Resumen del mercado de mayo: Oro, bitcoin y energía nuclear: el caos está aquí, pero también la estrategia

Locura fiscal: Pedir prestado, gastar, negar

Desglosemos la estrategia de Washington:

1. Solicitar préstamos sin pensar en el mañana.
2. Sin proponer un plan para devolverlos.
3. Aprobar una “gran y hermosa ley” que favorece el caos.

Según la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO), esto incrementará el déficit en 2,4 billones de dólares en una década. Como bien expresó Elon Musk:

La energía nuclear está de regreso:

Las órdenes ejecutivas de Trump marcan el mayor cambio energético de EE.UU. en 40 años: la adopción definitiva de la energía nuclear como una solución limpia, fiable y que da prioridad a la ciencia. Lo que está cambiando:

• Aceleración de los reactores de nueva generación
• Reactivar la minería del uranio
• Desbloqueo de tierras federales
• Reducir la burocracia

Esto no es política. Es física. La energía nuclear es la única fuente que es limpia, escalable y siempre accesible. La demanda de energía impulsada por la IA está aumentando. Los centros de datos no funcionan con sueños. Funcionan con energía nuclear. Este cambio ya debería haberse producido hace tiempo y es atractivo para invertir.

Guerra comercial interrumpida:

La estrategia arancelaria de Trump choca contra un muro: Un tribunal comercial estadounidense dictaminó que los aranceles clave excedían la autoridad presidencial.

El golpe legal es menos importante que la señal: La política comercial estadounidense no está cohesionada. Los mercados odian eso.

Algunos dicen TACO: Trump Always Chickens Out (Trump siempre se acobarda). Pero Trump no retrocede. Intensifica sus acciones. Y un ego herido es difícil de valorar. La política puede modelarse. El orgullo no.

Hacia dónde ir a partir de ahora:

• Diversificar más allá del dólar: Invertir en el dólar solía significar estabilidad. Ahora significa exponerse a la disfunción y a la deuda. No lo venda, pero cubra su riesgo.
• Poseer oro y Bitcoin: Ambos son activos de reserva de valor descentralizados que protegen contra la decadencia de la moneda fiduciaria.
• Invertir a largo plazo en energía nuclear: Busque inversiones que le proporcionen exposición a mineros, procesadores, desarrolladores de reactores y servicios públicos.

Revisión del mercado

Acciones:

• El liderazgo de la IA está de vuelta. Nvidia superó a Microsoft en capitalización bursátil.
• Mayo repuntó: S&P 500 +6,3%, Nasdaq 100 +9,2%
• Los mercados internacionales y emergentes se quedaron rezagados en mayo, pero lideran el año hasta la fecha.
• Vigile los vientos de cola de las divisas si el dólar se debilita

Renta fija:

• La curva se está empinando - estamos posicionados para ello
• Los rendimientos a largo plazo suben por las preocupaciones fiscales
• Opinión impopular: La Reserva Federal podría acabar interviniendo para limitar los rendimientos a largo plazo mediante la compra de activos

Activos reales:

• Las acciones del sector nuclear han experimentado una recuperación del 50% desde sus mínimos en abril y un 25% en mayo, gracias a las órdenes de Trump y al acuerdo nuclear de 20 años entre Meta y Constellation.
• Somos alcistas con el oro, pero podría cotizar lateralmente a corto plazo

Activos digitales:

• El bitcoin subió de 77.000 a 111.000 dólares. Creemos que subirá mucho más.

Conclusión

Lo escribo cada mes y lo digo cada día. No voy a perder la oportunidad de repetirlo ahora: Compre oro. No porque sea brillante, sino porque protege. Del gasto imprudente. Del aumento de la deuda. De la lenta y constante erosión del fiat.

Compre Bitcoin, también. Mismo objetivo, distinto diseño: descentralizado, portátil, digital.

Y tenga activos en energía nuclear. Es la única fuente de energía escalable, fiable y libre de carbono, y la demanda se está acelerando.

Se trata de activos diferenciados que resuelven problemas diferentes. Eso sí que es diversificación.

Bitcoin (BTC) es una moneda digital descentralizada, sin banco central ni administrador único, que puede enviarse de usuario a usuario en la red peer-to-peer de bitcoin sin necesidad de intermediarios.