Zentrum der Halbleiterindustrie: Wettbewerbsvorteile für gemeinsamen Erfolg

Halbleiter sind die treibende Kraft der modernen Technologie und steuern die Funktionalität elektronischer Geräte in verschiedenen Branchen. Diese kleinen Bauteile spielen eine entscheidende Rolle beim Betrieb von Smartphones, Cloud-Computing-Servern und künstlicher Intelligenz (KI).

Die anhaltende Einführung digitaler Technologien in verschiedenen Sektoren wie Gesundheitswesen, Automobilindustrie, Unterhaltungselektronik und Industrieautomation dürfte die Nachfrage nach Halbleitern weiter ankurbeln. Während wir weiter auf der Welle des technologischen Fortschritts reiten, könnten Halbleiter und künstliche Intelligenz weiterhin an der Spitze dieser Entwicklung stehen. Das Wachstum in diesen Bereichen verstärkt sich wechselseitig und befördert uns in unbekannte Sphären einer technologischen Revolution. Die Zukunft der KI häng von der Entwicklung neuer, für KI optimierter Halbleiterchips ab. Daraus ergibt sich eine Dynamik, die unserer Meinung nach im nächsten halben Jahrzehnt zu einem erheblichen Wachstum führen wird.

Halbleiter haben breite Burggräben

Morningstars Ansatz zur Bewertung von „Economic Moats“ bietet wertvolle Einblicke in die Halbleiterlandschaft. „Economic Moats“ sind nachhaltige Wettbewerbsvorteile, die es einem Unternehmen ermöglichen dürften, Wettbewerber abzuwehren und seine Rentabilität zu bewahren. Zu den Unternehmen mit einem breiten Burggraben im Halbleiterbereich gehören Unternehmen, die sich auf Peripheriechips, Chipausrüstung und Grafikprozessoren spezialisiert haben. Diese Unternehmen verfügen über eine starke Wettbewerbsposition und werden ihre marktbeherrschende Stellung voraussichtlich über Jahrzehnte beibehalten.

„Moat”-Engagements des SMH ETF

Starke Wettbewerbsvorteile der beiden größten Positionen im SMH¹

• NVIDIA (NVDA) – Moat Bewertung: Wide Moat: Der Wettbewerbsvorteil von Nvidia auf dem Markt für Grafikprozessoren beruht auf der Vorreiterrolle des Unternehmens in der Grafikverarbeitungstechnologie, der kontinuierlichen Innovation und dem umfassenden Know-how im Bereich des parallelen Computing. Das Unternehmen verfügt über einen breiten Economic Moat, der auf einem umfangreichen Patentportfolio, modernster Forschung und Entwicklung sowie einem starken Ökosystem von Software- und Entwicklungstools beruht. Dies hat seine Dominanz in den Bereichen Spiele, professionelle Visualisierung und insbesondere im aufstrebenden Bereich der künstlichen Intelligenz gefestigt. Die Grafikprozessoren von Nvidia werden in hohem Masse für Deep Learning- und KI-Anwendungen bevorzugt, wodurch ein positiver Kreislauf entsteht, bei dem die zunehmende Nutzung von KI die Nachfrage nach den Produkten von Nvidia ankurbelt und die Marktführerschaft des Unternehmens weiter gefestigt wird. Dieser Vorteil wird noch verstärkt durch die hohen Eintrittsbarrieren in den GPU-Markt, einschliesslich erheblicher Kapitalausgaben und technologischem Know-how, die potenzielle Wettbewerber abschrecken und Nvidias Position an der Spitze der Branche sichern.
  

  Immaterielle Vermögenswerte

  

  Wechselkosten

• Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) – Moat Rating: Wide Moat: TSM geniesst aufgrund seiner fortschrittlichen technologischen Fähigkeiten, seines Umfangs und seiner Effizienz bei der Herstellung von Logikchips einen erheblichen Wettbewerbsvorteil. Als weltweit grösste ausgelagerte Halbleiter-Foundry für Logikchips sind die Dienstleistungen des Unternehmens für Kunden, zu denen vertikal integrierte Erstausrüster und Fabless-Halbleiterunternehmen gehören, unersetzlich. Der breite Economic Moat von TSM wird durch die beträchtlichen Kapitalinvestitionen und das technische Know-how, die erforderlich sind, um in diesem Bereich wettbewerbsfähig zu sein, noch verstärkt, was hohe Eintrittsbarrieren schafft. Darüber hinaus festigt die Konzentration des Unternehmens auf Forschung und Entwicklung in Verbindung mit seinem Ruf für Zuverlässigkeit, Qualität und pünktliche Lieferung seine entscheidende Position in der globalen Halbleiterlieferkette, die es für die Branchenführer unentbehrlich macht und seine Marktdominanz aufrechterhält.
  

  Kostenvorteile

  

  Immaterielle Vermögenswerte

Zugriff auf ein Team von Gewinnern?

Der VanEck Semiconductor UCITS ETF (SMH) könnte für Anleger eine attraktive Möglichkeit sein, am Wachstumspotenzial von Halbleiterunternehmen teilzuhaben. Anstatt zu versuchen, einzelne Aktien aus dem sich ständig weiterentwickelnden Halbleitersektor herauszupicken, bietet der SMH ein Engagement in den derzeit 25 liquidesten, in den USA börsennotierten Halbleiterunternehmen, die die gesamte Wertschöpfungskette der Branche vom Chipdesign über die Fertigung bis hin zu den Produktionsmaschinen abdecken.

Der SMH hält eine breite Palette von Unternehmen, von denen jedes ein führendes Unternehmen im Halbleiter-Ökosystem ist mit einem eigenen Economic Moat und einer spezifischen Nische, von KI-Playern bis hin zu Hardware. Diese Kombination ermöglicht einen geringen Wettbewerb untereinander, da die führenden Unternehmen “gemeinsam gewinnen” und gemeinsam von der steigenden Nachfrage nach Halbleitern profitieren.

Bevor Sie investieren, beachten Sie bitte die Risikofaktoren eines Halbleiter-ETFs: Branchen- oder Sektorkonzentrationsrisiko, Aktienmarktrisiko und Risiko einer Anlage in der IT-Branche. Weitere wichtige Informationen entnehmen Sie bitte dem KID und dem Prospekt des Fonds, bevor Sie investieren.

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