Informacja reklamowa

VanEck Dividend Leaders UCITS ETF kończy 10 lat: dekada dywidend

26 maja 2026

23 maja 2016 r. po raz pierwszy notowany był VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF (TDIV). Dziesięć lat później osiągnął to, do czego aspiruje każda strategia dywidendowa, a co tylko nielicznym udaje się rzeczywiście zrealizować: wypłacał dochód w każdym roku, zwiększał ten dochód w czasie i kapitalizował kapitał przez pełny cykl rynkowy.

Dokonał tego z portfelem strukturalnie odmiennym od większości akcyjnych ETF-ów rynków rozwiniętych dostępnych dla inwestorów europejskich – w szczególności z istotnie niższą alokacją w akcje amerykańskie i z bardziej zróżnicowanym śladem na rynkach rozwiniętych, który nieraz pokazał swoją wartość.

Z okazji rocznicy – oto dziesięć liczb, które opowiadają tę historię, pogrupowanych według wyników, dochodu, stabilności i charakterystyki portfela.

Wzrost 100 € od początku działalności

Łączny zwrot oparty na NAV od momentu uruchomienia (23 maja 2016 r.) do 22 maja 2026 r. Źródło: VanEck / Morningstar

Wyniki przez pełny cykl rynkowy

Krocząca stopa zwrotu w okresach 12-miesięcznych, % (NAV, EUR)

Okres 12 miesięcy	TDIV (NAV, EUR)
23 maja 2016 – 22 maja 2017	+15,40
23 maja 2017 – 22 maja 2018	−0,43
23 maja 2018 – 22 maja 2019	+10,63
23 maja 2019 – 22 maja 2020	−10,90
23 maja 2020 – 22 maja 2021	+26,45
23 maja 2021 – 22 maja 2022	+24,48
23 maja 2022 – 22 maja 2023	+2,35
23 maja 2023 – 22 maja 2024	+18,78
23 maja 2024 – 22 maja 2025	+11,09
23 maja 2025 – 22 maja 2026	+26,33

Źródło: VanEck, Morningstar. Okresy liczone są od rocznicy do rocznicy (23 maja – 22 maja). Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników.

Łączny zwrot +223,9% od początku działalności. W całym dziesięcioletnim okresie do 22 maja 2026 r. początkowa alokacja wzrosła około 3,2-krotnie – co odpowiada 100 €, które rosną do 324 €, lub alokacji 1 mln €, która rośnie do około 3,24 mln €, brutto z reinwestowanych wypłat. Odzwierciedla to konkretne dziesięcioletnie okno; kapitał pozostaje narażony na ryzyko straty, a przyszłe zwroty mogą być znacznie niższe.
Zwrot annualizowany 12,5% od początku działalności. Dwucyfrowy zannualizowany wynik na przestrzeni dekady jest nietypowy dla jakiejkolwiek strategii akcyjnej, a szczególnie dla strategii skoncentrowanej na dywidendzie – często (i niesłusznie) postrzeganej jako wyłącznie strategia dochodowa o ograniczonym potencjale wzrostu kapitału.

Powyższe dane odnoszą się do wyników osiągniętych w przeszłości. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników.

Spójny – i rosnący – profil dochodowy

52% początkowego kapitału zwrócone w gotówce. Skumulowane wypłaty 13 € na jednostkę przy NAV w momencie uruchomienia wynoszącym 24,87 € – co oznacza, że ponad połowa pierwotnej inwestycji została już zwrócona inwestorom w formie dochodu, niezależnie od jakiegokolwiek wzrostu wartości kapitału.
Średnia roczna stopa dywidendy wyniosła 4,3% od momentu uruchomienia. Z zapasem powyżej progu 4%, który większość inwestorów kojarzy z prawdziwą strategią dochodową, z wartością szczytową bliską 5% w 2023 r. Przypomnienie, że stopa dywidendy nie musi być oznaką trudności – może być oznaką dyscypliny.
Roczna wypłata na jednostkę wzrosła o 38%. Z 1,25 € w 2017 r., pierwszym pełnym roku kalendarzowym, do 1,72 € w 2025 r. Nie tylko dochód, ale dochód rosnący – rodzaj trajektorii dywidendowej, która historycznie miała tendencję do przewyższania inflacji w długim okresie. Dywidendy nie są gwarantowane i mogą zostać obniżone lub zawieszone – jak to miało miejsce na rynkach globalnych w 2020 r. – a ta tendencja może się odwrócić.
Yield-on-Cost na poziomie 6,92% dla inwestorów z pierwszego dnia. Wypłata 1,72 € w 2025 r. reprezentuje stopę zwrotu na poziomie 6,92% obliczoną od 24,87 € zapłaconych w momencie uruchomienia – znacznie powyżej nagłówkowej stopy dywidendy dostępnej dla dzisiejszych nabywców. Ilustruje to cichą siłę utrzymywania inwestycji przez okres wzrostu dywidend: nagłówkowa stopa pozostaje w dużej mierze stabilna, ale twoja osobista stopa, w odniesieniu do pierwotnie zapłaconej ceny, nadal rośnie.

TDIV — roczna wypłata na jednostkę, 2016–2025

Wykres słupkowy rocznych wypłat w EUR. *2016 niepełny rok (uruchomienie 23 maja 2016 r.). Źródło: VanEck.

Stabilność przez pełny cykl rynkowy

Dziesięć lat nieprzerwanych wypłat. Każdego roku, w każdym otoczeniu rynkowym napotkanym od momentu uruchomienia – w tym wyprzedaży w 2018 r., krachu związanego z COVID-19 w 2020 r. i szoku stóp procentowych w 2022 r. Bez pominiętych lat, bez zerowych wypłat.
Pięć kolejnych dodatnich lat kalendarzowych. Od 2021 do 2025: +26,9%, +15,8%, +11,8%, +16,0%, +23,8%. Łącznie +136% w ciągu pięciu lat – ścieżka, która biegła przez szoki inflacyjne, podwyżki stóp, konflikty geopolityczne i zmienność rynku akcji. Takiej serii nie należy ekstrapolować – akcje mogą notować i notują lata ujemne, a ta tendencja może się odwrócić.
Powtarzający się schemat: 2022 i 2025. W 2022 r. TDIV zwrócił +15,8%, podczas gdy MSCI World i S&P 500 wyraźnie spadły (około −12 / −13% w EUR). W 2025 r. powtórzyła się podobna dynamika: +23,8% w skali roku, przy czym pozycje europejskie wykonały większość pracy. Dwa epizody, w odstępie trzech lat, w których strukturalnie niższa waga amerykańska funduszu zamieniła przeciwny wiatr dla szerokiego rynku w sprzyjający wiatr dla strategii.
Jeden istotny drawdown – w pełni odrobiony w ciągu 12 miesięcy. 2020 r. był jedynym rokiem ujemnym o znaczącej skali w tym okresie; 2021 r. więcej niż go zrekompensował. Odporność nie polega na braku lat ujemnych, lecz na zdolności do otrząśnięcia się z nich.

Powyższe dane odnoszą się do wyników osiągniętych w przeszłości. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników.

Wyniki w ujęciu kalendarzowym, % (NAV, EUR)

2016*	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026 (YTD)**
n/d	+3,32	-7,53	+22,48	-10,33	+26,94	+15,77	+11,76	+16,00	+23,78	+11,87

*2016 niepełny rok (uruchomienie 23 maja 2016 r.). Źródło: VanEck, Morningstar. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników.
**Stan na 22 maja 2026 r.

Charakterystyka portfela: strategia stojąca za liczbami

TDIV odwzorowuje indeks Morningstar® Developed Markets Large Cap Dividend Leaders Screened Select – oparty na regułach wybór 100 akcji o najwyższej stopie dywidendy na rynkach rozwiniętych, przefiltrowanych pod kątem trwałości dywidendy. Metodologia świadomie unika pogoni za stopą dywidendy w przypadku kruchych spółek; preferuje firmy z solidną historią wypłat oraz siłą finansową pozwalającą kontynuować wypłaty.

Jedną z konsekwencji tej selekcji opartej na stopie dywidendy jest geografia: TDIV osiągnął ten dziesięcioletni dorobek przy wyraźnie mniejszej zależności od akcji amerykańskich niż większość benchmarków akcyjnych rynków rozwiniętych – Stany Zjednoczone są zwykle ojczyzną wzrostu, a nie stopy dywidendy, więc akcje z najwyższą stopą dywidendy są bardziej skoncentrowane w Europie, Wielkiej Brytanii, Japonii i innych rynkach rozwiniętych. Ta strukturalna różnica jest powodem, dla którego fundusz ma tendencję do zachowywania się inaczej niż standardowa globalna ekspozycja akcyjna, oraz powodem, dla którego takie lata jak 2022 i 2025 – w których duże amerykańskie spółki pozostawały w tyle w ujęciu EUR – były tak dodające. Ten sam tilt działa w obu kierunkach: w okresach przywództwa amerykańskich spółek o dużej kapitalizacji niższa alokacja w USA pozostawała w tyle za szerokimi benchmarkami globalnymi i może to nastąpić ponownie.

Na przestrzeni dekady ten projekt przełożył się na portfel, który dostarczył obu stron równania dywidendowego: stopę dywidendy konsekwentnie powyżej 4% i wypłatę, która wzrosła o ponad jedną trzecią w wartościach bezwzględnych.

Co oznacza dziesięć lat

Dekada jest na tyle długa, by była użyteczna. Obejmuje globalną pandemię, najszybszy cykl podwyżek stóp procentowych od pokoleń, dwa wyraźne bessy akcyjne i koncentrację napędzaną przez SI w późnych latach 2020. Każda strategia, która wypłacała dywidendę co roku, zwiększała swoją wypłatę i kapitalizowała kapitał w tym kontekście – nie opierając się na tej samej garstce amerykańskich mega-spółek, co większość globalnych benchmarków – została przetestowana w pełnym cyklu rynkowym.

Dla inwestora, który alokował kapitał na początku i utrzymywał inwestycję przez cały okres, arytmetyka jest prosta: 52% początkowego kapitału zwrócone w gotówce, pozostała pozycja więcej niż podwojona pod względem wartości, a osobisty yield-on-cost po cichu wzrósł powyżej 6,9%.

Tak wygląda dekada dywidend.

TDIV – Główne czynniki ryzyka: ryzyko rynku akcji, ryzyko walutowe. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej inwestorzy muszą wziąć pod uwagę wszystkie cechy lub cele funduszu, które zostały opisane w prospekcie lub powiązanych dokumentach. Więcej informacji oraz mające zastosowanie ryzyko przed dokonaniem inwestycji znajdą Państwo w ujawnieniach dotyczących zrównoważonego rozwoju w sekcji dokumentów KID oraz Prospektu.

Co dalej: rozszerzenie podejścia

Bazując na dekadzie przekonania do inwestowania dywidendowego ukierunkowanego na jakość, niedawno uruchomiliśmy VanEck Morningstar Developed Markets ex-US Dividend Leaders UCITS ETF (TDVX), który stosuje tę samą filozofię liderów dywidendowych do uniwersum rynków rozwiniętych z wyłączeniem akcji amerykańskich – dla inwestorów poszukujących bardziej skoncentrowanego wyrazu tego, gdzie faktycznie żyją dywidendy wysokiej jakości, lub dla tych, których portfele już wykazują znaczącą ekspozycję na USA w innym miejscu. Dwa produkty, jedna filozofia: oparta na regułach, skoncentrowana na stopie dywidendy, przefiltrowana pod kątem jakości.

TDVX – Główne czynniki ryzyka: ryzyko rynku akcji, ryzyko walutowe. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej inwestorzy muszą wziąć pod uwagę wszystkie cechy lub cele funduszu, które zostały opisane w prospekcie lub powiązanych dokumentach. Inne istotne informacje przed dokonaniem inwestycji znajdą Państwo w ujawnieniach dotyczących zrównoważonego rozwoju w sekcji dokumentów KID oraz Prospektu. Rozwój rynku nie jest gwarantowany.

Dowiedz się więcej o ETF-ach dywidendowych VanEck:

TDIV: VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF (TDIV)

TDVX: VanEck Morningstar Developed Markets ex-US Dividend Leaders UCITS ETF (TDVX)

Dane referencyjne według stanu na dzień 22 maja 2026 r., odzwierciedlają cały dziesięcioletni okres wyników od początku działalności w dniu 23 maja 2016 r.

WAŻNE INFORMACJE

To jest komunikat marketingowy.

Dla inwestorów w Szwajcarii: VanEck Switzerland AG z siedzibą przy Genferstrasse 21, 8002 Zurych, Szwajcaria, została wyznaczona przez spółkę zarządzającą VanEck Asset Management B.V. („ManCo”) jako dystrybutor produktów VanEck w Szwajcarii. Przedstawicielem w Szwajcarii jest Zeidler Regulatory Services (Switzerland) AG, Stadthausstrasse 14, CH-8400 Winterthur, Szwajcaria. Szwajcarski agent płatniczy: Helvetische Bank AG, Seefeldstrasse 215, CH-8008 Zurych.

Dla inwestorów w Wielkiej Brytanii: Jest to komunikat marketingowy skierowany do pośredników finansowych regulowanych przez FCA. Klienci detaliczni nie powinni polegać na żadnych przedstawionych informacjach i powinni zwrócić się o pomoc do pośrednika finansowego w zakresie wszelkich wskazówek i porad inwestycyjnych. VanEck Securities UK Limited (FRN: 1002854) jest Appointed Representative spółki Sturgeon Ventures LLP (FRN: 452811), która jest autoryzowana i regulowana przez Financial Conduct Authority (FCA) w Wielkiej Brytanii, w celu dystrybucji produktów VanEck do podmiotów regulowanych przez FCA, takich jak pośrednicy finansowi i zarządzający majątkiem.

Niniejsze informacje pochodzą od VanEck (Europe) GmbH, która jest autoryzowana jako firma inwestycyjna EOG zgodnie z dyrektywą w sprawie rynków instrumentów finansowych („MiFID”). VanEck (Europe) GmbH ma swoją siedzibę pod adresem Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Niemcy, i została wyznaczona przez ManCo, utworzoną zgodnie z prawem holenderskim i zarejestrowaną w holenderskim organie nadzoru nad rynkiem finansowym (AFM), jako dystrybutor produktów VanEck w Europie.

Niniejszy materiał służy wyłącznie ogólnym i wstępnym celom informacyjnym i nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. VanEck (Europe) GmbH oraz jej spółki powiązane i stowarzyszone (łącznie „VanEck”) nie ponoszą odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne, dezinwestycyjne lub dotyczące utrzymania inwestycji podjęte na podstawie tych informacji. Należy wcześniej zapoznać się ze wszystkimi odpowiednimi dokumentami.

Wyrażone poglądy i opinie są poglądami autora(-ów), ale niekoniecznie VanEck. Opinie są aktualne na dzień publikacji i mogą ulec zmianie wraz ze zmianą warunków rynkowych. Informacje dostarczone przez źródła zewnętrzne są uznawane za wiarygodne i nie zostały niezależnie zweryfikowane pod kątem dokładności ani kompletności i nie mogą być gwarantowane.

Przed podjęciem ostatecznych decyzji inwestycyjnych oraz w celu uzyskania pełnych informacji o ryzyku należy zapoznać się z Prospektem – w języku angielskim – oraz dokumentem KID/KIID – w języku lokalnym. Dokumenty te można bezpłatnie uzyskać na stronie www.vaneck.com, od ManCo lub od wyznaczonego agenta.

VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF („ETF”) jest subfunduszem VanEck ETFs N.V., parasolowej spółki inwestycyjnej UCITS zarejestrowanej w AFM, zarządzanej pasywnie i śledzącej indeks akcji. Opisany tutaj produkt jest zgodny z Artykułem 8 Rozporządzenia (UE) 2019/2088 dotyczącego ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych. Informacje dotyczące aspektów związanych ze zrównoważonym rozwojem zgodnie z tym rozporządzeniem można znaleźć na stronie www.vaneck.com. Inwestorzy muszą przed podjęciem decyzji inwestycyjnej uwzględnić wszystkie cechy lub cele funduszu opisane w prospekcie, w ujawnieniach dotyczących zrównoważonego rozwoju lub dokumentach powiązanych.

Wartość ETF może znacząco się wahać w wyniku strategii inwestycyjnej. Skład portfela ETF jest ujawniany każdego dnia obrotu na stronie www.vaneck.com w sekcji Holdings ETF oraz zgodnie z PCF w sekcji Documents i publikowany za pośrednictwem jednego lub więcej dostawców danych rynkowych. Orientacyjna wartość aktywów netto (iNAV) ETF jest dostępna na Bloomberg. Szczegóły dotyczące regulowanych rynków, na których ETF jest notowany, znajdują się w sekcji Trading Information na stronie ETF pod adresem www.vaneck.com. Inwestorzy muszą kupować i sprzedawać jednostki UCITS na rynku wtórnym za pośrednictwem pośrednika (np. brokera) i zazwyczaj nie mogą odsprzedawać ich bezpośrednio UCITS. Mogą zostać naliczone opłaty brokerskie. Cena zakupu może być wyższa, a cena sprzedaży niższa od bieżącej wartości aktywów netto. Inwestowanie w ETF należy interpretować jako nabywanie udziałów ETF, a nie aktywów bazowych. Opodatkowanie zależy od indywidualnej sytuacji każdego inwestora i może zmieniać się w czasie. ManCo może zakończyć marketing ETF w jednej lub kilku jurysdykcjach. Podsumowanie praw inwestorów jest dostępne w języku angielskim pod adresem: summary-of-investor-rights.pdf.

VanEck Morningstar Developed Markets ex-US Dividend Leaders UCITS ETF („ETF”) jest subfunduszem VanEck UCITS ETFs plc, parasolowej spółki inwestycyjnej UCITS zarejestrowanej w Central Bank of Ireland, zarządzanej pasywnie i śledzącej indeks akcji. Opisany tutaj produkt jest zgodny z Artykułem 8 Rozporządzenia (UE) 2019/2088 dotyczącego ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych. Informacje dotyczące aspektów związanych ze zrównoważonym rozwojem zgodnie z tym rozporządzeniem można znaleźć na stronie www.vaneck.com. Inwestorzy muszą przed podjęciem decyzji inwestycyjnej uwzględnić wszystkie cechy lub cele funduszu opisane w prospekcie, ujawnieniach dotyczących zrównoważonego rozwoju lub dokumentach powiązanych.

Morningstar, Morningstar Indexes oraz Morningstar® Developed Markets Large Cap Dividend Leaders Screened Select IndexSM są zarejestrowanymi znakami towarowymi Morningstar, Inc. Morningstar® Developed Markets Large Cap Dividend Leaders Screened Select IndexSM został licencjonowany VanEck Asset Management B.V. w celu tworzenia i utrzymywania ETF VanEck. ETF VanEck nie jest sponsorowany, rekomendowany, sprzedawany ani promowany przez Morningstar, Inc. ani żaden z jej podmiotów powiązanych (łącznie „Morningstar”), a Morningstar nie składa żadnych oświadczeń dotyczących zasadności inwestowania w ten produkt. Nie jest możliwe bezpośrednie inwestowanie w indeks.

Informacje MSCI mogą być wykorzystywane wyłącznie do użytku wewnętrznego, nie mogą być reprodukowane ani redystrybuowane w żadnej formie i nie mogą być wykorzystywane jako podstawa lub składnik jakichkolwiek instrumentów finansowych, produktów lub indeksów. Żadne informacje MSCI nie stanowią porady inwestycyjnej ani rekomendacji dotyczącej podejmowania (lub powstrzymywania się od podejmowania) jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej i nie należy na nich polegać jako na takiej. Dane historyczne i analizy nie powinny być traktowane jako wskazanie lub gwarancja jakiejkolwiek przyszłej analizy wyników, prognozy lub przewidywania. Informacje MSCI są dostarczane „w stanie takim, w jakim są”, a użytkownik tych informacji ponosi całe ryzyko związane z ich wykorzystaniem. MSCI, każdy z jej podmiotów powiązanych oraz każda inna osoba zaangażowana lub związana z opracowywaniem, obliczaniem lub tworzeniem jakichkolwiek informacji MSCI (łącznie „Strony MSCI”) wyraźnie zrzekają się wszelkich gwarancji (w tym między innymi gwarancji oryginalności, dokładności, kompletności, aktualności, nienaruszania praw, wartości handlowej i przydatności do określonego celu) w odniesieniu do tych informacji. Bez ograniczania powyższego, żadna Strona MSCI nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody bezpośrednie, pośrednie, szczególne, przypadkowe, karne, następcze (w tym między innymi utracone zyski) ani jakiekolwiek inne szkody. Nie jest możliwe bezpośrednie inwestowanie w indeks.

Indeks S&P 500 („Indeks”) jest produktem S&P Dow Jones Indices LLC i/lub jej podmiotów powiązanych i został licencjonowany do użytku przez Van Eck Associates Corporation. Copyright © 2020 S&P Dow Jones Indices LLC, oddział S&P Global, Inc. i/lub jej podmiotów powiązanych. Wszelkie prawa zastrzeżone. Redystrybucja lub reprodukcja w całości lub części jest zabroniona bez pisemnej zgody S&P Dow Jones Indices LLC. Więcej informacji o indeksach S&P Dow Jones Indices LLC można znaleźć na stronie www.spdji.com. S&P® jest zarejestrowanym znakiem towarowym S&P Global, a Dow Jones® jest zarejestrowanym znakiem towarowym Dow Jones Trademark Holdings LLC. Ani S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones Trademark Holdings LLC, ich podmioty powiązane ani zewnętrzni licencjodawcy nie składają żadnych wyraźnych ani dorozumianych oświadczeń lub gwarancji co do zdolności jakiegokolwiek indeksu do dokładnego odzwierciedlania klasy aktywów lub sektora rynku, który ma reprezentować, i żadna z tych stron nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek błędy, pominięcia lub przerwy w działaniu jakiegokolwiek indeksu lub zawartych w nim danych. Nie jest możliwe bezpośrednie inwestowanie w indeks.

Źródło: VanEck.

Przytoczone wyniki odnoszą się do wyników osiągniętych w przeszłości. Aktualne wyniki mogą być niższe lub wyższe niż przedstawione średnie roczne stopy zwrotu.

ETF-y z siedzibą w Holandii wykorzystują indeks reinwestycji brutto, w przeciwieństwie do wielu innych ETF-ów i funduszy inwestycyjnych, które stosują indeks reinwestycji netto. Porównanie z indeksem reinwestycji brutto jest najczystszą formą, ponieważ uwzględnia możliwość odzyskania przez holenderskich inwestorów potrąconego podatku od dywidendy. Należy pamiętać, że wyniki obejmują wypłaty dochodów brutto przed potrąceniem holenderskiego podatku u źródła, ponieważ holenderscy inwestorzy otrzymują zwrot pobranego 15% holenderskiego podatku u źródła. Różne typy inwestorów oraz inwestorzy z innych jurysdykcji mogą nie być w stanie osiągnąć tego samego poziomu wyników ze względu na swój status podatkowy i lokalne przepisy podatkowe. Zwroty mogą wzrastać lub spadać w wyniku wahań kursów walut. Wyniki należy oceniać w perspektywie średnio- i długoterminowej.

Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, w tym możliwością utraty kapitału. W przypadku nieznanych terminów technicznych prosimy o zapoznanie się z ETF Glossary | VanEck.

Żadna część tego materiału nie może być reprodukowana w jakiejkolwiek formie ani przywoływana w jakiejkolwiek innej publikacji bez wyraźnej pisemnej zgody VanEck.

Istotne oświadczenia

Wyłącznie do celów informacyjnych i reklamowych.

Niniejsze informacje zostały opracowane przez VanEck (Europe) GmbH, który został wyznaczony na dystrybutora produktów VanEck w Europie przez podmiot zarządzający VanEck Asset Management B.V., założony zgodnie z prawem holenderskim i zarejestrowany w Holenderskim Urzędzie ds. Rynków Finansowych (AFM). VanEck (Europe) GmbH z siedzibą przy Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Niemcy, jest dostawcą usług finansowych podlegającym regulacji Federalnego Urzędu Nadzoru Finansowego w Niemczech (BaFin). Informacje te mają na celu jedynie dostarczenie inwestorom ogólnych i wstępnych danych i nie mogą być interpretowane jako porady o charakterze inwestycyjnym, prawnym czy podatkowym. Inwestorzy powinni skorzystać z profesjonalnego doradztwa w odniesieniu do ich konkretnych okoliczności i obszaru działania. VanEck (Europe) GmbH oraz jego podmioty stowarzyszone i powiązane (razem „VanEck”) nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne, dezinwestycyjne lub dotyczące wstrzymania inwestycji podjęte przez inwestora na podstawie tych informacji. Wyrażone poglądy i opinie są poglądami autora (autorów) i VanEck niekoniecznie musi je podzielać. Opinie są aktualne na dzień publikacji i mogą ulec zmianie w zależności od warunków rynkowych. Niektóre zawarte tu opinie mogą stanowić jedynie projekcje, prognozy i inne stwierdzenia dotyczące przyszłości, które nie odzwierciedlają rzeczywistych wyników. Informacje pochodzące ze źródeł trzecich uważa się za wiarygodne, ale nie zostały one poddane niezależnej weryfikacji, a więc nie można zagwarantować ich dokładności ani kompletności. Wszystkie wymienione wskaźniki odnoszą się do sektorów wspólnego rynku i ich wyników. Nie jest możliwe inwestowanie bezpośrednio w indeks.

Podane wyniki bazują na danych historycznych i nie gwarantują osiągnięcia identycznych wartości w przyszłości. Inwestowanie jest obarczone ryzykiem, w tym możliwą utratą kapitału. Przed dokonaniem inwestycji w fundusz należy zapoznać się z Prospektem oraz Kluczowymi informacjami dla inwestorów.

Żadna część tego materiału nie może być powielana w jakiejkolwiek formie ani przywoływana w innych publikacjach bez pisemnej zgody VanEck.