Tumultueuze tijden: Terugval en herstel van de cryptomarkt
12 december 2022
Het is moeilijk te geloven dat november voor Bitcoin en Ethereum slechts de vierde slechtste maand van het jaar was, gemeten naar prijsrendement, maar dat is de trieste staat van de koersen van digitale assets tot nu toe. Alle grote Amerikaanse crypto-uitleners - Blockfi, Genesis, Voyager & Celsius - hebben nu opnames opgeschort en zijn ofwel in staat van faillissement of onderhands in onderhandeling met schuldeisers. Bitcoin-miners met blootstelling aan Texas, waaronder: Compute North, Genesis, Iris Energy, Argo Blockchain, Applied Blockchain, en Core Scientific, zijn allemaal in gebreke gebleven of hebben risico's als "going concern" gesignaleerd. Openbaar verhandelde miners blijven meer dan 100% van de Bitcoin die ze delven verkopen, zoals ze sinds juni hebben gedaan. Dit is gebaseerd op openbare documenten. In Canada zijn Hydro-Quebec en de provincie Manitoba een stap dichter bij de handhaving van een moratorium op Bitcoin-mining gekomen; Kathy Hochul, gouverneur van NY, heeft ook een tweejarig verbod op op fossiele brandstoffen gebaseerde proof of work-mining ondertekend. We zien ook een recordopname van BTC van gecentraliseerde beurzen naar cold wallets. Zo is de liquiditeit in de markt opgedroogd, met de top 5 cryptobeurzen die aan het einde van de maand $ 4 miljard/dag aan volumes faciliteerden, tegen $ 8 miljard aan het begin van de maand. Met name het aandeel van DEX in de cryptovolumes steeg aanzienlijk in de maand. Toch heeft zelfs DeFi moeite om orders efficiënt te matchen, aangezien de belangrijkste kredietverstrekker AAVE te maken kreeg met een aanval van marktmanipulatie waardoor het protocol met een klein bedrag aan oninbare vorderingen bleef zitten en de kredietverstrekking voor 17 verschillende op Ethereum gebaseerde tokens op AAVE werd stopgezet.
Voor november steeg de Nasdaq Composite met 5%, Bitcoin -17%, Ethereum -18%, en de MVIS CryptoCompare, Smart Contract Leaders Index, -27%.
Hoopgevend is het feit dat Ethereum geen nieuw dieptepunt heeft bereikt in het meest negatieve nieuws van het jaar (de waarschijnlijke FTX-fraude en het faillissement). Bovendien bleek uit de uitgelekte balans van FTX vóór het faillissement dat $ 2 miljard van het "gat" bestond uit BTC & ETH die naar verluidt eigendom waren van klanten, maar geleend waren aan Alameda en uiteindelijk werden verkwanseld. Debiteuren zullen BTC & ETH moeten ophalen om schuldeisers te voldoen voordat ze overwegen deze assets te verkopen voor contant geld. Schrijvers van crypto-´overlijdensberichten´ deze week, waaronder de FT & de ECB, zitten er naast om de eenvoudige reden dat het tien jaar kan duren voordat het faillissement van FTX is opgelost.
| Digitale assets | Marktkapitalisatie | 7 dagen | 30 dagen | 90 dagen | 365 dagen |
| Bitcoin | $ 329,74 miljard | 3.53% | -16.57% | -13.98% | -69.99% |
| Ethereum | $ 157,43 miljard | 6.98% | -17.50% | -18.14% | -71.88% |
| Digital Asset Index | Marktkapitalisatie | 7 dagen | 30 dagen | 90 dagen | 365 dagen |
| MVIS® CryptoCompare Infrastructure Application Leaders | $ 14,43 miljard | 4.73% | -8.83% | 0.10% | -75.96% |
| MarketVector™ Centralized Exchanges | $ 51,74 miljard | 0.46% | -13.90% | -1.48% | -60.45% |
| MVIS® CryptoCompare Decentralized Finance Leaders | $ 6,76 miljard | 4.53% | -21.32% | -26.42% | -80.75% |
| MVIS® CryptoCompare Smart Contract Leaders | $ 194,45 miljard | 1.80% | -26.81% | -30.80% | -83.69% |
| MVIS® CryptoCompare Media & Entertainment Leaders | $ 4,48 miljard | 4.05% | -27.42% | -35.35% | -91.71% |
Bronnen: Bloomberg, Messari, CryptoCompare, MVIS, VanEck research per 30/11/2022.
In het verleden behaalde resultaten geven een indicatie voor toekomstige resultaten. Dit is geen aanbeveling om de hier genoemde namen te kopen of te verkopen.
Smart Contract Platforms:
Ethereum presteerde beter dan andere layer 1 smart contract platformen in november, geleid door een sterke gebruikersadoptie van layer 2 protocollen zoals Abitrum, Optimism en Polygon op het Ethereum-netwerk. Arbitrum kreeg in november 625.000 actieve gebruikers, een stijging van 100% in de laatste drie maanden. De dagelijkse actieve gebruikers van die drie L2's zijn de afgelopen drie maanden met 69% gestegen, vergeleken met -5% voor Cardano, -6% voor Ethereum, -22% voor Avalanche en -48% voor Solana. Ethereum blijft met succes L2-activiteit te gelde maken met zijn nieuwe post-fusie economie en genereerde deze maand $ 87 miljoen aan inkomsten uit vergoedingen, ondanks het dalende ETH-aanbod. Het aandeel van ETH in de netwerkvergoedingen voor smart contracts is de afgelopen maanden echter gedaald, van bijna 90% halverwege het jaar tot 75%, nu de L2's een deel van de vergoedingen oppakken. Toch werd Ethereum vanaf deze maand de eerste winstgevende open-source blockchain, waarbij de aan het Ethereum-netwerk betaalde vergoedingen voor gas groter zijn dan de kosten (uitgifte van blokbeloningen). Wij beschouwen dit als een opmerkelijke prestatie voor een open-source blockchain, die hopelijk waarderingssteun zal bieden als het doorgaat.
| Dev activiteit | |||||||||
| Solana | Ethereum | Polkadot | Cardano | Avalanche | Tron | Cosmos | Near | Algorand | |
| 30D | 30.07% | 124.98% | 9.48% | 17.42% | 84.71% | 178.99% | 74.29% | -11.23% | -34.64% |
| 90D | -17.28% | 5.68% | 40.82% | 10.76% | 15.58% | 263.21% | 62.33% | 2.73% | -64.46% |
| YTD | -62.42% | 55.79% | 89.08% | 99.45% | 353.49% | 1183.33% | 170.93% | 50.53% | -30.50% |
| Dev telling groei | |||||||||
| Solana | Ethereum | Polkadot | Cardano | Avalanche | Tron | Cosmos | Near | Algorand | |
| 30D | -43.50% | 15.41% | 5.70% | -9.44% | -17.86% | -11.63% | -3.67% | -27.86% | -43.52% |
| 90D | -49.10% | -2.65% | 25.00% | -2.42% | -33.65% | 52.00% | -14.18% | -22.04% | -52.71% |
| YTD | -87.85% | 19.16% | 80.89% | 38.49% | 35.29% | 245.45% | 47.50% | 22.88% | -31.46% |
Bronnen: Santiment, VanEck Research per 30/11/2022.
In het verleden behaalde resultaten geven een indicatie voor toekomstige resultaten. Dit is geen aanbeveling om de hier genoemde namen te kopen of te verkopen.
Ondertussen heeft Solana geworsteld met gebruikersgroei na de ineenstorting van FTX, waarbij het native SOL-token in november 58% verloor en het aantal ontwikkelaars dat Solana-code aanraakt met 44% daalde, volgens een analyse van VanEck van Santiment-gegevens. Toch steeg de activiteitvan Solana-ontwikkelaars, gemeten in commits, pull requests, commentaren en andere acties, in november met 30%. De participatie van ontwikkelaars volgt vrijwel zeker een Pareto-principe dat veel netwerken gemeen hebben, dus het is mogelijk dat Solana gewoon het onderspit delft. Gezien het feit dat FTX/Alameda slechts 8% van volledig verwaterde Solana bezat, en gezien de NFT-volumes van Solana de afgelopen maanden vrij sterk waren, zou de verkoop te sterke reactie kunnen zijn. Anderzijds merken wij ook op dat Avalanche een op Rust gebaseerde SDK (software development kit) heeft gelanceerd, wat een nieuwe deur opent voor Solana-ontwikkelaars die op zoek zijn naar een nieuw onderkomen.
DeFi.
DeFi-volumes stegen in november tot $ 100 miljard, een stijging van 100% ten opzichte van oktober. Aan de andere kant is de totale gesloten waarde (TVL) in DeFi met 25% gedaald, waarbij sommige ketens het veel slechter doen, afhankelijk van hoe dicht ze bij het FTX-debacle staan. Solana werd het hardst getroffen door de gevolgen: de TVL van de keten daalde met 70% tot $ 282 miljoen. Het Solana DeFi-ecosysteem was sterk verweven met FTX aangezien de beurs veel van de financieringsrondes voor de belangrijkste DeFi-projecten van Solana had gefaciliteerd, zoals Serum dat zijn TVL in de loop van de maand zag verdampen van meer dan $ 100 miljoen tot minder dan $ 1 miljoen. Bovendien zou FTX de activa bezitten die de Sollet-tokens ondersteunen, die tokenized versies zijn van activa van buitenlandse ketens zoals soBTC. Toen uit gelekte berichten duidelijk werd dat FTX geen BTC bezat, werden de Sollet-tokens ontkoppeld en zijn zij nu een kleine fractie waard van de activa waaraan zij gekoppeld zouden zijn.
November TVL Top 10 Blockchains
Bron VanEck, DefiLlama per 30/11/2022.
In het verleden behaalde resultaten geven een indicatie voor toekomstige resultaten. Dit is geen aanbeveling om de hier genoemde namen te kopen of te verkopen.
De daling van de tokenprijs en liquiditeit heeft een omgeving gecreëerd waarin grote tokenhouders kunnen "jagen op liquideren" in DeFi door grote hoeveelheden kapitaal in te zetten in een poging om on-chain leenposities te liquideren. Avraham Eisenberg (Avi) is een van de belangrijkste spelers in deze context, die berucht werd nadat hij in zijn eentje kwetsbaarheden in het op Solana gebaseerde derivatenplatform Mango Markets blootlegde en daarvan profiteerde. Onlangs lanceerde Avi een strategie op het leenprotocol Aave om de oprichter van Curve failliet te laten gaan, die een positie van $ 48 miljoen had die failliet zou gaan als de prijs van $ CRV onder $ 0,26 zou dalen.
In een week tijd bouwde Avi een positie van $ 100 miljoen op Aave op door een eerste $ 40 miljoen USDC te lenen en een populaire DeFi-hefboommethode te gebruiken die bekend staat als looping, waarbij hij $ CRV leende, ruilde voor USDC en de USDC stortte op zijn oorspronkelijke leenpositie, rinse and repeat (wallet-adres: 0x57E04786E231Af3343562C062E0d058F25daCE9E). In combinatie met de tumultueuze cryptomarkt dreef de constante verkoopdruk van Avi de prijs van $ CRV van $ 0,60 naar $ 0,40. Omdat Avi zoveel $ CRV leende, steeg de leenrente om $CRV op Aave te storten tot meer dan 300%. Dit creëerde de mogelijkheid voor een relatief gemakkelijke handel voor enthousiaste marktdeelnemers waarbij zij $ CRV konden lenen op Aave en short $ CRV op een perpetual futuresbeurs zoals Kucoin of Binance, waarbij zij de tarieven effectief arbitreerden totdat de chaos afnam. Zodra andere spelers op de markt doorhadden wat er gebeurde, stapten zij in en kochten de goedkope $ CRV en short-squeezed Avi's positie, waardoor de prijs van $ CRV naar bijna $ 0,75 steeg en Avi's USDC onderpand werd geliquideerd. Avi zou naar verluidt ongeveer $ 10 miljoen hebben verloren door de liquideringen. Het gerucht gaat echter dat het zijn bedoeling was dat mensen zijn transactie zouden opmerken en dat hij een long positie innam in $ CRV op een ander account. Dit is niet geverifieerd.
Als gevolg van de liquidering bleef Aave achter met $ 1,6 miljoen aan oninbare vorderingen op hun Curve-leningmarkt, wat gemakkelijk te beheren is gezien hun veiligheidsmodule van $ 200 miljoen, maar het risico benadrukt dat grote liquideringen in minder liquide markten vormen voor het protocol. Daarom heeft het bestuur van Aave met een overweldigende meerderheid gestemd om 17 volatiele, op Ethereum gebaseerde markten op het platform tijdelijk te bevriezen, waaronder $ CRV, $ MKR en $ YFI. De transacties van Avi op Mango Markets en nu op Aave hebben in de DeFi-gemeenschap een debat op gang gebracht over de vraag of deze acties worden beschouwd als misbruik van het protocol, of eerder als "zeer winstgevende handelsstrategieën", de term die Avi verkiest wanneer hij zijn methodes in DeFi beschrijft. In de toekomst zou het ons niet verbazen als we nog meer stresstests op leenprotocollen zien, aangezien de kosten voor "zeer winstgevende handelsstrategieën" op DeFi-projecten met de markt omlaag gaan.
Ondanks deze geruchtmakende hindernis blijven de meeste op ETH gebaseerde leen-/leenprotocollen en geautomatiseerde market makers (AMM's) normaal functioneren. In totaal steeg het DEX-aandeel in de totale cryptohandel in november van 11% naar 16%. Het Aave-protocol, dat de ETH-gebaseerde leenprotocollen domineert met bijna 90% marktaandeel, zag zojuist de dagelijkse actieve gebruikers een recordhoogte bereiken (van 11.000 per dag), zelfs met een daling van het totale aantal leningen met 80% ten opzichte van de piek tot $ 1,6 miljard.
Metaversum:
Blockchain gaming-activiteit daalde met 9% in november op basis van de 25 games die wij wekelijks volgen. Ondanks het gebrek aan gebruikersactiviteit in die maand, liggen blockchain games nog steeds op schema om dit jaar $ 9 miljard aan VC-financiering te sluiten, tegenover $ 4 miljard in 2021, hoewel de financiering van games in Q3 sterk daalde ten opzichte van Q2. Een voorbeeld: Game7, een door BitDAO gesteunde game-accelerator, kondigde in november $ 100 miljoen aan subsidies aan voor open-source Web3-startups. Van de metaverse-platforms organiseerde Decentraland deze maand hun Metaverse Music Festival en zag een korte stijging van het aantal gebruikers op het platform tot 14.000. Toch denken wij dat het aantal dagelijks actieve gebruikers de $ 700 miljoen marktkapitalisatie van het $ MANA token niet rechtvaardigt. Bij de Otherside van metaverse-nieuws heeft Ape DAO de release van staking voor het $ APE token afgerond. Vanaf 7 december kunnen beleggers hun $ APE-tokens inzetten op het platform van Horizon Labs. Door $ APE en een BAYC/MAYC/BAKC in te zetten, zullen NFT-houders volgens eerste schattingen bonusstakes kunnen verdienen met een rendement van ongeveer 340%-480% APY. Het $ APE-token is sindsdien met 60% gestegen van zijn all-time low van $ 2,60 tot zijn handelsprijs van vandaag, rond $ 4,18. Tenzij er belangrijke aankondigingen komen voor de Otherside, kan het token in december en Q1 2023 te maken krijgen met verhoogde verkoopdruk van beleggers die beloningen uitzetten. Let op: Ape token zal niet beschikbaar zijn voor gebruikers in de Verenigde Staten, Canada, Noord-Korea, Syrië, Iran, Cuba, Rusland, de Krim, Donetsk en Luhansk.
Bronnen: Bloomberg, ultrasound.money, Santiment, DefiLlama, TheBlock, Aave Companies, DappRadar, CBInsights, CryptoSlam.io, Dune Analytics, Messari, Delphi Digital, Coindesk, Decrypt, TheTie, VanEck research.
Indexdefinities
Indexrendementen gaan uit van herbelegging van alle inkomsten en weerspiegelen geen beheervergoeding of brokerkosten die verband houden met fondsrendementen. Rendementen voor daadwerkelijke fondsbeleggers kunnen afwijken van de getoonde resultaten vanwege verschillen in timing, het ingelegde bedrag en vergoedingen en kosten. Het is niet mogelijk om rechtstreeks in een index te beleggen.
MVIS CryptoCompare Smart Contract Leaders Index: ontwikkeld om de rendementen van de grootste en meest liquide smart contracts te volgen. Dit is een belegbare subindex van de MVIS CryptoCompare Smart Contract Index.
MVIS CryptoCompare Infrastructure Application Leaders Index: ontwikkeld om het rendement van de grootste en meest liquide infrastructuurtoepassingen te volgen, en is een belegbare subset van de MVIS CryptoCompare Infrastructure Application Index.
MVIS CryptoCompare Decentralized Finance Leaders Index: ontwikkeld om het rendement van de grootste en meest liquide gedecentraliseerde financiële activa te volgen, en is een belegbare subset van MVIS CryptoCompare Decentralized Finance Index.
MVIS CryptoCompare Media & Entertainment Leaders Index: ontwikkeld om het rendement van de grootste en meest liquide media & entertainment activa te volgen, en is een belegbare subset van MVIS CryptoCompare media & entertainment Index.
The MarketVector™ Centralized Exchanges Index (MVCEX) is ontworpen om het rendement van als ‘Centralized Exchanges‘ ingedeelde activa te volgen.
Nasdaq Composite Index: meet alle op Nasdaq genoteerde binnenlandse en internationale gewone aandelen van het type Nasdaq.
De S&P 500® wordt algemeen beschouwd als de beste graadmeter voor Amerikaanse large-cap aandelen.
Muntdefinities
Bitcoin (BTC) is een gedecentraliseerde digitale munt, zonder centrale bank of beheerder, die van gebruiker tot gebruiker kan worden verzonden via het peer-to-peer bitcoin-netwerk zonder tussenpersonen.
Ethereum (ETH) is een gedecentraliseerde, opensource blockchain met functionaliteit voor smart contracts. Ether is de native cryptovaluta van het platform. Onder de cryptovaluta staat Ether tweede achter Bitcoin qua marktkapitalisatie.
Celsius Network (CEL) is een toonaangevend retail spaarplatform voor rentedragende en leenrekeningen met fiat on-ramp, evenals een marktleidende CeFi lending provider.
Aave (AAVE) is een open-source en niet-cryptoculair protocol om rente te verdienen op deposito's en activa te lenen met een variabele of stabiele rente.
Optimism (OP) is een layer-two blockchain op Ethereum. Optimism profiteert van de veiligheid van het Ethereum mainnet en helpt het Ethereum ecosysteem te schalen door optimistic rollups te gebruiken.
Polygon (MATIC) is het eerste goed gestructureerde, eenvoudig te gebruiken platform voor opschalen en infrastructuurontwikkeling op Ethereum. De basiscomponent is Polygon SDK, een modulair, flexibel kader dat de ontwikkeling van meerdere toepassingstypes ondersteunt.
Cardano (ADA) is een open-source, smart-contract platform dat meerdere functies wil bieden via een gelaagd ontwerp.
Solana (SOL) is een openbaar blockchainplatform. Het is opensource en gedecentraliseerd, met consensus die wordt bereikt met behulp van proof-of-stake en proof-of-history. De interne cryptovaluta is SOL.
Avalanche (AVAX) is een open-source platform voor het lanceren van gedecentraliseerde financiële toepassingen en zakelijke blockchain implementaties in één interoperabel, schaalbaar ecosysteem.
Tron (TRX) is een veelzijdig smart contract platform waarmee gedecentraliseerde toepassingen kunnen worden gecreëerd en ingezet.
Cosmos (ATOM) is een cryptocurrency die een ecosysteem van blockchains aandrijft die zijn ontworpen om te schalen en met elkaar te werken.
NEAR Protocol (NEAR) is een gedecentraliseerd ontwikkelingsplatform dat het consensusmechanisme proof-of-stake (PoS) gebruikt en uiteindelijk een sharded architectuur zal hebben om de transactiedoorvoer op te schalen.
Algorand (ALGO) is een schaalbaar, veilig en gedecentraliseerd platform voor digitale valuta en smart contracts. Het protocol gebruikt een variant van Proof-of-Stake (PoS) genaamd Pure PoS (PPoS) om het netwerk te beveiligen en consensus te bereiken over de productie van blokken.
Serum (SRM) is een gedecentraliseerde beurs (DEX) gebouwd op de Solana blockchain door Serum Foundation; de stichting is opgericht door FTX en Alameda Research.
Curve Finance (CRV) is een gedecentraliseerde beurs die is geoptimaliseerd voor swaps met lage slippage tussen stablecoins of soortgelijke activa die aan dezelfde waarde zijn gekoppeld. Het protocol maakt gebruik van een Automated Market Maker die speciaal is gebouwd om DeFigebruikers lage slippage en liquiditeitsverschaffers vaste inkomsten uit vergoedingen te geven.
USD Coin (USDC) is een stablecoin die 1:1 aan de Amerikaanse dollar is gekoppeld.
Maker (MKR) is het governance token van de MakerDAO en het Maker Protocol - respectievelijk een gedecentraliseerde organisatie en een softwareplatform, beide gebaseerd op de Ethereum blockchain - waarmee gebruikers de DAI stablecoin kunnen uitgeven en beheren.
Yearn Finance (YFI) is een gedecentraliseerd vermogensbeheerplatform dat meerdere toepassingen kent, van liquiditeitsverschaffing en leningen tot verzekeringen. Het meest prominente product in het ecosysteem zijn de Vaults, die de opbrengst van de gebruikers maximaliseren door middel van verschillende, door de community voorgestelde, yield farming-strategieën.
Decentraland (MANA) bouwt aan een gedecentraliseerde, op blockchain gebaseerde, virtuele wereld voor gebruikers om inhoud en toepassingen te creëren, te ervaren en te gelde te maken.
ApeCoin (APE) is een governance en utility token die beleggers toegang biedt tot de ApeCoin DAO, een gedecentraliseerde community van Web3-ontwikkelaars. Naast deelname aan ApeCoin governance, kunnen tokenhouders producten en diensten kopen en betalen voor in-game activa in play-to-earn games zoals Benji Bananas van Animoca Brands.
Elrond (EGLD) is een blockchainprotocol dat streeft naar extreem hoge transactiesnelheden door gebruik te maken van sharding.
VanEck aanvaardt geen aansprakelijkheid voor de inhoud van sites van derden waarnaar we linken en/of voor inhoud die op externe sites wordt gehost. Houd er rekening mee dat beleggen risico's met zich meebrengt, waaronder mogelijk verlies van de hoofdsom.
De onderliggende index is exclusief eigendom van MV Index Solutions GmbH. MVIS heeft CryptoCompare Data Limited gecontracteerd om de index te bij te houden en te berekenen. CryptoCompare Data Limited doet er alles aan om ervoor te zorgen dat de index correct wordt berekend. Ongeacht de verplichtingen jegens MV Index Solutions GmbH heeft CryptoCompare Data Limited geen enkele verplichting om derden te wijzen op fouten in de index.
Belangrijke kennisgeving
Uitsluitend voor informatie- en advertentiedoeleinden.
Deze informatie is afkomstig van VanEck (Europe) GmbH. VanEck (Europe) GmbH is aangesteld als distributeur van VanEck-producten in Europa door VanEck Asset Management B.V., een beheermaatschappij onder Nederlands recht en geregistreerd bij de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). VanEck (Europe) GmbH, met als vestigingsadres Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Duitsland, is een financiële dienstverlener die onder toezicht staat van BaFin, de Duitse toezichthouder voor de financiële markten. De informatie is uitsluitend bedoeld om beleggers te voorzien van algemene en voorlopige informatie en mag niet worden opgevat als beleggings-, juridisch of fiscaal advies. VanEck (Europe) GmbH en de aan VanEck (Europe) GmbH verbonden en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") wijzen elke aansprakelijkheid van de hand met betrekking tot beslissingen die de belegger op basis van deze informatie neemt ten aanzien van het kopen, verkopen of aanhouden van beleggingen. De visies en meningen die hier worden gegeven, zijn die van de auteur(s) en komen niet noodzakelijkerwijs overeen met die van VanEck. De meningen zijn actueel op de datum van publicatie en kunnen worden aangepast op basis van veranderende marktomstandigheden. Bepaalde verklaringen in deze bijdrage kunnen ramingen, voorspellingen en andere op de toekomst gerichte verklaringen zijn die niet overeenkomen met de werkelijkheid. Wij achten de informatie die afkomstig is van derden, betrouwbaar. Deze informatie is echter niet onafhankelijk gecontroleerd. De nauwkeurigheid en volledigheid ervan kunnen daarom niet worden gegarandeerd. Alle indices die worden vermeld, zijn maatstaven voor het vergelijken van algemene marktsectoren en rendementen. Het is niet mogelijk om rechtstreeks in een index te beleggen.
Alle rendementsgegevens hebben betrekking op het verleden en bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico's met zich mee, waaronder mogelijk verlies van de hoofdsom. Lees het prospectus en de essentiële beleggersinformatie voordat u gaat beleggen.
Niets in dit materiaal mag in welke vorm dan ook worden verveelvoudigd en er mag ook niet naar worden verwezen in andere publicaties zonder de uitdrukkelijke schriftelijke toestemming van VanEck.
© VanEck (Europe) GmbH
