Wyjaśnienie halvingu Bitcoina: Historia, wpływ i prognozy na 2024 rok
20 kwietnia 2024
Czas Czytania 6 MIN
Należy pamiętać, że VanEck może posiadać pozycje w aktywach cyfrowych opisanych poniżej.
Ostatni halving Bitcoina miał miejsce 20 kwietnia tego roku, niosąc ze sobą możliwości i niepewność dla społeczności Bitcoin. To wydarzenie, wbudowane w podstawowy kod Bitcoina, zmienia nagrody dla kopaczy i może znacząco wpłynąć na wartość i rolę Bitcoina w szerszym ekosystemie.
- Wyjaśnienie cyklu halving Bitcoina
- Historia halvingu Bitcoina
- Halving Bitcoina w 2024 r.: Co to oznacza
- Wpływ halvingu Bitcoina na kopaczy i rynek
- Przyszłość Bitcoina po halvingu
Wyjaśnienie cyklu halvingu Bitcoina
Halving Bitcoina to krytyczne wydarzenie w świecie Bitcoina, które ma wpływ na inwestorów i inne osoby z nim związane. Mniej więcej co cztery lata nagroda za wydobycie nowych bloków Bitcoin jest zmniejszana o połowę. Ma to na celu regulację podaży Bitcoina i kształtowanie jej na wzór rzadkich zasobów, takich jak złoto. Halving pomaga utrzymać wartość Bitcoina na stabilnym poziomie w czasie, zmniejszając tempo tworzenia nowych Bitcoinów.
Halving Bitcoina został wprowadzony przez jego twórcę, Satoshi Nakamoto, aby kontrolować inflację i zapewnić, że cyfrowa waluta pozostanie aktywem deflacyjnym. Początkowo górnicy otrzymywali 50 bitcoinów w nagrodę za przetworzenie transakcji i wsparcie sieci blockchain. Po pierwszym halvingu w 2012 r. nagroda ta została obniżona do 25 bitcoinów, a następnie halving następował w regularnych odstępach czasu, przy czym za każdym razem nagroda była coraz mniejsza.
Historia halvingów Bitcoina
Historia halvingu Bitcoina jest interesująca i pokazuje jego rozwój od początków w 2009 roku. Od tego czasu Bitcoin miał kilka halvingów, a każdy z nich odegrał dużą rolę w jego rozwoju.
- Pierwszy halving (listopad 2012): Inauguracyjny halving Bitcoina nastąpił, gdy sieć osiągnęła 210 000 bloków. Nagroda za wydobycie została zmniejszona z 50 do 25 bitcoinów za blok. Wydarzenie to stanowiło pierwszy sprawdzian teorii Satoshiego o kontrolowanej podaży pieniądza i ekonomii deflacyjnej. Pomimo początkowej niepewności sieć Bitcoin pozostała stabilna, a w następstwie cena Bitcoina w ciągu 180 dni urosła z 10,59 USD do 126,24 USD, wzmacniając żywotność zasad ekonomicznych leżących u jej podstaw.
- Drugi halving (lipiec 2016): Ponieważ Bitcoin ugruntował się w świadomości publicznej, drugi halving obniżył nagrodę za blok do 12,5 bitcoinów. W tym okresie kryptowaluta zyskała na znaczeniu jako legalna klasa inwestycyjna, przy rosnącym udziale zarówno inwestorów detalicznych, jak i instytucjonalnych. Po tym halvingu Bitcoin odnotował znaczny wzrost, osiągając szczyt na poziomie ponad 1002,92 USD, co położyło podwaliny pod hossę w 2017 roku.
- Trzeci halving (maj 2020): Ostatni halving obniżył nagrodę do 6,25 bitcoina na blok. Z racji występowania w obliczu globalnej niepewności gospodarczej spowodowanej pandemią COVID-19 ten halving był uważnie obserwowany przez inwestorów na całym świecie. Odegrał kluczową rolę w niezwykłych wynikach Bitcoina w roku 2020 i 2021, kiedy kryptowaluta osiągnęła nowe historyczne maksymalne wartości na poziomie 14 849,09 USD w ciągu 180 dni i stała się centralnym punktem dyskusji na temat roli walut cyfrowych w przyszłości finansów.
2012 | 30 dni wcześniej | Dzień po | 30 dni później | 180 dni później |
Cena Bitcoina | $10.59 | $12.45 | $13.42 | $126.25 |
Szybkość haszowania (terahashe) | 22,532T | 27,053T | 24,271T | 106,334T |
Zmienność 30-dniowa | 56.80 | 34.85 | 27.18 | 132.9 |
Odpływ kopaczy do giełd (średnia krocząca z siedmiu dni) (BTC) | 63.39 | 17.70 | 5.40 | 40.76 |
2016 | 30 dni wcześniej | Dzień po | 30 dni później | 180 dni później |
Cena Bitcoina | $577.07 | $651.30 | $591.59 | $1002.9 |
Szybkość haszowania (exahashe) | 1.560E | 1.658E | 1.478E | 2.199E |
Zmienność 30-dniowa | 40.08 | 97.29 | 48.23 | 54.73 |
Odpływ kopaczy do giełd (średnia krocząca z siedmiu dni) (BTC) | 713.83 | 227.02 | 145.96 | 240.78 |
2020 | 30 dni wcześniej | Dzień po | 30 dni później | 180 dni później |
Cena Bitcoina | $6852.50 | $8800.73 | $9870.79 | $14849 |
Szybkość haszowania (exahashe) | 116.498E | 116.840E | 111.554E | 122,967E |
Zmienność 30-dniowa | 157.59 | 75.26 | 48.77 | 45.74 |
Odpływ kopaczy do giełd (średnia krocząca z siedmiu dni) (BTC) | 293.67 | 484.54 | 167.71 | 219.84 |
2024 | 30 dni wcześniej | Dzień po | 30 dni później | 180 dni później |
Cena Bitcoina | $67880.97 | - | - | - |
Szybkość haszowania (exahashe) | 617.620E | - | - | - |
Zmienność 30-dniowa | 66.09 | - | - | - |
Odpływ kopaczy do giełd (średnia krocząca z siedmiu dni) (BTC) | 86.26 | - | - | - |
Źródło: Glassnode na dzień 10.04.2024. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji wyników przyszłych. Nie stanowi rekomendacji do kupna ani sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych wymienionych w tej publikacji. Terahash oznacza 1 bilion hashy na sekundę. Exahash oznacza 1 trylion hashy na sekundę. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych wyników.
Najbardziej wybuchowe zyski Bitcoina mają miejsce zazwyczaj po halvingu
Źródło: Glassnode, stan na kwiecień 2024 r. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. Nie stanowi rekomendacji do kupna ani sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych wymienionych w tej publikacji. Terahash oznacza 1 bilion hashy na sekundę. Exahash oznacza 1 trylion hashy na sekundę. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych wyników.
Halving Bitcoina w 2024 r.: Co to oznacza
Zbliżający się halving zapowiada się jako wydarzenie przełomowe, w którym nagroda spadnie do 3,125 bitcoinów za blok. Oczekuje się, że ten moment będzie miał znaczny wpływ na krajobraz kopania, potencjalnie zmieniając wskaźniki rentowności i przyspieszając postępy technologiczne w zakresie wydajności kopania. Wcześniejsze sytuacje sugerują wystąpienie okresu dostosowań, w miarę jak kopacze będą musieli radzić sobie ze zmniejszonymi zachętami, co może mieć potencjalne konsekwencje dla szybkości hashowania sieci i ogólnego bezpieczeństwa.
Historycznie rzecz biorąc, szybkość hashowania (całkowita moc obliczeniowa przeznaczona na kopanie i transakcje przetwarzania) spada po halvingu, gdy nierentowni kopacze zatrzymują swoje operacje, ale zwykle wraca do normy w ciągu tygodni. Dzieje się tak, ponieważ halving zwiększa niedobór Bitcoina, potencjalnie podnosząc cenę i zwiększając zyski tych, którzy są w stanie kontynuować wydobycie. Jeśli wzrost ceny przewyższa obniżkę nagrody, jak miało to miejsce w roku następującym po każdym poprzednim halvingu, wydobycie może pozostać opłacalne, nawet przy mniejszej liczbie monet na blok. Dzieje się tak dlatego, że ci, którzy zostają, zwiększają udział w rynku sieci, gdy inni odchodzą. Ponadto halving zachęca górników do inwestowania w bardziej wydajny sprzęt, aby zachować konkurencyjność. Zatem szybkość hashowania ma tendencję do tymczasowego spadku, po którym w dłuższej perspektywie następuje wzrost wydajności i ogólnej szybkości hashowania.
Właśnie dlatego w naszych prognozach na rok 2024 zasugerowaliśmy, że inwestorzy zaniżają wartość kopaczy bitcoinów w ciągu sześciu miesięcy poprzedzających halving, ponieważ rynek zazwyczaj dyskontuje pierwszy efekt wyższych kosztów. W tym trudnym okresie kopacze często wydają duże ilości kapitału. Po halvingu niektórzy kopacze mogą zostać zmuszeni do zaprzestania kopania, co może prowadzić do potencjalnego krótkoterminowego spadku szybkości hashowania sieci – łącznej mocy obliczeniowej przeznaczonej do kopania.
Wpływ halvingu Bitcoina na górników i rynek
Stąd wpływ na kopaczy bitcoinów będzie różny. Koszty energii związane z pracą energochłonnego sprzętu górniczego stanowią największy wydatek górników i zazwyczaj stanowią 75–85% całkowitych gotówkowych wydatków operacyjnych górnika. Obecne koszty energii dla notowanych podmiotów wynoszą średnio około 0,04 USD/kWh. Szacujemy, że przy tym koszcie całkowite koszty 10 najwyżej notowanych kopaczy wyniosą około 45 tys. USD za bitcoin po halvingu. Więksi górnicy z niższymi kosztami w przeliczeniu na monetę odnotują spadek marży, ale prawdopodobnie pozostaną rentowni, zwłaszcza jeśli cena bitcoina wzrośnie. Uważamy, że halving prawdopodobnie doprowadzi do konsolidacji w branży wydobywczej, w wyniku której mniejsi górnicy zostaną wypędzeni, a więksi gracze zwiększą swój udział w rynku. Jednak tendencja ta już istnieje, ponieważ kopacze w obrocie publicznym kontrolują obecnie rekordowy procent szybkości hashowania. Historycznie rzecz biorąc, akcje spółek kopiących bitcoiny mocno się odbijały po halvingu i osiągały lepsze wyniki niż cena spot w latach halvingu.
Przyszłość Bitcoina po halvingu
W miarę spadku zysków z kopania opłaty transakcyjne mogą stać się ważniejsze dla rentowności kopaczy. Halving podkreśla rzadkość bitcoinów, przyciągając inwestycje i spekulacje. Potwierdza zasady Bitcoina jako zdecentralizowanego, ograniczonego i bezpiecznego aktywa, kształtując jego rolę w ewoluującym krajobrazie finansowym.
Linki do witryn internetowych stron trzecich są udostępniane dla wygody i umieszczenie takich linków nie oznacza żadnego poparcia, zatwierdzenia, badania, weryfikacji lub monitorowania przez nas jakichkolwiek treści lub informacji zawartych lub dostępnych w powiązanych witrynach. Klikając łącze do strony internetowej innej niż VanEck, potwierdzasz, że wchodzisz na witrynę internetową strony trzeciej podlegającą jej własnym warunkom. VanEck nie ponosi odpowiedzialności za treść, legalność dostępu i przydatność stron internetowych osób trzecich.
Aby otrzymywać więcej informacji o aktywach cyfrowych , zarejestruj się w naszym centrum subskrypcji .
Ważne informacje
Nie jest to badanie finansowe, ale opinia autora artykułu. Informacje te są publikowane, aby informować i edukować o ostatnich zmianach na rynku i aktualizacjach technologicznych, a nie udzielać konkretnych rekomendacji dotyczących produktów lub projektów. Wybór artykułów nie może więc być rozumiany jako mający na celu udzielanie porad finansowych czy rekomendacji co do konkretnego produktu i/lub aktywu cyfrowego. Czasami możemy uwzględnić analizy rynku w przeszłości, oczekiwania wyników sieci i/lub dane on-chain. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników.
Wyłącznie w celach informacyjnych i reklamowych.
Niniejsze informacje zostały opracowane przez VanEck (Europe) GmbH, Kreuznacher Straße 30, 60486 Frankfurt am Main. Ich celem jest jedynie dostarczenie inwestorom ogólnych i wstępnych informacji, które nie mogą być traktowane jako porady o charakterze inwestycyjnym, prawnym lub podatkowym. VanEck (Europe) GmbH oraz jego podmioty stowarzyszone i powiązane (razem „VanEck”) nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne, dezinwestycyjne lub dotyczące wstrzymania inwestycji podjęte przez inwestora na podstawie tych informacji. Wyrażone poglądy i opinie są aktualne na dzień opracowania tych informacji i mogą ulec zmianie w zależności od warunków rynkowych. Niektóre zawarte tu opinie mogą stanowić jedynie projekcje, prognozy i inne stwierdzenia dotyczące przyszłości, które nie odzwierciedlają rzeczywistych wyników. VanEck nie składa żadnych oświadczeń ani gwarancji, wyraźnych lub dorozumianych, dotyczących zasadności inwestowania w papiery wartościowe lub aktywa cyfrowe w ogólnym zakresie lub w określony tutaj produkt („Produkt”) lub możliwości Indeksu bazowego do odzwierciedlenia danego rynku aktywów cyfrowych.
Indeks bazowy stanowi wyłączną własność MarketVector Indexes GmbH, który zawarł umowę z CryptoCompare Data Limited na prowadzenie i kalkulację Indeksu. CryptoCompare Data Limited dokłada wszelkich starań, aby zapewnić prawidłowe obliczanie Indeksu. Niezależnie od swoich zobowiązań wobec MarketVector Indexes GmbH, CryptoCompare Data Limited nie ma obowiązku informowania stron trzecich o błędach w Indeksie.
Inwestowanie jest obarczone ryzykiem, w tym możliwą utratą kapitału do całej zainwestowanej kwoty oraz wyjątkowo wysoką zmiennością, na jaką narażone są noty ETN. Przed dokonaniem inwestycji należy zapoznać się z prospektem informacyjnym i dokumentem zawierającym kluczowe informacje, aby w pełni zrozumieć potencjalne ryzyka i korzyści związane z decyzją o zainwestowaniu w Produkt. Zatwierdzony prospekt jest dostępny na stronie www.vaneck.com . Należy mieć na względzie, że zatwierdzenia prospektu nie należy rozumieć jako rekomendacji do korzystania z Produktów oferowanych lub dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym.
Podane dane odzwierciedlają wartości osiągnięte w przeszłości, które nie stanowią gwarancji oczekiwanych wyników w przyszłości i które mogą różnić się od wyników bieżących.
Bieżące wyniki mogą różnić się od przedstawionych średniorocznych stóp zwrotu. Wyniki pokazują wartości 12-miesięczne do końca ostatniego kwartału dla każdego z ostatnich 5 lat (jeżeli są dostępne). Na przykład „pierwszy rok” pokazuje „najświeższy” z 12-miesięcznych okresów, „drugi rok” – wcześniejszy 12-miesięczny okres itd. Dane wyników są prezentowane w walucie bazowej, przy reinwestycji dochodu netto, bez opłat. Zostaną odpowiednio naliczone opłaty maklerskie i transakcyjne. Zwrot z inwestycji oraz wartość kapitału inwestycji będą ulegać wahaniom. Noty w momencie wykupu mogą być warte więcej lub mniej niż ich pierwotny koszt.
Zwroty z indeksu nie są zwrotami ETN i nie uwzględniają opłat za zarządzanie oraz kosztów maklerskich. Wyniki indeksu nie są odzwierciedleniem danych ETN. Inwestorzy nie mogą inwestować bezpośrednio w Indeks. Indeksy nie są walorami, w które można inwestować.
Żadna część tego materiału nie może być powielana w jakiejkolwiek formie ani przywoływana w innych publikacjach bez pisemnej zgody VanEck.
© VanEck (Europe) GmbH
Istotne oświadczenia
Wyłącznie do celów informacyjnych i reklamowych.
Niniejsze informacje zostały opracowane przez VanEck (Europe) GmbH, który został wyznaczony na dystrybutora produktów VanEck w Europie przez podmiot zarządzający VanEck Asset Management B.V., założony zgodnie z prawem holenderskim i zarejestrowany w Holenderskim Urzędzie ds. Rynków Finansowych (AFM). VanEck (Europe) GmbH z siedzibą przy Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Niemcy, jest dostawcą usług finansowych podlegającym regulacji Federalnego Urzędu Nadzoru Finansowego w Niemczech (BaFin). Informacje te mają na celu jedynie dostarczenie inwestorom ogólnych i wstępnych danych i nie mogą być interpretowane jako porady o charakterze inwestycyjnym, prawnym czy podatkowym. Inwestorzy powinni skorzystać z profesjonalnego doradztwa w odniesieniu do ich konkretnych okoliczności i obszaru działania. VanEck (Europe) GmbH oraz jego podmioty stowarzyszone i powiązane (razem „VanEck”) nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne, dezinwestycyjne lub dotyczące wstrzymania inwestycji podjęte przez inwestora na podstawie tych informacji. Wyrażone poglądy i opinie są poglądami autora (autorów) i VanEck niekoniecznie musi je podzielać. Opinie są aktualne na dzień publikacji i mogą ulec zmianie w zależności od warunków rynkowych. Niektóre zawarte tu opinie mogą stanowić jedynie projekcje, prognozy i inne stwierdzenia dotyczące przyszłości, które nie odzwierciedlają rzeczywistych wyników. Informacje pochodzące ze źródeł trzecich uważa się za wiarygodne, ale nie zostały one poddane niezależnej weryfikacji, a więc nie można zagwarantować ich dokładności ani kompletności. Wszystkie wymienione wskaźniki odnoszą się do sektorów wspólnego rynku i ich wyników. Nie jest możliwe inwestowanie bezpośrednio w indeks.
Podane wyniki bazują na danych historycznych i nie gwarantują osiągnięcia identycznych wartości w przyszłości. Inwestowanie jest obarczone ryzykiem, w tym możliwą utratą kapitału. Przed dokonaniem inwestycji w fundusz należy zapoznać się z Prospektem oraz Kluczowymi informacjami dla inwestorów.
Żadna część tego materiału nie może być powielana w jakiejkolwiek formie ani przywoływana w innych publikacjach bez pisemnej zgody VanEck.
© VanEck (Europe) GmbH
Zapisz się, aby otrzymywać nasz Newsletter ETF
Related Insights
Related Insights
10 października 2024
19 września 2024
07 listopada 2024
05 listopada 2024
10 października 2024
19 września 2024