L’investissement thématique est-il la nouvelle méthode de choix pour sélectionner des actions ?

Il n’aura échappé à personne que l’envolée des dépenses militaires a dopé les actions du secteur de la défense. Pourtant, si l’augmentation des commandes de défense dans un contexte de tensions géopolitiques accrues est une tendance évidente, les cours des actions de certaines grandes entreprises de défense américaines n’en ont pas profité.

Pourquoi ? Parce que l’impasse législative à Washington a créé une incertitude sur les dépenses publiques. Les actions des grandes entreprises de défense américaines, telles que Lockheed Martin et RTX (anciennement Raytheon), sont donc en perte de vitesse. Entre-temps, les actions de sociétés européennes telles que l’italienne Leonardo et l’allemande Rheinmetall ont presque doublé¹. Pour les investisseurs particuliers, cela met en évidence les difficultés liées à la sélection des actions individuelles et les avantages de l’investissement thématique par l’intermédiaire des ETF. Un investisseur qui aurait investi dans un seul titre pour exploiter le thème aurait pu soit gagner gros, soit se priver complètement de rendements.

Il est difficile de rivaliser avec des marchés efficients

Investir dans des actions individuelles peut s’avérer risqué pour la plupart des investisseurs de détail. Pour comprendre véritablement les fondamentaux d'une entreprise, il est nécessaire de procéder à une analyse approfondie. À combien s'élèveront les ventes, les flux de trésorerie et les bénéfices au cours des années à venir ? Quelle est la valeur des actifs de l'entreprise ? Tous ces éléments sont-ils correctement pris en compte dans l’évaluation du cours de l’action ? Il est difficile de se faire une idée précise d'une action sur un marché boursier relativement efficient, même pour les investisseurs professionnels experts.

En revanche, les ETF thématiques sont des outils qui permettent aux investisseurs de détail de suivre une tendance. Pour donner un autre exemple, l'essor des sociétés de semi-conducteurs dans le domaine de l'intelligence artificielle générative pouvait être anticipé. Par contre, toutes les entreprises de fabrication de puces n'ont pas obtenu les mêmes résultats. Si le cours de l'action de Nvidia a grimpé en flèche, celui d’Intel s’est effondré. Un investissement dans un ETF thématique sur les semi-conducteurs aurait toutefois permis de faire la moyenne des gagnants et des perdants (voir le graphique).

Source : Bloomberg. Les performances passées ne sont pas un indicateur des résultats futurs. Il n'est pas possible d'investir directement dans un indice.

Les ETF thématiques font l’objet de certaines critiques car ils encouragent les investisseurs à soutenir les tendances à court terme, qui peuvent être imprévisibles. L'investissement tend à récompenser la patience à long terme, plutôt que les opérations à court terme. Normalement, la façon d’utiliser les ETF thématiques consiste à identifier les tendances à long terme auxquelles on croit et à y investir à la périphérie de son portefeuille - une allocation de 10 % maximum est généralement suffisante.

Une innovation à point nommé

À mon avis, tout comme les ETF à large spectre ont été salués comme une innovation brillante pour élargir la démocratie des investisseurs, les ETF thématiques pourraient permettre aux investisseurs individuels d’exprimer leur point de vue sur les tendances à long terme. Les investisseurs de détail avertis sont bien placés pour prendre position sur des thèmes tels que le vieillissement de la population, la transition énergétique, etc.

Les investissements dans les ETF thématiques se multiplient à mesure que de plus en plus de personnes se prononcent sur ces mégatendances. Les dernières données montrent que les actifs ont augmenté de plus d'un cinquième au cours des 11 premiers mois de 2023 pour atteindre 268 milliards de dollars, selon la société de recherche ETFGI.³

Pour les investisseurs particuliers qui préfèrent éviter les complexités liées au soutien d’actions individuelles, les ETF thématiques pourraient combler cette lacune. Pour répondre à la question posée dans le titre de ce blog, l’investissement thématique pourrait bien devenir la nouvelle manière de sélectionner des actions.