La rubrica più noiosa di sempre

Gli investitori pensano spesso che le obbligazioni siano noiose. In effetti, alcuni investitori vorrebbero che le obbligazioni fossero più simili alle azioni, con un maggiore potenziale di apprezzamento dei prezzi.

In realtà, le obbligazioni non hanno nulla a che vedere con le azioni. Mentre i detentori di azioni hanno una partecipazione nel futuro di un'azienda, i detentori di obbligazioni si limitano a prestare denaro all'azienda, ricevendo un interesse per un periodo concordato, al termine del quale l'obbligazione nominale viene rimborsata. In tempi imprevedibili, tuttavia, la prevedibilità dei flussi di cassa delle obbligazioni può essere un punto di forza.

Sempre più spesso riceviamo domande da parte di singoli investitori preoccupati del fatto che, nonostante la loro natura poco entusiasmante, gli ETF obbligazionari abbiano perso valore. Tuttavia, nell'attuale fase di turbolenza del mercato, causata dall'invasione russa dell'Ucraina avvenuta il 24 febbraio e dall'aumento delle aspettative di rialzo dei tassi per contrastare l'inflazione, in generale non hanno perso valore quanto le azioni, anche se non sono state del tutto invulnerabili.

Performance del Fondo, %

Fonte: VanEck. Dati dal 31 maggio 2021 al 13 giugno 2022, ritorno lordo in euro. I rendimenti passati non costituiscono un indicatore affidabile dei ritorni futuri.

In particolare, gli investitori benestanti apprezzano le obbligazioni per il loro reddito regolare e la volatilità relativamente bassa dei prezzi. Le obbligazioni sono emesse da governi o società che, di fatto, prendono in prestito dagli investitori per un periodo fisso e, di solito, pagano cedole fisse¹.

In tempi di rialzo dei tassi d'interesse, le obbligazioni di nuova emissione pagano solitamente cedole più elevate rispetto a quelle esistenti e offrono opportunità di reddito più interessanti. Di conseguenza, le obbligazioni esistenti hanno meno valore per gli investitori e il loro valore di mercato diminuisce. Tuttavia, è importante ricordare che l'emittente continua a pagare le cedole prestabilite e a rimborsare l'obbligazione alla scadenza, per cui i flussi di cassa dell'investitore non cambiano. Al contrario, i prezzi delle obbligazioni tendono a convergere verso i prezzi di emissione quanto più sono vicini alla scadenza. Inoltre, la liquidità derivante dalle obbligazioni in scadenza può essere reinvestita in obbligazioni a più alto rendimento, a completo vantaggio dell'investitore.

Raccomando sempre agli investitori di adottare un approccio prudente. Devono avere portafogli diversificati di azioni e obbligazioni, con le obbligazioni che fungono da stabilizzatori. Pensate alla crisi finanziaria globale di circa quindici anni fa: In alcuni casi le azioni globali sono scese di oltre il 50%, ma una parte del portafoglio in obbligazioni avrebbe ammortizzato le perdite.

Naturalmente esistono diversi tipi di obbligazioni con diversi profili di rischio. VanEck offre una gamma di ETF obbligazionari in grado di soddisfare le esigenze di rischio e ritorno dei singoli investitori. Sono riepilogati nella tabella seguente.

ETF obbligazionari VanEck: una gamma di ritorni e rischi

In alternativa, un investitore potrebbe acquistare uno dei nostri ETF multi-asset, che presentano già un mix di azioni, obbligazioni e immobili⁴. Progettati per diversificare il rischio e il ritorno, sono disponibili in tre mix: a rischio più elevato, medio e basso.

Tuttavia, nel complesso è bene ricordare che, nei momenti di volatilità e difficoltà, la noiosa prevedibilità può essere sorprendentemente attraente.