nl nl false false Default

Beleggingsfondsen

Onderzoek naar de evolutie, structuur en voordelen van beleggingsfondsen

Geschiedenis van beleggingsfondsen

Beleggingsfondsen vinden hun oorsprong in Nederland in de 18e eeuw. Historici schrijven de oprichting van het eerste gezamenlijke fonds toe aan de Nederlandse Oost-Indische Compagnie, toen deze burgers uitnodigde om hun middelen te bundelen om zeereizen te financieren. De resultaten van deze reizen varieerden: succesvolle expedities konden aanzienlijke winst opleveren, terwijl minder fortuinlijke ondernemingen vaak resulteerden in het verlies van de hele investering als gevolg van schipbreuken en andere gevaren op zee, in combinatie met het tragische verlies van vele levens.

  • Inzicht in de achterliggende gedachte en werking.
  • De verschillen tussen open-end en closed-end beleggingsfondsen.
  • De mogelijke opties die overeenkomen met uw beleggingsdoelen.

Van prille start tot een belangrijk beleggingsinstrument

Van prille start tot een belangrijk beleggingsinstrument


Net als de Nederlandse zeevarende pioniers dat deden in de 18e eeuw, vervulden de Amerikanen later, in elk geval in de afgelopen honderd jaar, een leidende rol op het gebied van financieren en beleggen. Beleggingsfondsen zoals we die nu kennen, kwamen in de 20e eeuw in de VS tot ontwikkeling. De Massachusetts Investors' Trust in Boston, gelanceerd in 1924, wordt vaak gezien als het eerste beleggingsfonds en bestaat nog steeds. Beleggingsfondsen zijn in de jaren 1980 en 1990 enorm populair geworden onder particuliere beleggers in de VS en zijn een algemeen beleggingsinstrument geworden, met name voor individuele pensioenrekeningen zoals 401(k)s en Roth IRAs. In 2023 bezat 52% van de Amerikaanse huishoudens beleggingsfondsen.

Bronnen: Jaarlijks onderzoek onder aandeelhouders van beleggingsfondsen door het Investment Company Institute en het US Census Bureau.

Bron: Investment Company Institute (ICI), Global Study 2024, FRED economische gegevens St. Louis FED.

Bronnen: Investment Company Institute (ICI), OESO-statistieken, FRED economische gegevens St. Louis FED. (De gegevens hebben betrekking op beleggingsfondsen)

Hoe werkt een beleggingsfonds?

De werking van beleggingsfondsen begrijpen

Als we wat dieper ingaan op de dynamiek van beleggingsfondsen, dan zien we dat deze zijn onderverdeeld in aandelen, waarbij elk aandeel een fractioneel eigendom van de portefeuille van het fonds vertegenwoordigt. Aandelen in beleggingsfondsen worden niet op een beurs verhandeld; in plaats daarvan kopen en verkopen geïnteresseerde beleggers via de beheermaatschappij van het fonds of een erkende broker. Deze transacties vinden normaal gesproken aan het einde van de handelsdag plaats, nadat de markten gesloten zijn.

Beleggingsfondsen werken door hun activa in aandelen te verdelen, die elk een proportioneel gedeelte in de portefeuille van het fonds vertegenwoordigen. Als de vraag van beleggers toeneemt, creëert de fondsbeheerder nieuwe aandelen; als de vraag afneemt, worden aandelen teruggekocht en omgezet in contanten. In wezen dragen beleggers kapitaal bij aan het fonds, en in ruil daarvoor ontvangen ze aandelen. De waarde van deze aandelen schommelt op basis van het rendement van het fonds, en weerspiegelt het proportionele aandeel van elke belegger in de winsten of verliezen.


Beleggingsfondsen bieden de volgende voordelen:

Beleggingsfondsen beleggen normaal gesproken in een portefeuille van veel effecten, waardoor het risico wordt verminderd door diversificatie.

Toegang tot wereldwijde financiële markten met één aankoop, inclusief minder liquide en meer nichemarkten.

Beleggers kunnen kiezen uit een breed scala aan beleggingsfondsen, afgestemd op verschillende beleggingshorizonten, risicotoleranties en marktblootstellingen.

Beleggingsfondsen worden beheerd door professionele fondsbeheerders, die expertise en overzicht bieden zonder dat individuele beleggers de technische aspecten hoeven te beheren.

Beleggingsfondsen werken met strenge regelgevingskaders die ontworpen zijn om beleggers te beschermen. Regelgeving zoals de Markets in Financial Instruments Directive in Europa stelt normen op om transparantie te garanderen en ongepaste beleggingspraktijken te voorkomen.

Daarnaast houden nationale financiële toezichthouders - waaronder de Autoriteit Financiële Markten in Nederland en de Autorité des Marchés Financiers in Frankrijk - toezicht op beleggingsfondsen om naleving af te dwingen en de belangen van beleggers te beschermen.

Deze regelgeving helpt ervoor te zorgen dat fondsen zich houden aan strenge richtlijnen met betrekking tot communicatie en beleggingsstrategieën, en biedt beleggers een extra beveiligingslaag.

Structuur en beleggingsbenadering van beleggingsfondsen

Beleggingsfondsen zijn er in verschillende vormen, elk ontworpen om aan verschillende beleggingsdoelstellingen te voldoen. Of u nu geïnteresseerd bent in aandelen, obligaties, onroerend goed of grondstoffen, er is waarschijnlijk een beleggingsfonds dat aan uw behoeften voldoet.

Beleggingsfondsen zijn er in vele variaties:

Aandelenfondsen

Aandelenfondsen

die in aandelen beleggen

Obligatiefondsen

Obligatiefondsen

die in obligaties beleggen

Vastgoedfondsen

Vastgoedfondsen

die in vastgoed beleggen, ofwel direct door vastgoed aan te kopen, of indirect door te investeren in beursgenoteerde vastgoedfondsen, zoals REIT's

Grondstoffenfondsen

Grondstoffenfondsen

die beleggen in grondstoffen zoals goud, olie of koffie

Geldmarktfondsen

Geldmarktfondsen

die veelal beleggen in kortlopende schuldinstrumenten en een alternatief kunnen vormen voor spaarrekeningen

Multi-Asset Fondsen

Multi-Asset Fondsen

die meestal beleggen in een combinatie van aandelen, obligaties en andere beleggingscategorieën

 

De kosten van beleggen in beleggingsfondsen

De kosten van beleggen in beleggingsfondsen begrijpen

 

Bij het evalueren van beleggingsfondsen is het van cruciaal belang om de bijbehorende kosten nauwkeurig te bekijken, omdat deze een aanzienlijke invloed kunnen hebben op het rendement op lange termijn. Hier vindt u een overzicht van de soorten kosten waarmee u te maken kunt krijgen:

Jaarlijkse beheersvergoedingen

Jaarlijkse beheerkosten

Dit zijn de primaire vergoedingen die aan de vermogensbeheerder worden betaald voor het toezicht op het fonds. Deze variëren afhankelijk van het fonds en de share class. Retailbeleggers worden vaak geconfronteerd met hogere vergoedingen, die jaarlijks tot 2% van de beleggingen van het fonds kunnen bedragen.

Bedrijfskosten

Operationele kosten

Dit zijn extra kosten die verband houden met de activiteiten van het fonds, waaronder administratie- en transactiekosten. Ze kunnen ook per fonds verschillen en kunnen oplopen tot 1% of meer.

Rendementsvergoedingen

Rendementsvergoedingen

Sommige fondsen brengen prestatievergoedingen in rekening, die geheven worden als de fondsbeheerder een bepaalde benchmark overschrijdt. Het is belangrijk om voorzichtig te zijn met deze vergoedingen, vooral als de benchmark relatief laag is (zoals een rentepercentage), omdat dit tot hogere kosten kan leiden ondanks bescheiden rendement.

Kostentransparantie

In tegenstelling tot beleggingsfondsen hebben ETFs meestal "lopende kosten" (TER), die alle kosten omvat die gepaard gaan met het beheer van het fonds. Dit maakt het voor beleggers gemakkelijker om de totale kostenstructuur te begrijpen.

In de afgelopen twee decennia zijn de vergoedingen voor zowel beleggingsfondsen als ETFs over het algemeen gedaald, als gevolg van de toegenomen concurrentie en grotere kostenefficiëntie in de beleggingssector. Houd bij het kiezen van een beleggingsfonds niet alleen rekening met het potentiële rendement, maar ook met de kosten, zodat u een weloverwogen beslissing kunt nemen.

Kwantitatief voorbeeld: Impact van vergoedingen op langetermijnrendement

Om het effect van vergoedingen op beleggingsrendementen te illustreren, kunt u een simulatie bekijken waarin een beleggingsfonds met hoge jaarlijkse vergoedingen wordt vergeleken met een fonds met lagere vergoedingen, waarbij de aannames in de onderstaande tabel worden gebruikt.

Details Beleggingsfonds ETF
Jaarlijkse kosten 1,70% 0,4% lopende kosten (TER)
Initiële investering $ 10.000 over 30 jaar $ 10.000 over 30 jaar
Jaarlijks Bruto Rendement 6% 6%
Netto Rendement 6% - 1,7% = 4.3% 6% - 0,4% = 5.6%
Toekomstige waarde $10.000 × (1 + 4,3%)^30 ≈ $35.361,38 $10.000 × (1 + 5,6%)^30 ≈ $51.276,4

 

Bron: VanEck.
Jaarlijkse vergoedingen gebaseerd op gemiddelde vergoedingen voor aandelenfondsen, volgens het rapport Costs and Performance of EU Retail Investment Products 2023.

Ondanks hetzelfde brutorendement resulteren de lagere vergoedingen in de ETF in een aanzienlijk hogere eindwaarde vanwege de verminderde druk op het rendement. Het verschil onderstreept hoe vergoedingen de groei van beleggingen in de loop van de tijd kunnen uithollen.

Exchange traded funds

De innovatieve evolutie van beleggingsfondsen

Exchange Traded Funds (ETFs) hebben de afgelopen twee decennia een revolutie teweeggebracht in het beleggingslandschap en bieden een flexibeler en vaak kosteneffectiever alternatief voor beleggingsfondsen. ETFs, geïntroduceerd in 1993, zijn een subtype van fondsen die dezelfde voordelen bieden als traditionele beleggingsfondsen, zoals diversificatie, maar met het extra voordeel van continue liquiditeit. Dit betekent dat ETFs, in tegenstelling tot beleggingsfondsen, gedurende de hele handelsdag gekocht en verkocht kunnen worden. De ETF-markt is snel gegroeid, met innovaties zoals sector-ETFs en de recente lancering van de eerste spot Bitcoin ETFs in de V.S.

In het volgende gedeelte van deze pagina vindt u meer details hierover.

Belangrijkste verschillen van ETFs ten opzichte van beleggingsfondsen

Hoewel zowel beleggingsfondsen als ETFs beleggers de mogelijkheid bieden om te diversifiëren over een reeks activa, hebben ETFs verschillende voordelen ten opzichte van beleggingsfondsen:


Kostenefficiëntie

Kostenefficiëntie

ETFs hebben doorgaans lagere beheerkosten in vergelijking met beleggingsfondsen, wat een aanzienlijke invloed kan hebben op het langetermijnrendement.

Kostentransparantie

Kostentransparantie

De lopende kosten van ETFs omvatten alle kosten die daadwerkelijk in rekening worden gebracht, terwijl bij beleggingsfondsen de operationele kosten ondoorzichtig kunnen zijn.

Portefeuilletransparantie

Portefeuilletransparantie

Alle holdings van een ETF worden dagelijks gepubliceerd, terwijl voor beleggingsfondsen alleen de topholdings kunnen worden gepubliceerd, met een vertraging en met een frequentie die lager is dan dagelijks.

Liquiditeit

Liquiditeit

ETFs worden de hele dag door op beurzen verhandeld, zodat beleggers aandelen tegen marktprijzen kunnen kopen en verkopen en de waarde van hun holdings tijdens de beursuren kunnen weten.


Tariefvergelijking: ETFs versus indexfondsen

Deze grafiek vergelijkt de gemiddelde kosten van ETFs en indexfondsen in de afgelopen dertig jaar. Zoals u ziet, zijn de ETF-vergoedingen steeds lager gebleven, wat bijdraagt aan hun kostenefficiëntie en aantrekkelijkheid voor beleggers.

Gemiddelde fondskosten

Bron: Morningstar, VanEck.

*De gegevens over vergoedingen in deze grafiek zijn gebaseerd op geschatte gemiddelden van Morningstar en zijn uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. De werkelijke vergoedingen kunnen variëren per aanbieder, fondsstrategie en andere factoren. Kostenontwikkelingen uit het verleden bieden geen garantie voor toekomstige kostenstructuren. Beleggers moeten hun eigen onderzoek doen en een financieel adviseur raadplegen voordat zij beleggingsbeslissingen nemen.

VanEck Thematische ETFs

VanEck biedt een reeks thematische ETFs waarmee beleggers blootstelling kunnen krijgen aan specifieke sectoren en bedrijfstakken. Twee van de bekendste ETFs die VanEck aanbiedt, zijn de VanEck Gold Miners UCITS ETF (GDX) en de VanEck Junior Gold Miners UCITS ETF (GDXJ). Daarnaast heeft VanEck ETFs geïntroduceerd die zich richten op geavanceerde thema's zoals defensie en digital assets, waaronder de VanEck Defense UCITS ETF (DFNS) en de VanEck Crypto and Blockchain Innovators UCITS ETF (DAPP). Het is belangrijk voor beleggers om te onthouden dat beleggen onderhevig is aan risico, inclusief het verlies van de hoofdsom.

Academy - uw voortgang 0% voltooid