Vier Jahre JEDI: Die Weltraumwirtschaft mit Überzeugung unterstützen

SpaceX, Virgin Galactic und Gogo werden ausschließlich zu Illustrationszwecken erwähnt, um strukturelle Entwicklungen in der Weltraumwirtschaft zu beschreiben. Diese Unternehmen werden zum Zeitpunkt der Erstellung nicht vom VanEck Space Innovators UCITS ETF (JEDI) gehalten. Verweise auf bestimmte Unternehmen stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Im Juni 2022 befand sich die kommerzielle Weltraumwirtschaft für die meisten Anleger noch am Rand ihrer Landkarte. Die Startkosten sanken, und eine neue Generation von Unternehmen entstand jenseits der traditionellen Luft- und Raumfahrtgiganten – doch es gab nur wenige Vehikel, um in das Thema als Ganzes zu investieren. VanEck erkannte einen strukturellen Wandel im Entstehen und entwickelte einen der ersten in Europa speziell darauf ausgerichteten ETFs. Vier Jahre später hat sich der Weltraum von einer Nischenkuriosität zu einem der mit größter Spannung erwarteten investierbaren Themen entwickelt.

Ein Thema früh erkennen – und dazu stehen

Thematisches Investieren beruht auf einem einfachen, aber anspruchsvollen Prinzip: einen strukturellen Wandel zu erkennen, bevor er zum Konsens wird, und über die Jahre investiert zu bleiben, die seine Entfaltung braucht. Früh dran zu sein, ist nur die halbe Disziplin; die Überzeugung, den Kurs zu halten, gibt einem langfristigen Thema erst den Raum, sich zu entwickeln. Als Pionier im thematischen und innovativen Investieren seit 1955 hat VanEck seinen Ruf darauf aufgebaut, Zugang zu Ideen zu eröffnen, bevor sie den Mainstream erreichen – von Gold und natürlichen Ressourcen über Halbleiter, Verteidigung und Quantencomputing bis hin zum Weltraum.

Dafür steht VanEck: unseren Kunden mit sorgfältig konzipierten Produkten und einer langfristigen Perspektive statt mit Versprechen Zugang zu den Marktchancen von morgen zu ermöglichen.

Vier Jahre, geprägt von Meilensteinen

Als der Fonds im Juni 2022 aufgelegt wurde, befand sich die kommerzielle Weltraumwirtschaft für die meisten Anleger noch am Rand ihrer Landkarte. Die Startkosten waren im vorangegangenen Jahrzehnt deutlich gefallen, Satelliten wurden erheblich leistungsfähiger, und eine neue Generation börsennotierter Unternehmen entstand jenseits der traditionellen Luft- und Raumfahrtgiganten.

Über weite Teile der Jahre 2022 und 2023 waren die Fortschritte real, aber leicht zu übersehen. Das Wachstum der Branche zeigte sich zunächst in operativen Kennzahlen und nicht in Marktbewertungen oder Schlagzeilen. Die Zahl der weltweiten Orbitalstarts stieg von 186 im Jahr 2022 auf 259 im Jahr 2024¹. Im selben Zeitraum überschritt die Zahl aktiver Satelliten im Orbit erstmals die Marke von 10.000, vor allem getrieben durch den Ausbau großer Breitbandkonstellationen im niedrigen Erdorbit². Dies waren auch Jahre, in denen die technologischen Grundlagen für die nächsten Schritte gelegt wurden: NASAs Artemis-I-Mission brachte ein unbemanntes Orion-Raumschiff um den Mond, der erste Schritt in NASAs Programm zur Rückkehr von Astronauten zum Mond³; und SpaceX führte die ersten integrierten Flugtests von Starship durch, dem leistungsstärksten Trägersystem, das je gebaut wurde⁴. Hinter den Schlagzeilen weitete sich das investierbare Universum weiter aus, da Unternehmen aus den Bereichen Start, Satellitenfertigung, Kommunikation und Monderkundung an die öffentlichen Märkte kamen. Die Branche machte eindeutig Fortschritte, auch wenn die Aufmerksamkeit der Anleger noch nicht vollständig nachgezogen hatte.

Weltweite Orbitalstarts (1957–2025)

Quelle: Space Stats. (2026). Orbital launches by year. Space Stats

Ab 2024 begann sich das zu ändern. Der Weltraum wurde zunehmend als strategischer Vermögenswert betrachtet – nicht nur für Kommunikation und Navigation, sondern auch für nationale Sicherheit, Resilienz und technologische Souveränität. Mehrere Meilensteine untermauerten diesen Wandel, darunter die erfolgreiche Validierung von NASAs DART-Mission zur planetaren Verteidigung, die die Umlaufbahn eines Asteroiden veränderte⁵. Aus kommerzieller Sicht am wichtigsten war jedoch, dass die direkte Satellitenkommunikation mit Endgeräten den Sprung vom Konzept in die Realität schaffte: AST SpaceMobile führte den weltweit ersten Sprachanruf und später die erste 5G-Breitbandverbindung aus dem All zu einem gewöhnlichen, unveränderten Smartphone durch⁶, während Starlink begann, Direct-to-Cell-Dienste mit Telekommunikationspartnern zu testen⁷. Diese Entwicklungen deuteten auf eine Branche hin, die gleichzeitig in den Bereichen Erkundung, Konnektivität und Verteidigung reifte. Während sich die Chancen auf immer spezialisiertere Nischen ausweiteten – von orbitaler Wartung und Trümmerbeseitigung bis hin zu Synthetic-Aperture-Radar und geospatialer Aufklärung –, begannen externe Prognosen das Ausmaß der Chance widerzuspiegeln. Das Weltwirtschaftsforum und McKinsey schätzen, dass die globale Weltraumwirtschaft bis 2035 ein Volumen von 1,8 Billionen US-Dollar erreichen könnte und sich damit im nächsten Jahrzehnt verdreifachen würde⁸.

Im Verlauf des Jahres 2025 begannen sich die verschiedenen Teile der Wertschöpfungskette gegenseitig zu verstärken. Satellitenkonnektivität rückte näher an die kommerzielle Realität; Erdbeobachtungsdaten fanden neue KI-getriebene Anwendungen, und eine stetige staatliche Nachfrage stützte die Auftragsbücher bei Satellitensystemen, Robotik und Kommunikationsinfrastruktur. Parallel dazu nahm die kommerzielle Dynamik zu: von NASAs Finanzierung privat betriebener Nachfolger der Internationalen Raumstation⁹ bis hin zum Aufbau neuer Breitbandkonstellationen im niedrigen Erdorbit¹⁰. Beim Weltraum ging es nicht mehr nur darum, den Orbit zu erreichen, sondern zunehmend darum, was von dort aus aufgebaut, vernetzt und verstanden werden konnte.

Der Übergang des Themas in den Mainstream wurde 2026 unübersehbar, als SpaceX den größten Börsengang der Geschichte vollzog (Notierung an der Nasdaq im Juni bei einer Bewertung von über 2 Billionen US-Dollar)¹¹ vor dem Hintergrund eines breiteren Ambitionsniveaus, zu dem auch NASAs Artemis II gehörte, die erste bemannte Mission zurück in Richtung Mond seit mehr als einem halben Jahrhundert¹². Die Intensität dieser Aufmerksamkeit vermittelte Anlegern für sich genommen eine Lehre: innovationsgetriebene Themen verlaufen selten geradlinig, und Kapital kann stark zwischen etablierten Namen und Neuzugängen rotieren. Genau deshalb ist der regelbasierte Ansatz von JEDI wichtig: Ein auf Innovation aufgebautes Thema bringt immer sowohl Gewinner als auch Nachzügler hervor, und eine disziplinierte Methodik ermöglicht es dem Portfolio, sich mit der Branche weiterzuentwickeln. Vier Jahre später lautet die Frage nicht mehr, ob der Weltraum investierbar ist, sondern wie man am besten Zugang dazu erhält.

Das neue Wettrennen im All – wichtige IPOs & Meilensteine

Quelle: VanEck-Analyse auf Basis von IPO- und Unternehmensunterlagen; NASA; ISRO

Frühes – und reines – Exposure

Früh dran zu sein ist die eine Disziplin; Reinheit eine andere. Exposure zum Weltraum lässt sich auf viele Arten aufbauen, doch ein großer Teil davon steckt in großen Luft- und Raumfahrt-, Verteidigungs- oder Telekommunikationskonglomeraten, bei denen der Weltraum nur einen Bruchteil des Umsatzes ausmachen kann. JEDI wurde entwickelt, um genau diese Verwässerung zu vermeiden. Der Fonds zielt auf Unternehmen ab, für die der Weltraum zentral für das Geschäftsmodell ist, und streut das Exposure über die gesamte Wertschöpfungskette, anstatt sich auf ein oder zwei prominente Namen zu konzentrieren.

Diese Breite ist wichtig. Die moderne Weltraumwirtschaft ist keine einzelne Branche, sondern ein Ökosystem: Startanbieter, Satellitenhersteller, Kommunikationsnetze, Erdbeobachtungsplattformen, Spezialisten für Datenanalyse und Infrastrukturunternehmen spielen jeweils unterschiedliche Rollen. Die OECD beschreibt den Sektor als zunehmend global, unterstützt durch mehr staatliche Raumfahrtprogramme, mehr kommerzielle Akteure und die Reifung neuer Weltraumsysteme¹³.

VanEck Space Innovators UCITS ETF – Top-3-Beitragsleister

Quelle: Morningstar Direct / VanEck; einschließlich Positionen, die inzwischen aus dem Index entfernt wurden. Daten zum 30. Juni 2026. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Die Breite lässt sich am einfachsten Unternehmen für Unternehmen anhand der Top-3-Beitragsleister erkennen. Diese drei Unternehmen veranschaulichen, wie sich die kommerzielle Weltraumwirtschaft von Infrastruktur zu Dienstleistungen weiterentwickelt hat: Rocket Lab stellt das Rückgrat aus Starts und orbitaler Hardware bereit, während AST SpaceMobile die Konnektivitätsebene direkt zu Endgeräten aufbaut. Planet Labs steht für einen der wichtigsten Wandel: In der modernen Weltraumwirtschaft entsteht der größte Wert zunehmend nicht dadurch, den Orbit zu erreichen, sondern dadurch, was man mit den Daten tut, sobald man dort ist.

Zusammen zeichnen diese Unternehmen den gesamten Bogen der modernen Weltraumwirtschaft nach: den Orbit erreichen, Infrastruktur im Orbit aufbauen, über den Orbit verbinden und orbitale Daten in kommerzielle Erkenntnisse auf der Erde verwandeln.

Entscheidend ist, dass nicht jeder Teil der Investmentthese funktioniert hat – und das ist ebenso lehrreich.

VanEck Space Innovators UCITS ETF – Top-3-Belastungsfaktoren

Quelle: Morningstar Direct / VanEck; einschließlich Positionen, die inzwischen aus dem Index entfernt wurden. Daten zum 30. Juni 2026. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Weltraumtourismus, einst als eine der maßgeblichen kommerziellen Chancen des Sektors angesehen, ist noch weit davon entfernt, eine bedeutende Größenordnung zu erreichen. Virgin Galactic, zu Beginn des Jahrzehnts einer der bekanntesten Namen der Branche, verlor während der Laufzeit des Fonds mehr als 90 % seines Werts und wurde 2024 aus dem ETF entfernt¹⁴.

Die Lehre daraus ist, dass technologische Machbarkeit und kommerzieller Erfolg nicht dasselbe sind. Einige der am stärksten öffentlichkeitswirksamen Konzepte des Sektors erzeugten enorme Aufmerksamkeit, schafften es aber nicht, tragfähige Geschäftsmodelle zu entwickeln. Über die Laufzeit des Fonds hinweg überstieg die Lücke zwischen den stärksten und schwächsten Performern 2.600 Prozentpunkte – eine außergewöhnlich große Streuung selbst nach Maßstäben innovationsgetriebener Sektoren. Der Weltraum bleibt eine hochtechnische Branche, in der die dominierenden Technologien, Geschäftsmodelle und Wettbewerbsvorteile noch immer erst herausgebildet werden. Die langfristigen Gewinner mit Zuversicht vorherzusagen, ist außerordentlich schwierig, und die Geschichte legt nahe, dass viele der Unternehmen, auf die sich Anleger heute konzentrieren, möglicherweise nicht diejenigen sein werden, die die Branche in einem Jahrzehnt prägen.

Der langfristige Blick

Die Dynamik im Weltraumsektor ist heute stark, doch für Anleger ist der langfristige Verlauf der wichtigere Punkt. Themen wie dieses verlaufen selten geradlinig – auf Phasen der Begeisterung kann Volatilität folgen, und kurzfristige Schwankungen gehören zum Investieren in Innovation dazu. Deshalb folgt JEDI einer klaren, regelbasierten Indexmethodik und einem ausgewogenen, diversifizierten Ansatz über die Weltraum-Wertschöpfungskette hinweg, statt auf konzentrierte Wetten zu setzen. Das Ziel ist ein robustes Exposure zu einem strukturellen Thema, nicht eine Prognose darüber, wohin sich die Kurse als Nächstes bewegen.

„Wir gehörten zu den Ersten, die europäischen Anlegern einen Weg eröffnet haben, an der Weltraumwirtschaft teilzunehmen – denn genau das hat VanEck schon immer getan: die Tür zu Chancen zu öffnen, die andere übersehen. Vier Jahre später ist unser Glaube an die Weltraumwirtschaft nur noch stärker – und wir stehen dieser Vision heute ebenso verpflichtet gegenüber wie am ersten Tag.“
- Martijn Rozemuller, CEO, VanEck Europe

Vier Jahre später hat sich JEDI von einer frühen Idee zu einem etablierten Weg entwickelt, in die Weltraumwirtschaft zu investieren. Seine nächsten Kapitel – tiefere Erkundung, wachsende Satellitennetze, KI-orientierte Anwendungsfälle und die Unternehmen, die den öffentlichen Markt noch erreichen werden – beginnen sich gerade erst zu entfalten. Für geduldige Anleger steckt diese Geschichte noch in ihren ersten Kapiteln.