Beter één vogel in de hand dan tien in de lucht

In onzekere markten kunt u dividend ETFs overwegen

Een vreemd aspect van deze onzekere tijd is hoe weinig het de beleggingsgewoonten van mensen lijkt te hebben veranderd. Nu de inflatie hoog is en de kans op een recessie toeneemt, zou men verwachten dat beleggers hun belang in aandelen die hoge dividenden uitkeren, vergroten.

In tijden als deze komen bedrijven met hoge dividenden immers het best tot hun recht. Wanneer de rente laag is en de toekomst er buitengewoon rooskleurig uitziet, is het moeilijk om het rendement van meer speculatieve aandelen in sectoren als technologie te evenaren. Maar wanneer de cyclus omslaat, is de solide betrouwbaarheid van een bedrijf dat hoge dividenden uitkeert moeilijk te verslaan.

Kortom, beter één vogel in de hand dan tien in de lucht. Sterke bedrijven blijven doorgaans hun dividend aan de aandeelhouders uitbetalen, zelfs als de aandelenmarkten volatiel zijn. Bedrijven die hoge dividenden uitkeren, hebben zelfs de reputatie hun dividenden te verhogen met de inflatie.

Over het hoofd geziene robuustheid

Niet iedereen beseft de kracht van dividend. De afgelopen jaren heeft men geen aandacht aan hen besteed, omdat veel beleggers misschien liever fysiek vastgoed kochten voor hun inkomsten of technologieaandelen voor hun vermogensgroei. Maar een beetje historisch perspectief laat de waarde van dividend zien. In de 90 jaar sinds 1930 waren zij goed voor ongeveer 40% van het totaalrendement op jaarbasis van de U.S. S&P 500 index.¹

Bron: Morningstar.

Bovendien heeft dividend in tijden van hoge inflatie en volatiliteit doorgaans beter gepresteerd dan de rest van de aandelenmarkt. In de jaren 1940, 1970 en 1980, toen de inflatie gemiddeld 5% of meer bedroeg, leverde dividend gemiddeld 54% van het totaalrendement van de S&P 500 op.² En de voorspelbaarheid van dividendinkomsten betekent dat aandelen met een hoog dividendrendement doorgaans minder dalen in onrustige markten. Nu de historische voorbeelden er aantrekkelijk uitzien, mag men niet vergeten dat beleggen in aandelen risico's met zich meebrengt. Raadpleeg de fondsdocumentatie voordat u belegt.

Dividenden zijn belangrijk in perioden van laag rendement

Dividendbijdrage aan S&P 500 totaalrendement / 1/1/1930 - 31/12/2022

Bron: Morningstar.

Zoals wij drie jaar geleden in een artikel vermeldden, waren de fundamenten van strategieën met een hoog dividend toen gunstig, en zijn ze dat nu nog meer. Op dit moment kunnen beleggers steun putten uit het feit dat bedrijven in de VS in ieder geval veel geld in kas hebben, waardoor zij de dividenduitkeringen kunnen volhouden als hun winst daalt. Tijdens de Covid-19 pandemie stegen de kasniveaus zelfs tot het hoogste niveau in decennia en ze blijven op een hoog niveau.³ Ondanks dit droge poeder liggen de dividenduitkeringspercentages onder het historische gemiddelde, waardoor er ruimte is om de dividenden niet alleen te handhaven, maar zelfs te verhogen.

Dividendvallen vermijden

Toch kunnen hoge dividendrendementen hoge risico's inhouden. Een aandeel kan een belegger lokken met een hoge yield, maar het bedrijf erachter verlaagt het dividend vanwege financiële problemen, waardoor de belegger verlies lijdt.

Daarom screent onze VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders ETF de 100 aandelen met een hoog dividend waarin wordt belegd op hun robuustheid. De ETF selecteert alleen conservatieve aandelen waarvan de dividenduitkering minder dan 75% van de winst van het bedrijf bedraagt. Met een inkomstenrendement van 4,6% is dit een van de best renderende dividend ETFs van dit moment in Europa. Het is ook een van de best presterende dividend ETFs van het afgelopen jaar.⁴