L’indice Moat observe une hausse du secteur de la technologie et des opportunités dans le secteur des biens de consommation
08 juillet 2025
Temps de lecture 2 MIN
L’indice Morningstar® Wide Moat Focus IndexSM (l'" indice Moat " ou l'" indice ") a fait l’objet d’un examen trimestriel le 20 juin 2025. L’indice cible systématiquement chaque trimestre les sociétés américaines de haute qualité dont le prix est attractif, telles qu'identifiées par les analystes de Morningstar spécialisés en recherche sur les actions. Vous trouverez ci-dessous quelques points saillants de la dernière révision. Les résultats complets sont disponibles ici :
Téléchargez le rapport complet – Morningstar® Wide Moat Focus IndexSM Reconstitution (Q3 2025)
Les points à retenir de l’examen de l’indice Moat :
- Le poids de la technologie augmente, malgré les suppressions
L’indice Moat a enregistré des gains grâce à plusieurs sociétés technologiques performantes au cours du trimestre, notamment Microchip Technologies. Toutefois, plusieurs ajouts au sous-portefeuille examiné (Applied Materials, Salesforce et Workday) associés à des suppressions dans d’autres secteurs ont entraîné une légère augmentation de la pondération du secteur technologique dans l’indice. Avec une sous-pondération d’environ 5 % par rapport à l’indice S&P 500, le secteur technologique a atteint sa plus faible sous-pondération depuis un certain temps. L’exposition à la technologie varie par rapport à l’ensemble du marché, l’accent étant mis sur les logiciels d’application et les sociétés de semi-conducteurs sous-évalués.
- Les biens de consommation font leur entrée
Une poignée de sociétés de biens de consommation ont été ajoutées au sous-portefeuille sous revue après un trimestre agité. L’incertitude mondiale concernant les droits de douane et les vents contraires macroéconomiques exercent une pression sur plusieurs entreprises ayant un avantage concurrentiel significatif, ce qui représente une opportunité potentielle dans ce contexte d’incertitude. En juin, PepsiCo, Clorox Company et The Hershey Company ont été ajoutés au sous-portefeuille.
- L’accent mis sur l’évaluation est le moteur de la stratégie de valeur
Malgré les ajouts technologiques évoqués plus haut, les actions de valeur restent la principale surpondération par rapport à l’ensemble du marché. La croissance représente la majeure partie de la sous-pondération, avec une légère sous-pondération des actions de base et des actions mixtes. Cette tendance s’est maintenue pendant la majeure partie de l’année et demie écoulée, les marchés d’actions américains s’étant constamment appréciés, malgré des périodes de volatilité à court terme. Le rapport prix/juste valeur de l’indice Moat a été légèrement réduit à 0,80 à la suite de l’examen, ce qui implique une décote de 20 % par rapport à la juste valeur. Cette situation contraste fortement avec l’indice S&P 500, qui est actuellement évalué à sa juste valeur (1,0).
Principaux risques : L’indice est concentré sur des actions américaines et des secteurs spécifiques, ce qui peut accroître la volatilité et le potentiel de perte ; les stratégies axées sur la valorisation peuvent être à la traîne du marché plus large pendant de longues périodes ; les investisseurs peuvent perdre tout ou partie de leur capital. Il n'est pas possible d'investir directement dans un indice.
Résultats de l’examen de l’indice Moat au 2e trimestre 2025
Changements sectoriels de l’indice Moat suite à la revue du deuxième trimestre 2025
Exposition sectorielle de l’indice Moat par rapport à l’indice S&P 500
Exposition au style de l’indice Moat par rapport à l’indice S&P 500 : Le biais sur la valeur persiste
Source : Morningstar. Au 20/06/2025, sauf indication contraire.
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