SFDR oznacza Rozporządzenie o ujawnianiu informacji w zakresie finansowania zrównoważonego
SFDR to zbiór ram określających uwzględnianie kryteriów ESG na poziomie korporacyjnym i produktowym, oceniających wyniki procesu inwestycyjnego w skali zrównoważonego rozwoju.
SFDR w szczegółach
Unijne Rozporządzenie o ujawnianiu informacji w zakresie finansowania zrównoważonego to tylko część znacznie większego pakietu przyjętego przez Komisję Europejską w 2018 r. Częścią tego jest także rozporządzenie UE w sprawie taksonomii (TR) oraz Unijne zobowiązanie dotyczące preferencji zrównoważonych na rynku instrumentów finansowych (MiFID 2).
W szczególności zaplanowano 2 różne poziomy SFDR, z których drugi odbędzie się w styczniu 2023 r.
Harmonogram wdrożenia
Źródło: J.P. Zarządzanie aktywami Morgan, SFDR wyjaśnione, 2022.
Cel SFDR
SFDR ma na celu przekierowanie przepływów w stronę bardziej zrównoważonych rozwiązań inwestycyjnych, a jednocześnie zwiększenie przejrzystości zrównoważoności produktów i instytucji finansowych. Ten drugi cel ma na celu tzw. „greenwashing”.
Co to jest greenwashing? Termin ten jest powszechnie używany w odniesieniu do fałszywych twierdzeń organizacji na temat jej pozytywnego wpływu na środowisko. Chociaż takie twierdzenia mogą zawierać pewne elementy prawdy, często wprowadzają w błąd inwestorów i inne zainteresowane strony.
Rozporządzenie SFDR zmusza uczestników rynku do ujawniania czynników ESG i cech zrównoważonego rozwoju produktów finansowych, takich jak fundusze ETF. Pomaga w ten sposób inwestorom w określeniu profilu zrównoważonego rozwoju i ryzyka funduszu, co pozwala im na lepsze porównanie różnych rozwiązań inwestycyjnych pod kątem czynników ESG.
Klasyfikacja
W ramach SFDR fundusze UCITS można sklasyfikować w jednej z następujących kategorii1:
1 Źródło: Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2088 z dnia 27 listopada 2019 r. w sprawie ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych.
Co dalej?
Przewiduje się, że zainteresowanie inwestorów i popyt na zrównoważone rozwiązania inwestycyjne będą w nadchodzących latach stale rosnąć. W związku z tym w ramach rozporządzenia UE prawdopodobnie zostaną przyjęte nowe przepisy, a ujawnianie nowych informacji w zakresie ESG stanie się obowiązkowe zarówno dla zarządzających aktywami, jak i innych uczestników rynku.