Mis ideas para refrescar su cartera este verano

A medida que el ritmo se ralentiza, aumenta su sentido de la perspectiva a largo plazo. En inversión eso tiene un valor incalculable, especialmente después de una época turbulenta como la primera mitad de 2025, cuando la amenaza de los aranceles estadounidenses ha agitado algunos mercados de renta variable mientras que ha tenido poco efecto en otros.

Cuando encuentre algo de tiempo para sí mismo, podrá reflexionar sobre si su cartera sigue ajustándose a sus objetivos de inversión, ya sea crear riqueza, ahorrar para la jubilación o simplemente reservar un colchón financiero como amortiguador frente a lo imprevisible. Con el sol brillando, el ruido desvaneciéndose y los movimientos diarios del mercado pasando a un segundo plano, se aleja y su juicio se agudiza.

Del reequilibrio a la mejora

Tras un periodo turbulento como el de los últimos 12 meses, en el que distintas inversiones han registrado rentabilidades muy diferentes, es posible que la asignación de activos de su cartera ya no se ajuste a sus puntos de vista. ¿Es hora de ajustar el equilibrio de su cartera si ya no refleja su apetito de riesgo?

Tomemos como ejemplo las criptodivisas. Se han subido a una montaña rusa en los últimos 12 meses, y al final han terminado considerablemente al alza.¹ Pero si se han convertido en una parte mucho mayor de su cartera, ¿es apropiado?

A la hora de considerar el equilibrio adecuado para su cartera, puede compararlo con la cartera del mercado mundial (véase el gráfico 1), que pondera los activos en función de sus capitalizaciones bursátiles. Esto proporciona una idea aproximada que puede ajustar en función de sus preferencias.

Gráfico 1: Proporción de clases de activos dentro de la cartera del mercado mundial

Tamaño de mercado de las carteras completas e invertibles del mercado mundial (en pesos relativos de las clases de activos)

Fuente: La cartera global multiactivo de mercado, Doeswijk et al; a 31 de diciembre de 2023. La cartera global de mercado (GMP) refleja el valor total de todos los activos invertibles en todo el mundo, abarcando todo el espectro de oportunidades disponibles para los inversores globales. Como tal, sirve como punto de referencia lógico -o punto de referencia natural- para las decisiones de asignación estratégica de activos a largo plazo.

Al hacerlo, debe incluir todos sus activos – esto incluye no sólo las inversiones financieras, sino también su capital humano², su pensión o su vivienda. Para muchos individuos, su propia capacidad para obtener ingresos, su capital humano, representa una parte importante de su riqueza global. Dado que los flujos de ingresos futuros suelen comportarse de forma similar a los activos de renta fija, pueden proporcionar un grado de estabilidad que puede justificar una mayor asignación a la renta variable dentro de la cartera más amplia.

También podría pensar en añadir nuevas ideas o inversiones alternativas a su cartera. Tomemos como ejemplo la computación cuántica. Está empezando a pasar de la investigación científica a las aplicaciones en el mundo real, pero aún es pronto y es un tema más adecuado para los inversores a largo plazo.³ El oro puede seguir siendo una asignación estratégica para quienes buscan estabilidad en tiempos de incertidumbre y de menguante confianza en los sistemas financieros tradicionales. Y pese a su volatilidad, las criptodivisas siguen atrayendo la atención, respaldadas por el buen rendimiento reciente y el creciente interés institucional.⁴ No obstante, los activos anteriores pueden ser volátiles y sensibles a los cambios en el sentimiento del mercado o la regulación. El rendimiento pasado no es un indicador fiable del rendimiento futuro.

Un reinicio estacional

El verano es un buen momento para dar un paso atrás y considerar todas estas cuestiones, especialmente para los inversores particulares. El incesante aumento de los activos financieros de los hogares europeos (véase el gráfico 2) es algo positivo, ya que asumen una mayor responsabilidad sobre su futuro. Pero significa que los particulares deben asegurarse de que están bien diversificados, para minimizar el riesgo de que una crisis socave su seguridad financiera y ponga fuera de su alcance sus objetivos de inversión.

Gráfico 2: El incesante aumento de los activos financieros de los hogares (2010-2023)

Activos financieros totales (billones de euros)

Fuente: Portal de datos del BCE (2024), series temporales HCFS, VanEck. Otro tipo de activos financieros es una variable derivada que representa: Importe total que otros deben a un hogar, valor del patrimonio de negocios privados no relacionados con el autoempleo, cuentas gestionadas y otros activos financieros. Esta definición procede directamente del BCE

A medida que la gente aprende a construir sus inversiones de acuerdo con sus objetivos, es una buena idea buscar riesgos ocultos. Por ejemplo, si trabaja en la industria tecnológica, ¿debería concentrar también sus inversiones en la tecnología? En caso de caída de un sector específico, existe el riesgo de que tanto sus ingresos como su cartera se vean afectados negativamente al mismo tiempo. Este riesgo se acentúa aún más si una parte considerable de su cartera está formada por acciones de la misma empresa para la que trabaja, ya que su empleo y sus inversiones están ligados al mismo rendimiento empresarial.

El verano le ofrece unas semanas para relajarse, reflexionar y reajustarse. Mientras que otros comentaristas podrían sugerir listas de lectura para las vacaciones, yo creo que es el momento ideal para tomar algunas decisiones sobre sus inversiones.

Ya sea tomando el sol, pasando tiempo con su familia o practicando algún deporte, el verano es una estación que le reinicia. Lo mismo puede ocurrir con su cartera.