Laat het waarderingswerk maar aan anderen over
17 mei 2021
Wat ik het meest waardeer aan het onderzoek van Morningstar naar economische moats, is dat Morningstar aan alle onderzochte aandelen een 'reële waarde' toekent. Op basis van deze reële waarde worden bij elke kwartaalherweging van de Morningstar® Wide Moat Focus IndexSM overgewaardeerde 'wide moat'-aandelen uit de index verwijderd en worden ondergewaardeerde aandelen in de index opgenomen.
Er zijn niet veel ETFs die de mogelijkheid bieden om daarvan profiteren.
Hoewel de Morningstar Wide Moat Focus Index allesbehalve een waardestrategie is, is het interessant te constateren dat de index onlangs een verschuiving heeft doorgemaakt in de richting van een waardevoorkeur.
Waardekansen bepalen de stijlblootstelling
Tussen de begin- en einddatum neemt de grootte van de cirkels toe. 31 maart 2021, vertegenwoordigd door de witte omlijning.
Bron: Morningstar. Het stijlvak van Morningstar vertegenwoordigt de op posities gebaseerde blootstelling aan marktkapitalisatie (van 'Micro' t/m 'Giant') en beleggingsstijl (van 'Deep Value' t/m 'High Growth').
Sommige aanpassingen lijken op het eerste gezicht nogal verrassend. In maart 2021 werd Google aan de index toegevoegd en werd Bank of America verkocht.
Alphabet (GOOGL) in de Moat Index dankzij aantrekkelijke verhouding tussen koers en reële waarde
Bron: Morningstar. Gegevens per 31 maart 2021. Resultaten uit het verleden vormen geen garantie voor toekomstige resultaten. Uitsluitend ter illustratie.
Bank of America (BAC) uit de Moat Index verwijderd wegens overwaardering
Bron: Morningstar. Gegevens per 31 maart 2021. Resultaten uit het verleden vormen geen garantie voor toekomstige resultaten. Uitsluitend ter illustratie.
Herweging van de Moat Index in het eerste kwartaal: gekochte en verkochte aandelen
| Aan de index toegevoegd | |
| Bedrijf | Ticker |
| Alphabet Inc A | GOOGL |
| Facebook Inc A | FB |
| Cerner Corp | CERN |
| ServiceNow, Inc. | NOW |
| Tyler Technologies Inc | TYL |
| Roper Technologies Inc | ROP |
| Adobe Inc | ADBE |
| Northrop Grumman Corp | NOC |
| Dominion Energy Inc | D |
| Uit de index verwijderd | |
| Bedrijf | Ticker |
| US Bancorp | USB |
| Microchip Tech | MCHP |
| Lam Research Corp | LRCX |
| Applied Materials Inc | AMAT |
| Polaris Inc | PII |
| Bank of America Corp | BAC |
| John Wiley & Sons Inc. A | JW.A |
| Charles Schwab Corp | SCHW |
| American Express Co | AXP |
Bron: Morningstar.
Als u regelmatig op de hoogte wilt worden gehouden over moat-beleggen, kunt u zich hier abonneren op onze blogalerts.
Morningstar® Wide Moat Focus IndexTM is een handelsmerk van Morningstar Inc. en is door VanEck in licentie genomen voor bepaalde doeleinden. De VanEck Morningstar US Wide Moat UCITS ETF wordt niet gesponsord, goedgekeurd, verkocht of aangeprezen door Morningstar, en Morningstar doet geen uitspraken over de wenselijkheid van beleggen in de VanEck Morningstar US Wide Moat UCITS ETF.
Belangrijke kennisgeving
Uitsluitend voor informatie- en advertentiedoeleinden.
Deze informatie is afkomstig van VanEck (Europe) GmbH. VanEck (Europe) GmbH is aangesteld als distributeur van VanEck-producten in Europa door VanEck Asset Management B.V., een beheermaatschappij onder Nederlands recht en geregistreerd bij de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). VanEck (Europe) GmbH, met als vestigingsadres Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Duitsland, is een financiële dienstverlener die onder toezicht staat van BaFin, de Duitse toezichthouder voor de financiële markten. De informatie is uitsluitend bedoeld om beleggers te voorzien van algemene en voorlopige informatie en mag niet worden opgevat als beleggings-, juridisch of fiscaal advies. VanEck (Europe) GmbH en de aan VanEck (Europe) GmbH verbonden en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") wijzen elke aansprakelijkheid van de hand met betrekking tot beslissingen die de belegger op basis van deze informatie neemt ten aanzien van het kopen, verkopen of aanhouden van beleggingen. De visies en meningen die hier worden gegeven, zijn die van de auteur(s) en komen niet noodzakelijkerwijs overeen met die van VanEck. De meningen zijn actueel op de datum van publicatie en kunnen worden aangepast op basis van veranderende marktomstandigheden. Bepaalde verklaringen in deze bijdrage kunnen ramingen, voorspellingen en andere op de toekomst gerichte verklaringen zijn die niet overeenkomen met de werkelijkheid. Wij achten de informatie die afkomstig is van derden, betrouwbaar. Deze informatie is echter niet onafhankelijk gecontroleerd. De nauwkeurigheid en volledigheid ervan kunnen daarom niet worden gegarandeerd. Alle indices die worden vermeld, zijn maatstaven voor het vergelijken van algemene marktsectoren en rendementen. Het is niet mogelijk om rechtstreeks in een index te beleggen.
Alle rendementsgegevens hebben betrekking op het verleden en bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico's met zich mee, waaronder mogelijk verlies van de hoofdsom. Lees het prospectus en de essentiële beleggersinformatie voordat u gaat beleggen.
Niets in dit materiaal mag in welke vorm dan ook worden verveelvoudigd en er mag ook niet naar worden verwezen in andere publicaties zonder de uitdrukkelijke schriftelijke toestemming van VanEck.
© VanEck (Europe) GmbH
Gerelateerde inzichten
Related Insights
11 maart 2024
11 maart 2024