Comunicazione di marketing
Il termine NAV indica il Net Asset Value ed è una delle principali metriche utilizzate per analizzare il profilo di un fondo.
Che cos'è esattamente il NAV?
Questo numero si ottiene dividendo gli asset del fondo per il numero di quote in circolazione. Rappresenta quindi il valore ufficiale di una quota del fondo, considerando gli asset che detiene in quel momento. Il suo valore tende a variare al variare del valore degli attivi. Il NAV può essere calcolato su base giornaliera o anche su intervalli di tempo più piccoli: In questo caso si parla di net asset value intraday (iNAV). È tuttavia il NAV a svolgere la funzione di valore contabile ufficiale del fondo.
NAV e prezzo delle azioni dell'ETF
Sebbene il NAV e il prezzo dell'azione dell'ETF siano solitamente molto vicini, possono differire di tanto in tanto. In base alle fluttuazioni della domanda, il prezzo delle azioni dell'ETF potrebbe differire dal valore ufficiale delle azioni del fondo. Se la domanda è molto elevata, le azioni dell'ETF potrebbero essere scambiate a un prezzo superiore al NAV o con un sovrapprezzo. Se si verifica il contrario, si dice che siano scambiate con uno sconto. Acquistare con un sovrapprezzo può essere considerato come pagare più del loro valore ufficiale.
iNAV
Il NAV è il valore ufficiale di fine giornata del fondo, che indica il valore di tutte le sue partecipazioni dopo la chiusura dei mercati.
L'iNAV è una stima in tempo reale che si aggiorna ogni pochi secondi, mostrando il valore attuale basato sui prezzi di mercato in tempo reale.
Il prezzo di mercato è quello che gli investitori effettivamente pagano o ricevono quando acquistano o vendono l'ETF durante il giorno. Può muoversi leggermente al di sopra o al di sotto dell'iNAV a seconda della domanda e dell'attività di trading.
Se l'iNAV è inferiore al prezzo di mercato, significa che l'ETF viene scambiato a un prezzo superiore: gli investitori pagano un prezzo superiore al fair value stimato delle partecipazioni del fondo. Questo potrebbe anche riflettere una forte domanda o un'offerta limitata di azioni del fondo, piuttosto che un vero e proprio errore di valutazione.
Se l'iNAV è superiore al prezzo di mercato, significa che l'ETF viene scambiato a un prezzo inferiore: Gli investitori pagano meno di quanto valgono le attività sottostanti.
Cosa significa per gli investitori:
| Termine | Che cos'è | Quando viene calcolato | Cosa indica |
| NAV | Valore ufficiale | Una volta al giorno | Il valore effettivo del fondo alla fine del giorno |
| iNAV | Stima in tempo reale | Ogni pochi secondi | Istantanea intraday del valore |
| Prezzo di mercato | Quanto pagano effettivamente gli investitori | Tutto il giorno | Prezzo di domanda e offerta |