Índice BUZZ lidera em meio ao aumento das tensões geopolíticas

Os mercados de ações mantiveram sua trajetória de alta no período recente entre as datas de seleção do índice (8 de maio de 2025 a 12 de junho de 2025, o “Período”), impulsionados por resultados corporativos robustos, sinais de estabilização da inflação e a contínua liderança de empresas de grande capitalização do setor de tecnologia e de companhias associadas à inteligência artificial. O BUZZ NextGen AI US Sentiment Leaders Index ("BUZZ Index") teve um retorno de 12,2%, superando o desempenho do S&P 500 e do Nasdaq Composite, que tiveram ganhos de 6,9% e 9,8%, respectivamente. A amplitude do mercado apresentou melhora à medida que a recuperação se expandiu além das empresas de mega capitalização do setor de tecnologia, alcançando também o setor de consumo discricionário e determinados segmentos da indústria. Os dados de inflação divulgados durante o período apontaram para uma moderação contínua, mantendo intactas as expectativas de flexibilização da política do Federal Reserve, embora o momento permaneça altamente dependente dos dados. Enquanto isso, a política comercial voltou ao foco após a decisão de um tribunal federal de comércio de bloquear o restabelecimento de amplas tarifas da era Trump. Essa decisão foi rapidamente suspensa por um tribunal federal de recursos, permitindo temporariamente a manutenção das tarifas. A sequência introduziu incerteza jurídica em relação à aplicação futura do comércio e acrescentou uma camada de complexidade à perspectiva de políticas transfronteiriças em evolução.

Na renda fixa, os rendimentos dos títulos do Tesouro caíram ligeiramente, já que os mercados interpretaram a suavização dos dados trabalhistas e as impressões mais frias sobre a inflação como favoráveis a uma trajetória de política menos restritiva. Os mercados de crédito permaneceram construtivos, com spreads ligeiramente mais apertados. Os mercados de commodities refletiram o aumento das tensões geopolíticas. Os preços do petróleo bruto WTI subiram mais de 14% durante o período, impulsionados em parte pela escalada da agitação no Oriente Médio e por preocupações renovadas sobre a interrupção do fornecimento. O ouro se manteve estável, já que os investidores mantiveram a exposição a coberturas percebidas em meio a riscos macroeconômicos e políticos persistentes. De modo geral, o período foi caracterizado pelo bom desempenho das ações, por um cenário macroeconômico construtivo e por um mercado cada vez mais sintonizado com a mudança de sinais de políticas nas dimensões monetária, comercial e geopolítica.

O índice BUZZ teve um retorno de 13,50% durante o mês de maio, comparado a um retorno de 6,29% do índice S&P 500 durante o mesmo período. No acumulado do ano, o BUZZ Index lidera o S&P 500 com retornos de 8,33% e 1,06%, respectivamente, até o final de maio.

Ações da AST SpaceMobile acompanham os ganhos do índice BUZZ

As ações da AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS) ganhou 46% durante o período, impulsionado em parte pelo foco renovado dos investidores após uma disputa altamente divulgada entre o presidente Trump e Elon Musk. Em nossa opinião, a escalada da tensão – que culminou com a ameaça de Trump de cancelar os contratos federais com as empresas de Musk – pode ter desviado a atenção do mercado para participantes alternativos no espaço de comunicações por satélite. A ASTS, muitas vezes vista como uma concorrente da Starlink de Musk, pareceu se beneficiar da percepção de que um colapso na aliança Trump-Musk poderia reequilibrar a dinâmica competitiva. Esse cenário político coincidiu com uma série de pontos positivos específicos da empresa, incluindo um contrato de US$ 43 milhões com a Agência de Desenvolvimento Espacial dos EUA e expectativas crescentes em relação à comercialização de seu serviço satélite-para-celular ainda este ano. Apesar de parte do movimento poder ser atribuída à especulação, a junção de notícias políticas, marcos estratégicos e um crescente destaque no tema da conectividade espacial contribuiu para que a ASTS se tornasse a empresa com melhor desempenho no Índice BUZZ neste mês.

Principais contribuidores do Índice BUZZ: 8 de maio de 2025 – 12 de junho de 2025

Fonte: BUZZ Holdings ULC, Bloomberg. Desempenho passado não é garantia de resultados futuros. O desempenho do índice não ilustra o desempenho do fundo. Não é uma recomendação de compra ou venda de nenhum dos fundos imobiliários mencionados aqui.

As ações da GameStop Corporation estão entre as ações em declínio no BUZZ Index

As ações da GameStop Corporation (GME) caíram 17% durante o período, com o movimento sendo em grande parte impulsionado pela reação dos investidores à segunda oferta de notas conversíveis de cupom zero da empresa em apenas três meses. Em 11 de junho, a GameStop anunciou uma oferta privada de US$ 1,75 bilhão em notas seniores conversíveis de 0,00% com vencimento em 2032, após um aumento semelhante de US$ 1,3 bilhão em março. Em nossa opinião, a oferta levantou preocupações renovadas em relação à diluição futura e à estratégia financeira em evolução da empresa, principalmente porque os recursos podem ser usados para compras adicionais de Bitcoin, em linha com a política de tesouraria revisada. Apesar de a GameStop ter registrado um retorno à lucratividade no primeiro trimestre, a queda de 17% na receita em comparação ao ano anterior, juntamente com a natureza especulativa de seus investimentos em criptomoedas, pode ter afetado a confiança dos investidores. O desempenho do período reflete a tensão entre o pivô estratégico da GameStop e a incerteza em torno da execução de longo prazo em um segmento altamente volátil do mercado.

Contribuidores menos importantes do Índice BUZZ: 8 de maio de 2025 – 12 de junho de 2025

Fonte: BUZZ Holdings ULC, Bloomberg. Desempenho passado não é garantia de resultados futuros. O desempenho do índice não ilustra o desempenho do fundo. Não é uma recomendação de compra ou venda de nenhum dos fundos imobiliários mencionados aqui.

Destaques do reequilíbrio do Índice BUZZ de junho de 2025

Unity Software Inc.

Unity Software Inc. (NYSE: U) passou o último ano lidando com as consequências de uma reformulação altamente criticada de seu modelo de monetização de mecanismo de jogos, que prejudicou as relações com sua base principal de desenvolvedores. Nos meses seguintes, a empresa tomou medidas visíveis para reconstruir a credibilidade, e esses esforços parecem estar ganhando força. Embora a controvérsia tenha dominado inicialmente o discurso on-line, a narrativa mudou, com a discussão recente enquadrando a Unity como uma possível oportunidade de valor. Alguns investidores até traçaram paralelos com a configuração pré-2021 da GameStop, alimentados em parte por uma postagem enigmática de janeiro de Keith Gill, mais conhecido como "Roaring Kitty", que incluía uma sutil referência a uma faixa intitulada "Unity". Embora as ações tenham sido negociadas relativamente estáveis no último ano, o engajamento e a visibilidade nas plataformas sociais aumentaram constantemente. Esse foco renovado eleva a Unity a uma ponderação máxima de 3% no BUZZ Index este mês, refletindo sua presença crescente nas conversas dos investidores.

Lululemon Athletica Inc.

Em 5 de junho, a Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ: LULU) divulgou resultados do primeiro trimestre que superaram as expectativas tanto em receita quanto no crescimento das vendas globais. No entanto, a empresa reduziu sua orientação para o ano inteiro, citando a persistente incerteza tarifária e os crescentes ventos contrários macroeconômicos. O CEO Calvin McDonald apontou sinais de desaceleração da economia dos EUA e um comportamento mais cauteloso do consumidor, principalmente no que se refere a gastos discricionários. A reação do mercado foi rápida e decisiva, pois as ações da LULU caíram 20% no dia seguinte, a maior queda em uma única sessão desde 2020. No acumulado do ano, as ações caíram mais de 35%, divergindo acentuadamente do mercado mais amplo, com o S&P 500 subindo mais de 3% no mesmo período. Apesar da queda, o interesse dos investidores tornou-se mais construtivo nas últimas semanas, com alguns considerando a LULU como uma possível oportunidade de valor, especialmente porque as preocupações relacionadas ao comércio parecem estar diminuindo. Este mês, a LULU volta a entrar no Índice BUZZ com um peso de 0,96%, refletindo a atenção renovada da comunidade de investidores on-line.