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Comunicación publicitaria

El índice Moat observa un repunte en el sector tecnológico y oportunidades en los bienes de consumo

08 julio 2025

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El reequilibrio de junio del Índice Moat incluyó incorporaciones de tecnología y bienes de consumo, lo que demuestra cómo las turbulencias del mercado pueden descubrir empresas de alta calidad a precios atractivos.

El Morningstar® Wide Moat Focus IndexSM (el «Índice Moat» o «Índice») se sometió a su revisión trimestral el 20 de junio de 2025. El Índice se dirige sistemáticamente cada trimestre a empresas estadounidenses de alta calidad y precios atractivos, identificadas por los analistas de análisis de renta variable de Morningstar. A continuación encontrará algunos puntos destacados de la última revisión. Los resultados completos están disponibles aquí:

Descargue el informe completo – Morningstar® Wide Moat Focus IndexSM Reconstitución (Q3 2025)

Conclusiones de la revisión del índice Moat:

  • El peso de la tecnología aumenta, a pesar de las eliminaciones

    El índice Moat obtuvo ganancias de varias empresas tecnológicas con buenos resultados durante el trimestre, como Microchip Technologies. Sin embargo, varias incorporaciones a la subcartera analizada (Applied Materials, Salesforce y Workday) junto con supresiones en otros sectores se tradujeron en un modesto aumento de la ponderación del sector tecnológico en el índice. Con una infraponderación de aproximadamente el 5% respecto al índice S&P 500, el sector tecnológico se encuentra ahora en la infraponderación más baja desde hace tiempo. La exposición dentro de la tecnología sí varía con respecto al mercado más amplio, centrándose en empresas infravaloradas de software de aplicación y semiconductores.

  • Incorporación de bienes de consumo

    Un puñado de empresas de bienes de consumo se añadieron a la subcartera en revisión tras un trimestre agitado. La incertidumbre arancelaria mundial y los vientos en contra macroeconómicos presionan a varias empresas de foso amplio, lo que presenta una oportunidad potencial en medio de la incertidumbre. Entre las incorporaciones de junio figuran PepsiCo, Clorox Company y The Hershey Company.

  • El enfoque de valoración impulsa la postura de valor

    A pesar de las incorporaciones tecnológicas comentadas anteriormente, el valor sigue siendo la notable sobreponderación en relación con el mercado amplio. El crecimiento asume la mayor parte de la infraponderación, con una leve infraponderación de los títulos núcleo o mezcla. Esta tendencia se ha mantenido durante la mayor parte del último año y medio, ya que los mercados de renta variable estadounidenses se han revalorizado de forma constante, a pesar de los periodos de volatilidad a corto plazo. La relación precio-valor razonable del Índice Moat se redujo modestamente a 0.80 tras la revisión, lo que implica un descuento del 20% sobre el valor razonable. Esto supone un claro contraste con el índice S&P 500, que actualmente se encuentra en el valor razonable (1,0).

Riesgos clave: El Índice está concentrado en renta variable estadounidense y en sectores específicos, lo que puede aumentar la volatilidad y el potencial de pérdidas; las estrategias basadas en la valoración pueden ir a la zaga del mercado en general durante periodos prolongados; los inversores pueden perder parte o la totalidad de su capital. No es posible invertir directamente en un índice.

Resultados de la revisión del índice Moat del segundo trimestre de 2025

Cambios sectoriales en el índice Moat tras la revisión del 2T 2025

Exposición sectorial del índice Moat en relación con el índice S&P 500

Exposición al estilo del índice Moat en relación con el índice S&P 500: Persiste el sesgo de valor

Fuente: Morningstar. Datos al 20/6/2025, salvo que se indique lo contrario.

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VanEck Morningstar US Wide Moat UCITS ETF (el «ETF») es un subfondo de VanEck UCITS ETFs plc, una sociedad paraguas de inversión de capital variable abierta con responsabilidad limitada entre subfondos. El ETF está registrado en el Banco Central de Irlanda, se gestiona de forma pasiva y sigue un índice de renta variable. Para más detalles sobre los mercados regulados en los que cotiza el ETF, consulte la sección Información sobre negociación en la página del ETF en www.vaneck.com. La inversión en el ETF debe interpretarse como la adquisición de acciones del ETF y no de los activos subyacentes.

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Austria - Agente de facilidades: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG
Alemania - Agente de facilidades: VanEck (Europe) GmbH
España - Agente de facilidades: VanEck (Europe) GmbH
Suecia – Agente de Pagos: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)
Francia – Agente de facilidades: VanEck (Europe) GmbH
Portugal - Agente de Pagos: BEST – Banco Eletrónico de Serviço Total, S.A.
Luxemburgo - Agente de facilidades: VanEck (Europe) GmbH

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A partir del 17 de diciembre de 2021, el Morningstar® Wide Moat Focus IndexTM ha sido sustituido por el Morningstar® US Sustainability Moat Focus Index.
A partir del 20 de junio de 2016, Morningstar implementó varios cambios en las normas de construcción del Morningstar Wide Moat Focus Index. Entre otros cambios, el índice aumentó el número de sus componentes de 20 a un mínimo de 40 valores y modificó su metodología de reequilibrio y reconstitución. Estos cambios pueden dar lugar a una exposición más diversificada, una menor rotación y periodos de tenencia más largos para los componentes del índice que bajo las normas en vigor antes de esta fecha.
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