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VanEck Dividend Leaders UCITS ETF wird 10 Jahre alt: ein Jahrzehnt der Dividenden
26 Mai 2026
Am 23. Mai 2016 wurde der VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF (TDIV) erstmals notiert. Zehn Jahre später hat er das geleistet, was jede Dividendenstrategie anstrebt und was nur wenige tatsächlich erreichen: jedes einzelne Jahr Erträge auszuschütten, diese Erträge im Lauf der Zeit zu steigern und Kapital über einen vollen Marktzyklus hinweg zu vermehren.
Erreicht wurde dies mit einem Portfolio, das sich strukturell von den meisten europäischen Industrieländer-Aktien-ETFs unterscheidet – insbesondere durch eine deutlich geringere Allokation in US-Aktien und einen breiter diversifizierten Fußabdruck in den entwickelten Märkten, der sich mehr als einmal bewährt hat.
Zum Jubiläum stellen wir zehn Kennzahlen vor, die die Geschichte erzählen – gegliedert nach Wertentwicklung, Erträgen, Stabilität und Portfoliomerkmalen.
Wachstum von 100 € seit Auflegung
NAV-basierte Gesamtrendite seit Auflegung (23. Mai 2016) bis 22. Mai 2026. Quelle: VanEck / Morningstar
Wertentwicklung über einen vollen Marktzyklus
Rollierende 12-Monats-Performance, % (NAV, EUR)
| 12-Monats-Zeitraum | TDIV (NAV, EUR) |
| 23. Mai 2016 – 22. Mai 2017 | +15,40 |
| 23. Mai 2017 – 22. Mai 2018 | −0,43 |
| 23. Mai 2018 – 22. Mai 2019 | +10,63 |
| 23. Mai 2019 – 22. Mai 2020 | −10,90 |
| 23. Mai 2020 – 22. Mai 2021 | +26,45 |
| 23. Mai 2021 – 22. Mai 2022 | +24,48 |
| 23. Mai 2022 – 22. Mai 2023 | +2,35 |
| 23. Mai 2023 – 22. Mai 2024 | +18,78 |
| 23. Mai 2024 – 22. Mai 2025 | +11,09 |
| 23. Mai 2025 – 22. Mai 2026 | +26,33 |
Quelle: VanEck, Morningstar. Zeiträume jeweils von Jahrestag zu Jahrestag (23. Mai – 22. Mai). Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
- Gesamtrendite von +223,9 % seit Auflegung. Über den gesamten Zehnjahreszeitraum bis zum 22. Mai 2026 hat sich eine Anfangsallokation um rund das 3,2-Fache vermehrt – das entspricht 100 €, die zu 324 € geworden sind, bzw. einer Allokation von 1 Mio. €, die auf rund 3,24 Mio. € angewachsen ist, brutto bei Wiederanlage der Ausschüttungen. Dies spiegelt ein spezifisches Zehnjahresfenster wider; das Kapital bleibt einem Verlustrisiko ausgesetzt, und künftige Renditen können deutlich niedriger ausfallen.
- Annualisierte Rendite von 12,5 % seit Auflegung. Eine zweistellige annualisierte Wertentwicklung über ein Jahrzehnt ist für jede Aktienstrategie ungewöhnlich – und besonders für eine dividendenorientierte Strategie, die oft (und zu Unrecht) als reine Ertragsstrategie mit begrenztem Kurspotenzial gesehen wird.
Die obigen Angaben beziehen sich auf die Wertentwicklung in der Vergangenheit. Diese ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Ein beständiges – und wachsendes – Ertragsprofil
- 52 % des ursprünglichen Kapitals in bar zurückgeführt. Kumulierte Ausschüttungen von 13 € je Anteil gegenüber einem Auflegungs-NAV von 24,87 € – das heißt, mehr als die Hälfte der ursprünglichen Anlage ist bereits als Ertrag an die Anleger zurückgeflossen, unabhängig von etwaigen Kurssteigerungen.
- Durchschnittliche Jahresrendite von 4,3 % seit Auflegung. Komfortabel oberhalb der 4-%-Schwelle, die die meisten Anleger mit einer ernstzunehmenden Ertragsstrategie verbinden, mit einem Höchststand nahe 5 % im Jahr 2023. Eine Erinnerung daran, dass Dividendenrendite nicht zwingend Ausdruck von Notlage sein muss – sie kann auch Ausdruck von Disziplin sein.
- Jährliche Ausschüttung je Anteil um 38 % gestiegen. Von 1,25 € im Jahr 2017, dem ersten vollen Kalenderjahr, auf 1,72 € im Jahr 2025. Nicht nur Ertrag, sondern wachsender Ertrag – eine Art von Dividendenverlauf, die historisch tendenziell die Inflation auf lange Sicht übertroffen hat. Dividenden sind nicht garantiert und können gekürzt oder ausgesetzt werden – wie 2020 weltweit zu beobachten war – und dieser Trend kann sich umkehren.
- Eine Yield-on-Cost von 6,92 % für Day-One-Anleger. Die im Jahr 2025 ausgeschütteten 1,72 € entsprechen einer Rendite von 6,92 %, berechnet auf den bei Auflegung gezahlten Preis von 24,87 € – deutlich über der aktuellen Headline-Rendite für heutige Käufer. Dies veranschaulicht die stille Kraft des Haltens durch Dividendenwachstum: Die Headline-Rendite bleibt in etwa stabil, aber die persönliche Rendite, bezogen auf den ursprünglich gezahlten Preis, steigt kontinuierlich.
TDIV — Jährliche Ausschüttung je Anteil, 2016–2025
Balkendiagramm der jährlichen Ausschüttungen in EUR. *2016 Rumpfjahr (Auflegung am 23. Mai 2016). Quelle: VanEck.
Stabilität über einen vollen Marktzyklus
- Zehn Jahre ununterbrochener Ausschüttungen. In jedem einzelnen Jahr und in jedem Marktumfeld seit Auflegung – einschließlich des Ausverkaufs 2018, des COVID-Einbruchs 2020 und des Zinsschocks 2022. Keine ausgelassenen Jahre, keine Null-Ausschüttungen.
- Fünf positive Kalenderjahre in Folge. Von 2021 bis 2025: +26,9 %, +15,8 %, +11,8 %, +16,0 %, +23,8 %. Kumuliert +136 % über fünf Jahre – eine Phase, die Inflationsschocks, Zinserhöhungen, geopolitische Konflikte und Aktienvolatilität umfasste. Eine solche Serie sollte nicht extrapoliert werden – Aktien können negative Jahre verzeichnen und tun dies auch, und dieser Trend kann sich umkehren.
- Ein Muster, das sich wiederholt: 2022 und 2025. Im Jahr 2022 erzielte TDIV +15,8 %, während MSCI World und S&P 500 deutlich fielen (rund −12 / −13 % in EUR). 2025 spielte sich eine ähnliche Dynamik ab: +23,8 % im Jahr, wobei europäische Positionen einen Großteil der Arbeit leisteten. Zwei Episoden, drei Jahre auseinander, in denen die strukturell geringere US-Gewichtung des Fonds einen Gegenwind für den breiten Markt in einen Rückenwind für die Strategie verwandelte.
- Ein einziger nennenswerter Drawdown – vollständig innerhalb von 12 Monaten aufgeholt. 2020 war das einzige Jahr im Zeitraum mit einem wirklich nennenswerten Verlust; 2021 hat dies mehr als ausgeglichen. Resilienz bedeutet nicht das Ausbleiben schlechter Jahre, sondern die Fähigkeit, sich von ihnen zu erholen.
Die obigen Angaben beziehen sich auf die Wertentwicklung in der Vergangenheit. Diese ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Kalenderjahres-Performance, % (NAV, EUR)
| 2016* | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 (YTD)** |
| n/a | +3,32 | -7,53 | +22,48 | -10,33 | +26,94 | +15,77 | +11,76 | +16,00 | +23,78 | +11,87 |
*2016 Rumpfjahr (Auflegung am 23. Mai 2016). Quelle: VanEck, Morningstar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
**Stand 22. Mai 2026.
Portfoliomerkmale: die Strategie hinter den Zahlen
TDIV bildet den Morningstar® Developed Markets Large Cap Dividend Leaders Screened Select Index ab – eine regelbasierte Auswahl der 100 Dividendentitel mit der höchsten Rendite aus den entwickelten Märkten, gescreent auf Dividendennachhaltigkeit. Die Methodik vermeidet bewusst, in fragilen Titeln nach Rendite zu greifen; sie bevorzugt Unternehmen mit nachgewiesener Ausschüttungshistorie und mit der finanziellen Stärke, weiter ausschütten zu können.
Eine Folge dieser renditegeführten Auswahl ist geografisch: TDIV hat diese zehnjährige Erfolgsgeschichte mit einer deutlich geringeren Abhängigkeit von US-Aktien erreicht als die meisten Industrieländer-Aktienbenchmarks – in den USA findet man tendenziell eher Wachstum als Rendite, sodass sich die renditestärksten Titel stärker in Europa, im Vereinigten Königreich, in Japan und in anderen entwickelten Märkten konzentrieren. Dieser strukturelle Unterschied erklärt, warum sich der Fonds tendenziell anders verhält als ein klassisches globales Aktienexposure und warum Jahre wie 2022 und 2025 – in denen US-Large-Caps in EUR-Sicht hinterherhinkten – einen so starken Mehrwert geliefert haben. Dieselbe Tendenz wirkt in beide Richtungen: In Phasen, in denen US-Large-Caps führen, ist eine niedrigere US-Allokation hinter breiten globalen Benchmarks zurückgeblieben und kann dies auch wieder tun.
Über ein Jahrzehnt hat sich dieses Design in einem Portfolio niedergeschlagen, das beide Seiten der Dividendengleichung geliefert hat: eine Rendite, die konsistent über 4 % lag, und eine Ausschüttung, die in absoluten Zahlen um mehr als ein Drittel gewachsen ist.
Was zehn Jahre bedeuten
Ein Jahrzehnt ist lang genug, um aussagekräftig zu sein. Es umfasst eine globale Pandemie, den schnellsten Zinsanhebungszyklus einer Generation, zwei eigenständige Aktienbärenmärkte und die KI-getriebene Konzentration der späten 2020er-Jahre. Jede Strategie, die in diesem Umfeld jedes Jahr ausgeschüttet, ihre Ausschüttung gesteigert und Kapital vermehrt hat – ohne sich auf dieselbe Handvoll US-Mega-Caps zu stützen wie die meisten globalen Benchmarks – ist durch einen vollen Marktzyklus erprobt worden.
Für einen Anleger, der bei Auflegung allokiert hat und über den gesamten Zeitraum gehalten hat, ist die Rechnung einfach: 52 % des ursprünglichen Kapitals wurden in bar zurückgeführt, die verbleibende Position hat ihren Wert mehr als verdoppelt, und die persönliche Yield-on-Cost ist still und leise über 6,9 % gestiegen.
So sieht ein Jahrzehnt der Dividenden aus.
TDIV – Wesentliche Risikofaktoren: Aktienmarktrisiko, Fremdwährungsrisiko. Anleger müssen alle Merkmale oder Ziele des Fonds, wie sie im Prospekt oder in zugehörigen Dokumenten dargelegt sind, vor einer Anlageentscheidung berücksichtigen. Für weitere Informationen und anwendbare Risiken vor einer Anlage konsultieren Sie bitte die nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungen im Dokumentenbereich zum KID und zum Prospekt.
Wie es weitergeht: Erweiterung des Ansatzes
Aufbauend auf einem Jahrzehnt der Überzeugung von qualitätsorientiertem Dividenden-Investing haben wir kürzlich den VanEck Morningstar Developed Markets ex-US Dividend Leaders UCITS ETF (TDVX) aufgelegt, der dieselbe Dividend-Leaders-Philosophie auf ein Universum entwickelter Märkte unter Ausschluss von US-Aktien anwendet – für Anleger, die einen konzentrierteren Ausdruck dort suchen, wo qualitativ hochwertige Dividenden tatsächlich beheimatet sind, oder für jene, deren Portfolios bereits ein signifikantes US-Exposure an anderer Stelle aufweisen. Zwei Produkte, eine Philosophie: regelbasiert, renditeorientiert, qualitätsgeprüft.
TDVX – Wesentliche Risikofaktoren: Aktienmarktrisiko, Fremdwährungsrisiko. Anleger müssen alle Merkmale oder Ziele des Fonds, wie sie im Prospekt oder in zugehörigen Dokumenten dargelegt sind, vor einer Anlageentscheidung berücksichtigen. Für weitere wichtige Informationen vor einer Anlage konsultieren Sie bitte die nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungen im Dokumentenbereich zum KID und zum Prospekt. Die Marktentwicklung ist nicht garantiert.
Mehr über die Dividenden-ETFs von VanEck:
TDIV: VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF (TDIV)
TDVX: VanEck Morningstar Developed Markets ex-US Dividend Leaders UCITS ETF (TDVX)
Die angeführten Zahlen beziehen sich auf den 22. Mai 2026 und spiegeln den gesamten zehnjährigen Performance-Zeitraum seit der Auflegung am 23. Mai 2016 wider.
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Bitte lesen Sie vor endgültigen Anlageentscheidungen und für vollständige Informationen zu Risiken den Prospekt – in englischer Sprache – sowie das KID/KIID – in der jeweiligen Landessprache. Diese Dokumente sind kostenlos erhältlich unter www.vaneck.com, bei der ManCo oder beim ernannten Facility Agent.
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Der Wert des ETF kann infolge der Anlagestrategie erheblich schwanken. Die Bestände des ETF werden an jedem Handelstag auf www.vaneck.com im Abschnitt „Holdings“ des ETF sowie gemäß PCF im Abschnitt „Documents“ veröffentlicht und über einen oder mehrere Marktdatenanbieter bereitgestellt. Der indikative Nettoinventarwert (iNAV) des ETF ist auf Bloomberg verfügbar. Einzelheiten zu den regulierten Märkten, an denen der ETF notiert ist, finden Sie im Abschnitt „Trading Information“ auf der ETF-Seite unter www.vaneck.com. Anleger müssen Anteile des UCITS über den Sekundärmarkt über einen Intermediär (z. B. einen Broker) kaufen und verkaufen und können diese in der Regel nicht direkt an den UCITS zurückverkaufen. Maklergebühren können anfallen. Der Kaufpreis kann über bzw. der Verkaufspreis unter dem aktuellen Nettoinventarwert liegen. Eine Investition in den ETF ist als Erwerb von ETF-Anteilen und nicht der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu verstehen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Umständen jedes Anlegers ab und kann sich im Laufe der Zeit ändern. Die ManCo kann die Vermarktung des ETF in einer oder mehreren Rechtsordnungen einstellen. Die Zusammenfassung der Anlegerrechte ist auf Englisch verfügbar unter: summary-of-investor-rights.pdf.
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Quelle: VanEck.
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