ETF RTH: Preguntas y respuestas

Este blog tiene como objetivo responder preguntas frecuentes sobre el sector minorista y, más específicamente, sobre el fondo cotizado en bolsa (ETF) de retail de VanEck (RTH).

• ¿Cuál es la perspectiva actual para el sector minorista?
• ¿Por qué el sector minorista está mostrando un buen desempeño a pesar de las condiciones de mercado?
• ¿Qué ventajas tiene el ETF de retail de VanEck frente a sus pares?
• ¿Por qué las empresas más grandes de este sector están teniendo un mejor desempeño que las empresas más pequeñas?
• ¿Cuál es el universo invertible del índice?
• ¿Cómo se construye el índice del fondo?
• ¿Con qué frecuencia se rebalancea y reconstituye el índice?
• ¿Cómo pueden los inversionistas comprar los ETF de VanEck?

¿Cuál es la perspectiva actual para el sector minorista?

El sector minorista, un componente vital de la economía moderna, ha experimentado una transformación significativa en los últimos años, impulsada por los avances tecnológicos y el cambio en las preferencias de los consumidores. A raíz de estas fuerzas transformadoras, la perspectiva para el sector minorista sigue siendo dinámica y compleja.

Una tendencia destacada que ha surgido es el crecimiento continuo del comercio electrónico. Los consumidores prefieren cada vez más la conveniencia de las compras en línea, lo que ha llevado a un aumento en las ventas minoristas digitales. Los minoristas han respondido invirtiendo en su infraestructura en línea, creando experiencias de compra omnicanal que integran sin fricciones sus plataformas físicas y digitales. Como resultado, el mercado minorista en línea está en posición de seguir expandiéndose, presentando oportunidades para aquellos minoristas que puedan adaptarse al entorno en evolución.

Este conjunto de oportunidades no está exento de incertidumbres y riesgos. Las interrupciones en las cadenas de suministro, la escasez de mano de obra y las presiones inflacionarias plantean desafíos persistentes para la industria minorista. Además, las consideraciones ambientales y éticas de los consumidores están impulsando la demanda de prácticas sostenibles y socialmente responsables, lo que exige que los minoristas replanteen sus cadenas de suministro y modelos de negocio.

Es razonable concluir que la perspectiva para el sector minorista es un panorama mixto de oportunidades y desafíos. Se espera que el comercio electrónico continúe su trayectoria de crecimiento, pero los minoristas tradicionales deben innovar para seguir siendo competitivos. El sector también debe sortear la incertidumbre persistente relacionada con las interrupciones en las cadenas de suministro y el cambio en las preferencias de los consumidores. La sostenibilidad y la responsabilidad social se están convirtiendo en factores cada vez más importantes en la toma de decisiones de los consumidores, lo que subraya aún más la necesidad de que los minoristas se adapten a estas tendencias en evolución. En general, el futuro del sector minorista depende de su capacidad para adoptar la transformación digital, la resiliencia y la adaptabilidad para satisfacer las cambiantes demandas del consumidor moderno.

¿Por qué el sector minorista está mostrando un buen desempeño a pesar de las condiciones de mercado?

El crecimiento reciente del sector minorista puede atribuirse en gran medida a la fortaleza agregada del consumidor, específicamente a la fortaleza del consumidor estadounidense. Últimamente, los consumidores han estado expuestos a una inflación y tasas de interés en niveles récord. Incluso con estos factores adversos, los consumidores estadounidenses se han mantenido resilientes. El gasto discrecional en bienes minoristas de menor tamaño sigue siendo sólido. Esto podría deberse, al menos en parte, a la integración de la tecnología.

El sector minorista se define por la innovación y la tecnología. Las empresas que han adoptado el comercio electrónico y una estrategia minorista omnicanal han mejorado la experiencia del cliente y la lealtad a la marca. Además, los minoristas que han implementado préstamos en el punto de venta a través de plataformas de compra ahora, paga después (BNPL) pueden convertir más ventas y suavizar una parte de sus flujos de efectivo positivos.

¿Qué ventajas tiene el ETF de retail de VanEck frente a sus pares?

Las empresas que dominan el ETF de retail de VanEck (RTH) son aquellas que han liderado en la retención de la lealtad de los clientes, han creado una experiencia del cliente omnicanal y sin fricciones, han encabezado el mercado en expansión internacional y han logrado que su fuerza laboral nueva y existente permanezca con ellas a lo largo de condiciones de mercado en constante cambio.

La metodología de ponderación por capitalización de mercado ajustada por flotación libre del índice ha sido la razón principal por la que el fondo ha generado rendimientos superiores en relación con otros fondos orientados al retail. Al ponderar la cartera por capitalización de mercado, las empresas más grandes del sector reciben una ponderación mayor cuando la cartera se rebalancea. Esta construcción del índice ofrece a los inversionistas un acceso más amplio a las empresas que han implementado con éxito la tecnología y una estrategia minorista omnicanal.

Estas tendencias son evidentes en la gráfica de abajo, donde se ilustra el desempeño del fondo, superando tanto al amplio sector de consumo discrecional como al S&P 500 desde su lanzamiento en 2011.

RTH supera al S&P y al sector de consumo discrecional desde su lanzamiento

Fuente: Morningstar. Al 30/09/2023. Los datos de desempeño citados representan desempeño pasado. El desempeño pasado no garantiza resultados futuros. El desempeño puede ser inferior o superior al desempeño citado.

Fuente: Morningstar.

^* Los rendimientos inferiores a un año no están anualizados.

Los datos de desempeño citados representan desempeño pasado. El desempeño pasado no garantiza resultados futuros. El rendimiento de la inversión y el valor principal de una inversión fluctuarán, de modo que las participaciones de un inversionista, al ser rescatadas, podrían valer más o menos que su costo original. El desempeño puede ser inferior o superior al desempeño citado. Llame al 800.826.2333 o visite vaneck.com para consultar el desempeño actualizado al cierre del mes más reciente.

Un inversionista no puede invertir directamente en un índice. La tabla presenta desempeño pasado, el cual no garantiza resultados futuros y puede ser inferior o superior al desempeño actual. Los rendimientos reflejan exenciones temporales de comisiones contractuales y/o reembolsos de gastos. Si el ETF hubiera incurrido en todos los gastos y comisiones, los rendimientos de la inversión se habrían reducido. Los rendimientos de la inversión y los valores de las participaciones del ETF fluctuarán, de modo que las participaciones de los inversionistas, al ser rescatadas, podrían valer más o menos que su costo original. Los rendimientos del ETF suponen que los dividendos y las distribuciones de ganancias de capital se han reinvertido en el Fondo al valor liquidativo (NAV).

El Índice S&P 500 es un producto de S&P Dow Jones Indices LLC y/o sus afiliadas y ha sido licenciado para su uso por Van Eck Associates Corporation. Copyright © 2023 S&P Dow Jones Indices LLC, una división de S&P Global, Inc., y/o sus afiliadas. Todos los derechos reservados. Se prohíbe la redistribución o reproducción total o parcial sin autorización por escrito de S&P Dow Jones Indices LLC. Para obtener más información sobre cualquiera de los índices de S&P Dow Jones Indices LLC, visite https://www.spglobal.com/spdji/en/. S&P^® es una marca registrada de S&P Global y Dow Jones^® es una marca registrada de Dow Jones Trademark Holdings LLC. Ni S&P Dow Jones Indices LLC, ni Dow Jones Trademark Holdings LLC, ni sus afiliadas, ni sus terceros licenciantes hacen declaración ni otorgan garantía alguna, expresa o implícita, respecto de la capacidad de cualquier índice para representar con precisión la clase de activos o el sector de mercado que pretende representar, y ni S&P Dow Jones Indices LLC, ni Dow Jones Trademark Holdings LLC, ni sus afiliadas, ni sus terceros licenciantes tendrán responsabilidad alguna por errores, omisiones o interrupciones de cualquier índice o de los datos incluidos en este.

El Índice S&P 500 consiste en 500 acciones ordinarias de amplia tenencia que cubren los sectores industrial, de servicios públicos, financiero y transporte; como índice, no es administrado y no es un valor en el que se pueda invertir.

Van Eck Associates Corporation (el “Asesor”) pagará todos los gastos del Fondo, excepto el pago de comisiones conforme al contrato de administración de inversiones, las comisiones y gastos de fondos adquiridos, los gastos por intereses, los costos de oferta, los gastos de operación, los impuestos y los gastos extraordinarios. No obstante lo anterior, el Asesor ha acordado pagar los costos de oferta al menos hasta el 1 de febrero de 2024. Los “Otros gastos” han sido reexpresados para reflejar las comisiones actuales.

¿Por qué las empresas más grandes de este sector están teniendo un mejor desempeño que las empresas más pequeñas?

Los minoristas más grandes tienen una ventaja competitiva frente a sus contrapartes más pequeñas principalmente debido a las economías de escala. Su capacidad para comprar bienes a granel a costos unitarios más bajos les permite ofrecer precios más competitivos a los consumidores. Esta eficiencia en costos fortalece los márgenes de ganancia y representa una barrera de entrada importante para los competidores más pequeños.

El reconocimiento de marca y la confianza desempeñan un papel fundamental en el éxito de los minoristas más grandes. Las marcas establecidas con un historial de productos y servicios de calidad tienden a atraer una base de clientes más amplia, mientras que los minoristas más pequeños deben esforzarse más para generar y mantener la confianza del consumidor.

Unos recursos financieros más amplios permiten que los minoristas más grandes inviertan en investigación y desarrollo, marketing, infraestructura tecnológica y expansión hacia nuevos mercados o líneas de productos. Estas inversiones mejoran la eficiencia operativa y respaldan la innovación, proporcionando una ventaja adicional.

El poder de negociación con los proveedores es otro beneficio del que disfrutan los minoristas más grandes. Pueden obtener mejores condiciones, precios más bajos y acuerdos exclusivos, lo que impacta positivamente su estructura de costos y rentabilidad.

Por último, sus recursos e infraestructura facilitan la capacidad de los minoristas más grandes para adaptarse a los cambios en las preferencias de los consumidores y en las tendencias del mercado. Pueden ajustar rápidamente sus estrategias para acomodar cambios en el mercado, lo que les proporciona una ventaja clara sobre los minoristas más pequeños.

¿Cuál es el universo invertible del índice?

El MVIS^® US Listed Retail 25 Index incluye empresas listadas en bolsas de EE. UU. que obtienen al menos 50% (25% para las tenencias actuales) de sus ingresos del retail.¹ Esto incluye empresas dedicadas principalmente a la distribución minorista, mayoristas, minoristas en línea, minoristas por correo directo, minoristas multilínea y minoristas especializados, como minoristas de ropa, automotrices, de computadoras y electrónicos, farmacias, mejoras para el hogar, artículos para el hogar, alimentos y otros productos básicos.

¿Cómo se construye el índice del fondo?

El MVIS^® US Listed Retail 25 Index está compuesto por 25 componentes, ponderados por su capitalización de mercado ajustada por flotación libre. El proveedor del índice clasifica a las empresas que superan una ponderación individual de 4.5% como “ponderaciones grandes”. Al menos 5 empresas, pero no más de 10, constituyen la categoría de ponderaciones grandes. La ponderación total de estas ponderaciones grandes está limitada a 50% de la cartera.²

¿Con qué frecuencia se rebalancea y reconstituye el índice?

El índice se rebalancea trimestralmente en marzo, junio, septiembre y diciembre. La revisión se realiza semestralmente en marzo y septiembre.

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