Skip directly to Accessibility Notice

Wereldwijd genoteerde vastgoedeffecten: een kans die lang over het hoofd is gezien.

31 juli 2019

 

In het algemeen streven beleggers naar een goed gespreide portefeuille, met blootstellingen in verschillende activaklassen. Beursgenoteerd onroerend goed – een activaklasse die vaak wordt vergeten – heeft een aantal interessante kenmerken en is daarom de moeite waard om nader te bestuderen. Vastgoedfondsen (Real Estate Investment Trusts ofwel REIT's) vormen een significant deel van de wereldwijd genoteerde vastgoedsector.

Wereldwijd genoteerd vastgoed biedt een aantal belangrijke voordelen. Beleggers kunnen baat hebben bij koersstijgingen van de onderliggende activa, deze wereldwijde vastgoedbedrijven kunnen relatief hoge inkomsten genereren (gemiddeld rendement van 4%) en de vastgoedsector heeft diverse subsectoren, zoals retail, kantoren, industriële locaties, gezondheidszorg en specialismen zoals onder meer opslagruimten en datacenters, die extra spreiding kunnen bieden.

Vastgoed kan als activaklasse beleggers ook beschermen tegen inflatie, omdat huurovereenkomsten – een fundament voor de inkomsten die vastgoedbeleggingen bieden – doorgaans worden aangepast voor inflatie. Hoewel sommige beleggers misschien vrezen dat rentestijgingen negatieve gevolgen voor vastgoedbeleggingen kunnen hebben, vanwege de leningen die soms bij deze activiteiten komen kijken, gaan perioden met rentestijgingen meestal samen met positieve rendementen voor wereldwijd genoteerde vastgoedfondsen.

Het volgende diagram van GPR laat zien dat Amerikaanse REIT's tijdens perioden van rentestijgingen positieve rendementen opleverden voor beleggers.

Totale rendementen van REIT's en rentewijzigingen: 1990 tot 2019 (1e kw)

Totale rendementen van REIT's en rentewijzigingen: 1990 tot 2019 1e kw

Bron: Global Property Research. Rentewijzigingen van tienjarige Amerikaanse staatsobligaties.

Sommige beleggers zijn misschien terughoudend met investeringen in wereldwijd genoteerd vastgoed uit angst dat dergelijke bedrijven niet optimaal zijn voorbereid op een nieuwe financiële crisis. Maar er is veel veranderd sinds de financiële crisis van 2009: de balansen van een groot aantal beursgenoteerde vastgoedbedrijven zijn significant verbeterd, waardoor de rentegevoeligheid sterk is afgenomen. Bovendien hebben veel vastgoedbedrijven de looptijd van hun schulden verlengd, zodat ze de komende jaren blijven profiteren van lagere rentes, waardoor de rentegevoeligheid verder afneemt.

Maar kunnen beleggers niet beter rechtstreeks in vastgoed investeren als ze werkelijk blootstelling aan de vastgoedsector wensen? Dit hoeft niet het geval te zijn. In eerste instantie kan het een goede spreidingsstrategie lijken om rechtstreeks te beleggen in vastgoed, maar dergelijke beleggingen zijn vaak veel minder liquide dan beursgenoteerde vastgoedfondsen.

Beleggers hebben ingezien dat wereldwijd genoteerd vastgoed en REIT's substantiële voordelen kunnen bieden, wat mogelijk de enorme groei verklaart die deze activaklasse de afgelopen jaren heeft doorgemaakt, zoals het volgende diagram toont.

Historische groei van de Amerikaanse REIT-markt

Historische groei van de Amerikaanse REIT-markt

Bron: Global Property Research.

De VanEck Global Real Estate UCITS ETF biedt beleggers blootstelling aan deze belangrijke activaklasse. Dit fonds volgt de Global Property Research 100 Index, die de grootste en meest liquide internationale vastgoedeffecten omvat. De ETF biedt kosteneffectieve, gespreide, transparante, fiscaal voordelige blootstelling aan wereldwijd genoteerd vastgoed, met een huidige total expense ratio van slechts 0,25%.

Met wereldwijd genoteerde vastgoedeffecten, waaronder ETFs, kunnen beleggers profiteren van potentieel hoge dividendrendementen, waardestijgingen op de lange termijn en spreiding. Anders dan vaak wordt gedacht, hebben beursgenoteerde vastgoedeffecten veerkracht getoond en bewezen dat ze goed kunnen renderen, ook bij rentestijgingen. Vanwege al deze voordelen, is het slechts een kwestie van tijd voordat wereldwijd genoteerde vastgoedeffecten de aandacht en waardering krijgen die ze verdienen.

Belangrijke informatie

Dit commentaar is afkomstig van VanEck Investments Limited (“VanEck”) en is geen aanbod om effecten te verkopen of een uitnodiging om effecten te kopen.

VanEck Global Real Estate UCITS ETF is een subfonds van VanEckTM ETFs N.V., opgericht naar Nederlands recht. Elk beleggingsbesluit moet worden genomen op basis van het prospectus en het document met essentiële beleggersinformatie (EBI), dat verkrijgbaar is op www.vaneck.com en bij VanEck Asset Management B.V. ('VanEck ETFs') op het geregistreerd kantoor aan de Barbara Strozzilaan 310, 1083 HN Amsterdam, Nederland. Lees deze documenten door voordat u gaat beleggen en neem kennis van de risicofactoren. In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor toekomstige prestaties. Alle gegevens zijn bewerkt op de aangegeven datum.

De meningen die VanEck geeft in dit commentaar kunnen afwijken van de meningen van andere afdelingen of bedrijven van VanEck. De informatie en meningen in dit commentaar zijn gebaseerd op analyses van VanEck. De prognoses en ramingen in dit commentaar zijn afkomstig van de genoemde bronnen. Alle meningen in dit commentaar worden ongeacht de bron in goed vertrouwen gegeven, zijn mogelijk alleen geldig op de op het ommentaar vermelde datum en kunnen zonder kennisgeving worden gewijzigd in volgende versies. Alle ramingen, marktvooruitzichten of schattingen in dit materiaal zijn toekomstgerichte verklaringen en zijn gebaseerd op bepaalde veronderstellingen die uitsluitend de mening van VanEck zijn. De ramingen, vooruitzichten of veronderstellingen mogen niet worden beschouwd als indicaties van gebeurtenissen die in werkelijkheid zullen optreden.

Geen beleggingsadvies

Dit commentaar is uitsluitend bedoeld om beleggers algemene en voorbereidende informatie te bieden en mag niet worden beschouwd als basis voor beleggingsbeslissingen. Dit commentaar is door VanEck opgesteld als algemene informatie voor privégebruik door beleggers aan wie dit commentaar is verstrekt, maar is niet bedoeld als een persoonlijke aanbeveling van bepaalde financiële instrumenten of strategieën en biedt dan ook geen persoonlijk toegesneden beleggingsadvies en houdt geen rekening met de financiële situatie, de bestaande bezittingen of schulden, de beleggingskennis en ervaring, de beleggingsdoelen en -horizon of het risicoprofiel en de voorkeuren van de individuele belegger. De belegger moet er met name voor zorgen dat een belegging in overeenstemming is met zijn of haar financiële en fiscale situatie en beleggingsdoelen. De belegger draagt het risico en de verliezen gerelateerd aan een belegging.

Voordat u actie onderneemt op basis van informatie in deze publicatie of dit rapport, kunt u het beste een financieel adviseur raadplegen.

Prognoses, schattingen en bepaalde gegevens in dit document zijn gebaseerd op eigen onderzoek, en de informatie in dit materiaal is niet bedoeld als beleggings-, belasting- of juridisch advies, noch als aanbeveling of aanbod tot het verkopen of een uitnodiging tot het kopen van een belang in effecten, en mag niet als zodanig worden beschouwd of gebruikt. Verwijzingen naar specifieke effecten en hun emittenten of sectoren zijn uitsluitend ter illustratie toegevoegd en zijn niet bedoeld als aanbevelingen om dergelijke effecten te kopen of te verkopen of blootstelling aan dergelijke sectoren te verkrijgen en mogen niet als zodanig worden geïnterpreteerd.

Elke belegger moet zelf de fiscale en andere financiële gevolgen van zijn of haar belegging afwegen.

Bronnen

Dit commentaar kan zijn gebaseerd op of bestaan uit informatie, zoals meningen, aanbevelingen, schattingen, koersdoelen en waarderingen, die afkomstig zijn van: portefeuillebeheerders, analisten of vertegenwoordigers van VanEck, publieke informatie, informatie van andere eenheden of bedrijven van VanEck of andere genoemde bronnen.

In zoverre dit commentaar is gebaseerd op of bestaat uit informatie uit andere bronnen ('Andere bronnen') dan VanEck ('Externe informatie'), acht VanEck de Andere bronnen betrouwbaar, maar noch de VanEck-bedrijven of anderen die zijn verbonden of gelieerd aan de desbetreffende bedrijven, noch andere personen, kunnen instaan voor de nauwkeurigheid, toereikendheid of volledigheid van de Externe informatie.

Beperking van aansprakelijkheid

VanEck en de aan haar verbonden en gelieerde bedrijven wijzen elke aansprakelijkheid van de hand met betrekking tot beleggings-, desinvesterings- of aanhoudbeslissingen die de belegger neemt op basis van dit commentaar. VanEck of andere aan haar verbonden of gelieerde bedrijven zullen in geen geval aansprakelijk zijn voor directe, indirecte of incidentele, speciale of gevolgschade die voortkomt uit de informatie in deze publicatie of dit rapport.

Risico-informatie

Het risico om in bepaalde financiële instrumenten te beleggen is in het algemeen hoog, omdat de marktwaarde is blootgesteld aan een groot aantal factoren, zoals de operationele en financiële omstandigheden van het desbetreffende bedrijf, groeivooruitzichten, rentewijzigingen, de economische en politieke omgeving, wisselkoersen, verschuivingen in marktsentimenten, enzovoort. Waar een belegging of effect in een andere valuta wordt genoteerd dan de referentievaluta van de belegger, kunnen wijzigingen in wisselkoersen voor de belegger een nadelig effect hebben op de waarde, prijs of inkomsten van of uit die belegging. In het verleden behaalde resultaten zijn geen richtlijn voor toekomstige prestaties. Schattingen van toekomstige prestaties zijn gebaseerd op veronderstellingen en worden mogelijk niet gerealiseerd. Bij beleggingen in afzonderlijke aandelen kan de belegger de investering geheel of gedeeltelijk verliezen. 

Belangenconflicten

VanEck, de aan haar gelieerde bedrijven of medewerkers van VanEck-bedrijven kunnen diensten uitvoeren voor of aanbieden aan bedrijven die worden vermeld in dit commentaar. Ze kunnen ook long- of shortposities of andere belangen hebben in de beleggingen (waaronder derivaten) van deze bedrijven.

Om belangenconflicten zoveel mogelijk te beperken en handel met voorkennis te voorkomen zijn vertegenwoordigers, portefeuillebeheerders en analisten van VanEck onderworpen aan interne regels voor ethisch gedrag, beheer van voorkennis, omgang met niet-gepubliceerd onderzoeksmateriaal, contact met andere eenheden van VanEck en handelen met persoonlijke rekeningen. De interne regels zijn opgesteld in overeenstemming met de toepasselijke wetgeving en relevante branchenormen. De interne regels zijn bijvoorbeeld bedoeld om te voorkomen dat analisten misbruik maken van vertrouwelijke informatie of anderen aanzetten om dit te doen. Dit commentaar is opgesteld in overeenstemming met het VanEck-beleid inzake belangenconflicten. 

Beperking voor verspreiding

Dit commentaar is niet bedoeld voor en mag niet worden verspreid onder privéklanten.

Niets uit dit materiaal mag geheel, gedeeltelijk of in welke vorm dan ook worden verveelvoudigd of in een andere publicatie worden genoemd zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van VanEck. ©2019, VanEck.

Indexbeschrijvingen

Alle indexen die in dit commentaar worden genoemd, zijn onbeheerde indexen waarvan het rendement de herbelegging van alle dividenden omvat, maar waarin de betaling van transactiekosten, vergoedingen of kosten die verbonden zijn aan een belegging in het fonds niet zijn verwerkt. De prestaties van een index zijn niet illustratief voor de prestaties van het fonds. Indexen zijn geen effecten waarin kan worden belegd.

Algemeen

Oostenrijk: Uitbetalende instantie -- Erste Bank der Österreichischen Sparkassen AG
VK: Facilitair agent -- Computershare Investor Services PLC
Duitsland: Renseignerende instantie -- VanEck (Europe) GmbH
Spanje: Aangewezen distributeur -- Allfunds Bank S.A.
Zweden: Uitbetalende instantie -- SEB Merchant Banking

Belangrijke kennisgeving

Uitsluitend voor informatie- en advertentiedoeleinden.

Deze informatie is afkomstig van VanEck (Europe) GmbH. VanEck (Europe) GmbH is aangesteld als distributeur van VanEck-producten in Europa door VanEck Asset Management B.V., een beheermaatschappij onder Nederlands recht en geregistreerd bij de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). VanEck (Europe) GmbH, met als vestigingsadres Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Duitsland, is een financiële dienstverlener die onder toezicht staat van BaFin, de Duitse toezichthouder voor de financiële markten. De informatie is uitsluitend bedoeld om beleggers te voorzien van algemene en voorlopige informatie en mag niet worden opgevat als beleggings-, juridisch of fiscaal advies. VanEck (Europe) GmbH en de aan VanEck (Europe) GmbH verbonden en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") wijzen elke aansprakelijkheid van de hand met betrekking tot beslissingen die de belegger op basis van deze informatie neemt ten aanzien van het kopen, verkopen of aanhouden van beleggingen. De visies en meningen die hier worden gegeven, zijn die van de auteur(s) en komen niet noodzakelijkerwijs overeen met die van VanEck. De meningen zijn actueel op de datum van publicatie en kunnen worden aangepast op basis van veranderende marktomstandigheden. Bepaalde verklaringen in deze bijdrage kunnen ramingen, voorspellingen en andere op de toekomst gerichte verklaringen zijn die niet overeenkomen met de werkelijkheid. Wij achten de informatie die afkomstig is van derden, betrouwbaar. Deze informatie is echter niet onafhankelijk gecontroleerd. De nauwkeurigheid en volledigheid ervan kunnen daarom niet worden gegarandeerd. Alle indices die worden vermeld, zijn maatstaven voor het vergelijken van algemene marktsectoren en rendementen. Het is niet mogelijk om rechtstreeks in een index te beleggen.

Alle rendementsgegevens hebben betrekking op het verleden en bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico's met zich mee, waaronder mogelijk verlies van de hoofdsom. Lees het prospectus en de essentiële beleggersinformatie voordat u gaat beleggen.

Niets in dit materiaal mag in welke vorm dan ook worden verveelvoudigd en er mag ook niet naar worden verwezen in andere publicaties zonder de uitdrukkelijke schriftelijke toestemming van VanEck.

© VanEck (Europe) GmbH