El gasto mundial en defensa alcanza un nuevo máximo mientras las tensiones geopolíticas redefinen el panorama de inversión

Crecimiento de la inversión en defensa e implicaciones para el sector

El gasto mundial en defensa continúa expandiéndose, alcanzando un nuevo récord de 2,9 billones de dólares en 2025 y marcando el undécimo año consecutivo de crecimiento. Aunque el ritmo de aumento se ha moderado respecto al año anterior, la tendencia de fondo se mantiene firmemente intacta: el gasto militar mundial ha aumentado más de un 40 % en la última década¹. Este crecimiento sostenido pone de relieve un cambio estructural en las prioridades geopolíticas, en el que la defensa y la seguridad se han convertido en prioridades centrales del gasto público en todas las regiones. No obstante, las trayectorias futuras del gasto siguen dependiendo de las prioridades políticas y las restricciones fiscales, lo que podría generar periodos de volatilidad.

Fuente: SIPRI, abril de 2026

La expansión es especialmente pronunciada fuera de Estados Unidos. El gasto europeo en defensa creció con fuerza un 14 % en 2025, mientras que Asia y Oceanía registraron un aumento del 8,1 %², lo que refleja unas tensiones geopolíticas elevadas y un enfoque continuado en la modernización militar. Como resultado, el crecimiento mundial de la defensa se sustenta en una base cada vez más amplia y sustenta una base industrial de defensa más sólida y diversificada. Este entorno es favorable para las compañías de toda la cadena de valor de la defensa, desde los contratistas principales tradicionales hasta los proveedores de tecnologías avanzadas como sistemas aeroespaciales, ciberseguridad y equipamiento de nueva generación, aunque los riesgos de ejecución, las limitaciones de la cadena de suministro y la evolución de las prioridades de adquisición pueden afectar de forma distinta a cada compañía.

En Europa, la aceleración del gasto resulta especialmente notable: el gasto militar se ha duplicado en la última década³. Esto impulsa no solo mayores volúmenes de adquisición, sino también inversiones a largo plazo en capacidades industriales nacionales, ya que los gobiernos buscan reforzar la autonomía estratégica y la resiliencia. Al mismo tiempo, una mayor implicación pública y la evolución de los marcos regulatorios podrían influir en cómo se despliega el capital en el sector.

Hacia dónde nos dirigimos

De cara al futuro, la trayectoria del gasto en defensa sigue siendo ascendente, respaldada por la evolución de los compromisos de la OTAN. En junio de 2025, los miembros de la OTAN acordaron elevar el objetivo global de gasto relacionado con la defensa al 5 % del PIB, incluyendo al menos un 3,5 % destinado al gasto militar básico⁴, lo que apunta a una mayor expansión presupuestaria en las economías europeas en los próximos años. Este cambio de política sustenta las expectativas de un crecimiento continuado de la inversión europea en defensa, aunque los plazos de aplicación y las definiciones del gasto computable pueden variar entre países.

En Estados Unidos, a pesar de un descenso temporal en 2025 motivado por una menor financiación suplementaria, se prevé que la dirección a medio plazo siga siendo constructiva. Según los datos del SIPRI, las prioridades subyacentes de la defensa estadounidense, como la modernización nuclear y la competencia estratégica con China, siguen sosteniendo un nivel de gasto base elevado⁵. Además, los recientes acontecimientos geopolíticos, incluida la escalada de tensiones en Oriente Medio y los retos de seguridad globales persistentes, podrían reforzar aún más el argumento a favor de mayores presupuestos de defensa.

El impulso político también apunta a posibles aumentos, con propuestas para ampliar de forma significativa el gasto militar estadounidense, incluida la ambición de avanzar hacia un presupuesto de defensa cercano a 1,5 billones de dólares, lo que pone de relieve la posibilidad de un nuevo ciclo alcista a partir de 2026⁶. No obstante, dichas proyecciones siguen sujetas a la aprobación política, a la dinámica fiscal y a las condiciones macroeconómicas más amplias, y podrían no materializarse como se espera.

En conjunto, si bien el sector de defensa parece estructuralmente respaldado por las tendencias geopolíticas y los compromisos políticos, los inversores deben permanecer atentos a los riesgos relacionados con los cambios en las prioridades gubernamentales, las restricciones presupuestarias, los desarrollos regulatorios y la volatilidad de mercado, factores todos ellos que pueden influir en el ritmo y la distribución del crecimiento futuro.

Es importante destacar que el gasto en defensa no es una historia regional, sino global, con un crecimiento que se amplía en Europa, Asia y otras regiones, lo que subraya la relevancia de una exposición diversificada y global al sector de la defensa frente a un enfoque puramente regional.

VanEck Defense UCITS ETF (DFNS) está diseñado para este entorno: replica un enfoque global que ofrece una exposición diversificada a los principales contratistas estadounidenses y europeos del sector de defensa, a compañías de mediana capitalización y a proveedores especializados, captando tanto el ciclo de reposición estadounidense como el desarrollo de la autonomía europea dentro de una única asignación. DFNS ofrece a los inversores una manera de expresar una visión a largo plazo sobre el gasto en defensa sin tener que decantarse geográficamente ni por subsector. Como en toda inversión en renta variable, VanEck Defense UCITS ETF está sujeto a riesgo de mercado, incluida la posible pérdida del capital, a riesgo de concentración y a niveles elevados de volatilidad en comparación con los índices de mercado más amplios.