Der 'Titan 5' der Verteidigungsindustrie wird vorgestellt

Im Griechischen bedeutet das Wort Titan große Stärke. Er stammt aus der Mythologie, denn die Titanen waren die vorolympischen Götter und wurden für ihre Kraft und Stärke verehrt.

Vor dem Hintergrund der gestiegenen geopolitischen Unsicherheit steht Stärke in Form von militärischer Macht wieder ganz oben auf der Tagesordnung. Ein Beispiel dafür ist der NATO-Gipfel im Juni, bei dem mehrere Mitglieder des Bündnisses vereinbarten, ihre Verteidigungs- und Sicherheitsausgaben bis 2035 von 2% auf 5% der Wirtschaftsleistung bzw. des Bruttoinlandsprodukts mehr als zu verdoppeln. Es gibt noch keine formale vertragliche Verpflichtung¹. Auch wenn dies insgesamt ein positiver Meilenstein für die Rüstungsunternehmen ist, besteht immer noch das Risiko, dass sich die politische Situation ändert und die Versprechen nicht eingehalten werden. Bitte beachten Sie den Abschnitt über die wichtigsten Risikofaktoren im Fondsprospekt, auf der Website sowie weiter unten in diesem Artikel. Zu den Hauptrisiken gehören plötzliche Kürzungen der staatlichen Verteidigungsbudgets, die Aussetzung von Exportlizenzen, Währungsschwankungen, Branchenkonzentration und die Volatilität der Aktienmärkte. Diese Faktoren könnten zu einem vollständigen Verlust des investierten Kapitals führen.

Es ist kein Wunder, dass Verteidigungswerte in den letzten 12 Monaten eine herausragende Performance gezeigt haben. Wir haben fünf der führenden Unternehmen der Branche identifiziert – die wir als „Titan 5“ bezeichnen –, von denen jedes im Jahr 2024 dreistellige Kursrenditen erwirtschaftete² und auch im Jahr 2025 weiterhin eine gute Performance erzielen wird. Zusammen repräsentieren sie fast ein Drittel des VanEck Defense UCITS ETF (DFNS) und geben einen Einblick in die treibenden Faktoren seiner Wertsteigerung³.

Dies sind die Titan 5. Bitte beachten Sie, dass diese Unternehmen derzeit Teil des Portfolios ab Juni 2025 sind und nur einen kleinen Teil des investierten Kapitals darstellen:

1. Palantir Technologies, ein US-amerikanisches Unternehmen für Data Intelligence, liefert Software an Regierungen und deren Militärs. Das Unternehmen meldete für das erste Quartal 2025 einen Umsatz von 884 Millionen Dollar, ein Plus von 39% gegenüber dem gleichen Zeitraum 2024^4,5. Als Pionier auf seinem Gebiet sind neue Technologien mit vielen Unsicherheiten behaftet und das prognostizierte Wachstum könnte ausbleiben, was den Aktienkurs stark beeinträchtigt.
   

   Eigenschaft	Fondsdaten
   Gegründet	2003
   Hauptsitz	Denver, Colorado, USA
   Wichtigste Produkte	Palantir Gotham, Palantir Foundry
   Schwerpunktbereiche	Big Data, KI, Regierung, Verteidigung, Gesundheitswesen
   Bemerkenswerte Kunden	US-Verteidigungsministerium, NHS, Airbus
   Spezialität	Sichere und skalierbare Plattformen zur Datenanalyse

   
   
2. Wie andere asiatische Rüstungsunternehmen sind auch die Aktien von Hanwha Aerospace, Südkoreas größtem Rüstungskonzern, in Erwartung von Aufträgen aus Europa in die Höhe geschossen. Sein Umsatz stieg im ersten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 278%^6,7. Das Auftragswachstum könnte ins Stocken geraten, wenn die europäischen Verteidigungsausgaben zurückgehen, Exportlizenzen eingeschränkt werden oder sich die Währungen ungünstig entwickeln, was zu erheblichen Kursverlusten und potenziellen Kapitalverlusten führen könnte.
   

   Eigenschaft	Fondsdaten
   Gegründet	1977 (als Samsung Precision)
   Hauptsitz	Changwon, Südkorea
   Wichtigste Produkte	Flugzeugtriebwerke, K9 Thunder, Weltraumträgersysteme
   Schwerpunktbereiche	Luft- und Raumfahrt, Verteidigungssysteme, Antriebsstrang
   Bemerkenswerte Kunden	Koreanisches Militär, weltweite Rüstungsexporte
   Spezialität	Präzisionsfertigung im Verteidigungsbereich

   
   
3. Der italienische Verteidigungstitel Leonardo, einer der europäischen Verteidigungs-Champions, verzeichnete einen Anstieg seines Auftragsbestandes um mehr als 15% auf 20,9 Milliarden Euro im Jahr 2024⁸, und das Unternehmen rüstet sich für ein weiteres Wachstum der Aufträge. Es ist zu bedenken, dass das derzeitige Umfeld immer noch zu einem Rückgang der staatlichen Luft- und Raumfahrtbudgets führen könnte. Projektverzögerungen oder Kostenüberschreitungen könnten die jüngsten Aktiengewinne zunichte machen und zu starken Verlusten für die Anleger führen.
   

   Eigenschaft	Fondsdaten
   Gegründet	1948 (als Finmeccanica)
   Hauptsitz	Rom, Italien
   Wichtigste Produkte	AW-Hubschrauber, Eurofighter Typhoon, Elektronik
   Schwerpunktbereiche	Luft- und Raumfahrt, Verteidigung, Cybersecurity, Elektronik
   Bemerkenswerte Kunden	Italienisches Verteidigungsministerium, NATO, EU-Länder
   Spezialität	Integrierte Verteidigungs- und Raumfahrtsysteme

   
   
4. Das deutsche Unternehmen Hensoldt, ein Hersteller von Luftverteidigungsradaren, hat kürzlich angeboten, entlassene Mitarbeiter aus dem Automobilsektor einzustellen, um den Rekordauftragsbestand von 6,6 Milliarden Euro bis Ende 2024 zu erfüllen^9,10. Bei allem Rückenwind, den das Unternehmen in letzter Zeit erfahren hat, sollte man nicht vergessen, dass Vertragsstornierungen, knappere Verteidigungsbudgets oder Engpässe in der Lieferkette die Erträge drastisch reduzieren und den Aktienkurs untergraben könnten.
   

   Eigenschaft	Fondsdaten
   Gegründet	2017 (Abspaltung von Airbus)
   Hauptsitz	Taufkirchen, Deutschland
   Wichtigste Produkte	Radare, Elektro-Optik, elektronische Kriegsführungssysteme
   Schwerpunktbereiche	Verteidigungselektronik, Überwachung, KI
   Bemerkenswerte Kunden	Deutsches Verteidigungsministerium, NATO, internationale Partner
   Spezialität	Sensor-Fusion und Radartechnik

   
   
5. Das letzte Mitglied der Titan 5 ist das britische Unternehmen Babcock International, das U-Boote und Kriegsschiffe herstellt. Der Betriebsgewinn der Gruppe stieg in den 12 Monaten bis zum 31. März 2025 um 51% auf 364 Millionen britische Pfund¹¹. Wie bei vielen anderen Rüstungsunternehmen könnten eine reduzierte Beschaffung für die Marine, eine Kosteninflation oder Terminverschiebungen bei wichtigen Programmen die Rentabilität beeinträchtigen und den Aktienkurs nach unten treiben.
   

   Eigenschaft	Fondsdaten
   Gegründet	1891
   Hauptsitz	London, UK
   Wichtigste Produkte	Marineplattformen, U-Boot-Wartung, Ingenieurwesen
   Schwerpunktbereiche	Verteidigung, Nuklear, Infrastrukturunterstützung
   Bemerkenswerte Kunden	Verteidigungsministerium des Vereinigten Königreichs, Australische Marine, internationale Marinen
   Spezialität	Maritime und komplexe Vermögensverwaltung

   
   

Da die europäischen Streitkräfte eine einmalige Aufrüstung erleben, steigen die Auftragsbücher dieser Unternehmen ebenso wie ihre Aktienkurse in die Höhe. Zusammen mit den anderen Aktien, die der VanEck Defense UCITS ETF (DFNS) hält, haben sie es auf einen Gewinn von 56,49% gebracht.

Quelle: VanEck. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Ergebnisse. Der Fonds wurde am 31. Mai 2023 aufgelegt.

Historische Performance: Durchschnittliche jährliche Gesamtrenditen* (%)

* Zeiträume von über einem Jahr werden annualisiert. Die Referenzzeiträume geben die kumulierte Performance an, nicht die annualisierte.

Der Anstieg der NATO-Ausgaben, insbesondere in Europa, hat nach einhelliger Meinung die Aussichten für den Verteidigungssektor verändert. Mit steigenden Auftragsbeständen steigt die Wahrscheinlichkeit, dass die Unternehmen von langfristigen Verträgen und einer anhaltenden Nachfrage nach ihren Produkten und Dienstleistungen profitieren.

Es ist auch wichtig zu wissen, dass die Verteidigungsausgaben in der Vergangenheit nicht von der Wirtschaftslage abhängig waren. Die Verteidigungsausgaben der USA sind in den letzten drei Rezessionen gestiegen¹⁴.

Der zugrunde liegende Index des ETFs konzentriert sich auf:

• Investitionen in Rüstungsunternehmen: Die Bestandteile müssen 50% (25% für bestehende Komponenten) ihrer Umsätze aus der Militär- oder Verteidigungsindustrie beziehen.
• Ausschlusskriterien: Unternehmen, die an umstrittenen Waffen wie Antipersonenminen beteiligt sind, sind ausgeschlossen, ebenso wie Unternehmen, die gegen etablierte Normen verstoßen. Es ist erwähnenswert, dass der Fonds weder ein nachhaltiges Anlageziel verfolgt noch ökologische und/oder soziale (E/S) Merkmale fördert¹⁵.

Angesichts der Rallye der Titan 5 und anderer Verteidigungswerte fragen sich die Anleger natürlich, ob sie die Gelegenheit verpasst haben. Die geopolitische Unsicherheit, die Zusagen für Militärausgaben und die prall gefüllten Auftragsbücher sprechen dagegen.

Gleichzeitig sollten Anleger bedenken, dass die Anlage in Aktien mit Risiken verbunden ist. Sie können aufgrund der im Basisinformationsblatt und im Verkaufsprospekt beschriebenen Hauptrisikofaktoren wie Aktienmarktrisiko, Liquiditätsrisiko und Branchen- oder Sektorkonzentrationsrisiko Geld verlieren bis hin zum Totalverlust Ihrer Anlage. Die Marktentwicklung ist nicht garantiert.