BUZZ Investing: el repunte de abril calma la liquidación de marzo

Principais conclusões

• As ações dos EUA sofreram uma forte queda até o fim de março em meio à incerteza geopolítica e à postura cautelosa do Fed, e depois se recuperaram no início de abril com a melhora dos sinais macroeconômicos, deixando o Índice BUZZ com queda de 2,7% no Período e de 11,21% no acumulado do ano.
• Nebius, Intel e AMD lideraram os ganhos do índice, enquanto Super Micro e Hims & Hers foram os principais destaques negativos, por preocupações com controles de exportação e ventos contrários nos negócios de GLP-1, respectivamente.

ImmunityBio entrou com a alocação máxima de 3% em meio a um aumento no sentimento social em torno de sua imunoterapia contra o câncer ANKTIVA, acompanhada por quatro ações relacionadas a cripto, sinalizando uma inflexão mais ampla no sentimento em relação aos ativos digitais.

Os mercados acionários dos EUA passaram por volatilidade contínua e uma retração defensiva generalizada durante boa parte do período recente entre as datas de seleção (12 de março de 2026 – 9 de abril de 2026, o “Período”), antes de registrarem uma forte recuperação nos primeiros dias de abril, o que levou os principais índices de volta ao terreno positivo. A fase inicial estendeu a dinâmica de aversão ao risco que havia se consolidado no início de março, com o conflito EUA-Israel-Irã sem sinais imediatos de resolução. Os preços elevados de energia, ainda refletindo disrupções anteriores no Estreito de Ormuz, mantiveram elevadas as preocupações com a inflação, enquanto a reunião de 18 de março do Federal Reserve trouxe pouco alívio, mantendo o limite superior da taxa-alvo de política monetária em 3,75% e preservando uma postura cautelosa em meio a correntes macroeconômicas cruzadas ainda não resolvidas.

O posicionamento dos investidores se afastou de forma decisiva de ações de crescimento de longa duração e de papéis ligados à IA, com nomes de software, semicondutores e infraestrutura digital entre os mais atingidos, à medida que o suporte de valuation enfraqueceu e as correlações aumentaram. No fim de março, o Nasdaq Composite havia entrado em território de correção, e tanto o S&P 500 quanto o Nasdaq registraram perdas máximas intraperíodo de aproximadamente 5%. Nesse contexto, o BUZZ NextGen AI US Sentiment Leaders Index (o “Índice BUZZ”) mostrou-se especialmente vulnerável, caindo mais de 10% durante o Período, à medida que seus componentes de beta mais alto participaram de forma desproporcional da fase de liquidação.

O tom melhorou de forma material nos primeiros nove dias de abril, embora o pano de fundo macroeconômico ainda não tivesse se normalizado por completo. Sinais incrementais de desescalada na narrativa geopolítica, reforçados por notícias mais favoráveis sobre negociações vindas de Washington e da região, ajudaram a reduzir riscos extremos e sustentaram uma recuperação do apetite por risco. Isso foi reforçado por um relatório de empregos não agrícolas de março mais forte do que o esperado, que mostrou um aumento de 178.000 vagas e a taxa de desemprego recuando para 4,3%, contrariando os temores do fim de março de uma deterioração econômica rápida. Os investidores também relativizaram um dado de inflação de março mais alto, interpretando-o como transitório à luz da resiliência da demanda subjacente. Ao mesmo tempo, novas evidências de tração comercial duradoura em partes do complexo de IA, particularmente em aplicações corporativas e infraestrutura, ajudaram a restaurar a confiança seletiva em lideranças orientadas para o crescimento.

Em 9 de abril, o S&P 500 e o Nasdaq Composite haviam se recuperado o suficiente para encerrar o Período em terreno positivo, com altas de 2,4% e 2,3%, respectivamente. O Índice BUZZ ficou atrás da recuperação mais ampla, encerrando em queda de 2,7%, refletindo o fato de que muitos de seus componentes haviam absorvido o impacto principal da queda anterior e recuperado apenas parte das perdas à medida que o sentimento se estabilizou. Embora o Período tenha terminado em tom construtivo, as correntes macroeconômicas cruzadas subjacentes, incluindo a incerteza geopolítica, a vigilância em relação à inflação e a cautela do Fed, permaneceram, deixando a convicção do mercado ainda um tanto hesitante.

O Índice BUZZ teve retorno de -6,22% durante o mês de março, em comparação com um retorno de -4,98% do Índice S&P 500 no mesmo período. No acumulado do ano, o Índice BUZZ está atrás do S&P 500, com retornos de -11,21% e -4,33%, respectivamente, no fim de março.

Nebius, Intel e AMD lideram os ganhos do BUZZ com o impulso da infraestrutura de IA

A Nebius Group N.V. (NASDAQ: NBIS) foi a principal contribuinte para o desempenho do Índice BUZZ durante o Período, marcando sua segunda aparição consecutiva entre as maiores contribuintes. A força contínua refletiu o interesse sustentado dos inversionistas em empresas vistas como beneficiárias críveis da expansão da infraestrutura de IA, particularmente onde o acesso a capital, a demanda contratada e os planos de expansão pareciam tangíveis. Após o investimento da Nvidia e a validação estratégica discutidos no Período anterior, a Nebius permaneceu bem respaldada à medida que os inversionistas absorveram seu acordo de março para fornecer à Meta até US$ 27 bilhões em capacidade de computação para IA e seu anúncio subsequente de um projeto de centro de dados de 310 megawatts na Finlândia, que ficaria entre os maiores da Europa. Em conjunto, esses desenvolvimentos reforçaram a visão de que a Nebius está evoluindo para uma plataforma de infraestrutura em maior escala, com potencial de crescimento visível.

A Intel Corporation (NASDAQ: INTC) e a Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) também estiveram entre as principais contribuintes durante o Período, à medida que os inversionistas voltaram a alocar em nomes de semicondutores vistos como beneficiários de gastos sustentados com infraestrutura de IA. O avanço da Intel foi apoiado por vários desenvolvimentos específicos da empresa no fim do Período, incluindo seu acordo para recomprar a participação da Apollo em sua instalação de fabricação na Irlanda, sua participação na iniciativa Terafab de Elon Musk e uma parceria ampliada com o Google focada em IA e infraestrutura de nuvem. A AMD também participou da recuperação à medida que melhorava a confiança na resiliência dos gastos de capital (capex) relacionados à IA e na posição da empresa dentro desse ecossistema. Durante o Período, a AMD anunciou uma parceria estratégica ampliada com a Samsung em torno de memória para IA e manufatura, enquanto o foco contínuo dos inversionistas em suas relações de fornecimento em larga escala com clientes como a Meta sustentou a visão mais ampla de que a AMD continua sendo uma das poucas alternativas em escala em computação de alto desempenho.

Principais contribuintes do Índice BUZZ: 12 de março de 2026 – 9 de abril de 2026

Fonte: BUZZ Holdings ULC, Bloomberg. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. O desempenho do índice não é ilustrativo do desempenho do fundo. Não se destina como recomendação para comprar ou vender quaisquer dos títulos mencionados neste documento.

Super Micro e Hims & Hers Health lideram as quedas do BUZZ em meio a contratempos específicos das empresas

A Super Micro Computer, Inc. (NASDAQ: SMCI) foi o maior fator negativo para o desempenho do Índice BUZZ durante o Período, recuando acentuadamente depois que promotores dos EUA acusaram o cofundador da empresa, Yih-Shyan Liaw, juntamente com outras duas pessoas, em conexão com um suposto esquema para contrabandear para a China servidores de IA fabricados nos Estados Unidos contendo chips Nvidia com restrições, em violação aos controles de exportação dos EUA. Embora a própria Super Micro não tenha sido acusada, o desenvolvimento reavivou preocupações mais amplas relacionadas à governança, conformidade e confiança dos clientes em uma empresa que já vinha enfrentando maior escrutínio sobre controles internos e questões contábeis. A empresa respondeu colocando os indivíduos implicados em licença, removendo Liaw do conselho, promovendo um novo diretor de conformidade e, posteriormente, lançando uma investigação independente, mas essas medidas pouco fizeram para estabilizar o sentimento durante o Período. A magnitude da queda da ação refletiu não apenas a incerteza jurídica, mas também a preocupação dos inversionistas de que o episódio pudesse interromper o impulso comercial ou atrair maior escrutínio regulatório em um momento em que a Super Micro vinha tentando restabelecer sua credibilidade como uma das principais beneficiárias dos gastos com infraestrutura de IA.

A Hims & Hers Health, Inc. (NYSE: HIMS) foi outro fator negativo relevante durante o Período, à medida que o ceticismo dos inversionistas continuou a aumentar em torno da durabilidade e da rentabilidade de seu negócio de perda de peso. A ação permaneceu sob pressão enquanto analistas reavaliavam a perspectiva de lucros da empresa para 2026, considerando uma transição esperada para longe das ofertas compostas de GLP-1 de menor custo em direção a produtos de marca, uma mudança vista como provável de comprimir margens e complicar a conversão de assinantes. Essa preocupação surgiu em um contexto já frágil após a repressão anterior da FDA aos produtos GLP-1 imitadores e diante de questionamentos crescentes sobre se a Hims consegue diversificar com rapidez suficiente para compensar a pressão sobre sua franquia de perda de peso nos EUA. Embora a administração tenha argumentado que o negócio pode se adaptar e se expandir para além dos GLP-1 ao longo do tempo, o mercado pareceu não se convencer durante o Período, particularmente à medida que a concorrência se intensificava e os inversionistas avaliavam o risco de que o crescimento pudesse desacelerar de forma mais acentuada do que o esperado anteriormente.

Principais contribuintes negativos do Índice BUZZ: 12 de março de 2026 – 9 de abril de 2026

Fonte: BUZZ Holdings ULC, Bloomberg. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. O desempenho do índice não é ilustrativo do desempenho do fundo. Não se destina como recomendação para comprar ou vender quaisquer dos títulos mencionados neste documento.

Destaques do rebalanceamento do Índice BUZZ de abril de 2026

ImmunityBio Inc.

A maior adição ao Índice BUZZ em abril é uma empresa de biotecnologia, a ImmunityBio (NASDAQ: IBRX). O principal produto da empresa, ANKTIVA, é uma imunoterapia não invasiva para câncer de bexiga. No início deste ano, a ImmunityBio divulgou uma série de manchetes positivas, incluindo vendas de ANKTIVA acima do esperado, resultados encorajadores de ensaios clínicos e várias aprovações regulatórias em mercados internacionais. Ao mesmo tempo, a revisão da FDA sobre os planos da empresa para expandir o rótulo de ANKTIVA parecia estar avançando bem. Esse fluxo constante de desenvolvimentos positivos ajudou a impulsionar uma forte pressão compradora nas ações, elevando os papéis em cerca de 500% até o fim de fevereiro. A história rapidamente ganhou tração nas plataformas online, com os volumes de negociação disparando enquanto os investidores debatiam o potencial mais amplo da empresa. O entusiasmo dos investidores foi ainda mais ampliado por comentários ambiciosos do presidente executivo Patrick Soon-Shiong, que sugeriu que o ANKTIVA poderia funcionar como uma “vacina contra o câncer” para “todos os cânceres”. No entanto, essa narrativa foi contestada em março, quando a FDA emitiu uma carta de advertência em relação à alegação, resultando em uma forte correção das ações. Apesar da queda subsequente, o aumento no sentimento dos investidores e no volume de conversas impulsionou a IBRX para o Índice BUZZ neste mês com o peso máximo de 3%.

Ações relacionadas a cripto

O Bitcoin recuou nos últimos meses em relação às suas máximas históricas, pressionando para baixo empresas relacionadas a cripto, que vão de tesourarias de ativos digitais (DATs) a mineradoras e plataformas de transações digitais. Apesar dessa correção, o sentimento dos investidores em relação ao segmento permaneceu construtivo nos últimos seis meses. Em especial, este mês registrou um salto amplo no sentimento em ações relacionadas a cripto, resultando em quatro novas entradas ligadas a cripto no Índice BUZZ de abril. A maior adição é a CRCL (NYSE: CRCL), emissora de stablecoin que abriu capital em junho passado, entrando com peso de 1,08%. Logo atrás está a TeraWulf (NASDAQ: WULF), uma mineradora de Bitcoin focada em energia limpa, com 1,01%. A BitMine Immersion Technologies (NYSE: BMNR), uma DAT que se posiciona como a versão em Ethereum da Strategy de Michael Saylor (NASDAQ: MSTR), entra como componente pela primeira vez com peso de 0,95%. Por fim, a Galaxy Digital (NASDAQ: GLXY) entra com peso de 0,66%. Fundada por Mike Novogratz, a GLXY opera uma plataforma com foco mais institucional, que abrange trading, custódia, staking e serviços de gestão de ativos. Vemos a forte inflexão no sentimento em ações de cripto neste mês como algo relevante e que pode sinalizar um ponto de virada emergente para o setor.

Para mais informações sobre os resultados do rebalanceamento e uma análise completa dos componentes do índice adicionados e removidos no mês, consulte o relatório de reconstituição do Índice BUZZ.