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Communication publicitaire

Les ETF qui alimentent la chaîne d'approvisionnement de l'IA

17 mars 2026

Temps de lecture 6 MIN

L’intelligence artificielle ne fonctionne pas uniquement avec des logiciels. Elle dépend des semi-conducteurs, de l’énergie et des matériaux critiques. Découvrez les ETF qui offrent une exposition au développement de l’IA.

Il est facile de considérer l’IA comme un phénomène purement numérique reposant sur du code et des données dans le cloud. Mais chaque modèle fonctionne sur du matériel physique, consomme de l’électricité réelle et dépend de matériaux extraits du sol.

L’entraînement d’un modèle de pointe comme GPT-4 aurait consommé environ 50 gigawattheures d’énergie, ce qui est suffisant pour alimenter San Francisco pendant trois jours.1 Et il ne s’agit là que de la phase d’entraînement. L’inférence, qui est le processus consistant à servir l’IA à des centaines de millions d’utilisateurs, exige une puissance encore plus soutenue au fil du temps.

Tous ces calculs passent par trois couches critiques :

  • Semi-conducteurs qui font les calculs.
  • L’énergie qui permet aux datacenters de fonctionner 7 jours sur 7.
  • Métaux stratégiques intégrés dans le matériel lui-même.

Lorsque l’une de ces couches fait face à un goulot d’étranglement, tel qu’une pénurie de puces, une contrainte énergétique ou une interdiction d’exporter des minerais critiques, cela affecte tous les aspects de l’économie de l’IA.

Comment investir dans la chaîne d’approvisionnement de l’IA ?

Plutôt que de se précipiter sur la poignée d'entreprises de logiciels qui font la une des journaux pour leur lien avec l’IA, les investisseurs peuvent cibler l’infrastructure physique dont dépend chacune de ces entreprises. VanEck propose trois ETF, chacun correspondant à une couche distincte de la chaîne d’approvisionnement de l’IA.

ETF Rôle dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA Pourquoi c'est important pour l'IA Pourquoi investir ? Principaux risques à prendre en compte
SMH Les puces avancées : Les GPU, accélérateurs d’IA, qui effectuent les milliers de milliards de calculs nécessaires à l’entraînement et à l’inférence des modèles. Les géants du cloud dépensent des centaines de milliards pour le calcul de l’IA. Pas de puces, pas d’IA.2 Accès concentré aux 25 plus grandes sociétés de semi-conducteurs cotées aux États-Unis. Risques de liquidité, risques liés au marché des actions, risques liés à la concentration de l’industrie ou du secteur.
NUCL Extraction d’uranium, construction de réacteurs et production d’énergie nucléaire : l’électricité de base 24/7 dont l’IA a besoin. La demande d’électricité des datacenters devrait doubler d’ici 2030. Le nucléaire est peut-être la seule option évolutive sans émission de carbone.3 Exposition à l’ensemble de la chaîne de valeur nucléaire, des mineurs aux services publics. Risques de liquidité, investissement dans des sociétés de ressources naturelles, risque de concentration industrielle ou sectorielle.
REMX Les terres rares et les métaux stratégiques sont intégrés dans chaque serveur et centre de données. La Chine contrôle ~90 % du traitement des terres rares. Les risques liés à la chaîne d’approvisionnement sont réels et croissants.4 Exposition globale pure-play aux mineurs, raffineurs et recycleurs de métaux critiques. Risque d’investir dans le secteur des ressources naturelles, risque d’investir dans les marchés émergents, risque lié à l'investissement dans de petites sociétés.

Source : VanEck. Il ne s’agit pas de recommandations d’achat ou de vente de titres. Veuillez consulter le KID et le Prospectus pour obtenir d’autres informations importantes avant d’investir. Vous pouvez perdre de l’argent en investissant dans le Fonds. La valeur des investissements peut augmenter ou diminuer et l’investisseur peut ne pas récupérer le montant investi.

Comment fonctionne la chaîne d’approvisionnement de l’IA

L’IA s’appuie sur une infrastructure physique. Avant qu’un modèle puisse répondre à une question ou générer une image, les semi-conducteurs doivent traiter les données, les centrales électriques doivent faire fonctionner les serveurs et les matières premières doivent être extraites, raffinées et intégrées dans le matériel. Chaque couche dépend de celle qui se trouve en dessous. Voici comment les trois couches sont reliées entre elles.

Comment fonctionne la chaîne d’approvisionnement de l’IA

Source : VanEck. Il ne s’agit pas de recommandations d’achat ou de vente de titres.

Sans puces avancées, rien de tout cela ne fonctionne. Les GPU et les accélérateurs personnalisés gèrent les milliers de milliards de multiplications matricielles nécessaires à l’entraînement de grands modèles de langage, à la génération d’images et à l’exécution de systèmes autonomes. L’ensemble de la vague d’IA peut être interprété comme une histoire de demande de semi-conducteurs.

L’industrie des semi-conducteurs dispose également d’un fossé structurel et seule une poignée d’entreprises dans le monde peut fabriquer les puces les plus avancées. Cette concentration crée un véritable pouvoir de fixation des prix et une demande à long terme pour les entreprises situées au sommet de la chaîne de valeur.

SMH : Investissez dans les semi-conducteurs à l’origine de l’IA

VanEck Semiconductor UCITS ETF (SMH) suit l’indice MVIS US Listed Semiconductor 10 % Capped ESG, couvrant les plus grandes sociétés de semi-conducteurs cotées aux États-Unis dans les domaines de la conception, de la fabrication et de l’équipement. Il s’agit d’un moyen unique d’accéder au cœur de la construction de l’IA.

La difficulté réside dans le fait que la majeure partie du réseau énergétique américain a été construite il y a plusieurs dizaines d’années. Le solaire et l’éolien sont utiles, mais ils sont intermittents, et un centre de données ne peut pas se permettre de s’éteindre lorsque le vent cesse de souffler.

C’est pourquoi le nucléaire fait l’objet d’une attention particulière. Microsoft, Meta et Amazon ont tous annoncé leur intention de garantir un accès à l’énergie nucléaire pour leur infrastructure d’intelligence artificielle. Le gouvernement fédéral a décidé d’assouplir la réglementation relative aux centrales nucléaires et de financer la conception de réacteurs de nouvelle génération5. Le nucléaire offre actuellement exactement ce dont un centre de données a besoin : une énergie de base fiable, modulable et sans émission de carbone, 24 heures sur 24.

NUCL : Investissez dans l’industrie qui soutient le développement de l’IA

VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF (NUCL) couvre l’ensemble de la chaîne de valeur nucléaire : l’extraction de l’uranium, la construction et l’ingénierie des réacteurs, la maintenance et la production d’électricité. Le fonds suit l’indice MarketVector™ Global Uranium and Nuclear Energy Infrastructure Index. Pour les investisseurs qui cherchent à se positionner pour la renaissance du nucléaire que l’IA est en train d’accélérer, NUCL offre une voie d’accès directe.

Chaque puce d’intelligence artificielle, chaque rack de serveur et chaque système de refroidissement est construit à partir d’un ensemble de métaux spécialisés. Voici quelques matières premières qui comptent le plus :

  • Le néodyme et le dysprosium alimentent les aimants permanents à haute résistance qui se trouvent à l’intérieur des disques durs, des ventilateurs de serveurs et des pompes de refroidissement.
  • Le cuivre transporte d’énormes courants électriques à travers les barres omnibus et le câblage qui relient les systèmes d’intelligence artificielle en grappe.
  • Le tantale est utilisé dans les condensateurs qui régulent la tension dans les GPU et les modules de mémoire lors des changements rapides de charge de travail.
  • Le gallium et le germanium sont essentiels pour la fabrication de puces de pointe et les fibres optiques à grande vitesse dans les datacenters.

La dimension géopolitique est difficile à ignorer. La Chine produit la majorité des terres rares du monde et contrôle la quasi-totalité de la capacité de traitement. Le gouvernement chinois a récemment imposé des règles en matière de licences d’exportation qui obligent les acheteurs étrangers à divulguer les applications finales, ce qui a pour effet de restreindre l’accès des acheteurs américains de technologies de défense et de pointe.

Les gouvernements occidentaux investissent dans des solutions nationales d’extraction et de transformation, mais la relocalisation de ces chaînes d’approvisionnement est un projet qui s’étale sur plusieurs années. La demande liée au développement de l’IA, quant à elle, ne cesse de croître.

REMX : Investir dans les matériaux contribuant à l’IA

VanEck Rare Earth and Strategic Metals UCITS ETF (REMX) suit l’indice MVIS Global Rare Earth/Strategic Metals, qui exige que les sociétés qui le composent tirent au moins 50 % de leur chiffre d’affaires de l’industrie des terres rares et des métaux stratégiques.

Investissez dans le développement de l’IA avec VanEck

Les plus grands gagnants de l’IA au cours de la prochaine décennie ne seront peut-être pas les entreprises qui écrivent les modèles. Il peut s’agir des entreprises qui fabriquent les puces sur lesquelles ces modèles fonctionnent, qui produisent l’électricité que ces puces consomment et qui extraient les métaux qui rendent tout le matériel possible.

Les ETF de la chaîne d’approvisionnement de l’IA de VanEck permettent aux investisseurs d’obtenir une exposition ciblée à l’infrastructure physique dont dépend chaque entreprise d’IA.

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1 Source : MIT Technology Review (mai 2025).

2 Source : Goldman Sachs, « Why AI Companies May Invest More than $500 Billion in 2026 » (Décembre 2025) ; estimations Morgan Stanley / McKinsey par fusion à travers le monde (2025) ; Morningstar, « AI Arms Race: How Tech’s Capital Surge Will Reshape the Investment Landscape in 2026 » (Décembre 2025).

3 Source : Agence internationale de l’énergie, « Energy and AI » rapport spécial (avril 2025). iea.org/reports/energy-and-ai

4 Source : AIE, Global Critical Mineral Outlook 2024 (~91 % de la séparation et du raffinage des terres rares dans le monde). En outre : Fortune, « Beijing’s dominance in rare earth processing » (Mars 2026) ; Mining Technology (Janvier 2025).

5 Sources : Accord Microsoft-Constellation Energy pour le redémarrage de Three Mile Island (Septembre 2024) ; contrat d'achat d'électricité nucléaire de 20 ans de Meta avec Constellation Energy (Juin 2024) ; accord nucléaire d’Amazon avec Talen Energy/Susquehanna (2024). Actions fédérales : ADVANCE Act (signé en juillet 2024, imposant la modernisation des licences de la NRC) ; Executive Order 14318 « Accelerating Federal Permitting of Data Center Infrastructure » (juillet 2025) ; Executive Order « Deploying Advanced Nuclear Reactor Technologies for National Security » (mai 2025).

Autres informations/données : VanEck Research, Bloomberg, mars 2026.

INFORMATIONS IMPORTANTES

Il s’agit d’une communication marketing.

Pour les investisseurs en Suisse : VanEck Switzerland AG, dont le siège social est situé Genferstrasse 21, 8002 Zurich, Suisse, a été désigné comme distributeur des produits VanEck en Suisse par la société de gestion VanEck Asset Management B.V. (« société de gestion »). Le représentant en Suisse est Zeidler Regulatory Services (Switzerland) AG, Stadthausstrasse 14, CH-8400 Winterthur, Suisse. Agent payeur suisse : Helvetische Bank AG, Seefeldstrasse 215, CH-8008 Zurich.

Pour les investisseurs au Royaume-Uni : Il s’agit d’une communication marketing destinée aux intermédiaires financiers réglementés par la FCA. Les clients particuliers ne doivent pas se fier aux informations fournies et doivent s'attacher les services d’un intermédiaire financier pour toute orientation ou tout conseil en matière d’investissement. VanEck Securities UK Limited (FRN : 1002854) est un représentant désigné de Sturgeon Ventures LLP (FRN : 452811), qui est autorisée et réglementée par la Financial Conduct Authority (FCA) au Royaume-Uni, à distribuer les produits de VanEck aux entreprises réglementées par la FCA, telles que les intermédiaires financiers et les managers de patrimoine.

Ces informations proviennent de VanEck (Europe) GmbH, qui est autorisée en tant qu’entreprise d’investissement de l’EEE en vertu de la directive sur les marchés d’instruments financiers (« MiFiD »). Le siège social de VanEck (Europe) GmbH est situé à Kreuznacher Str. 30, 60486 Francfort, Allemagne, et a été nommé distributeur des produits VanEck en Europe par la ManCo, qui est de droit néerlandais et enregistrée auprès de l’Autorité néerlandaise des marchés financiers (AFM).

Ce matériel est uniquement destiné à fournir des informations générales et préliminaires et ne constitue pas un conseil d’investissement, juridique ou fiscal. VanEck (Europe) GmbH et ses sociétés associées et affiliées (dénommées conjointement « VanEck ») n’assument aucune responsabilité quant à toute décision d’investissement, de désinvestissement ou de conservation prise sur la base de ces informations. Toute la documentation pertinente doit être consultée au préalable.

Les vues et opinions exprimées sont celles des auteurs mais pas nécessairement celles de VanEck. Les opinions sont actuelles à la date de publication et sont susceptibles de changer en fonction des conditions du marché. Les informations fournies par des sources tierces sont considérées comme fiables, mais leur exactitude et leur exhaustivité n’ont pas été vérifiées de manière indépendante et ne peuvent être garanties.

Veuillez consulter le Prospectus – en anglais – et le KID/KIID – en langue locale – avant de prendre toute décision finale d’investissement et pour obtenir des informations complètes sur les risques. Ces documents peuvent être obtenus gratuitement à l’adresse www.vaneck.com, auprès du ManCo ou de l’agent désigné.

VanEck Semiconductor UCITS ETF (« ETF ») est un sous-fond de VanEck UCITS ETFs plc, une société d’investissement à compartiments multiples conforme à la directive UCITS et enregistrée auprès de la Banque centrale d’Irlande. Cet ETF est géré de manière passive et suit la performance d’un indice boursier. Le produit décrit ici est conforme à l’article 8 du règlement (UE) 2019/2088 sur les informations relatives au développement durable dans le secteur des services financiers. Vous trouverez des informations sur les aspects liés au développement durable conformément à ce règlement sur le site www.vaneck.com. Les investisseurs doivent tenir compte de toutes les caractéristiques ou de tous les objectifs du fonds, tels qu’ils sont détaillés dans le prospectus, dans les informations relatives au développement durable ou dans les documents connexes, avant de prendre une décision d’investissement.

La valeur de l’ETF peut fluctuer de manière significative en fonction de la stratégie d’investissement. Les participations de l’ETF sont publiées chaque jour de négociation sur www.vaneck.comdans la section Holdings de l’ETF et conformément au PCF dans la section Documents, et publiées par l’intermédiaire d’un ou plusieurs fournisseurs de données de marché. La valeur nette d’inventaire indicative (iNAV) de l’ETF est disponible sur Bloomberg. Pour plus d’informations sur les marchés réglementés sur lesquels l’ETF est coté, veuillez consulter la section « Trading Information » sur la page de l’ETF à l’adresse www.vaneck.com. Les investisseurs doivent acheter et vendre des parts de l’UCITS sur le marché secondaire via un intermédiaire (par exemple un courtier) et ne peuvent généralement pas les revendre directement à l’UCITS. Des frais de courtage peuvent être encourus. Le prix d’achat peut dépasser, ou le prix de vente peut être inférieur à la valeur liquidative actuelle. Investir dans l’ETF doit être interprété comme l’acquisition d’actions de l’ETF et non des actifs sous-jacents. Le traitement dépend de la situation personnelle de chaque investisseur et peut varier dans le temps. Le ManCo peut mettre fin à la commercialisation de l’ETF dans une ou plusieurs juridictions. Le résumé des droits de l’investisseur est disponible en anglais à l’adresse suivante : summary-of-investor-rights.pdf.

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