Die Bedeutung von Geduld bei Investitionen neu betrachten
16 Dezember 2025
In einer Welt, die ungeduldiger denn je zu sein scheint, ist Weihnachten die Zeit, in der sich das Leben entschleunigt und die Familien die Festtage feiern. Die Arbeit wird auf Eis gelegt. Es ist eine Zeit der ruhigen, gelassenen Reflexion.
Ende letzten Jahres schrieb ich einen Blog, in dem ich nicht vorhersagte, wie sich die Finanzmärkte im Jahr 2025 entwickeln würden, sondern riet, dass Geduld und Diversifizierung Sie zu einem besseren Anleger machen. Das ist es, was ich in 30 Jahren an den Finanzmärkten gelernt habe. Ich nannte dies "die Gabe der Investitionsgeduld".
Ein Jahr später scheinen die Finanzmärkte weniger geduldig zu sein als je zuvor. KI-bezogene Aktien dominieren3, und es war noch nie einfacher zu spekulieren. Apps wie Robinhood Markets bieten den Echtzeithandel mit Aktien und Kryptowährungen mit einem Wisch über den Bildschirm. Anleger können ihre Geschäfte problemlos mit Margin-Krediten, Optionen und Futures hebeln. Robinhood meldete Ende Oktober 27,1 Millionen „finanzierte Kunden” mit einem Gesamtvermögen von 343 Milliarden Dollar auf seiner Plattform, was etwa 12.600 Dollar pro Kunde entspricht.2
Da sich das Jahr 2025 dem Ende zuneigt, möchte ich den Blogbeitrag des letzten Jahres erneut betrachten, um zu ermitteln, welche Erkenntnisse uns die vergangenen zwölf Monate hinsichtlich der Geduld beim Investieren vermittelt haben. Um zu sehen, wie sich die vier Regeln, über die ich geschrieben habe, bewährt haben und was dies für die Zukunft bedeutet.
Bewertung von 2025 und der vier Regeln für kluges Investieren
1. Geduldig sein
Lassen Sie mich mit Geduld beginnen. Wenn Sie längerfristig investieren, z.B. über fünf Jahre, ist es wahrscheinlicher, dass Sie einen Gewinn erzielen, so das Forschungsunternehmen MSCI3. Ein einziges Jahr ist zu kurz, um die Tugend der Geduld gründlich zu testen, aber das Jahr 2025 zeigt, wie die Volatilität vergeht. Bemerkenswert ist, dass Präsident Trump am 2. April US-Zölle ankündigte, nur um eine Woche später eine teilweise Rücknahme zu verkünden. Der Volatilitätsindex (VIX), der die erwartete Volatilität des US-Index S&P 500 misst, ist kurzzeitig in die Höhe geschnellt. Aber die Spitze war bald vorbei, wie auch andere in den letzten 20 Jahren, was die Bedeutung von Geduld unterstreicht (siehe Grafik).
Der VIX und seine kurzlebigen Ausschläge / Januar 1995 – November 2025
Quelle: Bloomberg, November 2025.
2. Verteilen Sie Ihr Risiko auf Wertpapiere
Die Verteilung Ihres Risikos auf verschiedene Aktien, Anleihen oder andere Finanzinstrumente ist eine ebenso wichtige Regel. Auf diese Weise wird ein übermäßiges Engagement in einer einmaligen Anlage vermieden. Das Jahr 2025 neigt sich dem Ende zu und die weltweiten Aktienmärkte sind konzentrierter denn je. In der Tat machen die großen US-Tech-Aktien mehr als ein Fünftel des Wertes des MSCI World Index für globale Aktien aus, wobei auf die Top 10 der 1.321 Bestandteile fast 28% der Benchmark entfallen. ETFs können als ein effektives Instrument zur Diversifizierung angesehen werden.
US-Tech dominiert globale Aktien
MSCI World Index Top 10 / 30. November 2025
| Marktkapitalisierung nach Streubesitz (Mrd. USD) | Indexgewichtung (%) | Sektor | |
| NVIDIA | 4,301.10 | 5.23 | Informationstechnologie |
| APPLE | 4,138.24 | 5.03 | Informationstechnologie |
| MICROSOFT CORP | 3,474.33 | 4.22 | Informationstechnologie |
| AMAZON.COM | 2,238.54 | 2.72 | Nicht-Basiskonsumgüter |
| ALPHABET A | 1,862.49 | 2.26 | Kommunikationsdienste |
| BROADCOM | 1,807.78 | 2.20 | Informationstechnologie |
| ALPHABET C | 1,564.43 | 1.90 | Kommunikationsdienste |
| META PLATFORMS A | 1,405.93 | 1.71 | Kommunikationsdienste |
| TESLA | 1,215.82 | 1.48 | Nicht-Basiskonsumgüter |
| LILLY (ELI) & COMPANY | 865.20 | 1.05 | Gesundheitswesen |
| Summe | 22,873.87 | 27.79 |
Quelle: MSCI, November 2025.
3. Streuen Sie Ihr Risiko international
In ähnlicher Weise haben wir im letzten Jahr betont, dass internationale Investitionen Portfolios von Risiken abfedern, die an einzelne Länder gebunden sind, die unter wirtschaftlichen, politischen oder währungspolitischen Schwierigkeiten leiden. Im Jahr 2025 haben europäische und chinesische Aktien trotz des Geredes über den US-Exzeptionalismus zu Beginn des Jahres besser abgeschnitten als die US-Aktien, obwohl die USA auf längere Sicht besser abgeschnitten haben (siehe Grafik).
Anleger nutzen eine breite Palette von Instrumenten und Ansätzen, um global diversifizierte Portfolios aufzubauen. Einige Marktteilnehmer analysieren zum Beispiel die Unterschiede zwischen gleichgewichteten und nach Marktkapitalisierung gewichteten Indizes, um zu verstehen, wie beide die zugrunde liegende Marktdynamik widerspiegeln. Diese Beispiele veranschaulichen, wie die Indexkonstruktion das regionale Engagement und die Wertentwicklungseigenschaften beeinflussen kann, ohne zu implizieren, dass ein bestimmter Ansatz für einen bestimmten Anleger geeignet ist.
Gleichgewichtete Indizes länderübergreifend diversifizieren
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Erträge.
| Lfd. Jahr | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | 10 Jahre | |
| VanEck World Equal Weight Scrn UCITS ETF | 10.23 | 9.14 | 12.47 | 11.54 | 9.25 |
| VanEck Eur Equal Weight Scrn UCITS ETF | 16.78 | 15.64 | 15.07 | 12.36 | 7.63 |
| S&P 500 TR EUR | 5.11 | 4.66 | 15.86 | 15.98 | 13.56 |
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | |
| VanEck World Equal Weight Scrn UCITS ETF | 10.01 | 8.82 | 8.64 | -5.20 | 27.15 | 5.94 | 27.82 | -12.37 | 16.23 | 17.29 |
| VanEck Eur Equal Weight Scrn UCITS ETF | 8.72 | 4.57 | 9.82 | -9.74 | 24.76 | -3.19 | 27.95 | -12.39 | 20.21 | 12.17 |
| S&P 500 TR EUR | 12.93 | 15.31 | 7.01 | 0.44 | 33.91 | 8.62 | 38.48 | -12.74 | 22.01 | 33.37 |
Quelle: Morningstar Direct, 30. November 2025. Der VanEck World Equal Weight Screened UCITS ETF und der VanEck Europe Equal Weight Screened UCITS ETF werden angezeigt, da sie dieselbe gleichgewichtete Aktienmethode wie der beworbene Fonds anwenden und somit ein vergleichbares Anlageziel und Risikoprofil aufweisen. Die Wertentwicklungszahlen werden auf der Grundlage der täglichen Gesamtrendite in Euro für den Zeitraum vom 31. Dezember 2014 bis zum 30. November 2025 berechnet, basierend auf dem NIW der einzelnen Fonds, abzüglich laufender Kosten und mit reinvestierten Dividenden.
4. Verteilen Sie Ihr Risiko auf verschiedene Anlageklassen
Unsere letzte Regel war, dass ein gut diversifiziertes Portfolio in der Regel eine Kernallokation in Aktien und Anleihen hat, oft mit einer Aufteilung von 60/40, da sich diese beiden Anlageklassen tendenziell in entgegengesetzte Richtungen bewegen. Sie können mit anderen Anlageklassen wie Immobilien und Rohstoffen weiter diversifizieren. Im Jahr 2025 haben die Multi-Asset Portfolios von VanEck tendenziell weniger Volatilität gezeigt als eine einzelne Anlageklasse wie Aktien.
Multi-Asset-Ansatz könnte für geringere Volatilität sorgen/Mai 2014 – November 2025
Quelle: Morningstar Direct, 30. November 2025. Die rollende 1-Jahres-Standardabweichung wird aus den täglichen Gesamtertragsdaten in EUR für den Zeitraum vom 30. Mai 2014 bis zum 30. November 2025 abgeleitet, abzüglich der laufenden Kosten. Der VanEck Multi-Asset Balanced Allocation UCITS ETF wird mit dem VanEck World Equal Weight Screened UCITS ETF verglichen, um den Unterschied zwischen einer diversifizierten Multi-Asset-Strategie und einer globalen Einzel-Asset-Strategie zu verdeutlichen. Letztere ist in der Regel mit einer höheren Volatilität verbunden.
Ein Geschenk für die nächsten Jahre
Das Jahr 2025 ist zwar eine kurze Zeit, um die Weisheit der Anlagegeduld zu beurteilen, aber die Kombination aus Volatilität, Anlagespekulation und zunehmender Aktienkonzentration macht unsere vier klugen Regeln für das Investieren relevanter denn je.
ETFs mit ihren im Vergleich zu aktiven Fonds niedrigeren Gebühren und Diversifizierungsmerkmalen werden häufig als Vehikel für geduldiges Investieren angesehen. Der VanEck World Equal Weight Screened UCITS ETF ist ein diversifizierter internationaler Aktienfonds, der einer Philosophie der Gleichgewichtung folgt. Sie erhalten ein gewisses Engagement in US-Aktien, die 38% des Index ausmachen, aber auch 15% in Japan, 7% in Großbritannien und so weiter.4
Alternativ können Sie mit den Multi-Asset-ETFs von VanEck Ihre Anlagen auf mehrere Anlageklassen verteilen. Sie können sie an Ihre Risikobereitschaft anpassen, mit konservativen, ausgewogenen oder Wachstumsoptionen.
Aber ein geduldiger Anleger zu sein, bedeutet, dass Sie wirklich mindestens fünf Jahre lang investieren und Ihren Erfolg über diesen Zeitraum bewerten sollten, und nicht nur über einen. Geduld beim Investieren entspricht dem Geist der Weihnachtszeit und kann sich über Jahre hinweg als Geschenk erweisen.
1 Aktienanalyse, Dezember 2025.
2 Robinhood, Oktober 2025.
3 MSCI.
4 VanEck, November 2025.
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