Skip directly to Accessibility Notice

Inflatie in de portefeuille integratie

14 januari 2022

 

Hoe kunnen we beleggingsportefeuilles veilig stellen?

Toen de Fed voor december 2021 in de V.S. een jaarlijkse inflatie van 7% rapporteerde, was dit, sinds juni 1982, het hoogste percentage in 39 jaar. Dat brengt ons terug naar een tijd waarin inflatie een hardnekkig probleem was voor beleggers en portefeuilles dienovereenkomstig werden aangepast.

In Europa is de inflatie niet zo extreem. Toch is de trend duidelijk; de inflatie bereikte in december 5%, een record voor de 22-jarige eurozone.

Inflatiepieken zijn de afgelopen 30 jaar zeldzaam geweest, wat de situatie vandaag des te verrassender maakt. Het lijdt weinig twijfel dat staatsobligaties in een dergelijke omgeving slecht presteren. Grondstoffen en onroerend goed kunnen daarentegen effectieve inflatiehedges zijn, maar het is niet zeker in welke mate dat het geval is.

De prijzen stijgen1

Indexniveaus voor HICP in het eurogebied en CPI in de Verenigde Staten

asasasasa

Bronnen: Eurostat, Federal Reserve Bank of Cleveland en ECB.
Opmerkingen: HICP staat voor Harmonised Index of Consumer Prices en CPI voor Consumer Price Index Inflation. De laatste waarnemingen zijn voor juli 2021 voor de Verenigde Staten en augustus 2021 voor het eurogebied. 

Achter de huidige inflatie gaan de prijsstijgingen van producten tijdens de pandemie schuil, omdat mensen geld hebben omgeleid dat ze niet aan diensten kunnen besteden en toeleveringsketens zijn verstoord. Ook de energieprijzen zijn fors gestegen. Onder de producten die in prijs stijgen, stegen de prijzen van tweedehands auto's het meest, terwijl de prijzen van grondstoffen zoals elektriciteit, olie en metalen ook zijn gestegen.

Dus hoe kan men vermogen beschermen? In mijn geval kan ik beter mijn tweedehands auto houden en - als hij blijft stijgen met de hyperrate van 2021 - kan ik over 10 jaar van de opbrengst met pensioen gaan! Ik kan ook het licht uit doen en een dikkere trui dragen om de energierekening te verlagen.

Meer serieus kan het zinvol zijn om beleggingsportefeuilles aan te passen voor het geval de blijvende inflatie terugkeert. Het kan zeker nog steeds een voorbijgaand fenomeen zijn, aangezien de vraag terugkeert bij het wegebben van de pandemie, maar zelfs centrale banken beginnen wereldwijd de inflatie te zien als een probleem dat dringend moet worden aangepakt.

Van metalen tot onroerend goed

Zoals vaak het geval is, zijn stijgende grondstofprijzen een van de drijvende krachten achter inflatie. Neem de metaalprijzen. Ondanks het feit dat ze tegen het einde van 2021 zijn gestabiliseerd, stegen ze in een jaar met meer dan 30%, gemeten aan de hand van de prijsindex voor metalen en mineralen van de Wereldbank. Als we vooruitblikken, zal de groene energiepush de prijzen waarschijnlijk blijven opdrijven. Op de lange termijn zal de wereldwijde energietransitie ten nadele van fossiele brandstoffen naar verwachting de vraag naar sommige metalen doen toenemen, met name aluminium, koper, nikkel en tin", aldus een blog van de Wereldbank.2

Metaalprijzen zijn een middel om waarde veilig te stellen

IJzererts en prijzen van onedele metalen


asas

Opmerking: De laatste waarneming is van november 2021, Bron Wereldbank

Een eenvoudige manier om zich via grondstoffen in te dekken, is door te beleggen in de aandelen van metaal- en mijnbouwbedrijven over de hele wereld, wat gemakkelijk wordt gemaakt door de VanEck en de Global Mining UCITS ETF. Als alternatief biedt onze VanEck Rare Earth and Strategic Metals UCITS ETF een meer directe investering in groene energie.

Wat onroerend goed betreft, is het beeld complexer. Meerdere soorten onroerend goed zijn in verschillende mate in waarde gestegen tijdens eerdere periodes van inflatie. Vandaag de dag kunnen veranderende werk- en winkelgewoonten de waarden van kantoren en woningen na de pandemie misschien op de proef stellen. Tegelijkertijd zijn woningen en industrieel vastgoed in grote delen van de wereld in opkomst. Gelukkig is de VanEck Global Real Estate UCITS ETF gediversifieerd over de vastgoedsectoren wereldwijd.

Herhalend of rijmend?

Natuurlijk kan de huidige inflatievrees overdreven blijken te zijn. Toch lijkt het verstandig om portefeuilles te diversifiëren met middelen om zich tegen inflatie te wapenen, zoals metalen en onroerend goed. Om de beroemde schrijver Mark Twain te parafraseren: de geschiedenis van inflatie herhaalt zich misschien niet, maar het rijmt wel!

1https://www.ecb.europa.eu/pub/economic-bulletin/focus/2021/html/ecb.ebbox202106_01~11705a988e.en.html

2Metaalprijzen stabiliseren bij een gematigde groei van de vraag en stijgende inputkosten. World Bank blogs. 29 december 2021. https://blogs.worldbank.org/opendata/metal-prices-stabilize-amid-moderate-demand-growth-and-rising-input-costs

Belangrijke kennisgeving

Uitsluitend voor informatie- en advertentiedoeleinden.

Deze informatie is afkomstig van VanEck (Europe) GmbH. VanEck (Europe) GmbH is aangesteld als distributeur van VanEck-producten in Europa door VanEck Asset Management B.V., een beheermaatschappij onder Nederlands recht en geregistreerd bij de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). VanEck (Europe) GmbH, met als vestigingsadres Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Duitsland, is een financiële dienstverlener die onder toezicht staat van BaFin, de Duitse toezichthouder voor de financiële markten. De informatie is uitsluitend bedoeld om beleggers te voorzien van algemene en voorlopige informatie en mag niet worden opgevat als beleggings-, juridisch of fiscaal advies. VanEck (Europe) GmbH en de aan VanEck (Europe) GmbH verbonden en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") wijzen elke aansprakelijkheid van de hand met betrekking tot beslissingen die de belegger op basis van deze informatie neemt ten aanzien van het kopen, verkopen of aanhouden van beleggingen. De visies en meningen die hier worden gegeven, zijn die van de auteur(s) en komen niet noodzakelijkerwijs overeen met die van VanEck. De meningen zijn actueel op de datum van publicatie en kunnen worden aangepast op basis van veranderende marktomstandigheden. Bepaalde verklaringen in deze bijdrage kunnen ramingen, voorspellingen en andere op de toekomst gerichte verklaringen zijn die niet overeenkomen met de werkelijkheid. Wij achten de informatie die afkomstig is van derden, betrouwbaar. Deze informatie is echter niet onafhankelijk gecontroleerd. De nauwkeurigheid en volledigheid ervan kunnen daarom niet worden gegarandeerd. Alle indices die worden vermeld, zijn maatstaven voor het vergelijken van algemene marktsectoren en rendementen. Het is niet mogelijk om rechtstreeks in een index te beleggen.

Alle rendementsgegevens hebben betrekking op het verleden en bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico's met zich mee, waaronder mogelijk verlies van de hoofdsom. Lees het prospectus en de essentiële beleggersinformatie voordat u gaat beleggen.

Niets in dit materiaal mag in welke vorm dan ook worden verveelvoudigd en er mag ook niet naar worden verwezen in andere publicaties zonder de uitdrukkelijke schriftelijke toestemming van VanEck.

© VanEck (Europe) GmbH