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VanEck Semiconductor UCITS ETF (SMH) Récapitulatif des participations et des performances

19 septembre 2023

Temps de lecture 4 MIN

 

Découvrez les principaux contributeurs et freins qui ont contribué aux fortes performances de l’ETF SMH au deuxième trimestre 2023.

Aperçu des performances de SMH pour le deuxième trimestre 2023

VanEck Semiconductor UCITS ETF a enregistré de bonnes performances au deuxième trimestre 2023, avec une hausse de 14,87 % au cours de cette période. Cela est dû en grande partie à l’exposition à NVIDIA Corp. ($NVDA) et à l’exposition de cette société à la demande croissante de GPU pour les modèles d’intelligence artificielle. Les semiconducteurs constituent toujours le principal moteur de l’innovation technologique dans le monde, qu’il s’agisse de systèmes complexes sur puce ou de mémoires et de composants de base. Nous pensons que le secteur fait l’objet d’une tendance à long terme sur laquelle les investisseurs devraient se pencher.

Principales participations à SMH au 30 juin 2023

Code boursier Nom de la participation % de l’actif net
NVDA US Nvidia Corp 10.8
AVGO US Broadcom Inc 10.4
ASML US Asml Holding Nv 9.7
TSM US TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING CO L 9.6
AMD US Advanced Micro Devices Inc 7.7
TXN US Texas Instruments Inc 6.7
INTC US Intel Corp 5.8
QCOM US Qualcomm Inc 5.5
AMAT US Applied Materials Inc 4.6
ADI US Analog Devices Inc 4.0

Il ne s’agit pas de recommandations d’achat ou de vente de titres. Les titres et les avoirs peuvent varier.

Les deux principaux contributeurs de SMH au deuxième trimestre 2023

NVIDIA Corp. (NVDA) – 11,9 % (moyenne pondérée) | 5,81 % de contribution au rendement

Au cours du deuxième trimestre, Nvidia a dépassé les attentes en réalisant un bénéfice par action de 2,70 dollars (contre les 62 cents prévus) et en enregistrant 13,51 milliards de dollars de ventes totales, ce qui est largement au-delà des chiffres initialement prévus. Ce succès remarquable s’explique par le volume des ventes dans les centres de données, qui ont dépassé de près de 30 % les estimations des experts, ainsi que par l’augmentation des ventes dans les secteurs des jeux vidéo et pour ProViz.

Les prévisions pour le prochain trimestre semblent prometteuses, avec des ventes anticipées qui annoncent une augmentation de 27 %, une rentabilité accrue pour chaque vente et des dépenses d’exploitation prudentes. Les analystes du marché ont réagi favorablement à ces résultats en revoyant à la hausse leurs prévisions pour Nvidia. Ils reconnaissent les performances de Nvidia au niveau des centres de données et les améliorations qu'apportent leurs produits dans le domaine des jeux vidéo, et soulignent également les efforts stratégiques fournis par l’entreprise pour répondre à une demande grandissante tout en diversifiant son portefeuille de produits. Toutefois, ils ont tenu à mettre en garde l'entreprise au sujet des défis potentiels liés aux ventes de puces en Chine et aux faibles performances du secteur automobile.

Broadcom Inc. (AVGO) – 10,01 % (pondéré) | 3,37 % de contribution au rendement

Au deuxième trimestre, Broadcom a déjoué les pronostics avec une hausse de 3,5 % au niveau de ses revenus et un bénéfice par action qui a dépassé les prévisions de 2,0 % (soit 0,30 $). Les analystes se sont montrés optimistes quant à la forte croissance des réseaux, stimulée par la demande en matière d’IA, ce qui a donné un coup de fouet au secteur des semiconducteurs avant le nouveau souffle apporté par l’iPhone. Parmi les facteurs positifs, on peut notamment citer l’accord conclu avec Apple, l’augmentation prévue des revenus de l’IA et l’optimisme concernant la conclusion d’accords. Ainsi, les estimations ont été revues à la hausse et l’objectif de prix moyen a augmenté pour atteindre 847,31 $.

Les deux principaux freins de SMH au deuxième trimestre

QUALCOMM Inc. (QCOM) – 5,75 % (pondération moyenne) | -0,56 % de contribution au rendement

À la suite de la publication du rapport de Qualcomm pour le troisième trimestre, les actions ont fortement chuté. Le chiffre d’affaires de l’entreprise, qui s’élevait à 8,44 milliards de dollars, a été inférieur de 0,8 % par rapport aux attentes, tandis que le bénéfice par action de 1,87 $ a dépassé les prévisions de 0,06 $. Sur l’ensemble de ses segments, le chiffre d’affaires de QCT (secteur de la technologie) n’a pas atteint l’objectif prévu, mais le bénéfice avant impôts s’est montré correct. De son côté, QTL (octroi de licences) n’a pas atteint son objectif, que ce soit au niveau de son chiffre d’affaires ou de ses bénéfices avant impôts. Les recommandations de la direction pour le quatrième trimestre indiquent que le point médian des objectifs de revenus et de bénéfices par action est inférieur au consensus précédent. De façon générale, les analystes ont qualifié les résultats et les perspectives du troisième trimestre de décevants, en citant notamment les défis en lien avec la Chine, Huawei et les ajustements de stocks, qui ont eu un impact plus important que prévu. Malgré cela, certains analystes trouvent l’évaluation favorable et restent optimistes quant aux perspectives à long terme de l’entreprise.

Texas Instruments (TXN) – 6,92 % (pondération moyenne) | -0,3 % de contribution au rendement

Texas Instruments a connu un trimestre relativement mauvais (-2,5 %) suite à des prévisions de résultats faibles. L’entreprise a indiqué qu’elle s'attend à enregistrer un bénéfice par action compris entre 1,68 et 1,92 $ pour le troisième trimestre, alors que les analystes prévoyaient 1,90 $. Tandis que les clients se sont tournés vers les stocks existants, l’entreprise spécialisée dans les puces analogiques a dû faire face à une baisse des commandes dans l’ensemble de ses secteurs d’activité, à l’exception de celui de l’industrie automobile. Entre-temps, les stocks de l’entreprise ont connu une hausse et la tendance devrait se poursuivre au troisième et au quatrième trimestre 2023. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’est élevé à 4,53 milliards de dollars, soit 13 % de moins qu’au premier trimestre. Il a néanmoins dépassé l’estimation moyenne des analystes, fixée à 4,35 milliards de dollars. L’entreprise a enregistré un bénéfice par action de 1,87 $, en baisse de 23,7 % par rapport à l’année précédente.

Performance normalisée

Performance en % (30 juin 2023) Depuis le début de l’année 1 an 3 ans* 5 ans* Depuis sa création* Ratio des dépenses
VanEck Semiconductor UCITS ETF (VL) 49 48.47 -- -- 15.29 0.35%
MVSMCTR (Indice) 49.17 48.75 25.63 27.43 15.51  

Les performances passées ne préfigurent pas les rendements futurs.

*Les périodes supérieures à un an sont annualisées.

L’investissement est soumis à des risques, notamment la perte éventuelle du capital. Avant d’investir, lisez le Prospectus et le DICI, qui sont disponibles dans la section Document du fonds sur le site www.vaneck.com.

Performances des ETF : les performances actuelles peuvent être inférieures ou supérieures aux rendements annuels moyens indiqués. Les performances distinctes révèlent les performances sur 12 mois pour chacune des 10 dernières années, le cas échéant. Par exemple, « 1ère année » désigne la période de 12 mois la plus récente et « 2ème année » la période de 12 mois précédente et ainsi de suite.

Les données de performance des ETF domiciliés en Irlande sont affichées, sur la base d'une valeur liquidative, dans la devise de base, avec le revenu net réinvesti, net de frais. Des frais de courtage ou de transaction s’appliquent.

Les rendements peuvent augmenter ou diminuer en raison des fluctuations de taux de change.

Performance de l’indice : Les performances citées représentent les performances passées de l’indice sous-jacent. La performance d’un indice n’est pas représentative de la performance du Produit. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice : les indices ne sont pas des titres dans lesquels il est possible d’investir.
Pour plus d’informations sur la performance de l’indice, veuillez consulter le site Internet du fournisseur de l’indice.

L’indice MVIS® US Listed Semiconductor 10% Capped ESG Index est la propriété exclusive de MarketVector Indexes GmbH (filiale à 100 % de Van Eck Associates Corporation), qui a passé un contrat avec Solactive AG pour lui confier la maintenance et le calcul de l’indice. Solactive AG met tout en œuvre pour s’assurer du calcul adéquat de l’Indice. Quelles que soient ses obligations envers MarketVector Indexes GmbH (« MarketVector »), Solactive AG n’est pas tenue de signaler les erreurs dans l’indice à des tiers. Le VanEck Semiconductor UCITS ETF n’est pas parrainé, approuvé, vendu ou promu par MarketVector, et MarketVector n’émet aucune opinion quant au bien-fondé d’un investissement dans le fonds.

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