Recapitulação do mercado de maio: Ouro, Bitcoin, energia nuclear — o caos chegou, assim como a estratégia

Insanidade fiscal: Tomar emprestado, gastar, negar

Vamos analisar a estratégia de Washington:

1. Acumular dívidas até perder completamente o controle.
2. Evitar apresentar qualquer proposta de pagamento.
3. Aprovar uma “Grande e Bela Conta” que conduz ao desgoverno.

O CBO diz que isso acrescenta US$ 2,4 trilhões ao déficit em 10 anos. Elon Musk disse isso da melhor forma:

A energia nuclear está de volta:

As ordens executivas de Trump marcam a maior alteração energética dos EUA em 40 anos – finalmente adotando o nuclear como uma solução limpa, confiável e que prioriza a ciência. O que está mudando:

• Aceleração dos reatores de última geração
• Revitalização da mineração de urânio
• Desbloqueio de terras federais
• Eliminar a burocracia

Isso não é política. É a física. A energia nuclear é a única forma de geração de energia que é limpa, escalável e sempre disponível. A demanda por energia impulsionada por IA está aumentando. Os data centers não funcionam com sonhos. Eles funcionam com energia nuclear. Essa mudança está atrasada — e é uma oportunidade de investimento.

Guerra comercial interrompida:

A estratégia tarifária de Trump atingiu um obstáculo: Um tribunal de comércio dos EUA decidiu que as principais tarifas excediam a autoridade presidencial.

O golpe legal é menos importante do que o sinal: A política comercial dos Estados Unidos não é coesa. Os mercados odeiam isso.

Alguns dizem TACO — Trump Always Chickens Out (Trump sempre amarela, em tradução livre). Mas Trump não recua. Ele intensifica suas ações. E é difícil precificar um ego ferido. A política pode ser modelada. O orgulho não pode.

Para onde ir a partir de agora:

• Diversificar além do dólar: Ter investimentos em dólar costumava representar segurança. Agora, isso significa exposição a disfunções e dívidas. Não se desfaça dele, mas proteja-o.
• Possuir ouro e Bitcoin: As duas são formas descentralizadas de reserva de valor que servem como proteção contra a desvalorização das moedas fiduciárias.
• Investir em energia nuclear: Procure investimentos que ofereçam exposição a mineradoras, processadores, desenvolvedores de reatores e empresas de serviços públicos.

Análise do mercado

Ações:

• A liderança da IA está de volta. A Nvidia ultrapassou a Microsoft em capitalização de mercado.
• Maio subiu: S&P 500 +6,3%, Nasdaq 100 +9,2%
• Internacional/EM ficou para trás em maio, mas lidera no acumulado do ano
• Observe os ventos favoráveis do câmbio se o dólar enfraquecer

Renda fixa:

• A curva está se tornando mais íngreme - estamos posicionados para isso
• Rendimentos de longo prazo sobem devido a preocupações fiscais
• Opinião impopular: O Fed poderá eventualmente intervir para limitar os rendimentos de longo prazo por meio da compra de ativos

Ativos reais:

• As ações nucleares tiveram uma alta de 50% em relação às mínimas de abril, +25% em maio, impulsionadas pelas ordens de Trump e pelo acordo nuclear de 20 anos da Meta com a Constellation
• Estamos otimistas em relação ao ouro, mas ele pode ser negociado lateralmente no curto prazo

Ativos digitais:

• O Bitcoin subiu de US$ 77 mil para US$ 111 mil. Achamos que vai subir muito mais.

Palavra final

Escrevo isso todos os meses e digo isso todos os dias. Não vou perder a chance de dizer isso novamente agora: Comprar ouro. Não porque é brilhante, mas porque protege. De gastos imprudentes. Do aumento da dívida. Da erosão lenta e constante da moeda fiduciária.

Compre Bitcoin, também. Mesmo objetivo, design diferente - descentralizado, portátil, digital.

E com energia nuclear. É a única fonte de energia escalável, confiável e livre de carbono - e a demanda está se acelerando.

Esses são ativos diferenciados que resolvem problemas diferentes. Essa é a verdadeira diversificação.

Bitcoin (BTC) é uma moeda digital descentralizada, sem um banco central ou administrador único, que pode ser enviada de usuário para usuário na rede Bitcoin, sem a necessidade de intermediários.