El índice Moat redobla su compromiso con las oportunidades en tecnología

Conclusiones clave

• El Moat Index está acumulando oportunamente nombres tecnológicos, incluidos NVIDIA y Broadcom.
• La exposición al crecimiento en general también está aumentando a niveles vistos por última vez tras el inicio del ciclo de alzas de tasas en 2022 y 2023.
• El posicionamiento contrario se mantiene, con un descuento de 27% frente al valor razonable, según la relación precio/valor razonable de Morningstar.
• El valor también mantiene una sobreponderación notable en relación con el S&P 500 Index.

El Morningstar^® Wide Moat Focus Index^SM (el “Moat Index” o “Índice”) realizó su revisión trimestral el 20 de marzo de 2026. El Índice se enfoca sistemáticamente cada trimestre en empresas estadounidenses de alta calidad con valuaciones atractivas, según la identificación de los analistas de research de renta variable de Morningstar. A continuación se presentan algunos aspectos destacados de la revisión más reciente. Los resultados completos están disponibles aquí:

Aspectos destacados de la revisión del Índice Moat:

• Las dislocaciones tecnológicas impulsan oportunidades en ciertas industrias

  La incertidumbre persistente en torno a la IA, junto con el impacto cambiante en ciertos subsectores dentro de tecnología, está ayudando a impulsar oportunidades dentro del sector. El Índice Moat asignó a NVIDIA su ponderación total este trimestre y Broadcom, favorita del mercado vinculada con la IA, también pareció atractiva. Otras empresas del segmento de software se incorporaron al Índice por primera vez. La empresa de ciberseguridad Palo Alto Networks y la firma de análisis de datos Datadog se añadieron en un contexto de presión sobre los precios de sus acciones.

• Abundan las incorporaciones por primera vez

  Entre las 11 empresas añadidas a la subcartera del Índice revisada en marzo, hubo cinco incorporaciones nuevas: Blackstone, Broadcom, Datadog, Fair Isaac y Palo Alto Networks. Estas empresas han mantenido calificaciones de foso económico amplio durante algún tiempo, con excepción de Blackstone y Datadog, cuyas calificaciones fueron mejoradas a finales de 2025. Por lo demás, la mayoría cotizaba en niveles relativamente atractivos por primera vez en muchos años.

• El “SaaSpocalypse” tiene un impacto moderado en la revisión del Índice

  Aunque software ha mantenido una sobreponderación moderada en relación con el Índice S&P 500, solo tres acciones fueron rebajadas en la reevaluación de marzo de Morningstar sobre las empresas de software. Adobe, Salesforce y Workday vieron rebajada su calificación de foso económico a estrecho y comenzaron su salida gradual del Índice este trimestre.

Resultados de la revisión del Índice Moat del 1T de 2026

Cambios sectoriales del Índice Moat tras la revisión del 1T de 2026

Exposición sectorial del Índice Moat en relación con el Índice S&P 500

Exposición por estilo del Índice Moat en relación con el Índice S&P 500: persiste el sesgo hacia valor, pero aumentó el crecimiento

Fuente: Morningstar. Al 20/03/2026, salvo que se indique lo contrario. El desempeño del índice no es ilustrativo del desempeño del fondo. No es posible invertir directamente en un índice.

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