Mes réflexions estivales pour rafraîchir votre portefeuille

À mesure que le rythme ralentit, votre sens de la perspective à long terme s’accroît. Dans le domaine de l’investissement, c’est une valeur inestimable, surtout après une période de turbulences comme celle du premier semestre 2025, où la menace des droits de douane américains a ébranlé certains marchés boursiers tout en n’ayant que peu d’effet sur d’autres.

En prenant du temps pour vous, vous pouvez vous demander si votre portefeuille correspond toujours à vos objectifs d’investissement, qu’il s’agisse de constituer un patrimoine, d’épargner pour la retraite ou simplement de mettre de côté un coussin financier pour faire face à l’imprévisible. Avec le soleil qui brille, le bruit qui s’estompe et les mouvements quotidiens du marché qui passent à l’arrière-plan, vous faites un zoom arrière et votre jugement s’affine.

Du rééquilibrage à l’amélioration

Après une période de turbulences comme celle des 12 derniers mois, au cours de laquelle différents investissements ont enregistré des performances très différentes, l’allocation d’actifs de votre portefeuille peut ne plus correspondre à vos vues. Est-il temps d’ajuster l’équilibre de votre portefeuille s’il ne reflète plus votre appétit pour le risque ?

Prenons l’exemple des crypto-monnaies. Elles ont fait les montagnes russes au cours des 12 derniers mois et ont fini par remonter considérablement.¹ Mais s’ils ont pris une part beaucoup plus importante dans votre portefeuille, est-ce approprié ?

Lorsque vous réfléchissez au bon équilibre de votre portefeuille, vous pouvez le comparer au portefeuille global de marché (voir graphique 1), qui pondère les actifs en fonction de leur capitalisation boursière. Cela donne un repère que vous pouvez ajuster en fonction de vos préférences.

Graphique 1 : Part des classes d’actifs dans le portefeuille du marché mondial

Taille de marché des portefeuilles complets et investissables sur le marché mondial (en pondération relative des classes d’actifs)

Source : Portefeuille mondial multi-actifs, Doeswijk et al. ; au 31 décembre 2023. Le portefeuille mondial (GMP) reflète la valeur totale de tous les actifs investissables dans le monde, capturant ainsi l’ensemble des opportunités offertes aux investisseurs internationaux. En tant que tel, il sert de point de référence logique – ou d’étalon naturel – pour les décisions d’allocation stratégique d’actifs à long terme.

Ce faisant, vous devez inclure tous vos actifs, c’est-à-dire non seulement vos investissements financiers, mais aussi votre capital humain², votre retraite ou votre logement. Pour de nombreux individus, leur propre capacité à gagner un revenu, leur capital humain, représente une part importante de leur richesse globale. Étant donné que les flux de revenus futurs se comportent souvent de la même manière que les actifs à revenu fixe, ils peuvent offrir un degré de stabilité qui peut justifier une allocation plus élevée en actions au sein du portefeuille global.

Vous pouvez également envisager d’ajouter de nouvelles idées ou des investissements alternatifs à votre portefeuille. Prenez l’informatique quantique, par exemple. Il commence à passer de la recherche scientifique à des applications concrètes, mais il est encore tôt et c’est un thème qui convient mieux aux investisseurs à long terme.³ L’or peut rester une allocation stratégique pour ceux qui recherchent la stabilité en ces temps d’incertitude et de perte de confiance dans les systèmes financiers traditionnels. Et malgré leur volatilité, les crypto-monnaies continuent d’attirer l’attention, soutenues par de solides performances récentes et un intérêt croissant de la part des institutions.⁴ Cependant, les actifs ci-dessus peuvent être volatils et sont sensibles aux changements de sentiment ou de réglementation. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Un rééquilibrage saisonnier

L’été est le moment idéal pour prendre du recul et réfléchir à toutes ces questions, en particulier pour les investisseurs individuels. L’augmentation constante des actifs financiers des ménages européens (voir graphique 2) est une bonne chose car ils prennent davantage en charge leur avenir. Mais cela signifie que les particuliers doivent s’assurer qu’ils sont bien diversifiés, afin de minimiser le risque qu’une crise compromette leur sécurité financière et leurs objectifs d’investissement.

Graphique 2 : La hausse continue des actifs financiers des ménages (2010-2023)

Total des actifs financiers (en billions d’euros)

Source : Portail de données de la BCE (2024), séries chronologiques HCFS, VanEck. L’autre type d’actifs financiers est une variable dérivée représentant : Montant total de l’argent dû à un ménage par d’autres personnes, valeur du patrimoine des entreprises privées non indépendantes, comptes gérés et autres actifs financiers. Cette définition provient directement de la BCE

En apprenant à construire leurs investissements en fonction de leurs objectifs, il est bon de rechercher les risques cachés. Par exemple, si vous travaillez dans le secteur des technologies, devriez-vous également concentrer vos investissements dans ce secteur ? En cas de baisse sectorielle, vos revenus et votre portefeuille risquent d’être affectés simultanément. Ce risque est encore plus prononcé si une part importante de votre portefeuille est constituée d’actions de l’entreprise pour laquelle vous travaillez, puisque votre emploi et vos investissements sont liés aux mêmes performances de l’entreprise.

L’été vous offre quelques semaines de détente, de réflexion et de remise à zéro. Alors que d’autres commentateurs suggèrent des listes de lecture pour les vacances d'été, je pense que c’est le moment idéal pour prendre des décisions concernant vos investissements.

Que vous preniez le soleil, passiez du temps en famille ou pratiquiez un sport, l’été est une saison qui vous redynamise. Il en va de même pour votre portefeuille.