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Comunicazione di marketing

Che cos'è il prestito titoli?

Un fornitore di ETF può scegliere di prestare i titoli che detiene, o almeno una parte di essi. Ciò significa che c'è un mutuatario disposto a pagare una certa commissione in cambio del prestito di un titolo per un determinato periodo di tempo.
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Perché si pratica il prestito titoli?

Il motivo principale per cui un fondo potrebbe voler prestare alcuni dei titoli che detiene è quello di aumentare i ritorni e ridurre i costi. Come indicato, il mutuatario pagherà una certa commissione in cambio degli asset. Inoltre, per ridurre i rischi, la controparte che contrae il prestito dovrà fornire una sorta di garanzia per il prestito. Il prestatore ha quindi l'opportunità di reinvestire la garanzia per generare un reddito supplementare durante il periodo del prestito.

Dal punto di vista del mutuatario, ci sono innumerevoli ragioni per cui potrebbe voler detenere alcuni titoli per un certo periodo di tempo. I mutuatari sono tipicamente banche, hedge fund, broker e molti altri partecipanti ai mercati finanziari che effettuano un elevato numero di transazioni ogni giorno.

Quali sono i rischi di un ETF sul prestito titoli?

Il prestito dei titoli del fondo comporta un rischio di controparte. Esiste infatti la possibilità che il mutuatario sia inadempiente e non sia in grado di restituire i titoli presi in prestito. In questo caso il prestatore dovrebbe vendere la garanzia e riacquistare i titoli sui mercati. Tuttavia, in particolari circostanze di mercato, la liquidità potrebbe esaurirsi rendendo molto difficile la vendita di alcuni tipi di attività. In caso di crisi finanziaria o di un evento "cigno nero", potrebbe diventare molto difficile negoziare i titoli. Occorre inoltre prestare attenzione alla qualità delle garanzie fornite dal prestatore.

Come si possono ridurre i rischi?

È possibile ridurre i rischi collateralizzando il prestito. Un'opzione potrebbe anche essere quella di sovra-collateralizzare il prestito, ossia fornire garanzie il cui valore sia superiore al prestito stesso. Ciò fornisce una maggiore garanzia nel caso in cui il valore di mercato della garanzia dovesse diminuire.

La nostra offerta

VanEck Europe non presta i titoli dei suoi ETF.