ETF (Parte 6): Desmitificando a los ETF de Renta Fija

Los ETF de renta fija son los componentes básicos de una cartera bien diversificada y ofrecen

transparencia a inversores, eficiencia y acceso al mercado de valores o bonos.

Sin embargo, a veces hay

conceptos erróneos sobre los ETF de renta fija.

La diligencia debida del inversor es fundamental para poder descifrar el mito

versus la realidad.

Mito número uno: ETF en mercados volátiles

la liquidez de los ETF desaparecerá y la estructura de los ETF

se verá afectada.

En realidad, las características inherentes de los ETF de renta fija pueden ofrecer a los inversores protección adicional durante los tiempos de tensión en el mercado. si hay un significativo

volumen de compradores o vendedores netos en un día determinado,

las acciones de los ETF pueden ser creadas o amortizadas a través del

proceso de creación/amortización. Sin embargo, debido a que

los ETF se negocian en una bolsa, a menudo

no existe la necesidad de que algo así ocurra y por lo tanto, tampoco es necesario

negociar cualquier valor subyacente e incurrir en costos de negociación. En caso de necesitar amortizaciones, los administradores de cartera de ETF de renta fija tienen la capacidad de facilitar la negociación de manera más eficiente que en otros tipos de inversiones. 

Mito número dos: Los ETF de renta fija

lo más probable es que tengan un rendimiento inferior porque

no se gestionan activamente.

La idea de que los ETF de renta fija están obligados a

dar bajo rendimiento debido a su diseño es

simplemente porque no están respaldados por el fondo real

de desempeño. De hecho, entre los fondos de bonos activamente

administrados, la mayoría tiene

un rendimiento inferior al de su clase de activos[1]

punto de referencia en los últimos cinco años. Los costos más bajos de los ETF pueden significar que tienen la posibilidad de superar el promedio de la categoría, y algunos índices incluso están diseñados para brindar un rendimiento diferenciado al enfocarse en un segmento específico del mercado o mediante la selección de valores basada en reglas.

Mito número tres: Índice tradicional

la estructura provoca una mayor exposición al riesgo

Históricamente, los índices de referencia del mercado de renta fija

fueron construidos para proporcionar una amplia

representación de los rendimientos de un activo o

del segmento de mercado. Sin embargo, la construcción del índice no es un volumen que se ajuste para todos. Con el crecimiento de los ETF de renta fija, la construcción de índices ha enfatizado cada vez más la liquidez, la diversificación y la reducción de riesgos.

Mito número cuatro: Aumento de la renta fija

La adopción de ETF distorsionará los precios de

valores o bonos individuales

El crecimiento de los ETF ha sido impresionante,

su volumen se triplicó en comparación con sólo cinco

años atrás[2]. Sin embargo, cuando se ve en el

contexto del mercado global de valores/bonos de 128 billones de dólares[3], está claro que los ETF aún constituyen un

porcentaje muy pequeño del mercado

en comparación con otros medios de inversión, y los temores de que los ETF de renta fija ahora estén impulsando los precios de los bonos parecen ser exagerados.  

Mito número cinco: Las primas y descuentos

sugieren que los ETF tienen un precio incorrecto

Cada ETF tiene un valor liquidativo o, (VL), el cual

proporciona a los inversores una valoración diaria de

la cartera subyacente. Estos valores pueden,

y que a menudo lo hacen, diferir de los precios de mercado por varias razones,

creando primas o descuentos. En tiempos de

volatilidad del mercado, las primas y los descuentos

de los ETF de renta fija en realidad pueden ser un mejor

reflejo de la evaluación en tiempo real de los

mercados actuales de valores o bonos y el costo de la liquidez inmediata. Como resultado,

las primas y los descuentos no siempre deben

ser considerados como algo “malo”.

Así es que, antes de descartar los ETF de renta fija, los inversores deben investigar para determinar qué es un mito y qué es la realidad.

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