El Moat Index prevé un repunte del sector tecnológico y oportunidades en bienes de consumo

El Morningstar^® Wide Moat Focus Index^SM (el «Índice Moat» o «Índice») se sometió a su revisión trimestral el 20 de junio de 2025. El Índice se dirige sistemáticamente cada trimestre a empresas estadounidenses de alta calidad y precios atractivos, identificadas por los analistas de análisis de renta variable de Morningstar. A continuación, algunos puntos destacados de la última revisión. Los resultados completos están disponibles aquí:

Conclusiones de la revisión del Moat Index:

• El peso de la tecnología aumenta, a pesar de las eliminaciones

  El Moat Index cerró el trimestre con ganancias gracias al buen comportamiento de varios valores tecnológicos, entre ellos Microchip Technologies. Sin embargo, varias incorporaciones a la subcartera analizada (Applied Materials, Salesforce y Workday) junto con supresiones en otros sectores se tradujeron en un modesto aumento de la ponderación del sector tecnológico en el índice. Con una infraponderación de aproximadamente el 5% respecto al índice S&P 500, el sector tecnológico se encuentra ahora en la infraponderación más baja desde hace tiempo. La exposición dentro de la tecnología sí varía con respecto al mercado más amplio, centrándose en empresas infravaloradas de software de aplicación y semiconductores.

• El ingreso de los bienes de consumo

  Un puñado de empresas de bienes de consumo se añadieron a la subcartera en revisión tras un trimestre agitado. La incertidumbre arancelaria mundial y los vientos en contra macroeconómicos presionan a varias empresas de foso amplio, lo que presenta una oportunidad potencial en medio de la incertidumbre. Entre las incorporaciones de junio figuran PepsiCo, Clorox Company y The Hershey Company.

• El enfoque de valoración impulsa la postura de valor

  A pesar de las incorporaciones tecnológicas comentadas anteriormente, el valor sigue siendo la notable sobreponderación en relación con el mercado amplio. El crecimiento representa la mayor parte de la infraponderación, con una modesta infraponderación de los valores core/blend. Esta tendencia se ha mantenido durante la mayor parte del último año y medio, ya que los mercados de renta variable estadounidenses se han revalorizado de forma constante, a pesar de los periodos de volatilidad a corto plazo. El precio/valor razonable del Moat Index se redujo ligeramente hasta 0,80 tras la revisión, lo que implica un descuento del 20% sobre el valor razonable. Esto contrasta fuertemente con el S&P 500 Index, que actualmente se encuentra en un nivel de valor razonable (1,0).

Resultados de la revisión del Moat Index del segundo trimestre de 2025

Cambios sectoriales en el Moat Index tras la revisión del 2T 2025

Exposición por sectores del Moat Index en comparación con el S&P 500 Index

Exposición al estilo del Moat Index en relación con el S&P 500 Index: Persiste el sesgo de valor

Fuente: Morningstar. A partir del 20/6/2025, a menos que se indique lo contrario.