Resumen mensual de VanEck Crypto para agosto de 2025

Tenga en cuenta que VanEck puede tener posiciones en los activos digitales descritos a continuación.

Tres claves para el mes de agosto:

• Vuelve la criptovolatilidad: La volatilidad del BTC y el ETH alcanzó máximos de varios meses, rompiendo la calma estival, ya que los mercados cotizaron en estrecha correlación con la renta variable.
• Los flujos divergen: Los ETP sobre ETH ingresaron 4.000 millones de dólares, mientras que BTC registró 600 millones de dólares en salidas, lo que contribuyó a que el dominio de BTC bajara del 65% al 57%.
• Los tokens CEX brillan: OKB (+248%) y CRO (+112%) lideraron las ganancias de agosto, superando con creces los rendimientos planos o negativos de las acciones cotizadas en el CEX como Coinbase y OSL Group.

Rendimientos del precio

Fuente: Bloomberg al 29/8/2025. El rendimiento del índice no representa la rentabilidad del fondo. No es posible invertir directamente en un índice. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los valores mencionados en este documento.

En agosto, el mercado de criptomonedas navegó a través de un picado moderado, ya que las volatilidades a 30 días de BTC y ETH rompieron su malestar estival, alcanzando 40% y 90%, respectivamente. Mientras que la volatilidad del BTC alcanzó sus valores más altos desde mayo de 2025, la del ETH se disparó a niveles elevados que no se alcanzaban desde las secuelas del desplome del yen en septiembre de 2024. Los precios repuntaron de forma desigual, con (60%) de los activos que rastreamos mostrando ganancias en agosto. Algunos ganadores notables fueron nuestro MarketVector Smart Contract Leaders Index (MVSCLE) (+13 %), ETH (+18 %) y SOL (+15 %). Lamentablemente, BTC (-7 %), SUI (-10 %) y TON (-10 %) se quedaron rezagados durante los días más calurosos del verano. En agosto, las criptomonedas cotizaron en estrecha relación con los movimientos del S&P 500, ya que la correlación entre el MarketVector Smart Contract Leaders Index (MVSCLE) y el S&P 500 alcanzó 0,73, la mayor desde abril de 2025. La oferta de monedas estables en todas las blockchains alcanzó los 276 billones de dólares en agosto, lo que supone un aumento (+36 %) en 2025. El valor total bloqueado (TVL), un sólido barómetro del éxito de las DeFi y del rendimiento de los tokens alternativos, aumentó un 11 % respecto al mes anterior (M/M).

La volatilidad de Ethereum se acerca a máximos de un año en agosto

En agosto de 2025, la volatilidad de Ethereum se acercó a máximos de un año

Fuente: Artemis XYZ al 28/8/2025. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los valores mencionados en este documento.

El dominio del BTC sobre la capitalización total del mercado de criptomonedas cayó desde su máximo de cinco años (65 %) a finales de junio y se desplomó hasta el 57 % en agosto. Un factor importante de este movimiento fue el violento resurgimiento del ETH, que ganó (+24 %) en agosto, ya que la narrativa continua en torno a las monedas estables y la acumulación de activos digitales (DAT) impulsó los flujos de ETP de ETH. En agosto, Ethereum registró más de 4000 millones de dólares en entradas de ETP, mientras que los ETP de BTC perdieron 600 millones de dólares debido a las salidas.

El inesperado aumento de la volatilidad en agosto, combinado con la actividad de las DAT, se tradujo en un aumento de los volúmenes diarios de DEX (+18 %) mes a mes (M/M) hasta alcanzar los 16,700 millones de dólares. Esta cifra es la segunda más alta desde enero de 2025 y la segunda más alta jamás registrada. Del mismo modo, el volumen de DEX alcanzó su segunda ratio más alta en relación con el volumen al contado de las bolsas centralizadas (CEX) (17,1 %). Los ingresos medios diarios de la cadena de bloques aumentaron un 7 % mes a mes (M/M), con Hyperliquid a la cabeza con una media de 3,7 millones de dólares al día en agosto, lo que supone un aumento del 24 % M/M.

Actualizaciones de Ethereum

Los ETP sobre ETH registran flujos de 4.000 millones de dólares en agosto, superando al BTC por un margen récord; ahora representan el 3% de la red

Fuente: Artemis XYZ al 26/8/2025. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los valores mencionados en este documento.

Las entradas de ETP de Ethereum continuaron en agosto, basándose en la adopción institucional récord de la red en julio. Mientras que las entradas denominadas en dólares disminuyeron de 5500 millones de dólares en julio a 4000 millones de dólares en agosto, Ethereum siguió divergiendo considerablemente de Bitcoin, cuyas entradas de ETP cayeron de 6100 millones de dólares en julio a -600 millones de dólares en agosto.

La disparidad entre los flujos de ETP de BTC y ETH contribuyó a una rara divergencia en el rendimiento de ambos activos subyacentes: por primera vez desde 2021, el BTC registró una caída del >(-10 %), mientras que el ETH no, una situación que se produjo solo en 52 de los 1927 días (~2.7 %). Históricamente, BTC ha devuelto una mediana de (-2.8%) durante los siguientes 7 días y (-15.6%) durante 30 días. Por otra parte, mientras que el ETH gana inicialmente 6.4% durante 7 días, tiende a seguir una tendencia a la baja (-8.4%) durante los siguientes 30 días. En consecuencia, instamos a la cautela a corto plazo: aunque el ETH puede ofrecer un colchón temporal, ambos activos se han revertido históricamente tras tales divergencias.

En agosto, las empresas de reserva estratégica de ETH aumentaron su participación en el suministro de ETH en un (+50 %). Esto representa la adición de ~1,4 millones de ETH a las tesorerías de DAT. Los líderes en la acumulación de ETH DAT en agosto fueron Bitmine Immersion Technologies (+1.1 millones de ETH), Sharplink Gaming (+300,000 de ETH) y ETHZilla Corporation (+102,000 de ETH). Otras empresas de tesorería destacadas que agregaron ETH en agosto son FG Nexus (+41 mil ETH), The Ether Machine (+10,6 mil ETH) y Aave DAO (+573 ETH). En total, las estrategias de tesorería de ETH agregaron (+1,13 %) del suministro de ETH durante el mes, en comparación con el (+0,24 %) agregado a las tesorerías de Bitcoin. Aunque algunos creen que los DAT de ETH simplemente están alcanzando a los DAT de BTC, nosotros seguimos abiertos a la posibilidad de que ETH sea una mejor reserva de valor que Bitcoin. Y por lo tanto, un mejor activo de tesorería.

Como resultado del entusiasmo por el ETH, la relación ETH/BTC repuntó hasta su nivel más alto, 0.043, desde septiembre de 2024. El punto álgido del movimiento ETH/BTC se produjo el domingo 24 de agosto, cuando una ballena BTC con más de 24,000 BTC vendió rápidamente 8000 BTC en el transcurso de 20 minutos, lo que hizo que el precio del BTC pasara de ~$114,000 a $112,000. Durante las siguientes veinticuatro horas de negociación, la ballena vendió el resto 16k de BTC que tenía en su cartera. Curiosamente, esta ballena no sólo se deshizo de su BTC, sino que también cambió su posición por ETH. Durante mucho tiempo, las comunidades de Ethereum y Bitcoin han estado enfrentadas, con muchos fanáticos de Bitcoin mirando con acritud el desarrollo de Ethereum. Que una gran ballena con más de 24000 BTC se deshaga de sus BTC a cambio de ETH es un acontecimiento sorprendente, comparable a que Babe Ruth dejara los Red Sox para fichar por los Yankees.

La cola de salida de Ethereum alcanza máximos históricos en agosto

Fuente: Dune Analytics - @hashkey_cloud al 26/08/2025. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los valores mencionados en este documento.

Otro acontecimiento interesante en agosto fueron los nuevos máximos históricos en la cola de salida del validador de Ethereum, que alcanzó 993K ETH. Esta cifra corresponde a unos 31000 validadores o aproximadamente (3 %) de toda la red. La cola de salida de Ethereum existe para evitar un éxodo masivo y repentino de validadores que pueda desestabilizar la red de Ethereum. A cierta escala, la salida de validadores ETH de la red también puede plantear un problema de seguridad. Sin embargo, consideramos que la acumulación actual está impulsada por tres factores. En primer lugar, creemos que los validadores siguen consolidando sus operaciones tras el aumento registrado esta primavera en la cantidad máxima de ETH que pueden poseer, que pasó de 32 ETH a 2048 ETH. En segundo lugar, creemos que muchos titulares a largo plazo están retirando ETH de sus apuestas para participar en los DAT de ETH, que aceptan contribuciones en especie. En tercer lugar, creemos que la larga cola de salida se explica en parte por el hecho de que los titulares están vendiendo ETH, ya que su precio ronda su máximo histórico de aproximadamente 4956 dólares.

En cuanto al argumento de que los validadores están consolidando sus operaciones, la parte de la oferta de ETH apostada se ha mantenido notablemente estable en 29.5%, a pesar de las salidas masivas de validadores. Si consideramos la afirmación de que muchos titulares de ETH se están uniendo a los DAT, no hay más que fijarse en la enorme entrada de ETH en los DAT, que ascendió a +1,4 millones de ETH en agosto. Además, estos DAT tienen la intención de apostar ETH para generar un rendimiento adicional y deberían agregarse a los nuevos validadores. En el tercer recuento, ETH ha repuntado (+258%) desde los mínimos de abril hasta los máximos de agosto, lo que supone una buena excusa para que los tenedores reduzcan el riesgo de cara al otoño, típicamente tumultuoso.

En el pasado, se han producido grandes colas de salida sin grandes incidentes para la red de Ethereum o su precio. Por ejemplo, en enero de 2024, la quiebra y la reestructuración de la plataforma de préstamos de criptomonedas Celsius provocó un retiro masivo de fondos, pero este comportamiento resultó ser más operativo que especulativo. Poco después del suceso, el ETH repuntó en el mes siguiente.

La cuota del ecosistema Ethereum en los volúmenes de DEX se acerca al 50 %

Fuente: Artemis XYZ al 28/8/2025. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los valores mencionados en este documento.

En la cadena, se produjo un regreso triunfal de la actividad DeFi a Ethereum, ya que la participación del proyecto en el volumen total de DEX se acercó al 50 % después de alcanzar un mínimo del 31 % en julio de 2025. Además, Ethereum incorporó 13.2 billones de dólares en monedas estables en agosto, lo que eleva el total a poco menos de 150 billones de dólares alojados en su cadena. La incorporación de monedas estables por parte de Ethereum representa alrededor del 90 % de todas las monedas estables incorporadas a la cadena en agosto. El aumento de la actividad de Ethereum en agosto llevó el promedio diario de transacciones de Ethereum a un máximo histórico, con ~1,7 millones, en comparación con el siguiente máximo más alto en mayo de 2021, con ~1,5 millones.

A pesar de este aumento en las transacciones en cadena, la tarifa media por transacción ha bajado (-45 %) en términos de ETH con respecto al mes anterior y (-72 %) desde agosto de 2024. Atribuimos este drástico descenso de los costos al hecho de que Ethereum haya aumentado sabiamente el límite de gas de 30 millones a 36 millones y luego a 45 millones en dos incrementos desde enero de 2025. En la práctica, esto reduce los precios para los usuarios de Ethereum al aumentar la cantidad de espacio en bloque que se puede empacar con transacciones. De cara al futuro, los desarrolladores de Ethereum están trabajando actualmente en una importante actualización para mejorar sustancialmente las capacidades de procesamiento de Ethereum.

La propuesta de mejora 7928 de Ethereum, propuesta en marzo de 2025 y actualmente en fase de pruebas y planificación, creará la capacidad para el procesamiento paralelo de transacciones en Ethereum. Se trata de un avance monumental que, de llevarse a cabo, permitirá a la máquina virtual de Ethereum (EVM) aumentar su capacidad de transacción en al menos 2.6 veces. Esto se consigue mediante algo llamado «Listas de acceso», que informarían de qué partes del libro mayor de Ethereum cambiará una transacción. Como resultado, las transacciones que tocan diferentes partes del libro mayor de Ethereum, aquellas que no entran en conflicto, pueden procesarse simultáneamente.

Los competidores de alta velocidad de Ethereum, como Sui y Solana, utilizan esta capacidad para aumentar su rendimiento de transacciones. Actualmente, Ethereum sólo puede procesar una transacción a la vez, aunque las transacciones alteren partes separadas de la blockchain de Ethereum. Si se implementa, los usuarios que envíen pagos en Ethereum y los que operen en Uniswap podrán tratar sus transacciones simultáneamente.

Actualizaciones de Solana

SOL/ETH se mantiene por debajo de la media anual de 0,062

Fuente: Artemis XYZ al 28/8/2025. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los valores mencionados en este documento.

El precio de SOL se ha quedado significativamente rezagado con respecto al de ETH tras alcanzar un ratio máximo histórico (SOL/ETH) de ~0,087 en abril de 2025. Actualmente, SOL/ETH se sitúa en torno a 0,047, en comparación con un año antes, cuando era de 0,056. Atribuimos la mayor parte de este descenso del ratio al renovado interés institucional por la tokenización de blockchain y las stablecoins, así como a la percepción de que la mayoría de los despliegues se producirán dentro del ecosistema Ethereum. El letargo continuado del comercio de memecoin en primavera/verano de 2025 también ha afectado desproporcionadamente a Solana y ha contribuido a que su cuota relativa de comercio onchain cayera (-6%) en agosto de 2025 frente a agosto de 2024. Asimismo, la aparición de los DAT de ETH, combinada con los ETP de ETH que engullen casi 10% de la oferta total de ETH, ha acelerado el impulso de ETH. SOL, por el contrario, tiene menos DAT y con menos capitalización, y está a la espera de la aprobación de la SEC para un ETP al contado de Solana.

En el momento de redactar este artículo, el 1.4 % del suministro de SOL, por valor de 1.7 billones, está en manos de DAT, frente a los DAT de ETH, que tienen 31,000 millones de dólares en ETH, lo que corresponde al 5.6 % del suministro de ETH. Por supuesto, también seríamos negligentes si no mencionáramos que la competencia por el comercio onchain se ha intensificado con Hyperliquid, que ofrece un conjunto de tentadores productos de comercio. El éxito de Hyperliquid, sobre todo en el comercio de futuros perpetuos (perps), ha alejado a un gran número de especuladores de Solana. Hyperliquid ha logrado atraer a los usuarios de Solana al ofrecer una plataforma mejor para el comercio de futuros perpetuos. La inferioridad de la experiencia del usuario en los intercambios perpetuos en Solana es directamente atribuible a los problemas técnicos de la cadena, a pesar de que proyectos sólidos en Solana, como Drift, ofrecen productos útiles.

Los futuros perpetuos requieren una ejecución rápida y fiable para gestionar posiciones apalancadas, evitar liquidaciones y capitalizar los movimientos de precios a corto plazo. Incluso las deficiencias menores en un DEX de futuros perpetuos pueden afectar en gran medida a los resultados económicos de los operadores. Los defectos de Solana, en comparación con Hyperliquid, incluyen:

1. La inestabilidad de la red provoca retrasos en las transacciones y fluctuaciones en el rendimiento
   • Los usuarios no están seguros de si sus transacciones se completarán
   • Los creadores de mercado no están seguros de si sus órdenes se cancelarán con la suficiente rapidez
2. Gran actividad que congestiona la red en periodos de máxima volatilidad
   • Los creadores de mercado no pueden cotizar spreads tan ajustados como en Hyperliquid/CEX
   • Es posible que los mensajes de Oracle no puedan actualizar rápidamente los precios en cadena
3. Las limitaciones de cálculo de las transacciones restringen la lógica para ejecutar intercambios perpetuos
   • Los intercambios perpetuos dependen de funciones complejas para funcionar con eficacia

Además, Solana tiene otras idiosincrasias complejas que hacen que los intercambios funcionen con menos fluidez que en los competidores centralizados e Hyperliquid. En agosto, Solana abordó algunas de sus deficiencias técnicas iniciando el proceso de actualización a una nueva versión de software denominada Alpenglow. Alpenglow llega después de que Solana aumentara su límite de computación por bloque de 60M a 100M en julio, lo que permite procesar más lógica con cada bloque. Alpenglow se pondrá en marcha poco a poco, después de que los validadores aprueben dos Documentos de Mejora de Solana (SIMD) separados: 0326 y un SIMD aún sin numerar.

Un componente de Alpenglow, llamado «Votor», permitirá que la votación de los validadores se produzca fuera de la cadena mediante una única ronda de votaciones. El resultado es que la respuesta de las transacciones de Solana disminuirá drásticamente de 12,8 s a 150 ms. Del mismo modo, este cambio aumentará la resiliencia de Solana al habilitar que la red siga funcionando incluso cuando (20 %) de los validadores estén desconectados y (20 %) de los validadores sean maliciosos, lo que corresponde a (40 %) de la red inactiva. Anteriormente, Solana no podía progresar si > 33.3% de la red no cooperaba.

Otro componente interesante de Alpenglow es que los validadores ya no pagarán por sus votos con comisiones de transacción. En su lugar, pagarán 1,6 SOL por adelantado al comienzo de cada época por el derecho a validar la red. La totalidad de esta tasa se quemará en comparación con (50%) de las tasas de votación que se quemaron en el pasado. Por lo tanto, además de hacer que Solana sea más rápida, Alpenglow mejorará la economía de tokens (tokenómica) de SOL.

La segunda parte de Alpenglow es una cadencia más optimizada para la difusión de mensajes del validador líder a los demás validadores. Esto es importante porque allana el camino para avances de vanguardia en Solana, como múltiples líderes concurrentes, al tiempo que solidifica aún más la baja latencia y la estabilidad de la red. Además, en agosto, el equipo de Jito lanzó su actualización BAM, que promete mejorar la economía comercial al reducir sustancialmente el valor máximo extraído (MEV) de la cadena. La reducción del MEV es muy codiciada por los operadores, ya que el MEV puede hacer que las comisiones por transacción lleguen a ser tan elevadas como (10%) del valor de una transacción. Esto se debe a que los bots de los operadores manipulan los precios de los tokens cuando los especuladores compran, especialmente durante los periodos de volatilidad, lo que da lugar a un deslizamiento de ejecución desorbitado.

Los tokens de CEX (OKB, CRO) repuntaron en agosto mientras que las acciones de CEX se mantuvieron planas/bajaron

Fuente: Bloomberg al 29/8/2025. La rentabilidad del índice no es representativa de la rentabilidad del fondo. No es posible invertir directamente en un índice. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los valores mencionados en este documento.

MarketVector^™ Componentes del Smart Contract Leaders Index (MVCEX)

Fuente: MarketVector al 29/8/2025. El rendimiento del índice no representa la rentabilidad del fondo. No es posible invertir directamente en un índice. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los valores mencionados en este documento.

Los tokens de intercambio OKB (OKB) (+248%) y Cronos (CRO) (+112%) fueron los de mayor rendimiento en agosto, tras una serie de anuncios sobre el escalado y la profundización de sus integraciones con los ecosistemas públicos de blockchain.

Como criptomoneda nativa del ecosistema OKX, poseer el token OKB recompensa efectivamente a los usuarios con funciones "premium" en la bolsa. Históricamente, la utilidad de OKB ha incluido descuentos en las comisiones de negociación, un mayor rendimiento en los productos Earn de OKX, integraciones de asociación (por ejemplo, descuentos, pagos) y acceso privilegiado al servicio de Oferta Inicial de Intercambio («OIE») de la plataforma, OKX Jumpstart.

A mediados de agosto, OKX anunció la revisión tanto de su red L2, «X Layer», como del diseño económico de OKB. Tras la actualización, OKB se convirtió en el token de gas nativo exclusivo de X Layer, lo que significa que todas las tarifas de procesamiento de transacciones de la red deben pagarse en OKB, al igual que la red Ethereum requiere ETH para el gas. Junto con la actualización, se anunció una quema simultánea y única de ~65,3 millones de tokens OKB, lo que redujo el suministro circulante de OKB a una cantidad fija de 21,0 millones, reflejando el suministro máximo de Bitcoin. El suministro quemado procedía de las reservas del tesoro de OKB y de recompras históricas.

La actualización de la capa X de OKB depende de la adopción de la actualización de pruebas de conocimiento cero Pessimistic Proof (PP) de Polygon, que aporta mejoras de rendimiento, como un mayor rendimiento (aproximadamente 5000 transacciones por segundo), una reducción de las comisiones por transacción y una mayor seguridad e interoperabilidad con el ecosistema de Ethereum. Al integrarse con OKX Wallet, Exchange y Pay, la medida estratégica aims pretende captar una cuota del creciente mercado de DeFi, pagos y RWA. Como bolsa offshore, las iniciativas de OKX también se benefician del anuncio de la CFTC del 28 de agosto, que abre la vía para que entidades no estadounidenses proporcionen a personas estadounidenses acceso directo al mercado a través de sus plataformas de negociación.

El CRO de Crypto.com también se benefició de una asociación DAT con algunos socios importantes. Un comunicado de prensa del 26 de agosto anunció que Trump Media & Technology Group y Crypto.com acordaron un acuerdo SPAC para acumular CRO, lo que convierte a CRO en el último activo digital en unirse al frenesí de DAT. La estrategia CRO de Trump Media Group se hará pública mediante una fusión con Yorkville Acquisition Corp y cotizará en el Nasdaq con el ticker MCGA. Sin embargo, el acuerdo no es el primero entre TMTG y Crypto.com. En marzo de este año, TMTG anunció su asociación con Crypto.com para lanzar ETF y otros activos digitales y productos de valores con un "enfoque Made in America" a través de su marca Truth.Fi.

Lanzada a finales de 2021, Cronos es también una cadena compatible con EVM dirigida a DeFi, pagos y RWA. Al igual que OKB es para la capa X de OKX, CRO es el token de gas nativo de la cadena Cronos de Crypto.com, que se utiliza para pagar transacciones, gobernanza de la cadena y staking. En el CEX de Crypto.com, CRO también ofrece a los titulares comisiones de negociación más bajas, tasas de ganancia más altas y tasas de préstamo de margen reducidas.

Ventajas y desventajas de los tokens CEX

En general, los tokens CEX ofrecen un producto híbrido único que combina las utilidades convencionales de los tokens L2 con el tipo de características premium que sólo pueden ofrecer las bolsas centralizadas. Aunque pueden exponer a los usuarios al crecimiento de la bolsa a través de un instrumento similar a las acciones, también ofrecen riesgos asimétricos. Los tokens bursátiles suelen tener una dinámica de oferta oculta, y las personas con información importante y no pública suelen controlarlos.

Los colapsos en 2022 de los CEX Celsius (CEL) (-99%), FTX (FTX) (-99%), y Voyager (VGX) (-100%) no sólo dejaron a sus depositantes con las manos vacías con una fracción de su cripto, sino que también dieron a los inversores tokens CEX que perdieron efectivamente todo su valor. Los atractivos rendimientos ofrecidos por estas bolsas, impulsados por la tenencia de tokens CEX, atrajeron a millones de inversores poco sofisticados. A pesar de ofrecer elegantes productos de «ganancia» y «ahorro» parecidos a los bancos tradicionales, estas instituciones no eran (¡y siguen sin ser!) bancos, y no cuentan con salvaguardas bancarias como la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), que ofrece un seguro de depósito máximo estándar de 250.000 dólares por depositante, por banco asegurado, para cada categoría de titularidad de cuenta.

En respuesta al colapso de CEX en 2022, los reguladores de todo el mundo están promoviendo marcos para proteger a los usuarios y estabilizar el ecosistema de las criptomonedas. La normativa de la Unión Europea sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA), plenamente vigente a partir de finales de 2024, exige que las bolsas centralizadas segreguen los activos de los clientes, mantengan todas las reservas y se sometan a auditorías periódicas para evitar las mezclas y la mala gestión observadas en FTX y Celsius. La MiCA también impone estrictos requisitos de transparencia y lucha contra el blanqueo de dinero, con el objetivo de frenar los riesgos de los productos de alto rendimiento que atraían a los usuarios de Voyager. En EE.UU., la legislación propuesta, como la Ley CLARITY, basada en la FIT21, exige protecciones como el registro de las bolsas y la segregación de los fondos de los clientes para evitar que se utilicen en operaciones por cuenta propia.

En agosto de 2025, el proyecto de ley ha sido aprobado por la Cámara de Representantes y avanza en el Senado, lo que supone un avance hacia una supervisión sólida. A nivel mundial, la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) está impulsando estándares unificados sobre la resiliencia de las CEX. Aunque estas medidas indican progresos, persisten las lagunas en la aplicación y las disparidades jurisdiccionales. Por lo tanto, aunque en principio no nos oponemos a los tokens CEX, instamos a la cautela debido a su volatilidad histórica y a las pérdidas catastróficas derivadas de los fracasos de los intercambios en el pasado, a la espera de unas salvaguardas reguladoras más sólidas y coherentes a nivel mundial.

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Definiciones del índice

• S&P 500 Index: se le considera el mejor indicador de las acciones estadounidense de gran capitalización. Incluye 500 empresas líderes y cubre aproximadamente el 80 % de la capitalización bursátil disponible.
• Nasdaq 100 Index: Está compuesto por 100 de las mayores y más innovadoras empresas no financieras que cotizan en el mercado de valores Nasdaq en función de su capitalización bursátil.
• Índice MarketVector de Bolsas Centralizadas: diseñado para seguir el rendimiento de los activos clasificados como "Bolsas Centralizadas".
• MarketVector Decentralized Finance Leaders Index: diseñado para seguir el rendimiento de los activos financieros descentralizados de mayor tamaño y liquidez. Es un subconjunto invertible del MarketVector Decentralized Finance Index.
• MarketVector Media & Entertainment Leaders Index: diseñado para seguir el rendimiento de los activos de medios de comunicación y entretenimiento de mayor tamaño y liquidez, y es un subconjunto invertible del Índice de medios de comunicación y entretenimiento de MarketVector.
• MarketVector Smart Contract Leaders Index: diseñado para seguir el rendimiento de los activos de contratos inteligentes más grandes y líquidos, este índice es un subconjunto invertible del MarketVector Smart Contract Index.
• MarketVector Infrastructure Application Leaders Index: diseñado para seguir el rendimiento de los mayores y más líquidos activos de aplicaciones de infraestructura, y es un subconjunto invertible del Índice de aplicaciones de infraestructura del MarketVector.
• MarketVector Digital Assets 100 Large-Cap Index: índice ponderado por capitalización bursátil que sigue el rendimiento de los 20 mayores activos digitales del Índice de 100 activos digitales de MarketVector.
• MarketVector Digital Assets 100 Small-Cap Index: índice ponderado por capitalización bursátil que sigue el rendimiento de los 50 activos digitales más pequeños del Índice de 100 activos digitales de MarketVector.
• Índice MarketVector Meme Coin: índice ponderado por capitalización de mercado modificado que sigue el rendimiento de las 6 mayores monedas meme. Meme coin hace referencia a los criptoactivos que suelen llevar el nombre de personajes, individuos, animales, obras de arte u otros elementos meméticos. Al principio contaron con el apoyo de entusiastas comerciantes y comunidades en línea, pero su finalidad es el entretenimiento.

Definiciones de monedas

• Bitcoin (BTC): Una moneda digital descentralizada que permite las transacciones entre iguales sin intermediarios ni una autoridad central.
• Ethereum (ETH): Una plataforma descentralizada de contratos inteligentes que permite a los desarrolladores crear y desplegar aplicaciones descentralizadas (dApps) e infraestructuras financieras.
• Sui (SUI): Una blockchain de capa 1 construida por Mysten Labs centrada en contratos inteligentes de alto rendimiento y rápida finalidad, que utiliza el lenguaje de programación Move.
• Solana (SOL): Una blockchain de Capa 1 de alto rendimiento conocida por sus bajas comisiones, su rápido procesamiento de transacciones y un ecosistema de aplicaciones DeFi y de consumo en rápido crecimiento.
• OKB (OKB): El token nativo del ecosistema OKX, utilizado para pagar las tasas de transacción en su red X Layer, participar en la gobernanza y acceder a los beneficios del intercambio, como descuentos en las tasas de transacción, aumentos de rendimiento y ventas de tokens.
• Toncoin (TON): Una blockchain de capa 1 desarrollada originalmente por Telegram, optimizada para la escalabilidad, la velocidad y la integración con la aplicación de mensajería.
• Hyperliquid (HYPE): Una blockchain híbrida que optimiza el comercio descentralizado de futuros con escalabilidad de capa 1 y compatibilidad con Ethereum de capa 3.