Principales farmacéuticas que moldean el futuro del sector salud

Conclusiones principales:

• El envejecimiento de la población y una regulación más clara de los precios de los medicamentos en EE. UU. fortalecen las perspectivas de largo plazo para el sector farmacéutico.
• Empresas como Eli Lilly y Merck se destacan por su liderazgo en tratamientos con GLP-1, oncología y la solidez de sus portafolios en desarrollo.
• Los sólidos flujos de efectivo y la capacidad de innovación hacen de las farmacéuticas una opción estratégica dentro del sector salud.

El sector farmacéutico se ubica en la intersección entre innovación y resiliencia defensiva, pues su portafolio de investigación convierten la ciencia en ingresos sostenibles, y la demanda global aporta estabilidad. Con una mayor claridad de políticas y una rotación de los inversionistas hacia activos de calidad, el panorama para las farmacéuticas de gran capitalización resulta atractivo.

Los avances recientes en las negociaciones sobre los precios de los medicamentos en EE. UU. han reducido la incertidumbre regulatoria, mejorando el sentimiento del mercado y favoreciendo una reevaluación del sector, con valoraciones que comienzan a alinearse con los niveles generales del mercado.

Por qué el sector farmacéutico, por qué ahora

• La demanda estructural derivada del envejecimiento de la población y el acceso más amplio a los servicios de salud sigue siendo un motor de crecimiento perdurable.
• El ritmo de aprobación de medicamentos por parte de la FDA ha aumentado en la última década, lo que ha generado nuevas fuentes de ingresos a largo plazo.
• Las grandes compañías farmacéuticas continúan impulsando fusiones y adquisiciones para renovar sus portafolios de desarrollo y escalar sus capacidades de manufactura.
• Los fármacos GLP-1 han abierto una oportunidad de crecimiento plurianual en el segmento de enfermedades metabólicas, con potencial de expansión hacia áreas terapéuticas relacionadas.

PPH: Las 5 posiciones principales (al 30/09/2025)

Eli Lilly and Company (LLY): ponderación de 19.89 %

Eli Lilly mantiene el liderazgo en el tratamiento de la obesidad y la diabetes gracias a su portafolio de medicamentos GLP-1, que está impulsando el entusiasmo de los inversionistas y una sólida perspectiva de largo plazo. Aunque la acción ha atravesado periodos de consolidación tras una prolongada etapa de rendimiento superior al mercado, la confianza se mantiene elevada debido a la expansión de su portafolio en fase avanzada y el liderazgo en terapias de próxima generación.

Novartis AG (NVS): ponderación de 9.71 %

Novartis ha sido este año uno de los actores más estables dentro del segmento de gran capitalización, respaldado por su transformación continua hacia una compañía enfocada exclusivamente en medicamentos innovadores. La ejecución de la eficiencia de costos, junto con nuevas terapias prometedoras en oncología y enfermedades cardiovasculares, ha fortalecido su posicionamiento en el mercado.

Novo Nordisk A/S (NVO): ponderación de 7.72 %

Novo Nordisk sigue siendo un actor clave en la narrativa global sobre medicamentos para la pérdida de peso, y continúa registrando una sólida demanda internacional. Tras un periodo de alzas pronunciadas a principios de año, la acción se ha estabilizado, mientras los inversionistas asimilan las limitaciones de capacidad y las señales competitivas. Sin embargo, los fundamentos de largo plazo permanecen sólidos, con una expansión en capacidad de manufactura y nuevas formulaciones próximas a ingresar al mercado.

Merck & Co., Inc. (MRK): ponderación de 7.43 %

Merck ha mostrado un desempeño sólido, respaldado por su liderazgo en oncología y la fortaleza sostenida de Keytruda. Las inversiones de la compañía en conjugados anticuerpo-fármaco y plataformas de vacunas la han posicionado para sostener el crecimiento más allá de las principales expiraciones de patentes, consolidándola como un pilar clave en el perfil defensivo del sector.

Pfizer Inc. (PFE): ponderación de 5.10 %

El precio de la acción de Pfizer se ha venido estabilizando, mientras la compañía transita desde su base de ingresos derivada de la pandemia hacia un portafolio más diversificado. Las adquisiciones recientes y las iniciativas de reestructuración han mejorado su visibilidad, y el sentimiento del mercado se ha vuelto más positivo ahora que los inversionistas se enfocan nuevamente en los lanzamientos de productos a largo plazo y en la disciplina operativa.

Qué vigilar en el sector farmacéutico

• Innovación continua y productividad en los portafolios de desarrollo
• Expiración de patentes y gestión del ciclo de vida de fármacos clave
• Evolución del marco de precios en EE. UU. y de las políticas de reembolso a nivel global
• Expansión y dinámica competitiva en el mercado de medicamentos GLP-1
• Actividad constante de fusiones y adquisiciones, e integración de activos recientemente adquiridos

Por qué considerar PPH ahora

El sector farmacéutico está reafirmando su sitial como asignación central dentro del sector salud, al ofrecer una combinación poco común de características defensivas y crecimiento impulsado por la innovación. Los sólidos balances financieros, flujos de efectivo resilientes y un entorno regulatorio que va mejorando configuran un panorama atractivo en un contexto macroeconómico incierto.

El ETF farmacéutico de VanEck (PPH) brinda a los inversionistas una exposición focalizada a las principales farmacéuticas del mundo, capturando la innovación y la estabilidad que definen al sector. Al enfocarse en actores globales consolidados, con portafolios de desarrollo robustos y capacidad comprobada de generación de ingresos, PPH ofrece una vía práctica para participar en la siguiente etapa de evolución del cuidado de la salud.