Het Chinese vraagstuk met Carlos Diez

In de 25^e aflevering van Trends with Benefits spreek ik met Carlos Diez, CEO van MarketGrader beleggen in China, dat dit jaar een van de meest veerkrachtige aandelenmarkten ter wereld heeft gehad, het navigeren door de handelsoorlog, geopolitiek en het vinden van leiders op het gebied van aandelengroei.

Het Chinese vraagstuk

China is een megatrend en dat is het al een tijdje. De liberalisering van de markt in de afgelopen jaren heeft ertoe bijgedragen dat de lokale markten van China toegankelijker zijn geworden voor buitenlandse investeerders. In 2018 is MSCI ermee begonnen A-aandelen van China's lokale markt aan hun indices toe te voegen, wat een enorme erkenning betekent van de vooruitgang die China heeft geboekt in de ontwikkeling van hun kapitaalmarkten. China is echter nog steeds goed voor ongeveer een derde van de breed samengestelde indices voor opkomende markten, alleen al op basis van buiten het land genoteerde aandelen. Nu de A-aandelen erbij zijn gekomen, is dat meer dan 40%. Dit kan een geschikte blootstelling zijn als u overweegt te beleggen in markten die uitsluitend gebaseerd zijn op marktkapitalisatie. Deze aanpak kan echter een verdringingseffect hebben op andere gebieden van de opkomende markten met groeipotentieel, zoals India of Vietnam, dat door de grote indexaanbieders van de status van "frontier market" naar die van opkomende markt wordt bevorderd.

Nu de op een na grootste economie ter wereld blijft opkomen, moeten beleggers beslissen over hun allocatie aan China. Overwegingen zijn onder meer het gewicht van China in brede indices, het navigeren door een markt die de overgang maakt van een industriële, "oude economie", met veel staatsbedrijven, naar een meer op diensten gerichte, "nieuwe economie". Naast de lokale marktdynamiek zijn er extra lagen van complexiteit als gevolg van het geopolitieke theater, waaronder de aanhoudende handelsoorlog met de VS en de wetgeving in de VS die ertoe zou kunnen leiden dat Chinese bedrijven van de Amerikaanse beurzen worden gehaald.

Heeft een allocatie aan China dus nog zin? En als dat het geval is, hoe? Carlos bezoekt en onderzoekt China al jaren en zoals u waarschijnlijk al geraden heeft, heeft hij een mening. Hij heeft ook een aanpak voor het navigeren op de Chinese markten om de echte groeiers te identificeren.

Trend of modegril

Luister naar Carlos' visie op het verplaatsen van productielijnen uit China, verbonden home fitness en ESG.