Skip directly to Accessibility Notice

Wilt u een betere belegger zijn? Leer uzelf kennen

18 maart 2020

 

'Trends with Benefits' is een podcast van VanEck met een toekomstgericht perspectief. De podcast verkent nieuwe manieren van denken over de markten, investeren, werk en leven.



Ik sprak met Ben Carlson op VanEck’s Trends with Benefits podcast over zijn onlangs gepubliceerde boek, Don’t Fall for It: A Short History of Financial Scams. Ben is bestuurder voor Institutional Wealth Management bij Ritholtz Wealth Management, en is daarnaast een blogger, auteur en podcaster. Hij schrijft regelmatig over de financiële markten en de psychologie van beleggers op zijn blog, A Wealth of Common Sense. Bens geschriften zijn toegankelijk, begrijpelijk voor niet-financiële types en getuigen van, nou ja, gezond verstand. Dus toen ik hoorde over dat zijn nieuwe boek uitkwam, greep ik de kans om hem te interviewen. Wij bevinden ons in een tijd waarin een beetje zelfreflectie en herziening van onze eigen gedragsneigingen als beleggers de moeite lonen om nader bekeken te worden.

Het heeft ons wat tijd gekost om deze podcast uit te brengen, wees dus geduldig met ons, want we hebben dit gesprek oorspronkelijk opgenomen op 24 januari 2020 en het perspectief van waaruit ik dit bericht heb geschreven was voordat het coronavirus mensen en markten infecteerde. Desalniettemin, of de aandelenmarkt nu op weg is naar nieuwe hoogtepunten, zoals gedurende het grootste deel van februari, of dat we te maken krijgen met een veel diepere terugval als gevolg van de impact van het virus, ik hoop dat u het overzicht van menselijke gedragstendensen nuttig vindt en dat de lessen die u daaruit trekt tijdloos zijn.

Vruchtbare grond voor dwaasheid

Bedenk dat de S&P 500, sinds het dieptepunt van de financiële crisis, 498% heeft opgeleverd van 9 maart 2009 tot 31 december 2019.Dit komt overeen met een rendement van bijna 18% op jaarbasis! Het gaat goed als u in aandelen heeft belegd. Het niveau van euforie lijkt me echter niet zo buitensporig als in de maanden voor het uiteenspatten van de dot-com zeepbel. Toch zijn er echo's van hoop en overmoed te horen in verhalen die beleggers als een sirenenzang naar rotsachtige wateren lokken in de overtuiging dat het deze keer weer anders is.

Dit is begrijpelijk. Er is een nieuwe generatie beleggers op de aandelenmarkt en de markt is de afgelopen tien jaar over het algemeen alleen maar gestegen. Bovendien blijft de technologie de industrieën ontwrichten, waardoor het leven op vele manieren gemakkelijker en hoopvoller wordt. In feite is de definitie van het woord "ontwrichten" zelf ontwricht tot iets positiefs.2

Bens boek gaat over financiële zwendel, maar ik kon niet verhelpen dat het me deed denken aan financiële manieën en speculatieve zeepbellen uit het verleden. Ik werkte bij Ibbotson Associates in het begin van de jaren 2000, en nadat ik Y2K en het uiteenspatten van de tech-zeepbel had meegemaakt, begon ik onderzoek te doen naar verschillende decennia van rendementen op de kapitaalmarkt. Ik las Burton Malkiel’s A Random Walk Down Wall Street nogmaals en zijn beschrijving van de “tronics boom” van 1959-1962. Veel van de aandelen hadden toen een vorm van "tronics" in hun naam en sommigen voerden aan dat zij niet volgens de traditionele methoden konden worden gewaardeerd omdat zij een nieuwe tijdseconomie vertegenwoordigden. Het klonk griezelig vergelijkbaar met wat we in 1999 meemaakten, toen een of andere vorm van ".com" de namen van de meest begeerde aandelen sierde.

Mijn sirenenzang in 1999 kwam in de vorm van Qualcomm. Het leek wel of ik CNBC elke ochtend kon aanzetten tijdens de stratosferische stijging van Qualcomm laat in het jaar en herhaaldelijk "Qualcomm, Qualcomm, Qualcomm" kon horen terwijl de presentatoren doorbabbelden over tech-aandelen. Ik kocht het in het begin van januari 2000. Zoek het maar op. Tegen welke prijs kocht u bitcoin in 2017? In 2020 werd u wellicht verleid door Tesla na hun winstaankondiging in januari?

Niet dat deze voorbeelden slechte beleggingen zijn. Dit waren voor sommigen een geweldige belegging. Uiteindelijk kan bitcoin nog steeds de wereldeconomie redden. Het gaat erom dat we ons herinneren dat we dit al eerder hebben meegemaakt. Tijden en situaties zijn veranderd, maar de enige constante is het menselijk gedrag. U kunt leren het uwe te controleren.

Don’t Fall for It

In Don’t Fall for It, neemt Ben fantastische verhalen op over hoe sommige creatieve, maar onethische mensen misbruik maakten van anderen - verhalen die generaties teruggaan. Ben deelde een van zijn favoriete verhalen met me over hoe Al Capone het slachtoffer werd van een oplichter, maar hem toch liet leven! Deze verhalen dwingen u zich af te vragen waarom intelligente mensen generatie na generatie ten prooi blijven vallen aan oplichters en hoe u zult reageren op nieuwe kansen.

Een zeer relevant hoofdstuk in het boek voor vandaag is hoofdstuk 7, "When Fraud Fourishes." Een paar van de beschreven voorwaarden voor fraude zijn "wanneer de markten schommelen", "wanneer er mensen bij betrokken zijn" en "wanneer innovatie welig tiert". Tijden als deze zijn rijp voor degenen die niets vermoeden om te worden opgelicht, niet alleen door een ander, maar ook door hun eigen daden.

Met de komst van mobiele telefoons, sms'jes en afgekort jargon is FOMO de moderne manier om uitdrukking te geven aan een zeer oude menselijke conditie, de angst om iets te missen. Ben en ik bespraken een methode om dat te temperen met JOMO, de joy-of-missing-out.

Aansluitend op ons gesprek over zijn boek, hebben we ook gesproken over de "Vergrijzingscrisis." Er is een grote demografische verschuiving aan de gang die gepensioneerden, hun kinderen en de financiële sector voor grote uitdagingen zal stellen. Inherent aan dit onderwerp is de behoefte aan financiële educatie en kwaliteitsadvies. Deze thema's zullen in toekomstige podcastgesprekken aan bod komen, niet alleen omdat babyboomers met pensioen gaan, maar ook omdat de financiële ongeletterdheid mensen van alle leeftijden en sociale klassen treft.

Ik weet dat het contra-intuïtief kan lijken om naar de geschiedenis te kijken in een podcast die bedoeld is om toekomstgerichte ideeën aan te reiken, maar ik vond het gesprek met Ben een perfecte manier om een show over trends te beginnen. Hoewel het geweldig is om voorop te lopen, is het handig om te onthouden dat als er één ding is dat succesvol beleggen in de weg kan staan, namelijk een domoor zoals uzelf. JK, LOL!

Trend of modegril?

Luister naar Ben's visie op blauwe vesten (het Midtown Uniform), ESG en nep vlees.

U kunt luisteren naar onze podcast en u aanmelden op:
iTunes, Spotify en YouTube.

Een speciaal word van dank aan Ben Carlson en de mensen van Ritholtz Wealth Management, om ons uit te nodigen deze podcast in hun kantoor op te nemen.

1S&P 500 Total Return index. Bron: FactSet.

2On the Disruption of 'Disrupt', merriam-webster.com

Belangrijke kennisgeving

Uitsluitend voor informatie- en advertentiedoeleinden.

Deze informatie is afkomstig van VanEck (Europe) GmbH. VanEck (Europe) GmbH is aangesteld als distributeur van VanEck-producten in Europa door VanEck Asset Management B.V., een beheermaatschappij onder Nederlands recht en geregistreerd bij de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). VanEck (Europe) GmbH, met als vestigingsadres Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Duitsland, is een financiële dienstverlener die onder toezicht staat van BaFin, de Duitse toezichthouder voor de financiële markten. De informatie is uitsluitend bedoeld om beleggers te voorzien van algemene en voorlopige informatie en mag niet worden opgevat als beleggings-, juridisch of fiscaal advies. VanEck (Europe) GmbH en de aan VanEck (Europe) GmbH verbonden en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") wijzen elke aansprakelijkheid van de hand met betrekking tot beslissingen die de belegger op basis van deze informatie neemt ten aanzien van het kopen, verkopen of aanhouden van beleggingen. De visies en meningen die hier worden gegeven, zijn die van de auteur(s) en komen niet noodzakelijkerwijs overeen met die van VanEck. De meningen zijn actueel op de datum van publicatie en kunnen worden aangepast op basis van veranderende marktomstandigheden. Bepaalde verklaringen in deze bijdrage kunnen ramingen, voorspellingen en andere op de toekomst gerichte verklaringen zijn die niet overeenkomen met de werkelijkheid. Wij achten de informatie die afkomstig is van derden, betrouwbaar. Deze informatie is echter niet onafhankelijk gecontroleerd. De nauwkeurigheid en volledigheid ervan kunnen daarom niet worden gegarandeerd. Alle indices die worden vermeld, zijn maatstaven voor het vergelijken van algemene marktsectoren en rendementen. Het is niet mogelijk om rechtstreeks in een index te beleggen.

Alle rendementsgegevens hebben betrekking op het verleden en bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico's met zich mee, waaronder mogelijk verlies van de hoofdsom. Lees het prospectus en de essentiële beleggersinformatie voordat u gaat beleggen.

Niets in dit materiaal mag in welke vorm dan ook worden verveelvoudigd en er mag ook niet naar worden verwezen in andere publicaties zonder de uitdrukkelijke schriftelijke toestemming van VanEck.

© VanEck (Europe) GmbH

 

1 - 3 of 3