken over de markten, investeren, werk en leven.

Hoe denkt u over rijkdom? Stel uzelf die vraag en ga na of uw portefeuille in overeenstemming is met uw antwoord. In onze tweede aflevering van Trends with Benefits, praat ik bij met Steve Blumenthal, Executive Chairman en Chief Investment Officer van CMG Capital Management, op de conferentie 'Inside ETFs' van 2020 n stel hem dezelfde vraag. Ons gesprek ging over de toestand van de huidige markten, de "moeder van alle schuldzeepbellen" en de implicaties voor beleggersportefeuilles in de komende jaren.

De regels voor de opbouw van portefeuilles heroverwegen

Wat mij bij ons gesprek opviel, is dat oude vuistregels over de opbouw van levenscyclusportefeuilles aan herziening toe zijn. In normale markten bestaat de basisaanpak erin uw portefeuille te richten op aandelen wanneer u jong bent. En dan, naarmate men ouder wordt en dichter bij de pensioenleeftijd komt, de portefeuille te verschuiven naar obligaties. Obligaties zijn over het algemeen minder volatiel dan aandelen en geven u over het algemeen een betere kans om de waarde van het geld dat u hebt opgebouwd te beschermen. Bovendien is de opname van obligaties doorgaans bedoeld om inkomen te verschaffen tijdens de pensionering. Maar dit zijn geen normale tijden.

De yield op de 10-jarige obligaties is deze maand tot onder de 1,0% gedaald en de inflatie bedroeg laatst 2,5%.¹ Een langdurige belegging in zogenaamde "risicovrije" Amerikaanse obligaties vreet gewoon de toekomstige koopkracht weg. Maar het risico van stijgende rentevoeten is erger. Als de rentevoeten stijgen, dalen de obligatiekoersen en vice versa. Voor elk procentpunt dat de rente stijgt, zouden de Amerikaanse Treasuries op 10 jaar met ongeveer 8% in prijs kunnen dalen.² Hoewel er geen gevaar lijkt te zijn dat de rentevoeten in de nabije toekomst zullen stijgen, bevinden inkomstenbeleggers zich in een lastig parket. Deze dynamiek heeft veel beleggers naar andere hoeken van de obligatiemarkt gedreven, zoals high yield en obligaties uit opkomende markten, en naar dividendgeoriënteerde aandelenstrategieën.

Kijk uit naar de “Epic Opportunity”

Naast het typische voorschrift van diversificatie van beleggingscategorieën voor risicobeheer, kan diversificatie ook de vorm aannemen van de gebruikte soorten strategieën. Steve bespreekt zijn gebruik van tactische strategieën als een vorm van risicobeheer. Het voordeel van dergelijke strategieën is dat ze u in staat stellen emotie uit de besluitvorming te halen en door het gebruik van welomschreven regels verkoop- en koopkansen te helpen identificeren.

De angst voor virussen beheerst momenteel de financiële media, maar als we verder kijken, hebben we nog steeds te maken met een enorme schuldenzeepbel, en volgens Steve ligt er een "epische kans" om de hoek voor beleggers die hun rijkdom hebben verdedigd.

Trend of modegril?

Luister naar Steve's mening over nepvlees, ESG, digitale valuta en de sharing economy.