Global Moat Investing muestra su fortaleza en 2022

El Morningstar^® Wide Moat Focus Index^SM (el "Moat Index" o el "Índice") se mantuvo por delante del S&P 500 Index en casi un 4 % en 2022 (-9,13 % frente a -12,76 %, respectivamente), a 31/5/2022, a pesar de ir ligeramente por detrás del S&P 500 Index en mayo (-0,01 % frente a 0,18 %, respectivamente).

El Moat Index mantuvo los beneficios de una sólida selección de valores en relación con el S&P 500 Index, frente a las apuestas sectoriales oportunistas. La selección de acciones en cada mes favoreció el exceso de rentabilidad a lo largo de 2022, con la excepción de marzo, cuando la selección de valores fue el principal factor de rentabilidad inferior.

En lo que va de 2022, la sobreponderación del Índice Moat en Corteva (CTVA), Aspen Technology (AZPN), Lockheed Martin (LMT), Polaris (PII) y Western Union (WU) ha contribuido en mayor medida al exceso de rentabilidad, mientras que su sobreponderación en Veeva Systems (VEEV), Equifax (EFX), Boeing (BA), MercadoLibre (MIL) y Tyler Technologies (TYL) ha impedido un rendimiento relativo aún mayor.

Fortaleza de la inversión en fosos económicos (Moat) a escala mundial

Con más de 15 años de historial de rendimiento vivo, el sólido rendimiento del Moat Index en periodos de turbulencias del mercado está bien documentado. Sin embargo, muchos pueden pasar por alto, o simplemente desconocer, el reciente tramo de éxito registrado por los índices globales Morningstar basados en fosos económicos.

El Morningstar^® Global ex-US Moat Focus Index^SM (el “International Moat Index”) terminó mayo por delante del MSCI All Country World Index ex USA (el “ACWI ex USA”) en más de un 8 % en 2022 (-2,57 % frente a -10,74 %, respectivamente). El International Moat Index se lanzó en 2015 y ahora cuenta con más de 7 años de historial de rendimiento vivo. Al igual que su contraparte enfocada en Estados Unidos, el International Moat Index ha cambiado a una postura de estilo de valor a lo largo de los años, lo que ha sido perjudicial para los rendimientos relativos. El International Moat Index superó al ACWI ex USA en 2016, 2017 y 2018, pero obtuvo un rendimiento inferior en 2019, 2020 y 2021, a medida que las acciones de crecimiento mundial tomaban protagonismo. La exposición del International Moat Index a empresas calificadas como fosos económicos con valoraciones atractivas lo posicionó bien para enfrentar la agitación del mercado mundial de 2022 y la rotación del mercado desde el crecimiento hacia empresas cíclicas orientadas al valor.

El Morningstar^® Global Wide Moat Focus Index^SM (el "Índice Global Moat") es el más reciente de la gama, pero se ha creado con el mismo enfoque probado de los otros índices moat: enfoque en empresas con fosos amplios y valoraciones atractivas. El Global Moat Index se lanzó en abril de 2018 y se enfoca en oportunidades de valoración de foso amplio a nivel mundial. También causó buena impresión en 2022, con una rentabilidad superior a la del MSCI All Country World Index (el "ACWI") hasta mayo del 5,3% (-7,53% frente a -12,83%, respectivamente). A excepción de 2021, año en el que el Global Moat Index obtuvo una rentabilidad inferior a la del ACWI, ha sido superior en todos los años naturales y en los periodos de transición estándar.

Éxito global en la inversión en Moat

Al 31 de mayo de 2022

Fuente: Morningstar. La rentabilidad del índice no es indicativa de la rentabilidad del Fondo. Visite vaneck.com para conocer la rentabilidad del fondo al último cierre mensual, o llame al 800.826.2333. La rentabilidad pasada no es garantía de resultados futuros. Los índices no se gestionan y no constituyen valores en los que se pueda invertir.