Cinq raisons pour lesquelles les investisseurs redécouvrent les actions à dividendes
15 janvier 2026
Au milieu de toute l’attention portée à l’IA et aux grandes valeurs technologiques américaines, le fait que certains investisseurs ont tranquillement redécouvert des actions à dividendes élevés est moins apprécié. Ils reviennent à l’essentiel en privilégiant les grandes entreprises qui versent des dividendes élevés année après année, procurant aux investisseurs des revenus qui peuvent être réinvestis pour réaliser des plus-values.
Prenez notre VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF (TDIV). En 2025, les flux entrants ont contribué à quadrupler son envergure, passant de 1,2 milliard USD en début d’année à 4,8 milliards USD à la fin de l’année*.
Les questions sont donc les suivantes : pourquoi les investisseurs se sont-ils tournés vers les actions à forts dividendes au cours de l’année ? Que cela révèle-t-il de leur vision des marchés actions en 2026 ? Selon moi, l’investissement en actions à dividendes présente cinq principaux attraits.
Historique des performances – VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |
| ETF | 26.94 | 15.77 | 11.76 | 16.00 | 23.78 |
| MSDMDLGE (Index) | 27.24 | 16.58 | 12.56 | 16.71 | 24.72 |
Source : VanEck. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Année civile au 31 décembre 2025.
1. Les sociétés distributrices de dividendes tendent à être plus résilientes
En période d’incertitude, la solidité des grandes entreprises versant des dividendes élevés est plus attrayante que jamais. Leurs bénéfices s’appuient sur des flux de trésorerie importants qui soutiennent les dividendes, même en cas de ralentissement économique modéré. Leur engagement à maintenir, voire à augmenter, les paiements de dividendes annuels les rend disciplinées quant aux projets internes dans lesquels elles dépensent des capitaux. Ces fondamentaux solides expliquent pourquoi les stratégies de dividendes peuvent être relativement performantes sur des marchés à la fois haussiers et volatils, même si cela n’est pas garanti. L’année 2025 l’a bien illustré, l’ETF TDIV s’avérant moins volatile que les marchés mondiaux, représentés par l’indice MSCI World, après l’annonce des droits de douane américains en avril 2025 (voir le graphique). Il convient de noter que chaque situation est unique et que les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Volatilité mobile sur 3 mois
Source : Morningstar, décembre 2025.
2. Les dividendes aident à gérer la volatilité sans sortir des actions
Pour les investisseurs inquiets des perspectives mais ne souhaitant pas vendre, les actions à dividendes peuvent constituer une solution. Comme le montre 2025, elles peuvent offrir une certaine résilience dans des marchés volatils. Nos recherches indiquent que les dividendes ont soutenu les rendements boursiers au cours des 80 dernières années, en particulier lorsque l’inflation a fortement augmenté, comme dans les années 1940 et 1970 (voir graphique).
Les dividendes sont essentiels dans les périodes de faibles rendements | Contribution des dividendes au rendement total du S&P 500/1/1/1930 - 30/06/2025
Source : Morningstar, juin 2025.
3. Des taux plus élevés pour plus longtemps ont modifié les priorités des investisseurs
Après des années de faibles taux d’intérêt pendant lesquelles les investisseurs privilégiaient la " croissance à tout prix ", ils accordent à nouveau de l’importance aux rendements en numéraire. Dans les années 2010, les taux exceptionnellement bas, proches de zéro, ont encouragé les investisseurs à privilégier les entreprises de croissance dans des secteurs tels que la technologie, qui offraient la perspective d’une forte croissance des bénéfices à l’avenir. Mais avec des taux d’intérêt à court terme de la Banque centrale européenne avoisinant les 2 %, certains investisseurs préfèrent désormais les rendements tangibles de dividendes élevés. Même si les taux baissent quelque peu à partir de maintenant, il semble que les attentes des investisseurs aient changé.
Taux d’intérêt des dépôts de la BCE
Source : BCE, décembre 2025.
4. Les dividendes ont historiquement généré une part importante des rendements totaux
À mesure que les investisseurs reviennent aux fondamentaux, ils reconnaissent que les dividendes ont fourni une large part des rendements totaux des marchés boursiers. Si l’on considère le marché boursier américain sur 35 ans, les dividendes réinvestis ont représenté environ la moitié du rendement total de l’indice clé S&P 500 pour les investisseurs (voir le graphique).
Source : Morningstar, décembre 2025.
5. Stabilité dans un marché dominé par l’IA
Enfin, les actions à dividendes offrent la possibilité d’une plus grande stabilité à un moment où certains investisseurs craignent que les actions liées à l’IA ne constituent une bulle. Si, pour une raison quelconque, cette bulle devait éclater, le type d’actions bien connues d’un ETF à dividendes élevés est soutenu par des entreprises bien connues et solides qui ont résisté à l’épreuve du temps. Par exemple, les 10 principaux titres de notre ETF TDIV sont de grandes entreprises bien connues issues de divers secteurs, telles qu’Exxon Mobil, Nestlé et Roche (voir ci-dessous).
| Les 10 principaux titres (%) au 31 décembre 2025 |
Total des avoirs : 100 | |||
| NOM DE HOLDING | Code boursier | Actions | Valeur de marché (EUR) | % de l’actif net |
| EXXON MOBIL CORP | XOM US | 2,344,575 | 240,236,730 | 5.03 |
| VERIZON COMMUNICATIONS INC | VZ US | 6,008,577 | 208,377,734 | 4.36 |
| NESTLE SA | NESN SW | 2,175,450 | 184,097,351 | 3.85 |
| PFIZER INC | PFE US | 8,176,829 | 173,360,253 | 3.63 |
| ROCHE HOLDING AG | ROG SW | 458,275 | 161,647,043 | 3.38 |
| SHELL PLC | SHEL LN | 4,850,408 | 152,206,223 | 3.18 |
| TOTALENERGIES SE | TTE FP | 2,503,659 | 139,178,404 | 2.91 |
| PEPSICO INC | PEP US | 1,128,960 | 137,960,974 | 2.89 |
| ALLIANZ SE | ALV GR | 347,254 | 135,602,687 | 2.84 |
| NOVO NORDISK A/S | NOVOB DC | 2,670,969 | 116,311,223 | 2.43 |
| Top 10 Total (%) | 34.49 |
Il ne s’agit pas de recommandations d’achat ou de vente de titres. Les titres et les participations peuvent varier. En raison de certaines opérations sur titres, les participations peuvent contenir des actions avec une très faible pondération. En outre, le portefeuille peut contenir plus d’actions que dans la composition normale. Au cours de la révision, ces actions sont normalement retirées de l’indice.
Source : VanEck, décembre 2025.
Principaux risques à prendre en compte parallèlement à ces cinq attraits :
Bien que les actions à dividendes puissent sembler attrayantes en raison de leur résilience et de leur potentiel de revenu, les dividendes ne sont jamais garantis et peuvent être réduits ou suspendus, tandis que le prix des actions peut encore baisser de manière significative. Une approche axée sur les dividendes élevés peut également sous-performer les marchés d’actions plus larges – en particulier lors de reprises axées sur la croissance – et peut impliquer une plus grande exposition à certains secteurs ou pays, ce qui peut amplifier l’impact des revers spécifiques à un secteur ou à une région. Les rendements peuvent également être influencés par les fluctuations des taux de change et des taux d’intérêt. Comme pour tout ETF, les investisseurs doivent également tenir compte des risques spécifiques au produit, y compris l’écart de suivi.
* Source : VanEck, décembre 2025.
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