ESG bij VanEck: een overzicht

VanEck bestaat nu bijna zeventig jaar. In deze periode hebben factoren op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur (ESG) een cruciale rol gespeeld bij de bloei van het bedrijf. Dat geldt zowel voor onze productontwikkeling als voor ons beleggingsproces.

Tom Butcher, Director of ESG bij VanEck, sprak onlangs met Jan van Eck over de visie van VanEck op ESG en over de betrokkenheid van het bedrijf bij ESG.

Hoe zou je de algemene ESG-filosofie van VanEck omschrijven?

Ik zou willen beginnen bij de oprichting van ons bedrijf, want er is een parallel tussen onze geschiedenis en onze rol in de huidige vermogensbeheersector.

In augustus 1955 ging VanEck van start met een eerste kapitaalinleg van ongeveer $ 100.000. Momenteel hebben we via zowel actieve als passieve strategieën wereldwijd ongeveer $ 80 miljard onder beheer, verspreid over een breed scala aan assets. Net zoals mijn vader John van Eck dat vroeger deed, zien we het nog steeds als onze taak om Amerikaanse beleggers kansen te bieden om mee te profiteren van de groei van een zich herstellende wereld. En nog steeds voelen wij ons jegens onze beleggers verplicht om hun kansen te bieden die ze anders niet zouden hebben gehad om bij te dragen aan verandering en verbetering.

Met de groei van onze assets namen ook onze verantwoordelijkheden toe: jegens onze beleggers, jegens de bedrijven waarin we beleggen (en hun belanghebbenden) en jegens de gemeenschap. Jegens de gemeenschap in de zin van VanEck als organisatie, en ook jegens de gemeenschap in de bredere zin van het woord. Toen VanEck begon, was goed ondernemingsbestuur voor ons een centrale overweging bij het beoordelen van beleggingsopties. En tegenwoordig is dat nog steeds het geval. Ondernemingen die goed worden bestuurd, kunnen niet alleen superieure financiële rendementen genereren, maar voldoen over het algemeen ook aan hoge normen ten aanzien van milieu en maatschappij.

Naast ondernemingsbestuur is ook milieu in toenemende mate een punt van aandacht geworden voor ons en voor onze beleggers. Niet voor niets hebben we in de afgelopen tien jaar verschillende fondsen rond het thema milieu geïntroduceerd.

Ik moet er wel bij aantekenen dat onze mogelijkheden om ESG in onze beleggingsprocessen te implementeren, worden beperkt door de informatie die bedrijven ons geven. Tegenwoordig beschikken we echter al over veel meer informatie dan twee jaar geleden. In ons onderzoek geven we nu prioriteit aan het ontwikkelen van een systeem met maatstaven voor het beoordelen van milieu-impact. We noemen dit systeem 'CLAW'. CLAW staat voor Climate, Land, Air en Water (klimaat, land, lucht en water): we beperken onze analyse dus niet tot CO₂-emissies.

Daarnaast onderzoeken we de rol van de landbouw. Dat brengt met zich mee dat we ook kijken naar de impact van water- en landgebruik op klimaatverandering en milieubehoud als geheel. Bij deze benadering kijken we uiteraard ook naar de overlap tussen milieumandaten en de doelstellingen inzake duurzame maatschappelijke ontwikkeling. Ten slotte kijken we naar de rol van vrijwillige emissiekredieten bij het CO₂-neutraal maken van bedrijven.

Wat is de algemene benadering van VanEck ten aanzien van verantwoord beleggen?

We zien dat beleggers tegenwoordig veel waarde hechten aan ESG-factoren. Het is daarom onze plicht om daar rekening mee te houden. Bij onze beleggingsbeslissingen proberen we daarom onze belangen en die van onze klanten op elkaar af te stemmen. Een belangrijke observatie is dat bedrijven die sterk presteren op ESG-gebied, op middellange tot lange termijn vaak concurrerender en succesvoller zijn. Ook dat is iets waar onze klanten van profiteren.

Daarom zien we het als onze plicht om ons niet te beperken tot het stimuleren van veranderingen om zo kansen te creëren, te verbeteren en te beschermen dat aandeelhouders hun beleggingsdoelstellingen kunnen realiseren. We willen ook veranderen stimuleren die de daarmee gepaard gaande risico's, waaronder ESG-risico's, reduceren.

In het kader van onze inspanningen op dit gebied nemen we, zowel voor onze actieve als voor onze passieve beleggingsoplossingen, daar waar mogelijk ESG-factoren mee in onze beleggingsanalyses en in ons betrokkenheidsbeleid.

Actief aandeelhouderschap is iets waar we serieus werk van maken. In onze strategieën zijn we vaak grote aandeelhouders. Dat betekent dat we goed zijn gepositioneerd om niet alleen ons steentje bij te dragen, maar ook om onze plichten jegens onze beleggers na te komen. Met de bedrijven waarin wij beleggen, overleggen we actief en rechtstreeks over tal van zaken, waaronder ESG-gerelateerde onderwerpen. Dat doen we wanneer we dat nodig achten. Maar soms worden we ook door bedrijven zelf uitgenodigd voor overleg. In de loop van de jaren hebben onze beleggingsteams veel ervaring en deskundigheid opgebouwd. We zijn er trots op dat we altijd transparant en open zijn over de uitwisselingen tussen onze mensen en de bedrijven waarin we beleggen.

Met raden van bestuur en het senior management van bedrijven spreken we over onderwerpen variërend van CO₂- en broeikasgasuitstoot en energie-efficiëntie, tot acceptabele beloningen (en bonussen) voor bestuurders, en van evenwichtige vertegenwoordiging van mannen en vrouwen in raden van bestuur tot (een voorbeeld uit opkomende markten) de manier waarop belangen van minderheidsaandeelhouders worden beschermd en hoe daar verantwoording over wordt afgelegd.

In hoeverre wijkt de ESG-benadering voor actieve strategieën af van die van passieve strategieën?

Het grootste verschil is waarschijnlijk dat er bij onze actieve strategieën meer interactie is tussen de beleggingsteams van VanEck en de bedrijven waarin ze beleggen in verband met ESG-gerelateerde kwesties. Verder is het bij onze actieve strategieën waarschijnlijker dat we werken met portefeuillemaatschappijen.

Bij veel bedrijven is het inzicht in behoeften van beleggers ten aanzien van ESG-informatie nog volop in ontwikkeling. Om deze ontwikkeling te stimuleren moeten we ons niet alleen reactief, maar vooral ook actief en coöperatief tot deze bedrijven verhouden ten aanzien van ESG-thema's. Wij zien dat als een van onze verantwoordelijkheden als belegger en belanghebbende.

Het andere grote verschil is dat we steeds meer samenwerken met andere belanghebbenden wanneer het gaat om kwesties op het gebied van verantwoord beleggen in bedrijven en de ESG-aanpak van deze bedrijven. Dat zijn terreinen waar positieve acties effectief kunnen zijn.

Wat valt je op wanneer je kijkt naar de voortgang die VanEck heeft geboekt met zijn ESG-inspanningen?

Het eerste wat nu bij me opkomt is dat we de Principles for Responsible Investment (PRI, principes voor verantwoord beleggen) hebben ondertekend. Dat houdt in dat wij als bedrijf formeel toezeggen dat we ESG-factoren en -analyses integreren in onze beleggingsprocessen.

VanEck hanteert een formeel beleid ten aanzien van betrokkenheid en verantwoord beleggen. In dit RI-beleid, waarin 'RI' staat voor Responsible Investing (verantwoord beleggen), wordt onder andere onze ESG-filosofie beschreven en wordt aangegeven hoe wij in zijn algemeenheid met bedrijven omgaan ten aanzien van ESG. Dit beleid is tot stand gekomen na overleg met, en op basis van input van, een interne ESG-commissie waarin mensen uit al onze afdelingen en onze wereldwijde vestigingen zijn vertegenwoordigd. Daarnaast hebben we onlangs een ESG-werkgroep in het leven geroepen die alle zaken rond ESG, duurzaamheid en verantwoord beleggen controleert.

Vanuit beleggingsperspectief zijn ook de energietransitie en de CO₂-reductie relevant voor zowel onze organisatie als onze klanten. Het is van belang hoe we deze twee ontwikkelingen beoordelen. Beide ontwikkelingen zijn ook uitermate belangrijk voor de beleggingscategorieën waarmee wij werken. Wij hebben het gevoel dat dit terreinen zijn waarop wij kunnen bijdragen aan verandering.

Al vele jaren beschikken we niet alleen over de grootste beleggingsteams voor reële assets (waaronder goud) van Wall Street, maar kunnen we ook bogen op ruime ervaring en expertise. De leden van onze teams voor actieve beleggingsstrategieën hebben onderzocht welke positieve en negatieve gevolgen hun beleggingsuniversum ondervindt van de energietransitie en de CO₂-reductie. Dat geldt in brede zin voor zowel natuurlijke hulpbronnen als voor opkomende markten, aandelen en obligaties. Een in het oog springend gevolg is dat we minder zijn gaan beleggen in traditionele energiebedrijven die werken met fossiele brandstoffen, en meer in energiebedrijven die werken met alternatieve energiebonnen en bijvoorbeeld in bedrijven die actief zijn in de sector landbouwtechnologie.

Welke specifieke stappen heeft VanEck voor de komende twee jaar gepland om zijn beleid ten aanzien van verantwoord beleggen vorm te geven?

In de loop van de jaren hebben we wereldwijd een aantal ESG-gerelateerde producten geïntroduceerd en we verwachten dat we in de komende paar jaar nieuwe ESG-gerelateerde beleggingsoplossingen op de markt zullen brengen. Daarbij concentreren we ons op terreinen waar we het meest vertrouwd mee zijn, variërend van natuurlijke hulpbronnen tot gemeentelijke obligaties.

Intern hebben we een werkgroep in het leven geroepen die zich bezighoudt met diversiteit, gelijkheid en inclusie binnen onze organisatie. Ook zijn we van plan om binnen ons bedrijf de trainingsmogelijkheden rond ESG en verantwoord beleggen te verbeteren.

Enkele andere initiatieven die we hebben gepland, omvatten het ontwikkelen van manieren om belanghebbenden goed te informeren, niet alleen over onze beslissingen op basis van volmachtstemmingen, maar ook over de onderbouwing van deze beslissingen. Verder willen we transparanter worden over onze betrokkenheidsactiviteiten, over de bedrijven waarmee onze beleggingsteams in contact zijn geweest en over de uitkomsten van deze activiteiten.