O Banco Regional U.S. Bancorp lidera ações com Moat em julho

Os mercados de ações dos EUA continuaram sua alta em julho, com o S&P 500 e o Nasdaq registrando o quinto mês consecutivo no verde, a maior série de vitórias para eles desde 2021. O sentimento de mercado positivo foi atribuído à inflação moderada e aos dados econômicos resilientes, aumentando as esperanças de um pouso suave. Os ganhos do mercado em julho ocorreram apesar de um aumento de um quarto de ponto percentual na taxa de juros pela Reserva Federal dos EUA no final do mês.

O Índice Morningstar Wide Moat Focus (o "Moat Index") ganhou 4,38% em julho, superando o índice de referência S&P 500 em mais de 100 pontos-base durante o mês e ampliando sua liderança ano a ano para quase 800 pontos-base. A recuperação das empresas small-caps que começou no mês passado continuou em julho, com empresas small-caps e mid-caps superando suas contrapartes de large-caps. O Índice Morningstar US Small-Mid Cap Moat Focus (o "SMID Moat Index") retornou 4,32% em julho, superando as empresas mid-caps, mas ficando atrás das small-caps durante o mês. No entanto, no acumulado do ano, o SMID Moat Index lidera as referências amplas de small-caps e mid-caps por cerca de 300 e 200 pontos-base, respectivamente.

Os Moat Indexes mantêm a liderança sobre os mercados de ações amplos

Fonte: Morningstar. A partir de 31/07/2023. Desempenho passado não é garantia de resultados futuros. O desempenho do índice não representa o desempenho do fundo. Não é possível investir diretamente em um índice. O desempenho do fundo atual até o final do mês mais recente está disponível em vaneck.com ou ligando para 800.826.2333.

Descobrindo oportunidades de qualidade em meio à turbulência: U.S. Bancorp

O U.S. Bancorp (USB), um dos maiores bancos regionais do país com filiais em cerca de 26 estados, foi o principal contribuinte para o desempenho em julho no Moat Index, com as ações da USB subindo mais de 20% durante o mês. O recente desempenho positivo da USB vem após meses de sentimentos negativos no setor bancário, após a turbulência que levou ao colapso de vários bancos regionais dos EUA, incluindo o Silicon Valley Bank, em março deste ano. Eric Compton, analista da Morningstar que cobre o setor bancário, acreditava que grande parte da venda de ações dos bancos naquela época foi exagerada e que existiam oportunidades de avaliação. A convicção de Eric ajudou a contribuir para a inclusão do U.S. Bancorp no Moat Index, e os comentários mais recentes de Eric indicam que ainda pode haver oportunidades a serem capturadas.

Outros principais contribuintes em julho incluem o operador e franqueador de restaurantes Domino’s Pizza Inc. (DPZ) e o operador do mercado de e-commerce Etsy Inc (ETSY). Do lado oposto, os detratores do desempenho do Moat Index em julho incluíram a agência de crédito Equifax (EFX) e a empresa de dispositivos médicos Zimmer Biomet (ZBH).

Principais contribuintes e detratores do Moat Index - Julho de 2023

Fonte: Morningstar, julho de 2023. Desempenho passado não é garantia de resultados futuros. O desempenho do índice não ilustra o desempenho do fundo. Não é uma recomendação de compra ou venda de nenhum dos fundos imobiliários mencionados aqui.

A maré está mudando para as empresas small-caps?

Empresas small-caps e mid-caps têm passado por dificuldades durante boa parte do ano, com desempenho inferior em relação a empresas large-caps e mega-caps. O sentimento negativo em torno das small-caps deve-se à ameaça de uma recessão, que normalmente tem um impacto negativo maior no desempenho de empresas menores. Recentemente, as small-caps e mid-caps começaram a se recuperar, superando as large-caps pelo segundo mês consecutivo. Considerando que as avaliações dessas empresas de menor porte permanecem abaixo das médias históricas e as esperanças de um pouso suave estão aumentando, acreditamos que as SMID-caps podem estar prontas para uma retomada.

No SMID Moat Index, a amplitude do mercado dos principais contribuintes de julho foi ampla, com cada um dos cinco principais contribuintes representando um setor diferente. A gravadora global Warner Music Group (WMG) e a Boston Beer Co. (SAM), uma líder em bebidas maltadas premium, subiram um pouco mais de 20% em julho, representando os dois maiores contribuintes para o desempenho do mês. As empresas que mais recuaram em termos de desempenho do SMID Moat Index durante o mês foram a Equifax (EFX) e a Stericycle (SRCL), bem como o provedor de rede de pagamento Discover Financial (DFS).

Principais contribuintes e detratores do SMID Moat Index - Julho de 2023

Fonte: Morningstar, julho de 2023. Desempenho passado não é garantia de resultados futuros. O desempenho do índice não ilustra o desempenho do fundo. Não é uma recomendação de compra ou venda de nenhum dos fundos imobiliários mencionados aqui.

Acessando Ações Moat

O VanEck Morningstar Wide ETF (MOAT) procura replicar o mais próximo possível, antes de taxas e despesas, o desempenho de preço e rendimento do Índice Morningstar Wide Moat Focus.

O VanEck Morningstar SMID Moat ETF (SMOT) procura acompanhar o mais próximo possível, antes de taxas e despesas, o desempenho de preço e rendimento do Índice Morningstar Wide Moat Focus.