Verbreding van de markt stuwt moat-aandelen omhoog in juni

Belangrijkste risico's:

Aandelenmarktrisico; concentratie in technologieaandelen; volatiliteit van small- en midcapaandelen; valutaschommelingen; integratie van duurzaamheidsrisico's kan ertoe leiden dat bepaalde beleggingen worden vermeden of afgestoten, wat de diversificatie zou kunnen beperken; indexmethodologierisico - dit risico betekent dat als de index zijn regels wijzigt of verandert welke bedrijven zijn opgenomen, dit van invloed kan zijn op de manier waarop het fonds presteert. Deze factoren kunnen leiden tot aanzienlijke verliezen en eerdere rally's herhalen zich mogelijk niet. Volledige informatie over alle risico's is beschikbaar in het prospectus en in het EiD/EBI, die gratis toegankelijk zijn op vaneck.com. In het verleden behaalde resultaten voorspellen geen toekomstig rendement.

Belangrijkste punten:

• De S&P 500 daalde met 0,95% toen beleggers een einde maakten aan het marktleiderschap van mega-cap tech.
• De Moat Index steeg met 0,29% omdat de gelijkgewogen constructie profiteerde van de breder gedragen rally.
• Applied Materials en Entegris leidden de winsten van de Moat Index door de vraag naar AI-gestuurde halfgeleiderapparatuur.
• De SMID Moat Index steeg met 1,94%, waarbij Marvell en een overnameaankondiging van Bio-Techne voor winst zorgden.

De prestaties van de index zijn niet illustratief voor de prestaties van het fonds. Het is niet mogelijk om direct in een index te beleggen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor toekomstige resultaten.

Schattingen van de reële waarde en prijsdoelen waarnaar hierin wordt verwezen, zijn die van het aandelenonderzoeksteam van Morningstar, kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd en vormen geen aanbevelingen of beleggingsadvies.

Amerikaanse aandelen werden wisselvallig in juni toen beleggers een einde maakten aan het marktleiderschap van mega-cap tech-namen die de markt naar recordhoogtes hadden gebracht. De S&P 500 daalde met 0,95%, omlaaggetrokken door haar grootste componenten, zelfs toen het gemiddelde aandeel steeg en de S&P 500 Equal Weight Index met 2,38% steeg, een grote kloof die een breder gedragen deelname signaleerde. Een uitverkoop van halfgeleider- en AI-gerelateerde aandelen in het begin van de maand zette de toon. Het sentiment verschoof opnieuw tijdens de bijeenkomst van de Federal Reserve op 17 juni, de eerste onder leiding van de nieuwe voorzitter Kevin Warsh, waar beleidsmakers de rente stabiel hielden, maar hun inflatieprojecties verhoogden en weinig urgentie signaleerden om de rente te verlagen. Industriële bedrijven en de gezondheidszorg liepen voorop in de markt, terwijl communicatiediensten en energie achterbleven.

De Morningstar Wide Moat Focus Index (de "Moat Index") steeg in juni met 0,29% en presteerde beter dan de S&P 500 toen de markt zich verbreedde en de mega-cap tech-namen, die in de gelijkgewogen index een veel lagere weging hebben dan in de benchmark, terugvielen. Na een achterstand op de S&P 500 tijdens een periode van nauwe, door technologie gedreven winsten in de afgelopen maanden, profiteerde de Index, doordat beleggers het leiderschap stuurden naar een bredere reeks aandelen. De sectorallocatie was de voornaamste drijfveer van de relatieve winst, terwijl de aandelenselectie een gedeeltelijke compensatie was. Voor het tweede kwartaal steeg de Index met 7,65%, waarmee deze achterbleef bij de stijging van 15,20% van de S&P 500 in een periode waarin de winsten geconcentreerd bleven in de grootste technologieaandelen.

De Morningstar US Small-Mid Cap Moat Focus Index (de "SMID Moat Index") steeg in juni met 1,94%, waarmee deze achterbleef bij de winst van 3,59% van de S&P MidCap 400 en de stijging van 7,29% van de S&P SmallCap 600 in een maand waarin smallcapaandelen de rotatie van de markt in grote lijnen leidden. De Index haalde zijn sterkste bijdragen uit gezondheidszorg- en technologiebedrijven, met extra steun van bouwproducten en andere cyclische namen. De kwaliteitsfocus van de Index kan achterblijven wanneer aandelen met een lagere kwaliteit en een hogere bèta de smallcapmarkt leiden, zoals in juni, hoewel de Index de maand alsnog met 1,94% stijging afsloot. Voor het tweede kwartaal steeg de SMID Moat Index met 10,64%.

Verbreding van de markt stuwt moat-aandelen omhoog in juni

Bron: Morningstar. Gegevens per 30-6-2026. In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor toekomstige resultaten. De prestaties van de index zijn niet representatief voor de prestaties van het fonds. Het is niet mogelijk om direct in een index te beleggen. Zie indexdefinities en andere belangrijke toelichtingen aan het einde van dit document. Het huidige rendement van het fonds tot het einde van de meest recente maand is beschikbaar via vaneck.com.

Moat-indices voltooien hun beoordelingen voor het tweede kwartaal

Zowel de Moat- als de SMID Moat-indices ondergingen hun driemaandelijkse beoordelingen in juni, waarbij elke portefeuille werd vernieuwd naar bedrijven die werden geselecteerd op basis van de waarderings- en kwaliteitscriteria die zijn vastgelegd in de indexmethodologie. Onze recente blog, AI Reevaluations Shape Moat Index Turnover, behandelt de belangrijkste punten, en de volledige resultaten zijn hier beschikbaar voor de Moat Index en SMID Moat Index.

Hoogtepunten van de Moat Index: Halfgeleiders en cyberbeveiliging leiden een breder wordende markt

Juni was een sterkere maand voor de Moat Index op relatieve basis, aangezien de markt zich verder verbreedde dan de mega-cap tech-namen die de afgelopen maanden de markt leidden. De gelijkgewogen samenstelling van de Index, die deze mega-caps in veel lagere concentraties houdt dan de benchmark, zorgde voor een wind in de rug toen het leiderschap verschoof. De sectorallocatie was de belangrijkste aanjager van de relatieve winst, terwijl een sterke aandelenselectie binnen technologie, aangevoerd door halfgeleiderapparatuur en cyberbeveiligingsbedrijven, gedeeltelijk werd gecompenseerd door een zwakkere selectie in andere delen van de portefeuille.

Halfgeleiderbedrijven leverden de grootste bijdrage aan de Index, omdat beleggers de bedrijven bleven belonen die de apparatuur en materialen leverden die nodig zijn voor de uitbouw van kunstmatige intelligentie, zelfs toen sommige grotere chipmakers terugvielen. Applied Materials Inc. (AMAT), de grootste leverancier van waferproductieapparatuur, ging ongeveer 60% vooruit na het rapporteren van sterke kwartaalcijfers en het verhogen van de groeivooruitzichten, waarbij het management wees op een versnelde vraag gekoppeld aan grensverleggende logica, geavanceerd geheugen en geavanceerde verpakkingen voor AI. Morningstar kent Applied Materials een brede moat toe, ondersteund door immateriële activa die voortvloeien uit haar toonaangevende onderzoeksbudget en door de hoge overstapkosten die besloten liggen in haar apparatuur en lokale servicerelaties. Entegris Inc. (ENTG), dat zuiveringsoplossingen en gespecialiseerde materialen levert die tijdens de fabricage van chips worden gebruikt, steeg met ongeveer 30% als gevolg van dezelfde AI-gestuurde vraag. Morningstar kent Entegris ook een brede moat toe, die de overstapkosten weerspiegelt die voortvloeien uit zijn scheermesmodel en de immateriële activa die besloten liggen in zijn gepatenteerde zuiverheidsformules.

Cyberbeveiligingsbedrijven hebben ook een aanzienlijke bijdrage geleverd, waarmee ze een trend voortzetten die de Index de afgelopen maanden omhoog heeft gestuwd, omdat beleggers beveiligingsuitgaven steeds meer beschouwen als een begunstigde, en niet als een slachtoffer, van de toenemende AI-adoptie. Fortinet Inc. (FTNT) steeg met ongeveer 11% na het rapporteren van sterke kwartaalcijfers en het verhogen van de omzetvooruitzichten voor het hele jaar, waarbij het management opmerkte dat elke nieuwe AI-implementatie het zakelijke aanvalsoppervlak verbreedt en de vraag naar bescherming verhoogt. Morningstar is van mening dat de brede moat van Fortinet wordt ondersteund door overstapkosten voor klanten en een netwerkeffect dat sterker wordt naarmate er meer bedreigingsgegevens over het platform stromen. Palo Alto Networks Inc. (PANW) steeg met meer dan 20%, geholpen door sterke resultaten en een brede vraag naar zijn netwerk-, cloud- en beveiligingsbeheerplatforms. Morningstar kent Palo Alto een brede moat toe, onderbouwd door hoge overstapkosten en een versterkend netwerkeffect.

Bedrijven die de prestaties van de Moat Index het meest omlaagtrokken, waren ook geconcentreerd in technologie, hoewel in andere hoeken van de sector dan de leiders van de maand. Waar de winst van de Index afkomstig was van halfgeleiderapparatuur, materialen en cyberbeveiligingsbedrijven, waren de grootste dalers de mega-cap-platform- en chipnamen die de AI-trend aanvoerden en terrein prijsgaven toen het leiderschap verschoof. Oracle Corp. (ORCL), een database- en cloud-infrastructuurprovider, was de grootste daler, omdat de aandelen een deel van de recente, AI-gedreven winsten inleverden. NXP Semiconductors N.V. (NXPI), een fabrikant van automotive- en industriële chips; Microsoft Corp. (MSFT), een software- en cloudcomputinggigant; en Broadcom Inc. (AVGO), een halfgeleider- en infrastructuursoftwarebedrijf, woog ook op de resultaten, naast The Estée Lauder Companies Inc. (EL), een prestigieus schoonheidsbedrijf.

Moat Index Top Bijdragers en Dalers - Juni 2026

Bijdragers

Dalers

Bron: Morningstar. In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor toekomstige resultaten. De prestaties van de index zijn niet illustratief voor de prestaties van het fonds. Niet bedoeld als een aanbeveling om een van de hierin genoemde effecten te kopen of te verkopen.

Hoogtepunten van de SMID Moat Index: AI-chips en een overname stuwen de winst

De SMID Moat Index boekte in juni een solide winst, met de sterkste bijdragen afkomstig van bedrijven in de gezondheidszorg en technologie. Een mix van aan AI gerelateerde halfgeleidernamen en bedrijfsspecifieke katalysatoren, waaronder een overnameaankondiging onder haar gezondheidszorgbedrijven, ondersteunde de prestaties in verschillende sectoren.

Marvell Technology Inc. (MRVL) was de belangrijkste bijdrager, met een stijging van ongeveer 45% nadat het bedrijf zijn groeivooruitzichten op lange termijn had verhoogd en wees op een versnelling van de vraag naar zijn op maat gemaakte AI-chips en optische-connectiviteitschips. Marvell, een herhaalde bijdrager in de afgelopen maanden, is een van de duidelijkste small- en midcap-begunstigde van uitgaven voor datacenters en AI-infrastructuur. Morningstar kent Marvell een smalle moat toe, ondersteund door immateriële activa in het ontwerp van netwerkchips en overstapkosten voor klanten.

Bio-Techne Corp. (TECH), een leverancier van eiwitten voor de biowetenschappen en reagentia en instrumenten die worden gebruikt in biofarmaceutisch en academisch onderzoek, steeg met ongeveer 37% nadat Merck KGaA ermee instemde het bedrijf over te nemen, waardoor zijn aandelen bij de aankondiging fors omhoogschoten. Morningstar kent Bio-Techne een smalle moat toe, ondersteund door immateriële activa en overstapkosten in zijn activiteiten op het gebied van eiwitwetenschappen, waar gepatenteerde verbruiksartikelen het grootste deel van de omzet uitmaken en de reputatie voor kwaliteit de duurzame prijskracht ondersteunt.

Andere opmerkelijke bijdragers waren Acuity Inc. (AYI), een bedrijf in verlichtings- en gebouwbeheerproducten; Humana Inc. (HUM), een zorgverzekeraar; en Masco Corp. (MAS), een maker van woningverbeterings- en bouwproducten.

De bedrijven die de SMID Moat Index het meest omlaagtrokken, vielen uiteen in technologienamen die in de rotatie van de maand werden gevangen en aan grondstoffen cyclische aandelen. Akamai Technologies Inc. (AKAM), een aanbieder van content delivery, cyberbeveiliging en cloudcomputing, was de grootste daler en leverde een deel van zijn recente winst in omdat het enthousiasme rond zijn overstap naar AI-computing afkoelde. Albemarle Corp. (ALB), een producent van speciaalchemicaliën en lithium, en ON Semiconductor Corp. (ON), een fabrikant van vermogens- en automotivechips, woog ook op de resultaten, naast Zoom Communications Inc. (ZM), een leverancier van communicatiesoftware, en SLB Ltd. (SLB), een oliedienstenbedrijf. De mix weerspiegelde de zwakke grondstofprijzen en een rotatie weg van enkele van de aan AI gekoppelde technologienamen die in voorgaande maanden de markt aanvoerden.

SMID Moat Index Topbijdragers en Dalers - juni 2026

Bijdragers

Dalers

Bron: Morningstar. In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor toekomstige resultaten. De prestaties van de index zijn niet illustratief voor de prestaties van het fonds. Niet bedoeld als een aanbeveling om een van de hierin genoemde effecten te kopen of te verkopen.

Kies uw moat-strategie

VanEck's assortiment van moat-beleggingsstrategieën wordt aangedreven door Morningstar's aandelenonderzoeksteam, dat criteria toepast die bedoeld zijn om bedrijven te identificeren met duurzame concurrentievoordelen wiens aandelen worden verhandeld onder de schatting van de reële waarde van het onderzoeksteam. De onderstaande ETF's bieden toegang tot moat-bedrijven in alle marktsegmenten:

VanEck Morningstar US Wide Moat UCITS ETF (MOTU): Streeft naar blootstelling aan Amerikaanse bedrijven die volgens de aandelenanalisten van Morningstar beschikken over duurzame concurrentievoordelen en aantrekkelijke waarderingen.

VanEck Morningstar US ESG Wide Moat UCITS ETF (MOAT): Belegt in potentieel aantrekkelijk geprijsde, ESG-gefilterde Amerikaanse bedrijven waarvan Morningstar heeft vastgesteld dat zij beschikken over duurzame concurrentievoordelen. ESG-filters omvatten de uitsluiting van bedrijven die inkomsten genereren uit controversiële wapens, civiele vuurwapens en thermische steenkool zoals gedefinieerd door Sustainalytics, evenals bedrijven met hogere niveaus van ESG-gerelateerde risico's volgens schattingen van Sustainalytics. Het toepassen van ESG-filters kan er ook toe leiden dat het beleggingsuniversum beperkt in omvang is en dat de ETF anders presteert dan niet-gescreende portefeuilles. Beleggers moeten alle kenmerken van het fonds controleren voordat ze een beleggingsbeslissing nemen. Relevante informatie is te vinden op de fondspagina en onder deze link. Het fonds beoogt geen duurzame beleggingsdoelstelling.

VanEck Morningstar US SMID Moat UCITS ETF (SMOT): Richt zich op mogelijk ondergewaardeerde Amerikaanse small- en midcapbedrijven die zijn geïdentificeerd op basis van hun mogelijke duurzame concurrentievoordelen.

VanEck Morningstar Global Wide Moat UCITS ETF (GOAT): Richt zich op hoogwaardige wereldwijde bedrijven met brede economische moats en potentieel voor groei op lange termijn volgens Morningstar.

De genoemde ETF's brengen verschillende risico's met zich mee. Deze omvatten beursrisico's (de waarde van uw belegging kan stijgen of dalen), concentratierisico's (de ETF's kunnen zich richten op bepaalde sectoren of bedrijven en beleggen in minder effecten dan de indices die standaardbenchmarks volgen) en valutarisico's (rendementen kunnen worden beïnvloed door wisselkoerswijzigingen).

Bijkomende risico's zijn onder meer waarderingsrisico (bedrijven die goedkoop lijken, presteren mogelijk niet goed), kleinebedrijvenrisico (omdat kleinere bedrijven volatieler kunnen zijn). Omdat de ETF's een gelijke weging hanteren, heeft elk bedrijf dezelfde impact op de prestaties, wat kan leiden tot verschillende resultaten in vergelijking met naar marktkapitalisatie gewogen benchmarks. Er is ook een kans dat de ETF niet volledig overeenkomt met de indexprestaties (tracking error).

Voor meer informatie over risico's en andere belangrijke informatie verwijzen wij u naar het EiD/EBI en het prospectus van de fondsen, die vóór u belegt beschikbaar zijn op www.vaneck.com.

Meld u aan voor onze nieuwsbrief om meer inzichten in Moat Investing te ontvangen.