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¿Qué es un enfoque de ponderación por niveles?
Un enfoque de ponderación por niveles es un método para construir un índice o un ETF en el que los valores se agrupan en niveles en función de su tamaño, importancia u otros criterios y cada nivel tiene una regla de ponderación diferente.
Se trata de un método híbrido entre una «ponderación por capitalización bursátil» pura (en la que dominan las grandes empresas) y un enfoque de ponderación igualitaria (en el que todas las empresas reciben el mismo peso).
Cómo funciona (paso a paso)
1) Agrupe las empresas en niveles.
El índice o ETF divide sus participaciones en grupos en función de su tamaño, actividad o relevancia temática.
Por ejemplo:
- Nivel 1 – «Empresas Pure-Play»: Empresas que se concentran en una única línea de negocio, producto o actividad particular.
- Nivel 2 – «Empresas relacionadas»: Empresas con exposición parcial al negocio objetivo (producto o actividad).
2) Asigne un peso a cada nivel.
Cada grupo recibe un porcentaje específico de la cartera total para garantizar el equilibrio entre niveles.
Por ejemplo:
- Nivel 1 (Pure-Play): Un mínimo del 20% del peso total
- Nivel 2 (empresas relacionadas): Un máximo del 80% del peso total
3) Ponderar las empresas dentro de cada nivel.
Dentro de cada nivel, las empresas pueden ponderarse de varias maneras dependiendo de la metodología.
Por ejemplo:
- Un máximo del 8% por empresa en el nivel «Pure-Play»
- Un máximo del 4% por empresa en el nivel «Empresas relacionadas»
4) Reequilibrio.
Con el tiempo, las cotizaciones bursátiles y los valores de mercado cambian, lo que puede alterar las ponderaciones de las empresas en el índice.
Para mantener el índice alineado con su metodología y objetivos, se reequilibra periódicamente para ajustar las ponderaciones y, si es necesario, sustituir componentes.
El enfoque de ponderación por niveles se utiliza para lograr un equilibrio entre representación y diversificación. Garantiza que las grandes empresas sigan desempeñando un papel importante en la cartera, mientras que las pequeñas y medianas empresas también tienen un impacto significativo. Esto ayuda a reducir el riesgo de concentración (el peligro de estar demasiado expuesto a sólo unas pocas empresas muy grandes) sin dejar de reflejar la estructura general del mercado.
Para los inversores minoristas, esto significa tener una cartera más equilibrada que no esté dominada por valores de megacapitalización. También proporciona una mayor exposición a empresas más pequeñas, que pueden ofrecer un mayor potencial de crecimiento. Sin embargo, el rendimiento de un enfoque de este tipo puede variar. Puede obtener mejores resultados durante los periodos en los que los valores de mediana y pequeña capitalización van bien, pero quedarse rezagado cuando las empresas de gran capitalización lideran el mercado.
