GDXB e GDXJ: Perguntas e Respostas

Há muito tempo, o ouro é considerado uma reserva duradoura de valor, mesmo sob as condições econômicas mais adversas. Muitas vezes esquecido em períodos de prosperidade, o ouro também pode servir a vários papéis importantes além de um ativo de refúgio seguro. O ouro historicamente melhorou a diversificação do portfólio, serviu como um fortaleza em períodos de inflação e forneceu potencial de valorização.

Como um ativo real, investir em ouro no Brasil pode vir com considerações únicas, como tratamento tributário ou armazenamento e custódia do metal. Como alternativa, muitos investidores procuram ações de empresas que encontram e extraem ouro, uma abordagem que vem com seu próprio conjunto de considerações. Nesta sessão de perguntas e respostas, abordaremos as perguntas mais frequentes sobre fundo ouro e como investir em ouro na bolsa, falando mais especificamente sobre o ETF VanEck Gold Miners (GDX) e o ETF VanEck Junior Gold Miners (GDXJ) .

O que são mineradoras de ouro? 

A indústria de mineração de ouro consiste em empresas cujas principais atividades comerciais são explorar, minerar e refinar o metal precioso.

O ciclo de vida do processo de mineração de ouro é extremamente longo e árduo. Também requer um capital significativo. Muitas mineradoras novas e pequenas não conseguem suportar o tempo necessário para produzir materiais que possam ser refinados. Em média, leva mais de 20 anos para que uma mina atinja a produção.

Os mineradores de ouro são frequentemente classificados em três grupos principais:

• Majors – Tendem a ser mineradoras menos voláteis e mais maduras, com portfólios maiores do que seus pares menores. São empresas bem capitalizadas, com décadas de história e operações de abrangência mundial.
• Mid-tiers – Uma mistura de empresas com produção de ouro considerável e diversificada, potencial de crescimento substancial e menor capitalização de mercado. Eles tendem a apresentar menos riscos do que seus pares de exploração.
• Juniors – Maior risco, mas com potencial de oferecer maior upside; focada na exploração e desenvolvimento de novas operações de mineração. Além disso, muitas vezes são alvos de aquisição de operadoras maiores e mais estabelecidas.

Investir em mineradoras de ouro é diferente de investir em ouro?

Se você quer saber como investir em ouro, precisa entender a fundo esta questão.

Embora as mineradoras de ouro sejam fortemente influenciadas pelos movimentos no preço do ouro, elas estão sujeitas ao risco do mercado de ações e historicamente exibiram níveis mais altos de volatilidade do que o próprio metal. Eles ofereceram maior exposição beta aos preços do ouro, o que significa que tendem a se valorizar mais quando os preços sobem e diminuem do que quando os preços caem.

Essa exposição alavancada aos preços do ouro pode torná-los atraentes em várias condições de mercado, mas os investidores que querem saber como investir em ouro no Brasil devem considerar o risco elevado e lembrar que mineradoras de ouro nem sempre oferecem uma experiência de investimento altamente correlacionada com a do ouro.

O tratamento tributário também varia de acordo com a abordagem de investimento. Por exemplo, itens colecionáveis, como metais preciosos, estão sujeitos a um imposto máximo sobre ganhos de capital de longo prazo de 28%. Essa taxa de imposto também se aplica a ETFs fisicamente lastreados em ouro e outros itens colecionáveis. Os ETFs de mineração de ouro, por outro lado, detêm ações da empresa e estão sujeitos a uma taxa máxima de ganho de capital de longo prazo de 20%.

Como o ouro e as ações de mineração de ouro se encaixam em um portfólio?

Os investidores normalmente consideram as alocações para investir em ouro na bolsa ou em mineradoras de ouro para diversificação de portfólio e como forma de se proteger da inflação. No entanto, o ouro também oferece o potencial de valorização. Na verdade, o ouro superou as ações, títulos e títulos do tesouro dos EUA desde o início do século.¹  Além disso, por causa de sua exposição e liquidez direcionadas, as ações do fundo ouro também podem ser usadas taticamente por investidores para expressar uma visão de curto ou longo prazo com um ETF de baixo custo e alta liquidez.

O fundo ouro também serviu historicamente como um porto seguro durante a turbulência do mercado. Por exemplo, desde 2008, o ouro superou as ações e títulos do tesouro dos EUA durante as crises de mercado mais significativas.

Barras de ouro versus ações e títulos do tesouro dos EUA em recentes crises de mercado

[IMAGEM DO GRÁFICO]

Fonte: Morningstar. Dados de junho de 2020. Ações dos EUA representadas pelo S&P 500 Index; Gold Bullion representado por LBMA PM Gold Price; Títulos do Tesouro dos EUA representados pelo Bloomberg Barclays US 1-3 Year Treasury Bond Index. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Índices não são títulos nos quais investimentos podem ser feitos. O desempenho de um índice não é ilustrativo do desempenho de um fundo. 

Quais são os ETFs de mineração do ouro da VanEck

O VanEck ®  Gold Miners ETF (GDX) , lançado em 2006, é o primeiro ETF para quem quer investir em ouro na bolsa nos EUA, seu desempenho é medido pelo GDMNTR, um índice global puro, que acompanha o desempenho das maiores empresas de capital aberto na indústria de mineração de ouro.

O VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) busca replicar o mais próximo possível, antes de taxas e despesas, o desempenho de preço e rendimento do MVIS ®  Global Junior Gold Miners Index (MVGDXJTR), que se destina a acompanhar o desempenho geral de pequenas sociedades de capitalização que se dedicam principalmente à mineração de ouro e/ou prata.

O que é uma distribuição PFIC e por que é importante se você possui ETFs de mineradoras de ouro

Quem quer saber como investir em ouro no Brasil deve estar ciente da receita de PFIC (empresa passiva de investimento estrangeiro) ao se envolver em planejamento tributário. Uma PFIC é uma corporação estrangeira com 50% ou mais de seus ativos investidos em dinheiro ou valores mobiliários, ou com 75% ou mais de sua receita bruta proveniente de fontes passivas, incluindo, entre outros, juros, dividendos e aluguéis. Simplificando, as empresas estrangeiras que geram receita de investimentos, e não de operações, podem ser consideradas uma PFIC.

Como resultado, os acionistas de ETFs de mineradoras de ouro podem receber distribuições tributadas como renda ordinária nos anos em que forem considerados como tendo exposição à PFIC. O desempenho do mercado impacta o tratamento tributário das PFIC. Como os fundos marcam o mercado ganhos não realizados de PFICs anualmente para distribuir os ganhos como receita aos acionistas, esses fundos com exposição significativa a PFICs em um mercado de forte desempenho podem ser obrigados a distribuir uma quantia significativa de receita aos acionistas.

Devido à complexidade desta área do código tributário, é importante checar o seu consultor fiscal. Confira mais informações.

Os ETFs de mineração de ouro da VanEck geram declarações fiscais do cronograma K-1?

Não. Ao contrário de um investimento em muitas estratégias de commodities,  ao descobrir como comprar ouro na bolsa, você verá que as ações das mineradoras de ouro não geram declarações fiscais K-1 onerosas.

Como os investidores podem comprar ETFs VanEck?

Para saber como comprar ouro na bolsa, acesse as páginas de GDX e GDXJ .